Matrixport：加密市场或从下跌风险占优转向下行受限、上行仍需催化的博弈阶段

Matrixport 发布最新周度报告，比特币自 2025 年 10 月中旬以来持续下行，市场情绪趋于谨慎。随着“四年周期”论调再度浮现，多数交易员预计 2026 年比特币可能仍将处于承压阶段。关键观察点：近几个月比特币在波动率收敛、去杠杆和风险偏好缺失的环境中持续承压从衍生品、ETF 及技术指标来看，市场仓位结构已出现变化史上最大规模的比特币期权即将到期，行权价分布成为观察市场压力与机会的重要指标市场展望：年底市场通常趋于保守，资金风险偏好下降进入新年后，随着资金再配置与风险预算恢复，市场情绪可能加速反转技术结构显示下行动能边际放缓，但上行尚未形成明确共识市场可能从“下跌风险占优”转向“下行受限、上行仍需催化”的博弈阶段当前比特币价格与周线随机指标显示，市场可能已进入超卖区域，随机指标已降至 17%水平，加密市场或从下跌风险占优转向下行受限、上行仍需催化的博弈阶段。