Bản ghi mới nhất của Đại hội đồng cổ đông Buffett năm 2024, toàn văn 40.000 từ

Tác giả: New Economist Think Tank

Buffett phát biểu tại Đại hội đồng cổ đông năm 2024. Bài viết này được tổng hợp từ Tencent Finance, Sina Finance, China Business News và Thông tin chi tiết về Phố Wall, v.v.

Toàn văn Đại hội đồng cổ đông Buffett năm 2024, phiên bản hoàn chỉnh gồm 40.000 từ!

Nhấn mạnh:

1. phản ứng với việc giảm tỷ lệ nắm giữ của Apple: Apple rất có thể vẫn là cổ phiếu lớn nhất của Berkshire cho đến cuối năm 2024 và chúng tôi vẫn sẽ nắm giữ cổ phiếu của Apple, Coca-Cola và American Express trong thời gian dài.

2. Đầu tư vào BYD: Khoản đầu tư của BYD tương tự như khoản đầu tư vào Nhật Bản 5 năm trước. Đây là khoản đầu tư lớn hiếm thấy bên ngoài Hoa Kỳ.

3. Nói về trí tuệ nhân tạo: Tôi không biết gì về trí tuệ nhân tạo, nhưng điều này không có nghĩa là công nghệ này không quan trọng. hơi lo lắng, AI sẽ gây ra vấn đề gian lận.

4. Cô Munger: Munger đã từng bất đồng với tôi hai lần khi đề nghị đầu tư vào BYD và COSTCO. Cả hai lần, Munger đều đập bàn và giục mua. Bây giờ nhìn lại, cả hai quyết định đều đúng đắn đối với Munger.

5. Nói về lượng tiền mặt dự trữ khổng lồ: Chưa có mục tiêu đủ hấp dẫn để phân bổ tài sản.

6. Về khuyến nghị cổ phiếu: Mặc dù tôi hoàn toàn tin tưởng các con và vợ nhưng tôi không có ý khuyên họ mua cổ phiếu.

7. Nói về sự kế thừa: Chúng ta sẽ xem quá trình quản lý tiếp theo của Berkshire diễn ra như thế nào. May mắn thay, bạn sẽ không phải đợi quá lâu.

8. Vụ thua lỗ: Toàn bộ cổ phiếu của Paramount Global đã bị bán lỗ. Đây hoàn toàn là quyết định của tôi và chúng tôi đã lỗ rất nhiều tiền.

9. Nói về đầu tư vào Ấn Độ: Chúng tôi đang chú ý đến Ấn Độ và tôi tin rằng Ấn Độ có rất nhiều cơ hội, nhưng câu hỏi của tôi là liệu chúng tôi có đầu tư vào Ấn Độ có lợi thế gì về mặt ý kiến?

10. Nói về đại hội cổ đông: Mọi người đều được hoan nghênh tham dự đại hội năm sau. Tất nhiên, trước tiên tôi phải đảm bảo rằng mình vẫn có thể tham dự đại hội. năm sau.

Năm nay là cuộc họp cổ đông đầu tiên sau cái chết của Munger. Tại cuộc họp cổ đông, chỉ có Buffett và hai cấp phó của ông - Greg, người chịu trách nhiệm về sự vắng mặt của công ty. -doanh nghiệp bảo hiểm Abel và Ajit Jain, người đứng đầu doanh nghiệp bảo hiểm.

Vào thứ Bảy, ngày 4 tháng 5, "Thần chứng khoán" Buffett, người sắp bước sang tuổi 94, đã chủ trì một phiên hỏi đáp kéo dài 5 giờ tại cuộc họp cổ đông thường niên của Berkshire .

Anh ấy châm biếm rằng anh ấy có thể không ký bất kỳ hợp đồng lao động 4 năm nào nữa:

< p style="text-align: left;">"Tốc độ đọc, thể lực và hiệu quả hoạt động của tôi đều đang giảm sút. Chúng thấp hơn nhiều so với 30 năm trước. Nếu ban quản lý công ty con có người báo cáo công việc tốt hơn thì tại sao lại Muốn đến với tôi không? ”

Những trải nghiệm tồi tệ như bị làm giả khiến Buffett lo lắng và so sánh AI với việc phát minh ra vũ khí hạt nhân:

"Tôi không có lời khuyên nào về cách thế giới nên đối phó với nó, và là một người không biết gì về nó nó, tôi nghĩ nó có những lợi ích tiềm năng to lớn và tác hại tiềm ẩn rất lớn, nhưng tôi không biết kết quả sẽ ra sao.”

Buffett khẳng định Apple vẫn sẽ là ông chủ nắm giữ cổ phiếu lớn nhất:

"Trừ khi có điều gì đó kịch tính xảy ra. điều đó thực sự thay đổi việc phân bổ vốn, Chúng tôi sẽ biến Apple thành khoản đầu tư lớn nhất của chúng tôi”

Ông cũng cho rằng việc bán Apple là do mong muốn tránh mức thuế suất cao hơn nhiều trong tương lai:

"Thâm hụt tài chính sẽ là vấn đề và chính phủ Hoa Kỳ có thể tăng thuế để ứng phó."

Buffett lần đầu tiên xác nhận rằng CEO tiếp theo Abel sẽ hoàn toàn nắm quyền quyết định đầu tư:< /p>

"Anh ấy phải chịu trách nhiệm hoàn toàn về việc phân bổ vốn của Berkshire. Tôi không muốn 200 người quản lý 1 tỷ USD mỗi."

Buffett nhắc lại rằng trọng tâm đầu tư của Berkshire vẫn là Hoa Kỳ:

"Tôi hiểu các quy tắc, điểm yếu, điểm mạnh, v.v. của Hoa Kỳ, nhưng tôi không biết nhiều về các nền văn hóa khác. Nếu Berkshire nhất quyết muốn có một Hoa Kỳ-. dựa trên định hướng, nó sẽ không hiệu quả. Nó có nhiều khả năng mắc những sai lầm lớn."

Buffett "rất hài lòng" với lợi tức đầu tư. tại Nhật Bản và khoản đầu tư vào Ấn Độ hiện đang được chuyển giao cho ban quản lý tiếp theo.

Anh ấy không vội giao dịch vì mục đích thực hiện các giao dịch "Chúng tôi chỉ đi theo hướng mình muốn." 200 tỷ USD vào cuối quý II.

Sau đây là những điểm nổi bật:

3 Hàng nghìn cổ đông đã dành cho Munger sự hoan nghênh nhiệt liệt

Cuối video họp thường niên của Berkshire, Buffett yêu cầu nhân viên tôn vinh cố Charlie- Munger bật đèn trong địa điểm. Khoảng 30.000 cổ đông có mặt trong phòng họp đã dành cho Munger sự hoan nghênh nhiệt liệt, bày tỏ lòng kính trọng đối tác kinh doanh hơn 60 năm của Buffett.

