Sự chuyển đổi này rất phù hợp với luật về tiền ổn định đang được thúc đẩy tại Hoa Kỳ. Dự thảo "Đạo luật GENIUS" và các dự thảo khác đã đề xuất rằng các yêu cầu quản lý cấp ngân hàng sẽ được thực hiện đối với các đơn vị phát hành lớn. Động thái của Circle không chỉ là phản ứng hướng tới tương lai đối với các tín hiệu chính sách mà còn nhằm mục đích thoát khỏi sự phụ thuộc vào môi trường lãi suất cao và dần chuyển từ động lực chênh lệch lãi suất sang cơ cấu thu nhập theo định hướng dịch vụ như lưu ký và thanh toán bù trừ. Là "cổ phiếu đầu tiên" của tiền ổn định, Circle cố gắng thiết lập rào cản cạnh tranh bằng cổ tức của tổ chức. Sự bất đồng của thị trường về con đường chiến lược này có thể trở thành biến số cốt lõi của những biến động định giá trong tương lai.
Cuộc cạnh tranh thị trường tương lai đối với stablecoin sẽ xoay quanh khả năng lưu ký, giao diện thanh toán bù trừ, tiêu chuẩn tuân thủ và độ sâu dịch vụ. Giấy phép ngân hàng có khả năng trở thành ngưỡng cần thiết đối với một số ít người tham gia cốt lõi trong chu kỳ tiếp theo.
Stablecoin: Sự đan xen giữa "QE vô hình" dưới vực thẳm tài chính của Hoa Kỳ và sự hồi hương của đô la toàn cầu
Hiện tại, thị trường tài chính toàn cầu đang theo dõi sát sao tiến trình ban hành luật về stablecoin của Hoa Kỳ. Trên bề mặt, các luật này nhằm mục đích tăng cường tuân thủ và ổn định tài chính; tuy nhiên, đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã đề xuất một quan điểm mang tính lật đổ hơn: đây có thể là một "nới lỏng định lượng vô hình" (Invisible QE) để giải quyết tình trạng thâm hụt tài chính và áp lực nợ khổng lồ ở Hoa Kỳ. Arthur Hayes tin rằng các dự luật như Đạo luật Genius không chỉ thúc đẩy cạnh tranh trên thị trường mà thông qua thiết kế theo quy định, chúng trao cho các ngân hàng có tầm quan trọng hệ thống "quá lớn để sụp đổ" (TBTF) một vị thế thống lĩnh trên thị trường stablecoin, qua đó xây dựng một con đường tài trợ mới và ẩn giấu cho chính phủ liên bang.
Đối mặt với khoản thâm hụt hàng năm lên tới 2 nghìn tỷ đô la và một lượng lớn nợ quốc gia sắp đáo hạn, Cục Dự trữ Liên bang rất khó để khởi động lại nới lỏng định lượng truyền thống và chính phủ rất cần một cơ chế "truyền máu" mới. Cho phép các ngân hàng phát hành stablecoin không tính lãi và cấp cho họ các miễn trừ theo quy định (như miễn trừ SLR) để mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn (T-bills) cho phép các ngân hàng tận dụng các giao dịch mua trái phiếu kho bạc quy mô lớn với chi phí tài trợ cực kỳ thấp, tăng biên độ lãi suất ròng và do đó đóng vai trò là "người tạo thanh khoản" và "người mua trái phiếu kho bạc". "Việc nới lỏng định lượng không điển hình" này gián tiếp giải phóng thanh khoản tiềm năng trong hệ thống tài chính mà không mở rộng đáng kể bảng cân đối kế toán, điều này không chỉ hỗ trợ nhu cầu về trái phiếu kho bạc mà còn có thể lan sang thị trường tài sản rủi ro, đẩy giá tài sản lên và cuối cùng là tăng doanh thu thuế thu nhập từ vốn của chính phủ. Theo quan điểm của Hayes, đây là "tài chính hóa" cổ tức blockchain thành thu nhập cho thuê cho các ngân hàng, trong khi chi phí do những người gửi tiền thông thường, người nộp thuế trong tương lai và những người đổi mới và doanh nhân về stablecoin chịu.
Phân tích của Citibank bổ sung thêm những hiểu biết sâu sắc vào câu chuyện lớn này. Citi tin rằng sự gia tăng của stablecoin đô la Mỹ giống "phản ánh" hơn về tình trạng dự trữ của đô la Mỹ hơn là yếu tố "hợp nhất" và sự tăng trưởng của nó sẽ không vô điều kiện mang lại nhu cầu mới ròng đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Chìa khóa nằm ở nguồn tiền: nếu các đồng tiền ổn định mới phát hành chỉ là chuyển khoản từ tiền gửi ngân hàng hiện có hoặc quỹ thị trường tiền tệ (MMF), thì xét về mức tăng ròng trong toàn bộ hệ thống tài chính, không có sự gia tăng đáng kể nào về nhu cầu đối với Kho bạc Hoa Kỳ và nó chỉ đơn thuần là "chuyển tiền nội bộ" giữa các sản phẩm tài chính khác nhau. Citi nhấn mạnh rằng chỉ khi các đồng tiền ổn định có thể thu hút "các quỹ gia tăng" vốn ban đầu không được đầu tư trực tiếp vào Kho bạc Hoa Kỳ, chẳng hạn như việc phân bổ lại tiền mặt bằng đô la Mỹ, việc phân bổ lại M0 toàn cầu (tiền tệ cơ sở) và việc phân bổ lại tiền gửi do nước ngoài nắm giữ, thì nhu cầu đối với Kho bạc Hoa Kỳ mới có thể tăng đáng kể.
