日元暴跌、美元/日元飙升至 34 年高点，日本干预迫在眉睫

日元兑美元的急剧下跌促使日本当局干预外汇市场。由于美元兑日元汇率自 1990 年以来首次飙升突破了具有重要心理意义的 160 点，日本官员采取了稳定日元汇率的措施。

美元/日元：（来源：TradingView）

日本银行面临的挑战

日本央行（BOJ）在保卫日元的努力中面临着一个具有挑战性的两难境地。日本央行拥有超过 1.2 万亿美元的美国国债储备，可以直接干预市场。然而，由于日本持有大量美债，这种行动有可能导致美国收益率飙升。

国库证券的主要外国持有者：（来源：ticdata.treasury.gov）

日本央行的另一个选择是加息，但它一直犹豫不决。尽管日本央行自2016年以来一直维持负利率，最近还将利率上调至仅0.1%，但在4月26日举行的最近一次会议上，日本央行还是避免了进一步加息。根据国际货币基金组织（IMF）的数据，日本的债务与国内生产总值（GDP）之比超过了260%，这加剧了日本央行的谨慎态度。

日本利率：（来源：Trading Economics）

不利地位和全球影响

日本央行既要支持日元，又要管理庞大的债务负担，处境十分艰难。日元的持续下滑可能会产生更广泛的影响，可能会影响欧元和英镑等其他主要货币。此外，如果美联储维持其最小降息幅度的立场，全球市场可能面临长期维持较高利率的持续压力。

日元对美元汇率的大幅下跌引发了日本当局的干预，凸显了日本央行在平衡货币稳定性和债务管理方面所面临的挑战。日元汇率下滑的影响超出了日本，有可能对全球货币动态和利率趋势产生冲击。