Chỉ có một cuốn sách được bán tại đại hội cổ đông năm nay, cuốn sách về Munger

Buffett nói rằng cuốn sách "Poor Charlie's Almanac" của Charlie Munger đã bán được khoảng 2.400 bản vào thứ Sáu. Cuốn sách này là cuốn duy nhất được bán tại đại hội cổ đông thường niên năm nay để đánh dấu ngày mất của Munger. Buffett cho biết tại các cuộc họp cổ đông trước đây, có khoảng 25 cuốn sách được bán ra.

Nếu có cơ hội khác được trải qua một ngày với Munger, bạn sẽ làm gì? Buffett trả lời

Buffett thẳng thắn nói rằng nếu ông có cơ hội dành thêm một ngày nữa với Munger, "nó sẽ không khác mấy so với tất cả những ngày trước." những ngày chúng ta đã có trước đây." ", nhưng tôi không biết khi nào chúng tôi sẽ rời đi, đó cũng là một điều may mắn lớn. Charlie cứ nói: "Tôi sắp chết và tôi không muốn đến nơi đó. ."

"Người kế nhiệm Buffett" Abel trả lời một câu hỏi và được gọi là Munger

Ngồi trong cuộc họp cổ đông Buffett năm nay Bên cạnh Buffett là "người kế nhiệm Buffett" và Phó chủ tịch Berkshire Greg Abel. Buffett thường gọi "Charlie (Munger)", và khán giả cười một lúc trước khi tiếp tục.

Buffett đánh giá người kế nhiệm Abel: Ông ấy hiểu rõ về kinh doanh

Buffett cho biết nếu là thành viên hội đồng quản trị, ông sẽ giao quyền quyết định phân bổ vốn cho Greg Abel vì Abel hiểu rất rõ về kinh doanh. Buffett cho biết Abel biết chính xác hoạt động kinh doanh của Berkshire hoạt động như thế nào và phải làm gì với cổ phiếu phổ thông của công ty.

Buffett: Tôi không biết gì về AI, nhưng điều đó không có nghĩa là công nghệ này không quan trọng

< Khi được hỏi về quan điểm của ông về AI, Buffett nói: "Tôi không biết gì về trí tuệ nhân tạo". Sau đó, ông nói thêm: "Điều đó không có nghĩa là nó không quan trọng. "Buffett giải thích rằng không thể ước tính được triển vọng. của AI. Nó có tiềm năng rất lớn, nhưng sự phát triển của nó khiến anh ấy lo lắng.

Buffett: Không có sự thay thế thực sự nào cho trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la

Khi được hỏi liệu ông có lo ngại rằng mức nợ gia tăng sẽ gây tổn hại đến vị thế của Kho bạc Hoa Kỳ hay không, Buffett cho biết "dự đoán tốt nhất của ông là Kho bạc sẽ được chấp nhận trong một thời gian dài vì không có quá nhiều sự lựa chọn"< /p>

Buffett ca ngợi Powell

Buffett ca ngợi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vì công việc hướng dẫn nền kinh tế của ông trong vài năm qua. Buffett gọi Powell là “người rất thông minh”. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng Fed cần sự giúp đỡ từ các nhà lập pháp để kiểm soát mức thâm hụt ngày càng tăng của Mỹ.

Buffett: Thuế của Hoa Kỳ có thể tăng

Khi được hỏi tại sao Berkshire đã cắt giảm vị thế của mình tại Apple, Buffett cho biết đó là vì lý do thuế vì lợi nhuận đáng kể từ khoản đầu tư, chứ không phải là phán quyết dài hạn của ông đối với cổ phiếu. Ông cũng cho biết điều này có thể liên quan đến quan điểm cá nhân của ông rằng thuế suất của Hoa Kỳ sẽ tăng để tài trợ cho thâm hụt tài chính ngày càng tăng của Hoa Kỳ.

Buffett: Apple sẽ là khoản đầu tư lớn nhất trừ khi có những thay đổi lớn xảy ra

Khi được hỏi về chủ đề giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu Apple, Buffett cho biết đến cuối năm 2024, rất có thể Apple sẽ vẫn là cổ phiếu lớn nhất mà Berkshire Hathaway nắm giữ. Buffett nói rằng trừ khi có những thay đổi lớn xảy ra, Apple sẽ là khoản đầu tư lớn nhất và chúng tôi sẽ vẫn nắm giữ cổ phiếu của Apple, Coca-Cola và American Express trong thời gian dài.

Buffett ca ngợi Cook: ông là "đối tác tốt nhất" sau Steve Jobs

Hôm nay cuộc họp cổ đông của Buffett đã được tổ chức hoành tráng và CEO Tim Cook của Apple cũng tham dự sự kiện này. Buffett ca ngợi Apple tại cuộc họp và cho rằng Cook là “đối tác tốt nhất” sau Steve Jobs. Nói về iPhone, Buffett cho biết: "Đây là một trong những sản phẩm tuyệt vời nhất và có lẽ là sản phẩm tuyệt vời nhất từ ​​trước đến nay."

Buffett nói về dự trữ tiền mặt khổng lồ

Buffett cho biết vào cuối quý 1, tổng số tiền mặt và tín phiếu kho bạc của Berkshire đạt hơn 180 tỷ USD. Công ty sẽ kết thúc quý với mức giá như vậy. 200 tỷ USD tiền mặt và tín phiếu Kho bạc, đó là một giả định hợp lý. Họ muốn tiêu tiền nhưng sẽ không làm vậy trừ khi họ nghĩ rằng việc họ đang làm ít rủi ro và mang lại lợi nhuận lớn.

Buffett: Munger từng đập bàn để bỏ phiếu cho BYD

Buffett nói tại cuộc họp cổ đông rằng Munger đã không đồng ý với ông hai lần, khi ông đề nghị đầu tư vào BYD và COSTCO. Cả hai lần, Munger đều đập bàn và giục mua. Bây giờ nhìn lại, cả hai quyết định đều đúng đắn đối với Munger.

Buffett nói về đầu tư ra nước ngoài: Khoản đầu tư chính của Berkshire sẽ vẫn tập trung vào Hoa Kỳ

Buffett nói rằng mục tiêu đầu tư chính của chúng tôi sẽ là ở Hoa Kỳ, điều mà chúng tôi tin tưởng chắc chắn. Bạn thấy đấy, Coca-Cola hay American Express mà chúng tôi đầu tư là những công ty đang mở rộng kinh doanh trên toàn cầu. Có sự đồng thuận toàn cầu rằng rất khó tìm thấy các công ty có hoạt động toàn cầu như American Express hay Coca-Cola trên khắp thế giới. Và tôi nghĩ khoản đầu tư của BYD cũng tương tự như khoản đầu tư mà chúng tôi đã thực hiện ở Nhật Bản cách đây 5 năm: chúng tôi đã nhanh chóng đầu tư vào 5 công ty thương mại ở Nhật Bản. Bạn sẽ hiếm khi thấy chúng tôi thực hiện những khoản đầu tư như vậy ở nước ngoài tại Hoa Kỳ.

Buffett: Không mua hàng tồn kho quy mô lớn nữa

Buffett cho biết ông sẽ không mua cổ phiếu số lượng lớn nữa vì nhiều công ty sẽ không bán và phát hành cổ phiếu với số lượng lớn. Chúng tôi cũng sẽ thận trọng khi mua lại cổ phiếu.

Berkshire sẽ cố gắng giảm số lượng hàng tồn kho

Buffett nói tại cuộc họp thường niên của Berkshire Hathaway rằng Berkshire sẽ cố gắng giảm số lượng cổ phiếu của mình nếu làm như vậy là hợp lý.

Buffett nói rằng bạn không thể kiếm tiền bằng cách chú ý đến cổ phiếu mỗi ngày

Vào ngày 4 tháng 5, trong buổi phát sóng trực tiếp Đại hội đồng cổ đông Buffett năm 2024, Buffett nói rằng xét theo tình hình trong 5 năm qua, chúng tôi không có cách nào để phát hành nhiều cổ phiếu như các công ty khác. Chúng tôi có như vậy nhiều nhà đầu tư và cần kiểm soát số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Các nhà đầu tư sẽ không nghĩ đến việc bán cổ phiếu của chúng tôi, nếu không họ sẽ không chú ý đến giá cổ phiếu hàng tuần. Những người chú ý đến giá cổ phiếu hàng ngày sẽ không kiếm được tiền. Nhiều khi người ta mua cổ phiếu của chúng tôi và để chúng ở đó mà không hề nhìn vào chúng. Đây là câu chuyện về quá khứ của Berkshire.

Buffett ám chỉ rằng ông đang đánh giá một khoản đầu tư vào Canada

Buffett ám chỉ rằng nhóm đang đánh giá một cơ hội đầu tư khả thi ở Canada. Ông nói: “Chúng tôi không thoải mái khi đổ tiền vào Canada dưới bất kỳ hình thức nào. Trên thực tế, hiện tại chúng tôi chỉ tập trung vào một điều”. Buffett không tiết lộ khoản đầu tư là gì hoặc đó là đầu tư công hay tư nhân. .

Bạn có đang cân nhắc đầu tư vào Ấn Độ không? Buffett trả lời

Buffett nói rằng thực sự chúng tôi đang chú ý đến Ấn Độ và tôi tin rằng Ấn Độ có rất nhiều cơ hội. Nhưng câu hỏi của tôi là, liệu chúng ta có lợi thế trong quan điểm của mình về Ấn Độ không? Khoản đầu tư của chúng tôi có phải là điều mà Ấn Độ muốn chúng tôi tham gia không? Có thể có một số cơ hội ở Ấn Độ mà chúng ta chưa nhận thấy. Trong tương lai, tôi nghĩ có thể chúng ta sẽ tìm thấy một số cơ hội, nhưng bây giờ câu hỏi của chúng ta là liệu Berkshire có thể theo đuổi cơ hội này không?

Ai sẽ tiếp quản các quyết định đầu tư của Berkshire? Buffett trả lời

Khi được hỏi về quyền hạn và trách nhiệm của Abel cùng hai cấp phó bộ phận đầu tư của ông là Todd và Ted khi Abel tiếp quản Berkshire vào thời điểm đó Về việc phân bổ, Buffett cho biết quyền quyết định sẽ thuộc về ban giám đốc của Berkshire, những người có thể cố gắng “quay lại và xem liệu họ có làm gì khác đi không” khi ông ra đi.

Buffett: AI tương tự như vũ khí hạt nhân

Trong Buffett 2024 Tại đại hội cổ đông thường niên, Chủ tịch Berkshire Hathaway Warren Buffett nói rằng tôi không biết gì về trí tuệ nhân tạo, nhưng điều đó không có nghĩa là công nghệ này không quan trọng. Khi chúng ta phát minh ra vũ khí hạt nhân trước đây, chúng ta đã "thả thần đèn ra khỏi chiếc hộp thần kỳ". Và tôi nghĩ tình huống này cũng tương tự với trí tuệ nhân tạo.

Buffett: Bất kỳ ngành sử dụng nhiều lao động nào cũng sẽ bị đe dọa bởi AI

Khi trả lời câu hỏi của các nhà đầu tư, Buffett nói rằng tôi nghĩ bất kỳ ngành sử dụng nhiều lao động nào cũng sẽ bị đe dọa bởi AI. Tất nhiên, ở cấp độ này, có thể tạo ra nhiều thời gian giải trí hơn.

Abel: Sẽ có sự chuyển đổi sang các nguồn năng lượng mới, nhưng khí đốt tự nhiên vẫn quan trọng

Khi được hỏi tại sao Nevada Energy, công ty con của nó, không đầu tư thêm vào năng lượng mặt trời và năng lượng tái tạo. Abel cho biết năng lượng mặt trời là cơ hội lớn cho Nevada Energy và công ty sẽ tiếp tục đầu tư vào lĩnh vực năng lượng mặt trời. Ông nói, công ty đang chuyển đổi sang năng lượng tái tạo, nhưng điều đó sẽ không xảy ra trong một sớm một chiều. Ông nói, tại thời điểm này, các công ty không thể hoàn toàn rời xa nguồn tài nguyên carbon. Ở Iowa, 100% năng lượng đến từ gió, và anh ấy nói điều đó rất thú vị đối với anh ấy. Ông nói: “Chúng tôi sẽ tiếp tục chuyển đổi sang các nguồn tài nguyên tái tạo và năng lượng mặt trời ở Nevada và những nơi khác. Nhưng trong tương lai gần, nếu không có nguồn năng lượng nào khác, khí đốt tự nhiên sẽ là nguồn tài nguyên quan trọng và là điểm tựa.

Abel trả lời "Tại sao đầu tư vào năng lượng hóa thạch"

Buffett: Berkshire đã thanh lý lỗ toàn bộ cổ phiếu của Paramount

Buffett cho biết toàn bộ cổ phần của Paramount Worldwide đã bị bán lỗ. “Đó hoàn toàn là quyết định của tôi, chúng tôi đã bán hết và lỗ rất nhiều tiền”, Buffett nói thêm rằng trải nghiệm này khiến ông suy nghĩ sâu sắc hơn về những gì mọi người ưu tiên trong thời gian rảnh rỗi.

