Nguồn: OKX Ventures
Những điểm chính
• Pectra (Prague + Electra) là bản nâng cấp gói hard fork lớn nhất kể từ The Merge, bao gồm 11 Đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) nhằm mục đích đồng thời giảm chi phí dữ liệu, đơn giản hóa hoạt động của tài khoản thông minh và tối ưu hóa hoạt động xác thực.
• EIP-7691 tăng gấp đôi dung lượng mục tiêu của blob lên 6 và tăng giới hạn cứng lên 9. Điều này giúp giảm phí gas cho Khả năng sử dụng dữ liệu L1 (DA) xuống dưới ~1 Gwei và phí đổi thưởng trên L2 chính cũng giảm xuống dưới ~$0,02 trong thời gian ngắn.
• Mỗi Tài khoản sở hữu bên ngoài (EOA) hiện có thể được chuyển đổi thành Tài khoản thông minh chỉ bằng một giao dịch (EIP-7702), cho phép tài trợ phí gas, phí thanh toán stablecoin và trải nghiệm người dùng hàng loạt mà không cần phải di chuyển hợp đồng.
• Giới hạn trình xác thực được tăng lên 2.048 ETH (EIP-7251), giúp giảm đáng kể chi phí DevOps cho các nhà điều hành lớn mà không ảnh hưởng đáng kể đến tính phi tập trung.
• PeerDAS sẽ là bước tiếp theo trong quá trình nâng cấp Fusaka và tầm quan trọng của Roll-up vượt xa bất kỳ EIP nào trong Pectra.
Quan điểm của OKX Ventures: Bản thân Pectra không phải là “bước ngoặt cho tính khả dụng của dữ liệu mô-đun (DA);” đây là mảnh ghép quan trọng cuối cùng giúp L2 thu hút người dùng đại chúng trong khi Ethereum vẫn duy trì vị thế thống trị về thanh toán. Những người chiến thắng trong tương lai sẽ là những người (a) chuyển đổi toàn bộ sự bất tiện của UX thông qua các tài khoản theo kiểu 7702, (b) tận dụng lợi ích của Blob để thúc đẩy các ngành dọc mới chuyên sâu về dữ liệu (AI trên chuỗi, DEX sổ lệnh, lưu trữ nội dung) và (c) tăng gấp đôi ngăn xếp nén bằng chứng cổ phần trước PeerDAS.
OKX Ventures đã tổ chức sự kiện Twitter Space vào ngày 13 tháng 5, mời những vị khách tham gia trực tiếp vào hoạt động viết mã hoặc vận hành cơ sở hạ tầng sau khi phân nhánh để thảo luận sâu hơn về những thay đổi này.
Tại sự kiện, OKX Ventures đã xem xét kỹ lưỡng những thay đổi này với những người phải cung cấp mã hoặc chạy phần cứng sau khi bản fork được triển khai:
• Derek Lee – Trưởng nhóm sản phẩm giao thức cốt lõi, Offchain Labs
• Leonardo Lerer – Trưởng nhóm sản phẩm cốt lõi, StarkWare
• Qi Zhou – Đồng sáng lập EthStorage
• Pok Kopp – Đồng sáng lập Ether.fi
• Esme Zheng – Nhà đầu tư tại OKX Ventures
1. Ai là người thay đổi hướng đi và ai là người cảm nhận được sự thay đổi đột ngột trong tuần đầu tiên?
Arbitrum – Derek Không cần phải viết lại mã, nhưng mọi phiên bản Arbitrum sẽ phải nâng cấp trình khách Geth được nhúng của nó. EIP duy nhất mà anh ấy thực sự quan tâm là 7691: Tăng gấp đôi dung lượng mục tiêu của Blob có nghĩa là có nhiều không gian phí thấp hơn cho người dùng DEX và chơi game.
Pectra Hậu tiến trình:
• Công nghệ chống gian lận không cần xin phép của BoLD đã có mặt trên mạng thử nghiệm vào tháng 4 và dự kiến sẽ ra mắt trên mạng chính "trước quý 4".
• Stylus biên soạn hàng trăm hợp đồng Rust/C mỗi ngày - lý luận llama.cpp và công cụ cờ vua thời gian thực là những ví dụ được Derek trình bày.
• TimeBoost đã thay thế cơ chế “đấu giá giá đầu tiên” trong nhóm bộ nhớ sắp xếp Arbitrum, cải thiện tính công bằng khi đưa giao dịch vào.
