Phố Wall cuối cùng cũng "lộ bài": đưa ra một "tuyên bố chiến tranh" dài 13 trang.

TradFi, thế lực cũ trên Phố Wall, cuối cùng đã bỏ đi lớp vỏ bọc cũ.

Trong vài năm qua, trong khi chỉ trích DeFi là "miền Viễn Tây hoang dã", họ đã bí mật nghiên cứu công nghệ blockchain. Giờ đây, cuộc đối đầu quan trọng đã đến—họ thừa nhận rằng "cổ phiếu Mỹ được mã hóa" là tương lai, nhưng với điều kiện là họ phải dẫn dắt tương lai này.

Vào ngày 4 tháng 12, Citadel Securities, một nhà tạo lập thị trường lớn của Mỹ, đã gửi một bức thư dài 13 trang cho SEC, lập trường mạnh mẽ của họ thực sự là một "tuyên bố chiến tranh" chống lại mô hình DeFi hiện tại. Đồng thời, báo cáo nghiên cứu mới nhất của HSBC cũng lặp lại quan điểm này, chỉ ra hướng đi cuối cùng của quy định.

Nội dung cốt lõi của hai tài liệu này nhất quán một cách đáng kinh ngạc: công nghệ blockchain là tốt, và tất cả chúng ta nên sử dụng nó; nhưng cách tiếp cận "phi tập trung" của DeFi cần phải được "định hình lại".

Chiến lược công khai của Citadel Citadel là ai? Đó là nhà tạo lập thị trường lớn nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ, một gã khổng lồ kiểm soát huyết mạch giao dịch bán lẻ của Mỹ. Tại sao nó đột nhiên tấn công DeFi? Bởi vì nó đang vội. Với sự nổi lên của khái niệm "cổ phiếu Mỹ được mã hóa", nếu trong tương lai mọi người đều giao dịch cổ phiếu Apple và Tesla trên chuỗi khối, thì các công ty môi giới, nhà tạo lập thị trường và các trung gian khác sẽ kiếm tiền bằng cách nào? Trong hồ sơ dài 13 trang gửi cho SEC, Citadel đã thẳng thắn nêu ra ba điểm cốt lõi: "Mã code không phải là lá chắn": Cho dù giao dịch của bạn được tự động hóa bằng hợp đồng thông minh hay được khớp thủ công, nếu bạn cung cấp chức năng giao dịch, bạn là một "sàn giao dịch". "Từ chối đặc quyền": DeFi không nên được hưởng "miễn trừ đổi mới". Bất kỳ quy tắc nào Citadel tuân theo, các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap cũng phải tuân theo (KYC, chống rửa tiền, đăng ký làm môi giới). "Trung lập về công nghệ": Chúng tôi ủng hộ công nghệ blockchain, nhưng phản đối "lách luật". Cách tiếp cận này rất chính xác. Citadel hiểu rằng nếu các giao thức DeFi hiện có bị buộc phải đăng ký và trải qua quy trình KYC giống như trên sàn NYSE, chúng sẽ hoàn toàn mất đi lợi thế cốt lõi là chi phí thấp và khả năng tiếp cận không rào cản, do đó đối mặt với khủng hoảng hiện hữu. Đừng nhầm Citadel với người bảo vệ sự công bằng của thị trường. Nếu bạn xem xét danh mục đầu tư của họ, bạn sẽ phát hiện ra một màn thể hiện tiêu chuẩn kép đầy thú vị. Trong khi lớn tiếng đặt câu hỏi về việc DeFi không tuân thủ quy định, họ đồng thời đầu tư mạnh vào các tài sản tiền điện tử và các công ty "chấp nhận quy định": Mua cơ sở hạ tầng: Đầu tư hàng đầu vào Ripple (trị giá 40 tỷ đô la) và đặt cược mạnh vào Kraken (trị giá 20 tỷ đô la). Họ đang tích cực đặt cược vào các công ty hàng đầu chấp nhận quy định. Mua tài sản: Thậm chí người ta còn tiết lộ rằng họ đang nắm giữ số cổ phiếu trị giá 600 triệu đô la trong Solana Vault (DFDV). Cạnh tranh kinh doanh: Họ đã tuyên bố rõ ràng ý định trở thành nhà cung cấp thanh khoản Bitcoin. Bạn có hiểu không? Citadel không cố gắng ngăn chặn sự phát triển của thị trường tiền điện tử; ông ta đang cố gắng ngăn chặn sự phát triển của một thị trường tiền điện tử "nằm ngoài tầm kiểm soát của mình". Các cuộc tấn công của ông ta vào DeFi về cơ bản là một cuộc thanh lọc thị trường—loại bỏ các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), mà ông ta coi là "không được kiểm soát", và để "đội quân tuân thủ" do ông ta đầu tư tiếp quản chiến trường. Điều ông ta muốn không phải là phi tập trung hóa; ông ta muốn một "hệ thống nhượng quyền được quản lý". Cuộc chiến "Quyền lực Định nghĩa": Tại sao lại có một cuộc xung đột gay gắt giữa TradFi (tài chính truyền thống) và DeFi (tài chính phi tập trung) vào thời điểm này? Bởi vì miếng bánh "thị trường chứng khoán Mỹ được mã hóa" quá lớn. Đây là cơ hội để chuyển thị trường chứng khoán trị giá hàng nghìn tỷ đô la lên blockchain. Ai kiểm soát định nghĩa về cơ sở hạ tầng sẽ kiểm soát tương lai của tài chính. Mã nguồn là luật, phi tập trung hóa làm giảm chi phí, và quy định nên thích ứng với công nghệ.