Berkshire bình luận gay gắt về việc Tesla gia nhập ngành bảo hiểm: tạm thời chưa thể biết liệu nó có thành công hay không< p style="text-align: left;">Phó chủ tịch Berkshireshire Ajit Jain cho biết Tesla đã có kế hoạch tham gia thị trường bảo hiểm, nhưng vẫn khó để biết liệu ngày hôm nay hãng này có thành công hay không vì nhu cầu bảo hiểm của ô tô để được chuyển đổi hoàn toàn, chi phí sẽ vẫn rất cao.

Buffett: Khả năng đầu tư vào bất động sản trong tương lai là rất thấp

Về câu hỏi liệu ông có cân nhắc đại lý Berkshire khi mua nhà hay không, Buffett cho biết ông không mua nhà thường xuyên và khả năng đầu tư vào bất động sản trong tương lai sẽ rất thấp.

Berkshire đã quyết định không đề cập đến bảo hiểm an ninh mạng trong thời điểm hiện tại

Phó Chủ tịch Jain cho biết ngành bảo hiểm an ninh mạng toàn cầu là "thị trường ít nhất trị giá 10 tỷ USD" với khả năng sinh lời "khá cao", nhưng Berkshire có xu hướng "rất, rất thận trọng" khi đảm nhận các khoản nợ bảo hiểm mạng. .

Buffett: Sẽ không tìm kiếm lời khuyên đầu tư chứng khoán từ vợ và các con tôi

Buffett nói rằng mặc dù anh ấy hoàn toàn tin tưởng vào con cái và vợ nhưng điều đó không có nghĩa là tôi sẽ tìm kiếm lời khuyên đầu tư chứng khoán từ họ. Buffett cho biết các con và vợ ông ngày càng thông minh hơn theo năm tháng, và đôi khi ông nghe họ (đặc biệt là con gái ông) nói về rất nhiều điều. Mặc dù một số chi tiết có thể bị bỏ qua nhưng những nội dung này rất quan trọng.

Buffett: Các quỹ chỉ số quỹ phòng hộ quá tham lam

Tại cuộc họp cổ đông, Buffett nói rằng ông và Charlie Munger đều cảm thấy rất vui khi được làm việc với một nhóm người vị tha như vậy, hơn là những người có thể quá tham lam tiền bạc như các quỹ phòng hộ và quỹ chỉ số. Hathaway làm được sẽ khôi phục lại niềm tin vào nhân loại.

Buffett nói rằng bạn cần phải làm việc với đúng người

Buffett Khi được hỏi bạn nghĩ mỗi người trong chúng ta cần nghe điều gì nhất, anh ấy nói, tôi muốn sử dụng lời khuyên trước đây của Charlie Munger, giống như tôi đang đọc điếu văn của anh ấy. “Trước tiên hãy làm tốt công việc giáo dục và giao tiếp với những người phù hợp với hoàn cảnh cá nhân của bạn.”

Warren Buffett: Kỹ năng tốt nhất của tôi là thoát khỏi xui xẻo

Tại đại hội cổ đông, Buffett trả lời một câu hỏi và nói rằng may mắn là rất quan trọng. Một trong những kỹ năng tốt nhất của ông là thoát khỏi vận rủi. may mắn. Mọi người nên tận dụng tối đa sự may mắn của mình. Ông nói đùa rằng (nếu không may mắn) chỉ riêng thói quen sinh hoạt của ông sẽ không đủ để sống đến 93 tuổi.

Buffett khuyên đừng quá khắt khe với bản thân

Buffett cho biết tôi rất hài lòng với tình hình hiện tại và hy vọng rằng tôi có thể tìm ra cách tốt hơn để sử dụng những nguồn lực tốt nhất ở nơi cần sử dụng để giải quyết những vấn đề cần giải quyết nhất trên thế giới. những nơi cần nó nhất trên thế giới. Buffett cũng cho rằng con người cũng là con người và họ đều có những điểm yếu, khuyết điểm riêng. Đừng quá khắt khe với bản thân, nhưng bạn cũng không thể hoàn toàn thư giãn vì bạn có thể thay đổi tương lai.

Buffett: Một điều Munger đã dạy tôi là hành vi của người tiêu dùng rất quan trọng

Buffett nói rằng đầu tư bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Tôi bắt đầu mua cổ phiếu từ năm 1942. Munger và tôi đôi khi đưa ra quyết định rất nhanh và chúng tôi nghĩ về những yếu tố nào khiến chúng tôi quyết định nhanh chóng và chúng tôi nghĩ những yếu tố đó là hiển nhiên. Một điều Munger đã dạy tôi là hành vi của người tiêu dùng rất quan trọng. Nếu mua một cửa hàng nội thất, chúng ta sẽ sớm nhận ra rằng đây là một sai lầm, nhưng nó sẽ khiến chúng ta suy nghĩ kỹ hơn về quá trình phân bổ tài sản. Trong quá trình đó, chúng tôi dần dần học được hành vi của người tiêu dùng.

Buffett: Bỏ lỡ nhiều cơ hội đầu tư nhưng hiếm khi hối hận

Buffett khẳng định ông và Munger chắc chắn đã bỏ lỡ một số cơ hội đầu tư trong những năm qua, nhưng tiếc là chỉ một số ít. Buffett nói: “Chúng ta bỏ lỡ rất nhiều thứ, và điều chúng ta thực sự tiếc nuối là thiếu đi thứ gì đó rất quan trọng và chúng ta không bao giờ lo lắng về những gì mình không hiểu”. Ông nói thêm: “Tại sao chúng ta cần dự đoán tương lai của mọi hoạt động kinh doanh, giống như chúng ta có thể dự đoán sản lượng lúa mì năm tới?”

Buffett: Tôi hy vọng tôi có thể đến hội nghị vào năm tới

Lời kết của Buffett: Hôm nay chúng tôi mới trả lời được khoảng 30 câu hỏi, nhưng cảm ơn tất cả các bạn đã vượt hàng ngàn dặm để tham dự. Chúng tôi hoan nghênh mọi người tham dự vào năm sau. Tất nhiên, trước tiên chúng tôi phải đảm bảo rằng năm sau tôi vẫn có thể tham dự .

Hiệp một:

Warren Buffett:Bây giờ chúng ta quay lại hiệp một Đối với một số người, phía trước cũng có liên quan đến chúng tôi, sau này chúng tôi sẽ giới thiệu từng người một. (Giới thiệu nhân sự)

Có hai người muốn gửi lời cảm ơn đặc biệt Trước khi bắt đầu, hãy để tôi giới thiệu ngắn gọn về họ. Quý đầu tiên, trước hết, tôi muốn cảm ơn Morgan Tất cả các cuộc hội thảo của chúng tôi ngày hôm nay đều có sự góp mặt của anh ấy. Anh ấy vừa báo cáo với tôi, nói rằng hôm nay chúng tôi đã lập kỷ lục mới, số lượng kẹo See's bán ra có thể nhiều hơn trước, và tất nhiên cũng có một số con mọt sách. 25 cuốn sách đang được bán và trong Niên giám Charlie hiện tại, ấn bản thứ tư sẽ được xuất bản, cũng là để tưởng nhớ Charlie.

Đồng thời tôi xin giới thiệu với các bạn người sau đây là người đã biên soạn bộ phim tài liệu mà tôi vừa xem. tất cả những khung cảnh của con người ngày nay, cũng như những cuộc hành trình mà chúng ta đã trải qua trong quá khứ, cũng như những ngôi sao Hollywood đã tham gia vào đó và nhiều nhóm người khác nhau có liên quan. Anh ấy chỉ nói với chúng tôi rằng bây giờ chúng tôi chỉ có thể phát sóng trong trường quay. Sau này tôi nói với CNBC rằng chúng tôi vẫn phải làm điều này. Bạn có thể nói rằng họ thực sự đã nỗ lực rất nhiều vào tất cả sự hợp tác đó và một số công việc tích hợp.

Hôm nay là lúc 7 giờ, một số nhà phân tích rất thông minh cũng đã bắt đầu lựa chọn một số vấn đề nhất định cho các báo cáo tương ứng, vì vậy tôi sẽ báo cáo chúng sau. để tiếp tục giao tiếp với mọi người.

Trang trình bày đầu tiên bạn nhìn thấy bây giờ là báo cáo quý đầu tiên. Giờ đây, hoạt động của Berkshire và tất cả thu nhập hoạt động đều là một số kết quả thu được trong quá trình hoạt động. Ngoài ra còn có sự hội nhập sau sự hỗn loạn của thị trường và có những thay đổi khác ở giữa. Ví dụ, trong quý đầu tiên, chúng tôi thấy rằng mọi thứ đều tốt hơn so với quý trung bình. Hôm nay ông Jain yêu cầu tôi nói với các bạn rằng khi ông ấy nói về cách tính bảo hiểm trong quý đầu tiên thì không thể phân tích theo đó trong bảo hiểm. Tất nhiên, chúng tôi cũng đã trải qua những cơn bão tương ứng trên khắp thế giới, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến thu nhập của chúng tôi. Đây là lý do đầu tiên và quan trọng nhất hiện nay. Có lẽ thời điểm không đúng với tiêu chuẩn của chúng tôi. Đặc biệt những gì đã xảy ra ở bờ biển phía đông, đây cũng là điều đầu tiên và rủi ro nhất cần được đánh giá, ngoài ra còn có động đất.

Một số kết quả đạt được trong quý đầu tiên, chúng tôi không thể nói đây là quý tốt nhất, nhưng cũng không thể nói đó là quý tồi tệ nhất trong thế giới bảo hiểm. , luôn có những lúc bạn gặp may mắn hoặc có những lúc bạn không thể cân nhắc gì cả. Nhưng trong ngành bảo lãnh và bảo hiểm của chúng tôi, chúng tôi chắc chắn sẽ cải thiện hơn nữa. Trong mỗi báo cáo hàng năm, thu nhập này đặc biệt cao, vì vậy chúng tôi có thể thấy trong báo cáo rằng năm ngoái chúng tôi đã nhận được các khoản đầu tư ngắn hạn cố định cũng như tiền lãi. Với một số thay đổi, những con số này trông rất ấn tượng. Tôi có thể nói với bạn rằng hiện nay chúng ta vẫn còn nhiều tiền để đầu tư hơn trước. Đây là hiện tượng hiện nay. Hơn nữa, tôi nghĩ nó hợp lý và có thể đoán trước được.

Khi chúng ta nhìn lại thu nhập của ngành đường sắt, tôi nghĩ sự suy giảm của nó tương đối nhẹ. Tất nhiên, chúng ta không thể suy đoán ngay lập tức. Đôi khi, những lợi ích nhất định, chẳng hạn như bây giờ nhìn thấy một số thay đổi thực tế hoặc một số tình huống sẽ xảy ra ngay lập tức. Về tác động đối với đường sắt mà bạn đang nói đến hiện nay, nó vẫn có thu nhập tiềm năng. Ví dụ: chúng tôi đã lắp đặt bao nhiêu toa xe vào tuần trước? Quy mô cũng có thể thay đổi vào giữa tuần trước. Như vậy mỗi tuần chúng ta sẽ có kết quả thu nhập khác nhau. Nhưng để tôi nói cho bạn biết, những điều này vẫn ở mức tương đối trung bình. Những khoản thu nhập này là những con số chúng tôi mong đợi. Nhưng kỳ vọng của chúng tôi là chúng tôi sẽ kiếm được nhiều tiền hơn.

Đặc biệt như tôi vừa đề cập, ngoài các công ty năng lượng, chúng tôi có lợi nhuận tương đối tốt, nhưng đôi khi môi trường cũng bị ảnh hưởng. Chúng tôi phải lưu ý điều này trong báo cáo thường niên của mình. . Ví dụ, năm ngoái có một số lần tăng, nhưng khi lấy con số cuối cùng thì là 11,2 tỷ (lưu ý: đô la Mỹ, bên dưới), vẫn tăng so với năm ngoái. Chúng tôi kỳ vọng thu nhập sẽ rất ổn định, tăng so với cùng kỳ năm trước và duy trì ở mức 37 tỷ đồng, nằm trong số thu nhập của năm ngoái. Tôi nghĩ tình huống này là mục tiêu của Berkshire và chúng tôi hy vọng sẽ làm hài lòng tất cả mọi người. Theo mục tiêu của nền kinh tế, đó là ví dụ mà tôi vừa đưa ra, có thể tăng cường hoạt động của chúng tôi. Rất đơn giản, nhưng đây là những gì chúng tôi đã và đang cố gắng duy trì.

Chúng ta có một số lịch sử như thế này trước đây. Tôi cũng đã nói về ví dụ về dịch bệnh. Lúc đó chúng ta đã có 24 tỷ rồi, nhưng dịch bệnh xảy ra, kết quả là con số của chúng ta tăng từ 27 tỷ lên 30 tỷ, v.v. Những khoản thu nhập này rất thú vị, nhưng bạn cũng phải tính đến khấu hao, thuế, v.v. Điều tôi muốn nói đến là Berkshire có khoảng 100 triệu USD ra vào mỗi ngày, kể cả cuối tuần và ngày lễ, và tất cả những hoạt động triển khai này đều đang diễn ra. Nhưng chúng ta có trách nhiệm. Ví dụ, nếu bạn lật sang trang tiếp theo và nhìn vào con số này, bạn sẽ biết tại sao tôi giải thích theo cách này.

Hôm nay tôi đã xem tất cả các quyền và lợi ích của cổ đông và ngày ghi trên đó là đến ngày 31 tháng 3. Bằng cách duy trì một phần doanh thu hiện tại, chúng tôi đã cố gắng hết sức để bắt đầu kiểm soát tương ứng, ngoại trừ một ngày. Ví dụ, có thể vào năm 1968, cổ tức của nó vào thời điểm đó có thể chỉ khoảng 1 xu. Nếu bạn loại trừ ngày đó, những ngày khác sẽ luôn ở tình trạng rất tốt. Đôi khi có thể có sai sót trong một số việc chúng tôi thực hiện. Nhưng tôi nghĩ mình đã phạm một số sai lầm, và đôi khi chúng không đến nỗi bi thảm cho lắm. Có lẽ ít nhất là năm hoặc sáu lần, hoặc có thể là hàng chục lần, trong 57 hoặc 58 năm qua. Cho dù chúng tôi làm như thế nào, tôi nghĩ điều quan trọng nhất là đưa ra những quyết định lớn và tiếp tục là nguyên tắc chỉ đạo của chúng tôi hiện nay.

Chúng tôi đã tích lũy được ít nhất 571 tỷ đô la. Bây giờ chúng ta đang nói về JPMorgan Chase. Trong số đó, con số này đã tăng lên 327 tỷ đô la trong năm hiện tại. lên tới 338 tỷ, và cổ tức của họ cũng rất tốt, và chúng ta có thể thấy lợi nhuận từ những khoản đầu tư này. Và không có dấu hiệu lùi bước. Vì vậy những gì được trình chiếu là những gì chúng ta thực sự có thể làm được chứ không phải những điều kỳ diệu mà chúng ta nói đến. Nhưng khi bạn tiết kiệm hết chi phí thì có một nhóm cổ đông thực sự lớn và một nhóm đối tác luôn hy vọng tiết kiệm chi phí và tiền bạc cho chúng tôi, và chúng tôi cũng cho phép họ làm công việc của mình, đó chính là nhóm người mà tôi có vừa giới thiệu, gia đình David cùng các con trai, cháu trai và chắt của họ, họ đã để lại cho chúng ta rất nhiều may mắn. Nó cung cấp cho chúng tôi những công cụ tuyệt vời để giúp chúng tôi tiếp tục phát triển. Nhưng lối sống của họ không giống như cuộc sống của một vị vua hay hoàng hậu hoàng gia. Những ngôi nhà họ xây trước đây đều ở New England, và họ ăn uống hàng ngày như những người bình thường. Tôi có thể nói với bạn, bạn có thể thấy rằng anh ấy là một nhóm người giống tôi, những người đôi khi đi đến những nơi khác và tiêu những số tiền cần thiết đáng kinh ngạc. Nhưng tôi có thể nói với bạn rằng không ai sẽ bỏ lỡ điều gì trong thời gian qua. Ngoài ra, có một số kết quả tổng hợp trên những chặng đường dài mà chúng ta thấy bây giờ, có những điều tôi sẽ thường nói đến trong tương lai.

Tiền mặt và nợ quốc gia của chúng tôi vào khoảng 182 tỷ, có thể tăng lên 200 tỷ vào cuối năm nay hoặc đạt 200 tỷ vào cuối quý này . Chúng ta muốn tiêu số tiền này, nhưng nếu tiêu thì phải tìm được mục tiêu phù hợp. Chúng ta hy vọng rằng rủi ro có thể đủ nhỏ và lợi nhuận thu được có thể lớn. Giá trị cổ phiếu cũng tăng nhẹ so với khi chúng tôi mua. Chúng tôi sẽ không mua cổ phiếu ồ ạt, vì nhiều công ty sẽ không bán với số lượng lớn nên khi mua lại cổ phiếu Bạn sẽ đủ thận trọng.

Hãy xem slide cuối cùng. Xét tình hình trong 5 năm qua, chúng tôi không thể phát hành nhiều cổ phiếu như các công ty khác. Chúng ta có rất nhiều nhà đầu tư, chúng ta cần kiểm soát số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Họ không cố bán cổ phiếu của chúng ta, phải không? Chúng ta có thể không chú ý đến giá cổ phiếu hàng ngày hoặc hàng tuần. Những người chú ý đến giá cổ phiếu hàng ngày sẽ không kiếm được tiền. Nhiều khi người ta mua cổ phiếu của chúng tôi và để chúng ở đó mà không hề nhìn vào chúng. Đây là câu chuyện về quá khứ của Berkshire. Chúng tôi sẽ mang lại sự tăng trưởng doanh thu cho mọi người về lâu dài. Chúng tôi cũng hy vọng sẽ giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Chúng tôi cũng hy vọng thỉnh thoảng sẽ nhìn thấy những cơ hội đầu tư và có được vị thế phù hợp và chất lượng cao.

Đó là thông tin cơ bản về quý đầu tiên.Tôi sẽ giao micrô cho Becky Quick cho phiên hỏi đáp tiếp theo. Các câu hỏi sẽ luân phiên. giữa Key Quick và khán giả.

Becky Quick: Cảm ơn Warren! Có một số tin tức sáng nay Berkshire đã bán thêm 125 triệu cổ phiếu Apple. Đây hiện là vị thế cổ phiếu lớn nhất của Berkshire. Cổ đông B-share 27 tuổi đến từ Malaysia cho biết, năm ngoái ông đã đề cập rằng Coca-Cola và American Express là hai công ty được Berkshire hỗ trợ lâu nhất. Ông cũng nói rằng những doanh nghiệp này đã mang lại lợi nhuận tốt cho. các cổ đông của chúng tôi. Nhưng bạn không bao gồm Apple trong số đó, vậy bạn có nghĩ rằng sức hấp dẫn và sức hấp dẫn đầu tư của Apple có thể đã giảm so với thời điểm bạn đầu tư vào năm 2016?

Warren Buffett:Chúng tôi vẫn còn rất nhiều cổ phiếu Apple. Tôi có thể nói rằng vào cuối năm nay, Apple có thể sẽ là cổ đông nắm giữ cổ phiếu phổ thông lớn nhất từ ​​trước đến nay của chúng tôi, Charlie và tôi đều xem xét cổ phiếu phổ thông và vốn chủ sở hữu, và chúng tôi coi đó là một hoạt động kinh doanh chứ không chỉ là chứng khoán. Chúng tôi cũng sở hữu cổ phiếu Dairy Queen và coi đó là một hoạt động kinh doanh. Coca-Cola cũng là một công ty và American Express cũng là một công ty. Chúng tôi coi họ là những doanh nghiệp và công ty. Chúng ta có thể mua những công ty lớn nhưng không thể mua toàn bộ hoặc hơn 80% cổ phần của họ. Nhưng khi nhìn vào Apple, American Express và Coca-Cola, chúng tôi coi họ là các công ty, nhưng có một số khác biệt về thuế, quản lý và các yếu tố khác. Nhưng khi phân bổ vốn, chúng tôi sẽ xem xét mọi công ty chứ không chỉ đầu tư chứng khoán. Chúng tôi không muốn dự đoán thị trường hoặc chỉ chọn cổ phiếu.

Tôi đã làm sai nhiều năm. Tôi đã có hứng thú mua cổ phiếu từ lâu. Tôi nghĩ thị trường chứng khoán đầy hấp dẫn. Nhưng cuối cùng thì sao? Tôi đã nghe được một vài lời khuyên khôn ngoan từ một nhà đầu tư thông minh. Anh ấy nói điều đó hay hơn tôi vào thời điểm đó, nhưng chỉ thế thôi. Ông nói rằng khi bạn nhìn vào cổ phiếu, bạn phải nhìn nó như một công ty hoặc một doanh nghiệp. Đôi khi, không nên nhìn những thị trường này như thể chúng mang lại lợi nhuận cho bạn mà là cách chúng sẽ phục vụ danh mục đầu tư của bạn về lâu dài. . Vì vậy, câu nói này đã truyền cảm hứng sâu sắc cho tôi vào thời điểm đó. Khi Charlie và tôi phân bổ tài sản, chúng tôi đã nghĩ về câu này. Triết lý đầu tư của chúng tôi trong nhiều năm qua thực sự đã thay đổi rất nhiều cùng với việc tăng vốn. Nhưng nguyên tắc cơ bản nhất vẫn còn đó, đó là triết lý của Graham. Nếu bạn chỉ chọn cổ phiếu, bạn sẽ lãng phí thời gian. Charlie đã cho tôi lời khuyên tốt hơn về cách đầu tư tiền vào những nơi tốt hơn, đó là lý do tại sao chúng tôi có những doanh nghiệp tuyệt vời như American Express và Coca-Cola, và Apple thậm chí còn là một doanh nghiệp và công ty tốt hơn.

Chúng tôi vẫn sẽ nắm giữ cổ phiếu của ba công ty này trong thời gian dài và đã đạt được nhiều thành công trong quá khứ. Phương pháp thực ra rất đơn giản, tức là chúng ta phải không ngừng nỗ lực, trong quá trình làm việc chăm chỉ, chúng ta học được cách làm toán và cách tính toán. Tôi nghĩ là nhà đầu tư, chúng ta cần có tâm lý đúng đắn. Khi điều gì đó xảy ra, nó có thể thay đổi đáng kể chiến lược phân bổ vốn của chúng tôi. Nhưng trong trường hợp của Apple, đây vẫn sẽ là một khoản đầu tư lớn đối với chúng tôi về lâu dài. Nhưng trong một số trường hợp nhất định, tôi không ngại tiếp tục tăng lượng tiền mặt nắm giữ và sẽ xem xét các lựa chọn thay thế trên thị trường chứng khoán và thị trường vốn cổ phần.

Một điều có thể làm bạn ngạc nhiên là hầu hết mọi người tôi biết đều tập trung rất nhiều vào việc làm thế nào để không phải đóng thuế. Tất nhiên, tôi nghĩ việc tránh thuế là hợp lý. Mặc dù chúng tôi không ngại đóng thuế tại Berkshire nhưng hiện tại chúng tôi phải trả mức thuế liên bang là 21%. Đó là 35% về phía Apple và trước đây là 52%. Chính phủ liên bang sở hữu một phần thu nhập của chúng tôi, nghĩa là một phần doanh thu của chúng tôi phải được giao cho chính phủ. Và với mức thuế suất như vậy, họ có thể thay đổi tỷ lệ phần trăm bất kỳ năm nào. Thuế suất hiện tại là 21%. Do chính sách tài chính hiện tại, tôi cho rằng mức thuế này có thể sẽ tăng trong tương lai và mức thuế cao có thể sẽ xảy ra trong thời gian tới. Chính phủ sẽ muốn chiếm một phần lớn hơn trong doanh thu của Berkshire và họ có thể quyết định không muốn thâm hụt tài chính của mình tiếp tục lớn như vậy. Chúng tôi biết rằng chi phí của họ thực sự lớn và có thể chiếm được phần lớn hơn trong một công ty lớn như của chúng tôi. Nhưng chúng tôi vẫn sẽ nộp thuế và chúng tôi cũng hy vọng rằng Berkshire có thể đóng góp vào thuế liên bang.

Điều này phù hợp với chúng tôi và đối với đất nước có sự phát triển kinh tế đã mang lại sự tăng trưởng hào phóng cho các cổ đông của chúng tôi, Chúng tôi thật may mắn khi được trở thành một phần của Corporate America. Năm ngoái chúng tôi đã trả hơn 5 tỷ USD tiền thuế cho chính phủ liên bang Hoa Kỳ, điều này khiến chúng tôi rất tự hào. Tôi không nghĩ có công ty Mỹ nào có thể nghiêm ngặt về thuế liên bang như chúng tôi. Và điều này không bao gồm thuế tài sản và thuế an sinh xã hội, tôi nghĩ những điều này có thể sẽ xuất hiện trong tương lai. Tôi hy vọng tiếp tục duy trì được giá trị thị trường hơn 800 tỷ đồng, vì với giá trị thị trường như vậy, việc nộp số thuế lớn sẽ không gây khó khăn nhiều cho tôi. Tôi hy vọng mọi công ty ở Hoa Kỳ đều có thể như vậy nếu tôi nộp thuế 21% trong năm nay, tôi sẽ không bận tâm nếu thuế suất tăng trong tương lai.

Câu hỏi: Xin chào Buffett, tôi đến từ Hồng Kông, Trung Quốc. Tôi có công ty đầu tư của riêng mình. Chúng tôi có thể học hỏi từ bạn. , cảm giác như đây là một cơ hội vô cùng quý giá. Bạn đã đầu tư vào BYD trước đây và bây giờ bạn đã giảm vị thế của mình. Bạn có nghĩ rằng sẽ có cơ hội đầu tư vào các công ty ở Hồng Kông hoặc Trung Quốc trong tương lai không?

Warren Buffett:Mục tiêu đầu tư chính của chúng tôi sẽ là ở Hoa Kỳ. Đây là niềm tin vững chắc của chúng tôi. Bạn thấy đấy, một số công ty chúng tôi đầu tư vào Hoa Kỳ, bao gồm American Express và Coca-Cola, có hoạt động toàn cầu. Đó là những thứ mà người tiêu dùng trên toàn thế giới sẽ ưu tiên, chẳng hạn như đồ uống hay phương thức thanh toán. Hiện nay có sự đồng thuận toàn cầu rằng các công ty như American Express và Coca-Cola có thể không tìm được mục tiêu có thể cạnh tranh với họ trên thế giới. Tôi nghĩ hoạt động kinh doanh của họ rất mạnh và tôi nghĩ tình trạng này đã tiếp diễn trong hai thập kỷ qua.