Starknet – Leo Pectra chủ yếu điều chỉnh mô hình chi phí Blob của Starknet; Biểu phí cho Cairo 1.x vẫn không thay đổi. Sự thay đổi lớn hơn nằm ở lộ trình riêng của StarkWare: việc giảm chi phí về tính khả dụng của dữ liệu L1 (DA) đã làm giảm tính cấp thiết của "ý chí" (tức là dữ liệu ngoài chuỗi có chọn lọc) và chuyển hướng sự chú ý sang nghiên cứu máy khách không trạng thái.
Các mốc quan trọng của quá trình phi tập trung hóa:
• Staking v2 (bằng chứng về phần thưởng khối) sẽ được phát hành trong quý này.
• Sorter as a Service (v0.14) — cụm 3f+1 Byzantine Fault Tolerant (BFT) — sẽ có mặt vào năm 2025; các blob rẻ hơn có thể cho phép họ rút ngắn chu kỳ tạo bằng chứng mà không cần tăng phí.
EthStorage – Qi Zhou Hoạt động blob cao hơn là một lợi ích — lớp lưu trữ của anh ấy hiện có kế hoạch cung cấp các ưu đãi liên tục khi Ethereum loại bỏ dữ liệu sau hai tuần. Pectra cũng buộc phải nâng cấp Geth cho toàn hạm đội; một nhóm nhà điều hành sử dụng v1.13.8 đã bị đóng băng vào giữa thời kỳ.
Sóng xung kích:
• Người vận hành nút: Trong 48 giờ, 732 người xác thực đã tăng cổ phần của họ lên hơn 32 ETH.
• Người dùng cuộn lên: Với phí Blob Gas giảm xuống còn khoảng 1 Gwei, phí đổi thưởng trên L2 chính đã giảm xuống dưới hai xu, mặc dù có sự biến động trong nhóm bộ nhớ.
• Nhà phát triển cơ sở hạ tầng: Bản phát hành điểm nhanh của Go-Ethereum khiến tất cả các nhà phát triển đang chạy các nút lưu trữ phải cảnh giác cao độ.
Ý kiến của OKX Ventures: Các blob giá rẻ, tài khoản dùng một lần và trình xác thực lớn hơn không phải là các tính năng tiêu đề; chúng là những "đường ống" cơ bản cho phép tính năng tiêu đề tiếp theo được triển khai thành công. PeerDAS sẽ sớm xác minh khẳng định này.
2. Phân tích chuyên sâu về EIP
Tài khoản thông minh được mở rộng (EIP-7702)
EIP-7702 cho phép bất kỳ tài khoản nào do bên ngoài sở hữu (EOA) hoạt động như một tài khoản thông minh trong một giao dịch duy nhất, kế thừa các chức năng gọi hàng loạt, tài trợ gas và thanh toán bằng stablecoin mà không cần di chuyển hợp đồng.
Starknet đã có mặt trong thế giới AA (Trừu tượng hóa tài khoản) kể từ khối genesis. Leo đưa ra một ví dụ: Ứng dụng năng suất FocusTree âm thầm triển khai một tài khoản cho mỗi người dùng thiết bị di động và bắt đầu đúc NFT thành tích được hỗ trợ bằng phí tài trợ. Người dùng thậm chí không nhận ra họ đang hoạt động trên chuỗi.
EthStorage sẽ sử dụng pay-master để tài trợ cho mười giao dịch đầu tiên của người dùng — ví dụ: triển khai một trang web cá nhân chỉ bằng một cú nhấp chuột thông qua Blob.
Arbitrum đã tích hợp GMX, Camelot và Plays vào quy trình 7702 thông qua các nhà cung cấp AA bên thứ ba. Derek hy vọng rằng chỉ số cải thiện trực tiếp đầu tiên sẽ là tỷ lệ giao dịch thành công và hoàn lại tiền cho giao dịch không thành công, tiếp theo là làn sóng kênh nhập người dùng gốc Web2 thứ hai.
Quan điểm của OKX Ventures: 7702 loại bỏ rào cản cuối cùng về trải nghiệm người dùng khi tự lưu trữ. Các lĩnh vực có thể đầu tư là những bên thanh toán thực hiện chênh lệch giá gas giữa các token và chuỗi khác nhau, và phần mềm trung gian bảo mật thực thi giới hạn chi tiêu và quy tắc gian lận ở lớp AA.
Dữ liệu rẻ hơn (EIP-7691)
Arbitrum: Mỗi Roll-up đều cạnh tranh để giành cùng một nhóm Blobs; việc tăng gấp đôi công suất chỉ đơn giản là “tạo ra khoảng thời gian nghỉ ngơi trước khi giá tắc nghẽn được áp dụng”.
Starknet chỉ công bố sự khác biệt của các tiểu bang; Blobs rẻ hơn không mở khóa các tính năng mới, nhưng giảm tổng chi phí cho mỗi giao dịch và giúp tránh chuyển sang "chọn tham gia" (chọn tham gia dữ liệu ngoài chuỗi).
EthStorage ước tính rằng dung lượng mới (khoảng 3 TB sau mỗi 12 ngày) cuối cùng sẽ giúp lưu trữ hoàn toàn các trang web tĩnh có kích thước nhỏ hơn 100 MB—bao gồm cả vitalik.ca—trong Blobs. Điều quan trọng cần lưu ý là phí gas cho các giao dịch trên chuỗi hiện là nút thắt cổ chai và thường vượt quá chi phí lưu trữ dài hạn. Qi đang thúc đẩy danh sách truy cập theo khối và giới hạn gas cao hơn để giảm bớt hạn chế này.
Quan điểm của OKX Ventures: Trọng tâm của dữ liệu đang chuyển trở lại chuỗi; thị trường tiềm năng ngắn hạn (TAM) là nội dung gốc của Blob phi tài chính (trọng số suy luận AI, tài sản trò chơi, biểu đồ xã hội), có thể chấp nhận hết hạn Blob nếu có động cơ truy xuất. Thị trường tìm kiếm và chứng minh đuôi dài sẽ trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng.
Giới hạn trình xác thực 2.048 ETH (EIP-7251)
Điểm dữ liệu: Cho đến nay, chỉ có 732 / 1.000.000 trình xác thực tăng cổ phần của họ — không có sự hoảng loạn tập trung.
Trọng tài & Starknet: Chiến thắng thuần túy về mặt vận hành - giảm chi phí DevOps với tác động tối thiểu đến người dùng. Về mặt lý thuyết, rủi ro cắt giảm đối với mỗi trình xác thực đã tăng lên, nhưng Leo coi đây là một "câu hỏi học thuật thú vị" hơn là một trở ngại thực tế.
EthStorage: cho phép chạy các bản sao xác thực nóng/lạnh mà không làm tăng chi phí cơ sở hạ tầng; làm cho bằng chứng blob quy mô lớn đáng tin cậy hơn. Qi đã nêu bật những lợi thế về mặt hoạt động của các dịch vụ staking: ít thiết bị hơn, lợi nhuận như nhau và chạy trình xác thực dự phòng nóng mà không cần tăng gấp đôi ngân sách phần cứng.
Thông tin chi tiết của OKX Ventures: Tiết kiệm chi phí phần cứng sẽ chảy vào thị trường tái thiết và bảo mật chia sẻ thay vì trực tiếp chảy vào người dùng cuối; Các giao thức theo kiểu EigenLayer sẽ hấp thụ lượng thanh khoản được giải phóng. Nhiều ETH nhàn rỗi hơn → khả năng an toàn hơn.
3. PectraBáo hiệu sau lộ trình
PeerDAS (FusakaHard Fork, EIP-7623)
Mỗi diễn giả đều sử dụng cùng một tính từ: hiện sinh. Derek gọi đây là “quan trọng và không thể thương lượng” — Offchain Labs đã có các kỹ sư Prism tham gia vào các cuộc thảo luận về thông số kỹ thuật vì năng suất chống gian lận của Arbitrum cuối cùng bị giới hạn bởi băng thông DA. Leo coi PeerDAS là “gốc rễ của toàn bộ lộ trình L2”; khi việc lấy mẫu diễn ra trực tiếp, anh ấy có thể tăng tần suất kiểm tra trên Starknet mà không cần lo lắng về phí Blob. Qi đã viết nên nền tảng kinh tế cho thế giới đó — EthStorage sẽ trả tiền cho những người ngang hàng để giữ các blob lấy mẫu của họ có sẵn sau khi giao thức đã quên chúng.
