宏观新变局下 比特币展望与稳定币投资新机遇

近日，火币HTX 旗下研究机构 HTX Research 发布最新研报《宏观新变局与比特币展望：流动性、风险偏好、政策博弈与投资策略深度透视》，全面剖析全球宏观经济环境对比特币市场的影响，为投资者提供清晰的市场展望和投资指引。
宏观环境下的比特币市场展望：流动性与市场风险偏好层面

当前全球宏观环境复杂多变，美联储降息预期降温、量化紧缩（QT）持续、美国财政部TGA账户回流及日本央行加息预期等因素，共同导致短期流动性偏紧。美联储主席鲍威尔坚持“数据先行”立场，强劲的美国就业市场（4月非农新增17.7万，失业率4.2%）及关税潜在通胀冲击（三季度CPI或重回3%以上），使得年内降息预期从三次降至两次（9月、12月），流动性压力限制了比特币等风险资产的上行空间。此外，日本央行加息及日元套息交易平仓进一步收紧全球流动性。短期内（未来1-3个月），市场流动性预期偏紧，比特币等风险资产的上行空间可能受限，但风险偏好层面上的乐观情绪有望在短期内持续，警惕技术性回调及突发消息面带来的波动。

中期来看（3-12个月），流动性渐进改善，市场风险偏好面临较大的不确定性，比特币市场机遇与挑战并存。若美联储在2025年下半年启动降息并结束QT，叠加全球央行政策协同宽松，流动性有望边际改善，为比特币提供反弹窗口。中美关税90天缓冲期后的谈判进展、俄乌及印巴等地缘政治局势缓和、机构持续入场（全球上市公司持有比特币超68.8万枚，占总供应3.28%）以及美国联邦和州级“战略比特币储备”政策探索，均可能提振市场风险偏好，支撑比特币价格。然而，若通胀超预期或地缘风险升级，避险情绪可能导致市场承压。投资者需密切关注美联储政策、宏观数据、关税谈判及监管动向，灵活调整策略。
政策博弈中迎来加密友好政策积极信号：稳定币监管或遇宽松期？

政策博弈正深刻影响加密市场。5月21日，香港立法会通过了《稳定币条例草案》，在香港设立法币稳定币发行人的发牌制度，完善对虚拟资产活动的监管框架。
而更深刻复杂的政策影响发生在美国。美国特朗普政府推动的“巨大美丽税法”计划（未来10年减税5万亿美元）短期刺激市场情绪，但财政赤字扩大及债务上限问题可能引发流动性波动。监管层面，美国参议院推动稳定币立法——《GENIUS Act》稳定币法案谈判已达成90%共识，拟通过100%高质量资产支持的监管框架，为稳定币市场提供规范化指引。此外，美股代币化探索加速，美国证券交易委员会（SEC）及传统金融机构（如摩根大通）积极布局，预计2030年现实世界资产代币化规模达18.9万亿美元，为数字资产拓展新场景。美国联邦及州级“战略比特币储备”立法尝试（如新罕布什尔州H.B. 302法案）进一步提升比特币的战略地位，为机构入场提供政策背书。

顺势而为：火币HTX上线USD1等多个合规稳定币，并提供零手续费兑换服务

在全球政策宽松预期与监管透明化趋势下，稳定币作为加密市场的流动性基础与价值锚，重要性日益凸显。火币HTX紧抓市场机遇，近期上线多款合规稳定币，包括USD1（World Liberty Financial USD）、USDQ（Quantoz）、EURQ（Quantoz）、USDR（StablR）、EURR（StablR）等，满足用户多样化投资需求，提升资金效率。同时，为庆祝USD1首发上线，降低用户参与门槛，火币HTX特别推出零手续费兑换服务，至2025年12月31日23:59（GMT+8），USD1/USDT现货交易对将享0手续费优惠。用户在兑换过程中无需承担额外成本，最大化资金利用效率。火币HTX致力于为全球用户提供安全、高效、优质的加密金融服务。

此外，投资策略方面，HTX Research研报分析了多个稳定币理财产品，包括Backpack的USD借贷年化收益约4.94%、Resolv的USR年化收益可达15%、Aave+Pendle组合策略的年化收益约10%左右、Falcon的USDf年化收益超过10%、Coinshift的csUSDL年化收益约10%等。

研报最后指出比特币市场短期内需警惕流动性压力与波动风险，中长期则有望在政策明朗与机构入场推动下迎来反弹。火币HTX 将继续紧跟市场与政策趋势，助力用户在复杂多变的加密市场中把握机遇、稳健增值。

关于 HTX Research

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