Đây chính là lúc chiến lược độc đáo của Tether với tư cách là đơn vị phát hành đồng tiền ổn định lớn nhất thế giới có thể phát huy tác dụng. Tether không chỉ đầu tư phần lớn tài sản dự trữ của mình vào Kho bạc Hoa Kỳ mà còn hướng đến mục tiêu kiếm lợi nhuận bằng đô la Mỹ ở nước ngoài thông qua cơ sở hạ tầng quy mô lớn của mình ở các nước phía Nam toàn cầu (như khai thác, AI, câu lạc bộ bóng đá và nông nghiệp). Khi những khoản lợi nhuận đô la Mỹ kiếm được ở nước ngoài này được Tether hồi hương và sử dụng để mua Kho bạc Hoa Kỳ, chúng sẽ đáp ứng nhu cầu gia tăng của Kho bạc Hoa Kỳ do "sự tái cấu hình các khoản tiền gửi do nước ngoài nắm giữ" theo định nghĩa của Citi. Điều này khiến Tether không chỉ là đơn vị phát hành đồng tiền ổn định đô la Mỹ mà còn là "người mua gia tăng" gián tiếp nhưng liên tục trên thị trường Kho bạc Hoa Kỳ thông qua mạng lưới đầu tư và lợi nhuận toàn cầu của mình.
Tóm lại, bức tranh tương lai của đồng tiền ổn định Hoa Kỳ là đa chiều và phức tạp. Lý thuyết của Arthur Hayes cho thấy động lực sâu xa đằng sau luật pháp để giải quyết thâm hụt tài chính và vai trò "QE vô hình" của các ngân hàng trong đó; Citibank cung cấp một phân tích chi tiết về tác động của đồng tiền ổn định đối với nhu cầu của Kho bạc Hoa Kỳ, phân biệt giữa "chuyển hướng" và "gia tăng"; và chiến lược toàn cầu của Tether minh họa rõ ràng cách đưa các quỹ đáp ứng định nghĩa về "gia tăng" vào thị trường Kho bạc Hoa Kỳ thông qua lưu thông đô la Mỹ ở nước ngoài.
Alex Zuo, Phó chủ tịch cấp cao của Cobo: Làm thế nào Web2 có thể tìm thấy điểm vào để tái thiết bối cảnh tiền ổn định?
Khi tiền ổn định dần được nhúng vào hệ thống tài chính chính thống, một bối cảnh mới do giấy phép, mạng lưới thanh toán bù trừ và quy mô người dùng thống trị đang hình thành. Các công ty tiền điện tử hàng đầu như Circle và Ripple đã liên tiếp nộp đơn xin giấy phép ngân hàng, với mục đích nắm vững các khả năng phát hành, lưu ký và thanh toán bù trừ toàn chuỗi; các ngân hàng truyền thống và các công ty công nghệ lớn đang đẩy nhanh quá trình gia nhập của họ, dựa vào cơ sở hạ tầng và thị phần hiện có để cạnh tranh giành các đỉnh cao chiến lược của "lớp tiền tệ Internet". Ngành công nghiệp tiền ổn định đang bước vào giai đoạn mà các rào cản tuân thủ và mức độ tập trung thị trường đang tăng lên đồng thời.
Trong bối cảnh này, một câu hỏi cốt lõi được đặt ra: Trong bối cảnh ngành công nghiệp mà các thuộc tính tài chính ngày càng được cải thiện và ngưỡng cấp phép liên tục tăng, thì đâu là không gian để các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các doanh nhân tham gia?
Theo quan điểm của Alex Zuo, phó chủ tịch cấp cao của Cobo, khả năng cuối cùng của stablecoin nằm ở "thực hiện thanh khoản và hiện thực hóa việc triển khai dịch vụ". Giá trị tương lai của nó không nằm ở việc neo giữ đồng đô la Mỹ mà nằm ở việc liệu nó có thể trở thành giao diện hiệu quả cho dòng vốn trên chuỗi và các dịch vụ tài chính hay không. Hiện tại, xét về góc độ phát hành, stablecoin vẫn chủ yếu do các tổ chức lớn thống trị, nhưng khi chúng bước vào các kịch bản thương mại và tài chính trên quy mô lớn, chúng sẽ tạo ra một loạt các nhu cầu mới xung quanh lưu thông, thanh toán, tích hợp và quản lý, mở ra một cửa sổ gia nhập thực sự cho các doanh nhân.
