观点：2025年是加密市场“最坏一年”，但比特币或在2026上半年达12-15万美元

IOSG 创始合伙人 Jocy 在 X 平台上发文表示，2025 年是加密市场“最坏的一年”，OG 投资者有三波卖出浪潮，从 2024 年 3 月至 2025 年 11 月，长期持有者（LTH）累计抛售约 140 万 BTC（价值 1,211.7 亿美元）：第一波(2023 年底-2024 年初): ETF 获批，BTC 从 2.5 万美元→7.3 万美元；第二波(2024 年底): 特朗普当选，BTC 冲向 10 万美元；第三波(2025 年): BTC 长期在 10 万美元上方。与 2013、2017、2021 年的单一爆发式分配不同，这次是多波持续分配。过去一年在 BTC 的高点横盘了一年时间，这种情况过去从来没有出现过，2 年以上未移动的 BTC 自 2024 年初减少 160 万枚（约 1,400 亿美元）。但风险的另一面是机会，在投资逻辑上：短期(3-6 个月): 8.7-9.5 万美元区间震荡，机构继续建仓；中期(2026 上半年): 政策+机构双驱动，目标 12-15 万美元；长期(2026 下半年): 波动加大，看选举结果和政策延续性。