为什么 SEC 会拒绝 Grayscale 的比特币挂钩现货 ETF

美国证券交易委员会 (SEC) 将宣布其对投资巨头 Bitwise 和 Grayscale 提交的比特币挂钩现货交易所交易基金 (ETF) 提案的决定。预计委员会将在 7 月 1 日之前就前者发布此公告^英石 后者在 7 月 6 日之前^日 .

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据彭博资讯的 James Seyffart 称，美国监管机构是可能会拒绝申请 .专家认为，委员会可以在本周五，即 7 月 1 日发出两封拒绝信^英石 , 2022.

过去，监管机构拒绝了类似的提议，因为它声称加密市场容易受到价格操纵、网络攻击、诈骗和欺诈、内部交易等的影响。由于缺乏监管，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒将加密与“狂野西部”进行了比较。

2021 年，委员会批准了基于芝加哥商品交易所 (CME) 合约的比特币挂钩期货 ETF。该监管机构声称，该国的期货合约受到充分监管，允许 BTC 期货 ETF，但现货市场“缺乏”同等水平的消费者保护。

Seyffar 认为，一段时间以来，美国证券交易委员会一直在通过声明、其他批准和美国证券交易委员会主席的采访来暗示这些否认。在投资公司 Teucrium BTC 期货 ETF 批准中，委员会“花了很多时间在一份与现货比特币无关的文件中谈论现货比特币 ETF”。

彭博情报专家说：

美国证券交易委员会和美国证券交易委员会还有无数其他引述。 Gensler 在过去几个月通过文件、演讲、采访等方式推动我们期待被拒绝 (...)。

Grayscale 和其他公司追求 BTC 现货 ETF 的重要原因有很多。与期货不同的是，基于现货的投资产品将收取较低的费用，并将直接接触加密货币的价格，从而提高其效率。

另一位 Bloomberg Intelligence ETF 专家 Eric Balchunas 给出了 Grayscale 获得 ETF 批准的 0.5%。

几乎没有，IMO 的机会$GBTC 下周允许转换为 ETF 的概率为 0.5%，这与纽约喷气机队赢得超级碗的概率大致相同。https://t.co/u8vJngLDZU

— 埃里克·巴尔楚纳斯 (@EricBalchunas)2022 年 6 月 27 日

为什么 Grayscale 在比特币现货 ETF 上适合美国证券交易委员会

Grayscale 已经为美国投资者提供了一种基于 BTC 的投资产品，即 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)。该产品自10月18日起一直折价交易，当第一个与 BTC 挂钩的期货 ETF 获得批准时。

GBTC 对其投资者有很多不利因素，包括锁定期长和费用高。因此，为什么 Grayscale 在其提议中一直不屈不挠甚至聘请了前美国副检察长唐纳德维里利。

Verrilli 将担任该公司的高级法律策略师。这一聘用强化了 Grayscale 准备将 SEC 告上法庭并争取批准的理论。他们认为监管机构没有理由继续反对 BTC 现货 ETF。

Bloomberg Intelligence 专家分享了一份关于可能的 Grayscale v SEC 审判的路线图。法律程序可能需要数年时间，并且可能仍然有利于监管机构。

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在撰写本文时，BTC 的交易价格为 20,000 美元，在过去 24 小时内下跌了 1%。