Đây là cơ hội mang tính cấu trúc cho các doanh nghiệp Web2. So với các công ty tiền điện tử gốc, họ hiểu rõ hơn về các kịch bản kinh doanh thực tế và có những lợi thế mang tính hệ thống như khả năng CRM, kênh phân phối và mạng lưới người dùng. Trong các doanh nghiệp có tần suất cao như thương mại điện tử xuyên biên giới, trò chơi, tài chính chuỗi cung ứng và sáng tạo nội dung, stablecoin có khả năng thích ứng tự nhiên để nhúng các luồng vốn theo cách hiệu quả và tiết kiệm chi phí.
Tuy nhiên, cấu trúc cơ bản của Web3 vẫn cực kỳ phức tạp: hệ thống tài khoản, hợp đồng thông minh, khả năng tương thích giữa các chuỗi, thanh toán xuyên biên giới, chống rửa tiền và tuân thủ quy định không phải là thứ có thể giải quyết được chỉ bằng một bước đột phá duy nhất. Điều này tạo thành rào cản kép về công nghệ và khả năng tuân thủ đối với hầu hết các nhóm Web2.
Do đó, Alex Zuo tin rằng ứng dụng stablecoin trên quy mô lớn phải dựa vào bộ ba công nghệ, khả năng tuân thủ và khả năng phân phối. Vai trò của Cobo là trở thành "nhà cung cấp năng lực cơ bản" cho các công ty này: thông qua API và mô-đun hóa, nó đưa ra các năng lực chính bao gồm ví trên chuỗi, kiểm soát rủi ro vốn và thanh toán tiền tệ hợp pháp, để các công ty Web2 có thể nhúng nhanh chóng và an toàn các hệ thống tài chính Web3 mà không cần xây dựng cơ sở hạ tầng của riêng họ. Từ thu thập xuyên biên giới đến quản lý tài khoản trên chuỗi, Cobo đang trở thành giao diện chính để các công ty truyền thống kết nối với thế giới tiền ổn định.
Thị trường áp dụng
Coinbase tích cực thúc đẩy ứng dụng thanh toán USDC và dịch vụ tài chính, tỷ lệ doanh thu không phải giao dịch đã tăng lên 42%
Tổng quan nhanh về các điểm chính
Theo báo cáo mới nhất của Bernstein, Coinbase đang vượt ra ngoài vai trò là nhà phân phối USDC và trở thành động lực chính thúc đẩy việc áp dụng stablecoin trong thanh toán và dịch vụ tài chính;
Công ty đã ra mắt Coinbase Payments thông qua hợp tác với Stripe và Shopify, đồng thời ra mắt Coinbase Business dành cho các công ty khởi nghiệp và công ty nhỏ. Cả hai dịch vụ đều dựa trên stablecoin USDC của Circle;
Chuỗi khối Base của Coinbase đã lưu trữ hơn 3,7 tỷ đô la USDC và xử lý khối lượng thanh toán USDC trị giá 6,8 nghìn tỷ đô la, đồng thời thiết lập một thỏa thuận chia sẻ doanh thu mới với Circle, trong đó USDC được nắm giữ trực tiếp để nhận 100% thu nhập lãi suất và USDC được nắm giữ bên ngoài nền tảng được chia theo tỷ lệ 50:50.
Tại sao điều này lại quan trọng
Stablecoin đã trở thành nguồn doanh thu cốt lõi của Coinbase, với doanh thu không phải từ giao dịch tăng từ 181 triệu đô la vào năm 2020 lên 2,8 tỷ đô la vào năm 2024. Sự thay đổi chiến lược này cho thấy công ty đang xây dựng một động lực tăng trưởng dài hạn vượt ra ngoài hoạt động kinh doanh giao dịch bằng cách mở rộng tiện ích của USDC trong lĩnh vực thanh toán và DeFi.
Huaxia Fund Hong Kong tham gia khai thác ứng dụng stablecoin, nhiều tổ chức triển khai dịch vụ tích hợp
Tổng quan nhanh về các điểm chính
CEO của Huaxia Fund (Hồng Kông), Gan Tian tiết lộ rằng công ty đang tham gia khai thác ứng dụng tích hợp của stablecoin "thanh toán + mua lại + quản lý tài sản", và stablecoin đã bước vào giai đoạn vận hành thực tế từ giai đoạn xác minh khái niệm;
Nhiều tổ chức đang đồng thời tiến hành khai thác ứng dụng stablecoin. Hiện tại, hoạt động kinh doanh stablecoin đang ở thời điểm quan trọng khi "các quy tắc cơ bản đã được xác định và các kịch bản ứng dụng đang chờ bùng nổ";
Gan Tian dự đoán rằng hệ thống tiền tệ toàn cầu có thể hội tụ thành một số stablecoin chính thống trong tương lai, nhưng quá trình này cần được hỗ trợ bởi các thị trường tài chính và kịch bản thương mại mạnh mẽ.
Tại sao điều này lại quan trọng
Việc các công ty quản lý tài sản truyền thống tích cực triển khai hoạt động kinh doanh stablecoin cho thấy các tổ chức tài chính đang đẩy nhanh việc áp dụng đổi mới tài sản ảo. China Asset Management Hong Kong, với tư cách là một công ty quản lý tài sản có nguồn gốc từ Trung Quốc, tham gia vào việc khám phá stablecoin, điều này cho thấy các tổ chức tài chính Trung Quốc đang tích cực tìm kiếm sự chuyển đổi chiến lược theo khuôn khổ quản lý tài sản ảo của Hồng Kông, cung cấp hỗ trợ thể chế quan trọng cho việc mở rộng các kịch bản ứng dụng stablecoin.
Ngân hàng AMINA của Thụy Sĩ trở thành ngân hàng toàn cầu đầu tiên hỗ trợ đồng tiền ổn định RLUSD của Ripple
Tổng quan nhanh
Ngân hàng thân thiện với tiền điện tử của Thụy Sĩ AMINA đã thông báo rằng họ sẽ cung cấp dịch vụ cho đồng tiền ổn định đô la Mỹ RLUSD của Ripple, trở thành ngân hàng quốc tế đầu tiên trên thế giới hỗ trợ đồng tiền ổn định này;
Ban đầu, ngân hàng sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký và giao dịch RLUSD cho các khách hàng tổ chức và nhà đầu tư chuyên nghiệp, đồng thời có kế hoạch mở rộng thêm nhiều dịch vụ hơn trong những tháng tới;
RLUSD được Kho bạc Hoa Kỳ hỗ trợ và được Sở Dịch vụ Tài chính New York quản lý. Nguồn cung hiện tại là 430 triệu đô la. Đây là đồng tiền ổn định mới ra mắt của Ripple được neo theo đồng đô la Mỹ.
Lý do tại sao nó lại quan trọng
Khi đồng tiền ổn định ngày càng trở thành một phần quan trọng của hệ thống tài chính và lĩnh vực thanh toán, và khuôn khổ pháp lý toàn cầu đang dần được cải thiện, động thái của Ngân hàng AMINA đánh dấu rằng ngành ngân hàng truyền thống đã bắt đầu tích cực chấp nhận các sản phẩm đồng tiền ổn định tuân thủ, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức các công cụ tài chính mới nổi được bảo vệ theo quy định và thúc đẩy hơn nữa sự tích hợp giữa tài sản tiền điện tử và tài chính truyền thống.
New Product Express
Peter Thiel và những người khác đã cùng nhau nộp đơn xin giấy phép ngân hàng tiền điện tử, nhắm vào thị trường khởi nghiệp
Tổng quan nhanh về các điểm chính
Các tỷ phú công nghệ như Palmer Luckey, Peter Thiel và Joe Lonsdale đã nộp đơn xin thành lập một ngân hàng mới, Erebor, với mục tiêu lấp đầy khoảng trống thị trường do sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon để lại và tập trung vào việc phục vụ các công ty khởi nghiệp công nghệ và tiền điện tử;
Ngân hàng sẽ lấy giao dịch stablecoin làm hoạt động kinh doanh cốt lõi và tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ trở thành "thực thể được quản lý chặt chẽ nhất trong giao dịch stablecoin", thiết lập lợi thế về lòng tin bằng cách áp dụng các quy định và cung cấp cho các công ty đổi mới có rủi ro cao các dịch vụ tài chính với rủi ro có thể kiểm soát được;
Erebor Chủ yếu phục vụ các công ty trong lĩnh vực tiền ảo, AI, quốc phòng và sản xuất. Công ty tiếp tục truyền thống của Thiel là đặt tên công ty theo tên các tác phẩm của Tolkien. Công ty sẽ do cựu cố vấn của Circle là Jacob Hirshman đồng lãnh đạo, nêu bật kinh nghiệm vận hành stablecoin.
Tại sao điều này lại quan trọng
Việc thành lập Erebor đánh dấu cam kết sâu sắc của vốn công nghệ đối với lĩnh vực mã hóa đã được nâng cấp từ cấp độ vốn đầu tư mạo hiểm lên xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính. Mô hình ngân hàng thân thiện với quy định này có thể trở thành một mô hình mới cho sự tích hợp của tài chính truyền thống và nền kinh tế kỹ thuật số. Stablecoin, với tư cách là cầu nối giữa hai bên, sẽ nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn của tổ chức và sự tin tưởng của thị trường.
Binance Pay ra mắt chức năng chuyển khoản liên hệ và chuyển khoản trên chuỗi để đơn giản hóa quy trình chuyển tiền điện tử
Điểm chính
Binance Pay đã thêm chức năng chuyển khoản liên hệ. Người dùng không cần nhập địa chỉ ví, email hoặc Binance ID. Họ có thể chuyển hơn 300 loại tiền điện tử trực tiếp vào danh bạ di động mà không mất phí gas.
Đồng thời, giải pháp chuyển khoản trên chuỗi cũng được ra mắt. Người dùng chỉ cần quét mã QR hoặc chụp ảnh địa chỉ ví để hoàn tất giao dịch chuyển khoản trên chuỗi, mà không cần nhập địa chỉ thủ công hoặc thực hiện các hoạt động mạng phức tạp.
Hai chức năng này đã đơn giản hóa đáng kể quy trình chuyển tiền điện tử và giảm nguy cơ xảy ra lỗi chuyển khoản. Đặc biệt, tính năng không tốn gas của chuyển khoản tiếp xúc đã cải thiện tính kinh tế của các giao dịch chuyển tiền nhỏ.
Tại sao điều này lại quan trọng
Binance đã giải quyết được những điểm khó khăn trong việc sử dụng tiền mã hóa thông qua các tính năng thân thiện với người dùng này, hạ thấp ngưỡng cho người dùng mới và dự kiến sẽ thúc đẩy sự phổ biến của các khoản thanh toán được mã hóa trong các tình huống hàng ngày. Đặc biệt, chức năng chuyển tiền trực tiếp giữa các liên hệ sẽ đưa trải nghiệm chuyển tiền mã hóa đến gần hơn với các ứng dụng thanh toán truyền thống.
Giám đốc nghiên cứu BlueYard ra mắt FreePay để cho phép thanh toán bằng cách chạm
Tổng quan nhanh về các điểm chính
Tim Robinson, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tiền điện tử tại công ty đầu tư mạo hiểm BlueYard, đã phát triển bộ xử lý thanh toán nguồn mở FreePay chỉ trong một tuần, hỗ trợ thanh toán bằng tiền điện tử thông qua các lần chạm NFC, mà không phải trả phí xử lý cho các thẻ tín dụng và thiết bị đầu cuối truyền thống như Square;
FreePay bao gồm đầu đọc NFC và màn hình để người bán nhập số tiền. Hiện tại, nó chỉ hỗ trợ ví MetaMask và Coinbase. Robinson đã phát triển một ứng dụng dành cho thương gia và ứng dụng khách hàng Android phù hợp;
Không giống như các bộ xử lý thanh toán truyền thống như Visa, MasterCard và American Express tính phí giao dịch 1%-2,5%, FreePay sử dụng Ethereum Các blockchain có phí thấp như L2 và Solana giúp giảm đáng kể chi phí cho các thương gia và người tiêu dùng.
Tại sao điều này lại quan trọng
Ngành công nghiệp tiền điện tử gần đây đã áp dụng các hệ thống thanh toán tài chính truyền thống, nhưng điều này trái ngược với mục đích ban đầu của việc phi tập trung hóa tiền điện tử. Các công cụ thanh toán nguồn mở như FreePay cung cấp cho ngành công nghiệp một giải pháp thay thế phù hợp hơn với khái niệm ban đầu về blockchain, tập trung lại vào giá trị cốt lõi của tiền điện tử, cung cấp cho các thương gia và người tiêu dùng các tùy chọn thanh toán phi tập trung, chi phí thấp hơn, đặc biệt là đối với các ngành mà các ngân hàng truyền thống từ chối phục vụ.
Trình quản lý mật khẩu nguồn mở PearPass của CEO Tether bắt đầu thử nghiệm và sẽ sớm trở thành mã nguồn mở
Điểm chính
Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino thông báo rằng trình quản lý mật khẩu nguồn mở PearPass hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ và sẽ sớm trở thành mã nguồn mở trên nền tảng pears.com, cung cấp giải pháp quản lý mật khẩu được bản địa hóa hoàn toàn, hỗ trợ đồng bộ hóa P2P giữa các thiết bị;
PearPass sẽ hỗ trợ tiện ích mở rộng cho thiết bị di động, máy tính để bàn và trình duyệt, cho phép người dùng nhập mật khẩu từ các trình quản lý khác, phản ánh khái niệm Web3 về quyền tự chủ của người dùng và bảo mật mã nguồn mở;
PearPass được phát triển dựa trên nền tảng Pear của Holepunch, đây là một khuôn khổ phát triển P2P và thời gian chạy, cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng ngang hàng không có cơ sở hạ tầng truyền thống, loại bỏ rào cản về chi phí phát triển.
Tại sao điều này lại quan trọng
Động thái này cho thấy gã khổng lồ stablecoin đang áp dụng các khái niệm blockchain vào nhiều lĩnh vực phát triển công cụ hơn. Là nền tảng cơ bản, Pear cho phép các ứng dụng được tải và chia sẻ trực tiếp từ các nút ngang hàng, cung cấp cho PearPass một cơ sở hạ tầng phi tập trung cho phép đồng bộ hóa giữa các thiết bị mà không cần dựa vào máy chủ trung tâm. Điều này thể hiện sự mở rộng của ngành công nghiệp tiền điện tử từ tài chính sang các công cụ ứng dụng hàng ngày, đồng thời thúc đẩy sự phổ biến của các ứng dụng P2P không cần cơ sở hạ tầng, cung cấp cho người dùng các tùy chọn quản lý dữ liệu an toàn hơn và riêng tư hơn.
