Khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đang giảm dần và những vết nứt đang xuất hiện trong câu chuyện về AI.

Tính đến ngày 15 tháng 11 năm 2025, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua biến động đáng kể trong tuần này. Chính phủ liên bang Hoa Kỳ đã trải qua thời gian đóng cửa dài nhất trong lịch sử (từ ngày 1 tháng 10 đến ngày 12 tháng 11 năm 2025, tổng cộng 43 ngày), dẫn đến việc thiếu hụt vĩnh viễn các dữ liệu quan trọng như bảng lương phi nông nghiệp tháng 10 và CPI tháng 10. Thị trường giao dịch trong tình trạng thiếu dữ liệu, dẫn đến tâm lý biến động.

2. Giá thị trường mới nhất hiện tại (Công cụ FedWatch CME ngày 15 tháng 11)

• Xác suất duy trì mức 5,25-5,50% tại cuộc họp lãi suất ngày 17 tháng 12: 52,4%

• Xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản: 47,6%

III. Các yếu tố kỹ thuật và theo mùa

Chỉ số S&P 500:

• Vào ngày 13 tháng 11, chỉ số đã chạm đáy ở mức 5728 điểm, sau đó kiểm tra chính xác đường trung bình động 50 ngày (5718 điểm) trước khi phục hồi nhanh chóng

• Dữ liệu

• Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 10 (Phát hành muộn): Dự kiến ​​+220.000 (Bù đắp cho mức cơ sở thấp trong tháng 9)

• Doanh số bán lẻ, PPI, Sản lượng công nghiệp tháng 10

• Chỉ số sản xuất của Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia tháng 11

2. Thu nhập

• Nvidia (sau giờ làm việc ngày 19 tháng 11): Kỳ vọng của thị trường về doanh thu quý 3 là 38 tỷ đô la (so với cùng kỳ năm trước +94%), dự báo quý 4 là 41-43 tỷ đô la. Kỳ vọng đồng thuận hiện tại cho EPS năm tài chính 2026 là 4,25 đô la. Nếu dự báo vượt kỳ vọng 10%, giá mục tiêu tương ứng có thể đạt hơn 200 đô la.

V. Tóm tắt và Triển vọng

Mâu thuẫn cốt lõi hiện tại trên thị trường: