Liệu Ethereum Treasury có sụp đổ không?

- Hiện tại, nhiều công ty quản lý quỹ Ethereum có mNAV dưới 1. Liệu có khả năng các công ty này sẽ sụp đổ trong thị trường giá xuống này, dẫn đến một đợt bán tháo ồ ạt không?

Nếu có khả năng sụp đổ, tôi nghĩ điều đó thực sự có thể, nhưng liệu nó có thực sự xảy ra hay không thì vẫn chưa rõ.

Điều tôi quan tâm hơn là: nếu khả năng này xảy ra, chúng ta, với tư cách là những người tham gia, nên làm gì?

Cách tiếp cận của tôi rất đơn giản: nếu Ethereum giảm xuống 2500 đô la, tôi sẽ tiếp tục áp dụng chiến lược trung bình chi phí đô la. Khi bạn hiểu được điều này, bạn không cần phải quá lo lắng về việc liệu nó có sụp đổ hay không.

Như tôi đã viết trong bài viết hôm qua, tôi không ghét cũng không thích những công ty này. Hầu hết trong số họ (trừ MicroStrategy) có lẽ là một nhóm những người đánh bạc. Họ lấy tiền của nhà đầu tư, và nếu thua lỗ, họ không phải chịu trách nhiệm; nếu họ kiếm được tiền, đó là thành tựu của chính họ. Do đó, tôi luôn nhìn nhận họ với con mắt phê phán và thận trọng.

Trong hoàn cảnh hiện tại, tôi sẽ không tham gia vào chỉ số hoặc các công ty riêng lẻ.

Về tình hình hiện tại của thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, lấy hệ sinh thái AI làm trụ cột, luôn có hai ý kiến ​​trái chiều: liệu đó có phải là bong bóng hay không.

Tôi nghĩ chúng ta vẫn cần xem xét mức hỗ trợ hiệu suất thực tế và đánh giá hiệu suất hiện tại có thể duy trì được trong bao lâu.

Trước đây, tôi đã suy đoán rằng bong bóng hệ sinh thái AI có thể sẽ đi theo một con đường tương tự: đầu tiên, cổ phiếu cơ sở hạ tầng sẽ tăng vọt, sau đó Cổ phiếu ứng dụng cũng theo sau, cho đến khi người ta phát hiện ra rằng các ứng dụng không thể hiện thực hóa giá trị của chúng, và thậm chí cơ sở hạ tầng cũng bị định giá quá cao, dẫn đến bong bóng vỡ. Tuy nhiên, có hai hiện tượng gần đây đáng chú ý vì chúng phản ánh một con đường phát triển có phần khác biệt so với kỳ vọng của tôi. Thứ nhất là việc CEO của Microsoft gần đây tuyên bố rằng GPU dự trữ của họ không thể sử dụng được trong kho do cơ sở hạ tầng điện không đủ. Thứ hai là sự sụp đổ gần đây của thị trường chứng khoán Duolingo. GPU và điện đều là cơ sở hạ tầng AI thiết yếu. Quan sát của Microsoft cho thấy ngay cả trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng, các nút thắt (như điện) có thể dẫn đến sự trì trệ của các cơ sở hạ tầng khác (như GPU). Tôi dự đoán hiện tượng này có thể mở rộng sang các lĩnh vực khác trong tương lai. Nếu hiện tượng này tiếp tục, liệu nó có làm dấy lên lo ngại về hiệu suất của các công ty trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng (như Nvidia) không? Duolingo, một phần mềm dạy tiếng Anh, được coi là một nghiên cứu điển hình về ứng dụng AI trong ngành. Gần đây, giá cổ phiếu của công ty này đã giảm mạnh do một số khía cạnh hiệu suất không đạt được kỳ vọng. Sự sụt giảm mạnh này được coi là phản ánh sự kém hiệu quả của các ứng dụng AI. Ban đầu tôi dự đoán kỳ vọng này sẽ đến khá muộn, nhưng không ngờ nó lại xuất hiện ngay lúc này. Liệu kỳ vọng này có lan rộng hơn nữa hay không còn tùy thuộc vào hiệu suất của các công ty liên quan khác. Tóm lại, sự bất ổn tích tụ trong vòng phát triển hệ sinh thái AI này đang ngày càng gia tăng, vì vậy hiện tại tôi chủ yếu quan sát các cổ phiếu Mỹ này và về cơ bản không có động thái nào.