Xu hướng vĩ mô
Nguồn vốn nửa năm của RLUSD tăng 604%, nhưng 83% lưu thông của nó được triển khai trên chuỗi Ethereum
Tổng quan nhanh về các điểm chính
Giá trị thị trường lưu thông của đồng tiền ổn định RLUSD của Ripple đã tăng vọt từ 50 triệu đô la Mỹ lên 348 triệu đô la Mỹ trong nửa đầu năm, tăng 604% và thứ hạng giá trị thị trường của nó đã tăng từ vị trí thứ 36 lên vị trí thứ 17, trở thành một trong những đồng tiền ổn định mới nổi tăng trưởng nhanh nhất;
Mặc dù hỗ trợ kiến trúc đa chuỗi, hơn 83% lưu thông của RLUSD tập trung vào chuỗi Ethereum, thay vì chuỗi Ripple XRP Ledger sở hữu, cho thấy những người tham gia thị trường ưu tiên tính thanh khoản hơn là tính bản địa về mặt kỹ thuật;
Tại sao điều này lại quan trọng
Cạnh tranh về stablecoin đang chuyển từ hiệu suất chuỗi đơn sang triển khai nhiều chuỗi và khả năng phối hợp thanh khoản chuỗi chéo. Sự thay đổi xu hướng này sẽ định hình lại các chiến lược phát hành stablecoin và thúc đẩy chủ sở hữu dự án ưu tiên tích hợp sinh thái hơn là hiệu suất kỹ thuật.
Stripe mua lại công ty cơ sở hạ tầng tiền điện tử, gã khổng lồ thanh toán truyền thống đưa ra các dịch vụ tài sản kỹ thuật số đầy đủ
Tổng quan nhanh về các điểm chính
Gã khổng lồ thanh toán Stripe gần đây đã chi hàng tỷ đô la để mua lại các công ty cơ sở hạ tầng tiền điện tử Privy và Bridge, đánh dấu sự tích hợp nhanh chóng của tiền điện tử và tài chính truyền thống. Trong tương lai, tài chính sẽ kết hợp các lợi thế của cả hai để xây dựng một cơ sở hạ tầng liền mạch
Giám đốc điều hành HashKey Capital và HashKey OTC Global Deng Chao tin rằng cơ sở hạ tầng tiền điện tử hiện tại đang bị phân mảnh. Stripe vẫn có thể phải đối mặt với tình trạng gián đoạn dịch vụ, khoảng cách tuân thủ và thách thức về tích hợp bằng cách vá các giải pháp thông qua các vụ mua lại;
Những công ty thực sự nắm bắt được cơ hội tiền điện tử sẽ là những công ty xây dựng một hệ sinh thái tích hợp từ đầu. Một cơ sở hạ tầng tiền điện tử hoàn chỉnh đòi hỏi khả năng giao dịch tuân thủ, dịch vụ mã hóa tài sản, cơ sở hạ tầng đám mây và AI. Các công cụ kiểm soát rủi ro và các giải pháp lưu ký liền mạch.
Tại sao điều này lại quan trọng
Điểm uốn của sự tích hợp tiền điện tử và tài chính truyền thống đã đến và tương lai sẽ do các nền tảng tích hợp tuân thủ thống trị có thể cung cấp đầy đủ các dịch vụ tài chính. Với việc thanh toán toàn cầu tức thời, các điều khoản thanh toán có thể lập trình và thương mại xuyên biên giới được đơn giản hóa trở thành tiêu chuẩn, ngành công nghiệp đang hướng tới một hướng mà người dùng có thể tận hưởng những lợi thế của tiền điện tử mà không cần phải hiểu công nghệ cơ bản. Nếu các nền tảng tiền điện tử gốc có thể giải quyết các vấn đề tích hợp và duy trì sự tuân thủ theo quy định, chúng được kỳ vọng sẽ định hình thập kỷ tiếp theo của các dịch vụ tài chính tích hợp.
