Pantera Capital：Memecoin是加密领域的特洛伊木马

作者：PAUL VERADITTAKIT；来源：白话区块链

“Meme”定义为传递文化观念的单位，它与加密文化紧密相连已有10年之久。

首个Memecoin于2014年推出，是比特币的一个轻松衍生，标志着Memecoin的诞生，并在2021年牛市达到750亿美元的市值高峰。

最近，Memecoin市场出现了爆炸性增长。以《佩佩青蛙》为主题的一款ERC-20Token在不到一年的时间里涨幅达到400%，市值达到20亿美元。另一款在去中心化社交网络Farcaster上推出的象征紫色礼帽的Memecoin，市值超过10亿美元，超过了Farcaster自身的估值。最后，还有一只戴着编织帽子的狗的Memecoin，在Crypto Twitter上因其病毒式吸引力而声名鹊起，自年初以来涨幅超过20倍，目前市值约为40亿美元。

一幅社群图形，代表着戴着编织帽子的狗的Memecoin

Memecoin来势汹汹，本文将探讨其中的原因。我们将提供一个框架，以更好地理解Memecoin，检视支持它们的不断演变的基础设施，并讨论它们如何显著增强网络参与度。

1、Memecoin依赖于注意力

一个关键认识是，Memecoin靠注意力蓬勃发展。在Memecoin世界里，注意力至关重要；注意力驱动社群行为、周围的关注度以及Memecoin的价格波动。

你经常会在Twitter的评论区看到人们推广Memecoin的情况。这种行为源自一个简单的事实：Memecoin的价格最终取决于它所得到的注意力。Memecoin获得的注意力越多，潜在买家就越多。如果相关的Meme有趣或有吸引力，这些潜在买家更有可能进行购买。

社区成员通过推广Meme来吸引对其Token的注意力

除了在社交媒体上分享Meme外，Memecoin爱好者还会想出创造性的方法来吸引对他们Token的注意力。例如，戴着编织帽子的狗的Memecoin社区筹集了70万美元用于一项活动，旨在在标志性的拉斯维加斯球体上展示他们的模因。因此，预期这次宣传噱头所带来的关注度，该Token的价值上涨了25%。

有时，Memecoin利用现有的关注度而不是自己产生关注度。例如，像PredictIt和Polymarket这样的预测市场让用户对总统选举结果进行押注，而基于关注度的“Politifi”模因币则围绕总统候选人开发，用于猜测围绕候选人的公众兴趣。随着2024年选举日期的临近，对这些 “Politifi” Memecoin的猜测，因此价格也显著增加。

那么哪些Memecoin表现良好呢？那些人们认为会吸引最多关注度的Memecoin。

2、分发的重要性

在评估一款Memecoin时，Token分发仍然是许多潜在买家关注的关键因素之一。

一些Memecoin项目决定为团队和其他计划保留Token。除了给社区成员和开发者空投Token外，许多项目还选择留出一部分供应量用于营销活动、团队以及DAO。

留出部分供应量可以创造更强的激励机制，并增加长期成功的机会。通过分配给自己有限期权的Token，团队被激励更加积极地参与项目，并确保Token在长期内取得成功。其次，DAO可以用于资助大型计划。

Memecoin DAO治理倡议

其他Memecoin，比如描绘戴着编织帽子的狗的Memecoin，可能被视为“更加有机”。除了最初提供流动性外，Token必须在开放市场上获得。虽然这种策略可能意味着更难为项目筹集资金并进行营销，但公平分配对许多Memecoin爱好者来说仍然是一个至关重要的因素。

3、Memecoin交易开创了巨大的新市场机会

Memecoin市场正在变得庞大——目前，排名前十的Token总市值已超过500亿美元。Memecoin的链上交易量非常惊人——Solana上每日超过10亿美元的交易量主要来自Memecoin。只需随时查看Dexscreener上的前十名Token：

因此，建设者们有着宝贵的市场机会。为创建和交易Memecoin而设计的工具和应用正在获得极大关注。例如，Bonkbot是一个简单的Telegram交易机器人，可以方便地在Solana上交易Memecoin。仅仅5个月时间，它的收入已经超过2300万美元。

不仅是使用像Bonkbot这样的平台更容易交易Memecoin——还有正在建设中的基础设施，使得启动Memecoin的过程更加简单。要启动一个Memecoin，通常需要创建一个Token，在去中心化交易平台（如Uniswap或Raydium）上使用资金建立一个流动性池，并推广项目。

Pump.fun是一个平台，允许用户一键启动Memecoin，是一个这样的例子——成千上万的用户已经使用他们的平台启动和发现最新的Memecoin。它目前每天通过交易费用创造数十万美元的收入！

Pump.fun每日收入（来源：DefiLlama）

4、Memecoin如何推动大规模分发

模因币将分享模因的乐趣与鼓励购买的财务激励相结合，将普通的模因转变为“超级充电”模因。第一款模因币背后的社区，受到持有Token的激励，将“多么惊讶”的狗狗模因发展成了一个引起埃隆·马斯克等人注意的运动。理解和应用模因币的激励性大规模分发特性，不仅可以显著增强或超级充电模因，还可以改变加密货币的其他方面。

Memecoin因激励而加速Meme的分发

可以利用Memecoin特性的一个领域是NFT。目前，大多数NFT在这次牛市中表现不佳。为什么呢？它们存在分发问题。

虽然NFT收藏的稀缺性使它们成为了一种极好的奢侈资产，但只有有限数量的参与者受到激励来提高收藏的可见性。像Cryptopunks这样的头像收藏品，供应量上限为10000，可以作为令人崇敬的身份象征。然而，同样的上限将粉丝群体限制在最多10000人，限制了Memecoin所享有的更广泛的参与和可见性。

Memecoin，因为它们是可替的，可以有无限的拥有者数量上限

引入ERC-404s，这是一种新的标准，有助于实现NFT的分数所有权，为NFT分发问题提供了创造性的解决方案。像Pandora、DN-404和Asterix这样的项目正在通过允许NFT分成多个份额来开拓这个领域，可以称之为Memecoin。这意味着一个传统上由一个人拥有的单个NFT现在可以分成许多部分。这种分割扩大了更广泛的观众访问收藏品的机会，他们被激励着为收藏品创造更多的可见性，同时对于持有整个NFT的人仍然保持独特性。

5、Memecoin 的大规模分发激发了区块链和应用的活动

2022年11月，在FTX倒闭的冲击下，Solana生态系统的活动急剧下降。许多团队刚刚在FTX失去了资金，而FTX本身与Solana密切相关，降低了社区的信心和活动。然而，在2022年12月25日，一款描绘了一只顽皮的橙色柴犬的Memecoin通过空投方式送给了Solana网络上现有的开发者和用户，作为一种奖励和重新振兴Solana社区的方式。

这个策略取得了成功。橙色柴犬Memecoin成为了Solana社区的一个聚集点，迅速整合到了平台上数百个DeFi协议和应用中。用户发现他们可以用橙色柴犬模因币获得收益，将Memecoin用作抵押，甚至在基于Solana的游戏中使用Memecoin。随着Memecoin周围的活动和价格激增，社区的热情也同步提升，加强了开发者的活动，并使得链在熊市中持续发展。

这些故事并非孤立事件；Memecoin在启动网络活动方面发挥着至关重要的作用。以起源于Farcaster的市值达十亿美元的紫色礼帽Memecoin为例，它起初是作为一种给用户发帖小费的方式。其推出增加了用户发帖的额外激励，显著提升了Farcaster的活跃度。Memecoin具有激发社区活力、促进平台内互动的能力。

自问世以来，Farcaster模因币一直激励了大量的Farcaster活动

对Memecoin作为刺激网络活动的工具的认可正在增长。例如，区块链Avalanche建立了一亿美元的“文化”基金，Blast则通过奖励用户参与模因币活动来发放Blast Gold。像短视频平台Drakula这样的社交平台已经整合了Farcaster紫色礼帽Memecoin以推动活动。我相信更多的网络和平台应该考虑如何利用Memecoin来激发活动。

6、最后的思考-一只伪装成玩具的特洛伊木马

以下是我对Memecoin的主要看法。

首先，对我来说，Memecoin显然不会消失。我正在看着下一代人将Memecoin作为一种极具乐趣的社交活动。我们当前的Z代Pantera实习生们正和朋友们一起疯狂地投入到新推出的Memecoin中，这成为了一种简单有趣的社交方式，让他们可以一起经历回撤和上涨。

其次，Memecoin极大地激发了平台和应用的活力。虽然它们是一种激励机制，可以帮助传播“多么惊讶”Meme，但模因币可以极大地增强NFT项目、社交协议和整个区块链。

在太坊创始人Vitalik Buterin最近的一篇文章中，他提出了关于Memecoin可能用于的有趣想法，重点放在了慈善和罗宾汉式游戏上。

我想说的是，Memecoin的意义甚至还不止于此。最终，虽然它们看起来像是一种玩具，但Memecoin实际上是加密货币的特洛伊木马-它们是通往下一代体验最新DeFi应用程序和介绍他们了解所有web3的最简单途径。（特洛伊木马是指伪装成有益或有价值的东西，实际上却带有欺骗性或恶意。Memecoin就像是加密货币世界中的特洛伊木马，通过其有趣的外表吸引新一代人接触DeFi和web3。）