数据：2024.04.18加密市场指标一览

作者：Alan；来源：WebX实验室Daily

当前市场是牛是熊？虽然大家应该都有自己的认知，但仍有许多直观的数据可供参考。

我们挑选了以下多个指标，供大家对现在市场状态进行判断：

1.BTC-ahr999囤币指数

该指数用于评估比特币价格的高低，判断合适的购买时机。数值＜0.45为探底区间；0.45-1.2为定投区间；1.2-5为牛市区间；＞5为高风险区间。上次更新数值为1.73，当前数值为1.18，回落至定投区间。

2.两年MA乘数指标

该指标显示，比特币价格已在23年10月价格约29000$时突破绿线，不再处于历史低位，但当前价格还需翻倍后才有机会突破红线。

【注：两年MA乘数指标旨在用作长期投资工具，它突出显示了在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。为此，它使用了2年移动平均值线2 Year Moving Average（等价730日线，绿色线），以及该移动平均值线的5倍乘积（红色线）。

历史上当价格跌至2年均线（绿线）以下时，是一个探底买入信号，购买比特币会产生超额收益。当价格高于 2 年均线 x 5（红线）时，出售比特币对于获利是有效的。 】

3.大于1年期持币占比

该数据上个熊市周期最高为65.93%，目前66.09%（根据历史规律，小于45%为高风险区域，但上次牛市最低只到53.94%）。

已实现价值的大于6个月持币占比2015年底部为77%， 2019年底部为70%，2021年顶部为47.9%，本次熊市最高值在79%左右，上次更新为49.14%，目前为47.42%。

4.MVRV指标

该指标标处于2.23附近，上次更新数据为2.54（3以上为高风险，0.1以下为超级底部）。

MVRV是一个相对指标，为流通市值（Market Cap，MV）和已实现市值（Realized Cap，RV）的比率，由Murad Mahmudov & David Puell首次提出，其表达式为：

MVRV = MV / RV

其中，Realized Cap是基于UTXO模型，所计算的是链上所有币 “最后移动时对应价值”的加总。相对于流通市值（现有流通量*市场价格）来说，RV有以下几点好处：

（1）减少了已退出流通部分的影响（或已丢失部分）

（2）考虑了链上每个币流动时的市场价值

（3）可间接反映长期持有者的筹码成本

较高的MVRV比率（> 1.0）意味着系统内持有较大程度的未兑现利润。历史上，数值超过3.0标志着牛市过热。

MVRV比率低（<1.0）意味着市场价格低于参与者在链上的平均收购价格。这是典型的熊市后期，通常与底部形成和积累有关。

5.NUPL指标

该指标近一个月稳定处于“信仰”区域。

NUPL指标发明者是市场研究机构及比特币投资机构Adamant Capital，并由数据科学家Rafael Schultze-Kraft进一步归纳总结。

大致的算法是由比特币市值（Market Value）与已实现市值（Realized Value 即代币在区块链网络上最后一次移动时的美元价值所汇聚成的市值）的差值再除以市值。Rafael认为当对NUPL值设置不同的阈值（threshold）就可以明确区分出周期当前所处的状态。

指标公式如下：

NUPL = 相对未实现的利润 - 相对未实现的损失

NUPL =（当前币种市场总值 - 已实现的币种价值）/当前币种市场总值

当市值上涨速度远快于获利了结时，我们会看到市场过热。对于战略投资者来说，从历史上看，当达到兴奋时期（处于红色带）有利于获利了结。

6.Puell Multiple 指标

绿色区域为买入信号，红色区域为卖出信号。不过上轮牛市并未触碰到红色区域，目前已稳定保持至中性区域。

指标概述：某一天挖出的比特币价值/365天平均值。Puell Multiple的计算方法是将每日代币发行量价值（以美元计）除以该值的365天移动平均值，目前数值为1.98左右。每日发行是指矿工向生态系统添加的新代币，这些矿工会收到代币作为区块奖励。矿工通常通过向市场出售代币来支付采矿成本。

7.RHODL指标

该指标近期皆处于中性区域。

RHODL指标是由Philip Swift于2020年12月创建。当RHODL比率开始接近红色带时，可能表明市场过热。从历史上看，这一直是投资者在每个周期中获利了结的好时机。

与其他链上指标不同，RHODL比率不会给出2013年4月周期高点的错误信号，这使其比其他链上指标具有独特的优势。但上轮牛市也未接近红色带，未给出获利了结的信号。

8.储备风险

储备风险指标可以反映长期比特币持有者在特定时间对于比特币价格的信心。

在信心高而价格低时（绿色区域）投资比特币具有较高的风险回报；反之，在信心低而价格高时（红色区域）投资比特币将产生亏损。

该指标显示，上轮牛市高位时，比特币距离红色区域（顶部信号）还有较长距离。目前在其他指标都大幅提升时该指标仍处于绿色买入区域。

9.巨鲸钱包地址数

2022年2月份，巨鲸数量从2100飙升至2280之后整体呈下降趋势，近2个月有所回升。上次更新2095，目前2125。

该数据可以与其他地址余额图表一起使用，以了解随着时间的推移，比特币的采用率总体上是增加还是减少，以及特定群体的使用率是增加还是减少。