Tuân thủ theo quy định
Ripple nộp đơn xin giấy phép ngân hàng Hoa Kỳ và tài khoản chính của Fed, vạch ra chiến lược cho kỷ nguyên mới về quy định đối với tiền điện tử ổn định
Các điểm chính
Ripple nộp đơn xin giấy phép ngân hàng quốc gia từ OCC, điều này sẽ khiến đồng tiền điện tử ổn định RLUSD của họ phải tuân theo cả quy định cấp tiểu bang của Sở Dịch vụ Tài chính New York và quy định cấp liên bang của OCC, tạo ra mô hình quản lý kép và thiết lập tiêu chuẩn mới cho việc tuân thủ stablecoin;
Công ty lưu ký và ủy thác tiêu chuẩn con nộp đơn xin tài khoản chính của Fed, cho phép công ty này trực tiếp lưu ký dự trữ tại Fed và phát hành cũng như đổi stablecoin trong giờ không phải giờ ngân hàng, cải thiện đáng kể tính linh hoạt trong hoạt động;
Với việc phát hành Genius, việc Ripple chủ động áp dụng quy định kép và theo đuổi mối quan hệ trực tiếp với Cục Dự trữ Liên bang là một bước quan trọng trong việc tích hợp tài chính tiền điện tử vào hệ thống tài chính truyền thống. Sự thay đổi này không chỉ nâng cao lòng tin của thị trường đối với RLUSD mà còn có thể thiết lập các tiêu chuẩn mới cho việc quản lý stablecoin, giúp thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức đang chờ quy định rõ ràng hơn để tham gia thị trường và chứng minh một con đường mới cho các công ty tiền điện tử thúc đẩy sự phổ biến của ngành thông qua việc tuân thủ.
ECB sẽ ra mắt hệ thống thanh toán euro blockchain vào năm 2026, kết nối các dịch vụ DLT và TARGET
Điểm chính
ECB chấp thuận kế hoạch theo dõi kép để hiện thực hóa việc thanh toán tiền tệ của ngân hàng trung ương đối với các giao dịch DLT, trong đó kế hoạch ngắn hạn "Pontes" sẽ được thí điểm trước quý 3 năm 2026, kết nối nền tảng blockchain với dịch vụ thanh toán cốt lõi TARGET của khu vực đồng euro;
Kế hoạch dựa trên kết quả của hơn 50 thử nghiệm DLT đã hoàn thành vào năm 2024, với sự tham gia của 64 tổ chức tham gia, thanh toán thành công 1,6 tỷ euro trong các giao dịch, khẳng định nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với tài sản được mã hóa để thanh toán tiền tệ của ngân hàng trung ương;
Kế hoạch dài hạn "Appia" cam kết xây dựng một hệ sinh thái toàn diện của châu Âu và thúc đẩy các hoạt động toàn cầu an toàn và hiệu quả. ECB Chúng tôi sẽ tiếp tục nghiên cứu ứng dụng DLT trong thanh toán ngân hàng trung ương bán buôn và hợp tác chặt chẽ với khu vực công và tư nhân đối tác.
Tại sao điều này lại quan trọng
Động thái này đánh dấu sự tích hợp chính thức của ECB vào công nghệ blockchain trong cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi. DLT dự kiến sẽ giảm sự phân mảnh và kém hiệu quả của thị trường vốn, đạt được giải quyết có thể lập trình nguyên tử, đặt nền tảng cho quá trình hiện đại hóa hệ thống tài chính châu Âu và báo hiệu một sự thay đổi lớn trong cơ sở hạ tầng thanh toán và giải quyết chứng khoán toàn cầu.
Deutsche Bank DWS bắt tay với Galaxy và các công ty khác để ra mắt đồng tiền ổn định euro được quản lý đầu tiên của Đức EURAU
Tổng quan nhanh về các điểm chính
AllUnity, một liên doanh giữa công ty con quản lý tài sản của Deutsche Bank là DWS, Flow Traders và Galaxy, đã nhận được giấy phép của Cơ quan giám sát tài chính Đức (BaFin) trong tuần này và sẽ phát hành đồng tiền ổn định euro đầu tiên được quản lý của Đức EURAU;
EURAU sẽ tuân thủ đầy đủ khuôn khổ Đạo luật thị trường tài sản tiền điện tử châu Âu (MiCA), được thế chấp 100% và cung cấp tính minh bạch ở cấp độ tổ chức thông qua bằng chứng dự trữ và báo cáo theo quy định
Đồng tiền ổn định này có thể được sử dụng để thanh toán xuyên biên giới ngay lập tức suốt ngày đêm, cung cấp khả năng tích hợp liền mạch cho các tổ chức tài chính được quản lý, các công ty công nghệ tài chính và khách hàng doanh nghiệp ở châu Âu và các khu vực khác.
Tại sao điều này lại quan trọng
EURAU gia nhập nhóm đồng tiền ổn định euro đang phát triển, bao gồm EURC của Circle và EURCV của Societe Generale, đánh dấu sự gia tăng tốc độ tham gia của các gã khổng lồ tài chính truyền thống vào thị trường tiền kỹ thuật số tuân thủ. Xu hướng này sẽ đặt nền tảng cho việc hiện đại hóa hệ thống thanh toán xuyên biên giới của châu Âu đồng thời thúc đẩy khả năng cạnh tranh của đồng euro trong thanh toán kỹ thuật số quốc tế lĩnh vực.