Cây biểu đồ và dữ liệu lịch sử đã lỗi thời
Qi tin rằng hai con đường này bổ sung cho nhau. Cây Verkle làm giảm kích thước dữ liệu chứng kiến và cho phép các máy khách không có trạng thái; dữ liệu lịch sử hết hạn làm giảm một nửa dung lượng đĩa của nút bằng cách loại bỏ các khối cũ. Ông ước tính rằng có thể tiết kiệm được khoảng 50% không gian lưu trữ, nhưng điều này chỉ khả thi nếu có một thị trường truy xuất — Portal + EthStorage — để trả tiền cho ai đó lưu trữ dữ liệu lạnh. Leo ít quan tâm đến việc tiết kiệm mà quan tâm nhiều hơn đến chức năng mà cây Verkle mở khóa: một chiếc điện thoại có thể xác minh Ethereum mà không cần đồng bộ hóa. Anh ấy muốn quan sát cách máy khách Beacon xử lý chế độ không trạng thái và sau đó chuyển ý tưởng đó sang Starknet.
Giao dịch đối tượng SSZ (Dòng EIP-6404 )
Qi đang dẫn đầu mạng thử nghiệm công khai đầu tiên. Lời hứa là: dữ liệu chứng kiến nhỏ hơn, giải mã nhanh hơn và phù hợp hoàn hảo với mô hình băm đối tượng cây Verkle. Hiện tại, Derek vẫn chưa đưa ra quan điểm rõ ràng ("Roll-up có thể hấp thụ cả hai định dạng"), và Starknet chỉ đang theo dõi - Cairo đã tuần tự hóa với bố cục phần tử trường riêng của mình.
Kích thước hợp đồng 128 KB (EIP-7907)
Nếu bạn đã từng chia một ứng dụng nguyên khối thành các phần 24 KB, bạn sẽ hiểu được sự khó khăn này. Các nhóm phát triển của Qi và Curve đang dẫn đầu bản vá, nhưng vấn đề không phải là sự đồng thuận — mà là các giao dịch triển khai rất lớn đòi hỏi một đồng hồ đo gas chống DDoS.
Danh sách truy cập cấp khối
Điểm chuẩn của Qi cho thấy việc tải trước trạng thái song song có thể giảm thời gian chờ IO của Geth khoảng 70%. Điều này chứng minh việc tăng giới hạn gas là hợp lý, giúp giảm trực tiếp chi phí xuất bản Blob. Anh ấy đang thu thập dữ liệu theo dõi mạng chính để chứng minh sự đánh đổi này.
OKX Ventures Insight: Pectra là phiên bản phát hành “thoải mái”; Mười hai tháng tới sẽ tập trung vào tính khả dụng của dữ liệu, xác minh không trạng thái và cuối cùng là cung cấp cho các nhà phát triển không gian để triển khai các hợp đồng lớn, phức tạp mà không cần giải pháp thay thế.
4. Bức tranh vĩ mô——Tất cả những điều này sẽ mở rộng hào nước như thế nào?
Chỉ số cốt lõi đáng chú ý là giá trị đã giải quyết. Leo kỳ vọng rằng đường cong tăng trưởng kép của thông lượng L2 sẽ vượt qua tất cả các chỉ số hiệu suất chính (KPI) khác. Ông tin rằng: "Mỗi Roll-up sẽ mang lại sự tăng trưởng theo cấp số nhân của riêng nó". Nếu điều này là đúng, thì lớp thanh toán mà tất cả các L2 này được neo vào - Ethereum - sẽ nắm bắt được toàn bộ hiệu ứng bánh đà.
Tỷ lệ giữ chân nhà phát triển cuối cùng cũng có vẻ khả quan. Phép thử cho Qi là thử nghiệm ví AA và blob được trợ cấp của nhóm Web2 — cả hai đều không tồn tại dưới hình thức đáng tin cậy nào cách đây sáu tháng.
Ngân sách an ninh sắp được định giá lại. Derek chỉ ra rằng việc tích hợp trình xác thực kết hợp với cơ chế thế chấp lại tương tự như EigenLayer sẽ chuyển doanh thu từ việc đặt cược nhàn rỗi sang các dịch vụ xác thực tích cực. Ether từng nằm im trong ví nóng cá nhân 32 ETH hiện đang được chuyển đổi thành thu nhập chứng thực từ xa cho các oracle, cầu nối và DSP.
Pectra có phải là “điểm tựa” không? Tuyên bố này có thiên vị. Các thành viên hội thảo đồng ý rằng ngay cả khi sử dụng Blob ở mức 40%, các công ty lớn sẽ không chuyển sang Celestia hoặc EigenDA. Tính khả dụng của dữ liệu (DA) của Ethereum vẫn là mức phí bảo hiểm tin cậy hiệu quả nhất trong không gian tiền điện tử. Tiếp tục mở rộng lớp cơ sở và thị trường đại biểu sẽ xử lý phần còn lại.
Quan điểm cốt lõi của Derek là: "Đây không phải là sự thay đổi hoàn toàn, mà là sự tập trung gấp đôi vào việc làm cho Ethereum nhanh hơn và đảm bảo sự thoải mái khi Roll-up."
Qi nói thêm: Các nâng cấp trải nghiệm người dùng tuyệt vời vẫn sẽ được tạo nguyên mẫu trên L1 trước - 7702 đã là trường hợp và lấy mẫu PeerDAS cũng sẽ theo con đường này - và sau đó được chuyển xuống L2.
Quan điểm của OKX Ventures: Sự tương tác giữa ngăn xếp mô-đun cao Roll-up và đường cong năng lực liên tục mở rộng L1 tạo nên một bánh đà mà không một chuỗi đơn lẻ nào có thể sánh kịp. Pectra không “cứu Ethereum”; Nó chỉ đơn giản là xóa bỏ khoảng cách UX cuối cùng trước khi PeerDAS có thể tăng DA lên 25 lần.
5. Chủ đề nóng: Pectra có “đủ” không?
Lựa chọn DAcuộn lên: Nhất trí Không - Arbitrum, Starknet và EthStorage không có kế hoạch chuyển sang DA bên ngoài, ngay cả khi mức sử dụng Blob vẫn dưới 60%.
Đòn bẩy phi kỹ thuật: Derek tin rằng cần phải tiếp tục tập trung vào mở rộngL1 và hỗ trợRoll-up; không cần phải tham gia vào trò chơi khối lượng phát hành. Qi cho biết: Các thử nghiệm mở rộng L1 (danh sách truy cập cấp khối, giới hạn gas lớn hơn) sẽ bắt nguồn từ Ethereum và truyền ngược đến L2.
Sáu.Chiến lược đầu tư tương lai của OKX Ventures
Cơ sở hạ tầng tài khoản thông minh sẽ trở thành lối vào mặc định của người tiêu dùng. EIP-7702, kết hợp với cơ chế thanh toán của bên thứ ba, sẽ thu hẹp khoảng cách hai năm giữa thiết kế hợp đồng tiền điện tử gốc và việc đưa người dùng lên quy mô lớn. OKX Ventures ưu tiên đầu tư vào mạng thanh khoản của bên thanh toán theo mô-đun, chuyển tiếp ý định và công cụ chấm điểm rủi ro AA, cho phép bất kỳ ứng dụng Web2 nào cung cấp các tính năng "thanh toán bằng stablecoin cho phí gas" và "đăng ký chỉ bằng một cú nhấp chuột" ngay từ ngày đầu tiên.
Blob Nội dung gốc là khoảng trắng tiếp theo. Một lớp khuyến khích lưu trữ có thể đảm bảo việc truy xuất blob sau khi giao thức hết hạn là rất hứa hẹn. Blobs giá rẻ kết hợp với lớp khuyến khích lưu trữ sẽ tạo ra một phương tiện nơi trò chơi, mô hình AI và phương tiện truyền thông xã hội có thể được xây dựng hoàn toàn dựa trên tính bảo mật của Ethereum.
Việc đặt cược lại sẽ hấp thụ số tiền mà người xác thực tiết kiệm được. EIP-7251 giải phóng ngân sách phần cứng và kích hoạt ether nhàn rỗi. Các giao thức có thể chuyển đổi tài sản thế chấp này thành bảo mật có thể đo lường được — chẳng hạn như bằng chứng oracle, xác thực cầu nối, bộ sưu tập sắp xếp được chia sẻ — sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội. OKX Ventures dự đoán sẽ thiếu các mục tiêu tái thế chấp “cấp độ đầu tư” và đang tích cực tài trợ cho các nhóm có kế toán điều chỉnh rủi ro rõ ràng nhất.
PeerDAS là bước ngoặt thực sự . Khi DA lấy mẫu được triển khai, Roll-up có thể làm giảm chi phí DA cận biên xuống 10 lần mà không làm mất đi niềm tin vào Ethereum. Các nhóm hiện đang xây dựng máy khách lấy mẫu dữ liệu, mạch nén bằng chứng hoặc thị trường DA sẽ có lớp công cụ cốt lõi trong tay khi Fusaka được kích hoạt. OKX Ventures đang tích cực tìm kiếm các dự án có thể triển khai sớm các thị trường công cụ, nén bằng chứng và khả năng truy cập dữ liệu của Fusaka.
Alex
Brian
Weiliang
Joy
Miyuki