Ứng dụng tiết kiệm Bitcoin của Pháp Bitstack trở thành công ty Pháp đầu tiên có được giấy phép MiCA
Tổng quan nhanh
Với sự hỗ trợ của công ty luật De Gaulle Fleurance, ứng dụng tiết kiệm Bitcoin của Pháp Bitstack đã trở thành công ty Pháp đầu tiên có được giấy phép Nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP) theo Đạo luật thị trường tài sản tiền điện tử châu Âu (MiCA);
Giấy phép được cấp thông qua thủ tục nộp đơn chính thức thay vì theo đường nhanh chuyển tiếp, cho phép Bitstack hoạt động hợp pháp tại tất cả các quốc gia thành viên EU, đặt nền tảng cho việc mở rộng sang châu Âu;
Bitstack đã tích lũy được hơn 200.000 người dùng tại Pháp, cung cấp khoản đầu tư thay đổi tự động cho mục đích tiêu dùng hàng ngày, mua Bitcoin thường xuyên, mua hàng với số tiền tối thiểu là 1 euro và P2P Giấy phép MiCA của Bitstack đánh dấu sự ra mắt chính thức của khuôn khổ quản lý tiền điện tử của EU, cho phép các công ty tiền điện tử hoạt động xuyên biên giới theo các quy định thống nhất, giảm chi phí mở rộng và giảm sự không chắc chắn về mặt pháp lý. Là công ty Pháp đầu tiên nộp đơn trực tiếp thông qua hệ thống MiCA mới, Bitstack đã đi đầu trong việc định hình lại bối cảnh cạnh tranh tài chính tiền điện tử của châu Âu.
Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông: Stablecoin là một công cụ phát triển tài chính chứ không phải là một công cụ kiếm tiền. Các quy định quản lý sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8
Các điểm chính
"Stablecoin Ordinance" của Hồng Kông đã được Hội đồng Lập pháp thông qua và sẽ chính thức có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8, thiết lập một hệ thống cấp phép cho các đơn vị phát hành stablecoin tiền tệ hợp pháp, vốn đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường;
Dịch vụ tài chính và Giám đốc Cục Tài chính Paul Chan nhấn mạnh rằng tài sản kỹ thuật số là xu hướng chung và stablecoin không phải là công cụ kiếm tiền mà là công cụ phát triển tài chính để cải thiện hiệu quả và tốc độ của các hoạt động tài chính;
Đối mặt với những câu hỏi về khả năng stablecoin có thể làm suy yếu chủ quyền tiền tệ quốc tế, Xu Zhengyu cho biết chính phủ hoàn toàn nhận thức được những rủi ro liên quan. Các quy định yêu cầu đơn vị phát hành phải nắm giữ một lượng vốn hoặc dự trữ nhất định và điều chỉnh thời gian hoàn trả stablecoin để đảm bảo người mua có thể hoàn trả tiền tệ.
Tại sao điều này lại quan trọng
Việc ra mắt khuôn khổ quản lý stablecoin của Hồng Kông chứng tỏ rằng trung tâm tài chính này đã áp dụng cách tiếp cận rõ ràng và cân bằng đối với quy định về tài sản kỹ thuật số, công nhận giá trị của đổi mới tài chính blockchain trong việc cải thiện hiệu quả của nền kinh tế thực và đảm bảo an ninh hệ thống thông qua hệ thống cấp phép và yêu cầu dự trữ. Điều này sẽ giúp Hồng Kông chiếm vị thế thuận lợi trong việc phát triển stablecoin và tài sản kỹ thuật số toàn cầu.
Thống đốc BoE cảnh báo: Stablecoin đe dọa lòng tin của công chúng vào tiền tệ
Tổng quan nhanh về các điểm chính
Thống đốc BoE Andrew Bailey cảnh báo rằng sự gia tăng của stablecoin có thể làm suy yếu lòng tin của công chúng vào tiền tệ và ngân hàng trung ương cần "chú ý chặt chẽ" đến những lỗ hổng mà các cải tiến thanh toán có thể mang lại cho hệ thống tiền tệ;
Bailey sẽ đưa những rủi ro tiềm ẩn của stablecoin vào chương trình nghị sự sau khi trở thành chủ tịch mới của Ban ổn định tài chính, đặc biệt tập trung vào "đô la hóa kỹ thuật số" có thể do stablecoin đô la Mỹ gây ra;
Hoa Kỳ đã thông qua luật stablecoin mang tính bước ngoặt vào tháng trước và Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent tin rằng điều này sẽ giúp củng cố vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ toàn cầu, đặc biệt là khi chính quyền Trump định hình lại trật tự kinh tế toàn cầu.
Tại sao điều này lại quan trọng
Các ngân hàng trung ương toàn cầu ngày càng lo ngại về stablecoin, đặc biệt là mối đe dọa tiềm tàng của chúng đối với chủ quyền tiền tệ và sự ổn định tài chính. Khi Hoa Kỳ thúc đẩy luật về stablecoin, các cơ quan quản lý tài chính quốc tế đang đánh giá lại chức năng của dự trữ ngoại hối chính thức và tác động của stablecoin đối với tính thanh khoản của hệ thống tài chính toàn cầu dưới áp lực cực độ của thị trường.
Anais
Catherine
Joy
Weatherly
Kikyo