Tôi nghĩ khoản đầu tư này của BYD tương tự như cam kết mà chúng tôi đã đưa ra ở Nhật Bản cách đây 5 năm. Tôi nghĩ khoản đầu tư như vậy sẽ rất thuyết phục đối với chúng tôi. được thực hiện nhanh chóng và phải mất một năm để đầu tư vào năm công ty thương mại quan trọng của Nhật Bản. Bạn có thể sẽ không thấy một khoản đầu tư lớn như thế này bên ngoài nước Mỹ, đặc biệt là với nền kinh tế thế giới hiện nay. Nhưng tôi hiểu câu hỏi của bạn. Chúng tôi hiểu vai trò của Hoa Kỳ hiện tại cũng như điểm mạnh và điểm yếu của chúng tôi.

Tôi cảm thấy mình không thể hiểu hết nền kinh tế ngày nay trên thế giới ở bất kỳ nền văn hóa nào hoặc các nền văn hóa quốc tế hoặc quốc gia khác. Ví dụ, ở một số quốc gia tương đối nhỏ, nền kinh tế của họ có thể không mạnh nhưng họ đã có nền kinh tế tương ứng.

Điều tôi muốn nói bây giờ là khoảng một nửa (50%) số quốc gia trên thế giới có thể sản xuất được hơn 20% sản lượng của thế giới , và nó làm cho mọi người cảm thấy rất hạnh phúc. Nhưng tôi nghĩ Hoa Kỳ vẫn là trọng tâm chính và đầu tư vào Hoa Kỳ là hướng đi chính hiện nay. Và trong vài năm qua, Charlie cũng đã nói với tôi điều đó. Anh ấy thường nói với tôi những điều này. Đôi khi khi tôi đưa ra một số gợi ý cho anh ấy, anh ấy nói rằng điều này không hay lắm, nhưng có lẽ đây là ý tưởng tốt nhất mà bạn có thể nghĩ ra vào lúc này. Thỉnh thoảng anh vẫn cho phép tôi. Nhưng Charlie thường nói với tôi rằng bạn phải suy nghĩ kỹ trước khi hành động, vì vậy BYD là điều chúng ta vừa nói đến và Costco. Nhìn lại, lúc đó anh vẫn rất tích cực. Nhưng đáng lẽ lúc đó tôi phải năng động hơn anh ấy, nhưng tôi đã không làm vậy. Vì vậy, đối với chúng tôi, đó vẫn là một vấn đề lớn vào thời điểm đó và nhiều công ty đã cân nhắc nó. Tất nhiên, tôi vẫn hiểu một số điều đang xảy ra ở hầu hết các thị trường. Nhưng theo tôi, đối với một số cam kết lớn hoặc ở bất kỳ quốc gia nào, chúng ta chưa có kế hoạch như vậy, nhưng tất nhiên không phải là không thể. Tôi cảm thấy khá hài lòng với quan điểm của chúng tôi về việc đầu tư vào các công ty Nhật Bản.

Nhưng phải nhìn vào xu hướng chung. Tình hình ở mỗi nơi là khác nhau. Chúng tôi cũng cần có khả năng thực sự quan tâm đến số tiền bạn đầu tư và hoàn toàn không thể nào chúng tôi có thể chịu đựng được khả năng mất tiền. Vì vậy, tôi hy vọng rằng không có sai lầm lớn nào xảy ra ở Hoa Kỳ.

Becky Quick:Chúng tôi biết rằng trong báo cáo thường niên năm 2024, ông đã giải thích điều đó, nhưng Về mặt năng lượng, Berkshire có thể đã có một số thất vọng, đặc biệt là với những gì chúng ta đang thấy bây giờ. Vì vậy, tất nhiên các nhà đầu tư của chúng tôi lo lắng hơn về một số thay đổi trong môi trường hiện tại và một số biện pháp quản lý. Trong trường hợp này, liệu chúng ta đã chấp nhận cái gọi là mô hình tiện ích công cộng về điện và sau đó chúng ta đang đi theo hướng của họ? Ngoài ra, chúng tôi biết rằng các cơ quan quản lý ở Utah cũng đã thực hiện kế hoạch mua năng lượng. Nói cách khác, chúng ta có cần xem xét lại xem có nên mua các khoản đầu tư năng lượng trước khi nghỉ hưu hay không? Hay đầu tư vào một số nhà máy điện? Điều tôi muốn hỏi bây giờ là liệu các quyết định của Công ty Năng lượng Berkshire ở Utah đối với các công ty điện lực ở dãy núi Rocky và một số khu vực pháp lý mà công ty này hiện đang đưa ra có thể giảm bớt tổn thất trong tương lai hay không? Bởi vì một số bang đã bắt đầu kiểm soát điện hoặc các tiện ích công cộng.

Warren Buffett:Tôi cảm thấy rằng một số sự việc xảy ra ở Utah sẽ là một động thái đối với chúng tôi. Trên thực tế, đó là một động thái công bằng mà nói, công việc của họ vẫn mang lại cho chúng tôi một số phần thưởng đáng nể, bởi vì những thứ này vẫn là tài sản của chúng tôi. Nếu nói về điện công cộng, ông George Moore là thượng nghị sĩ của chúng tôi vào năm 1930, và chúng tôi cũng gặp phải một số trải nghiệm khác vào thời điểm đó. Tôi phải chỉ ra rằng do vai trò của nền kinh tế tự do và cạnh tranh tự do hiện nay vẫn còn, một số công ty điện lực tư nhân hoặc công ty công ích có thể hoạt động hiệu quả hơn và hoạt động tốt hơn nhiều tiểu bang hoặc quốc gia khác nhau. Nhưng chúng ta biết rằng khi nói đến tiện ích công cộng hay điện công cộng, có thể nhiều nơi sẽ đầu tư rất nhiều và chúng ta phải chi rất nhiều tiền cho các công ty điện lực. Đôi khi các nhà đầu tư tư nhân có thể không giải quyết được những tình huống này, vì vậy chúng tôi khá hài lòng với sự tham gia hiện tại của Berkshire và một số nơi có nhu cầu cao trong nước, chúng tôi sẽ được khen thưởng. Nhưng tỷ suất lợi nhuận có thể không làm cho chúng ta giàu có và tỷ suất lợi nhuận vẫn rất nhạy cảm. Tất nhiên, chúng tôi sẽ không thực hiện việc này nếu không nhận được bất kỳ lợi tức đầu tư nào. Sẽ thật điên rồ nếu làm điều đó. Bạn sẽ thấy một số hoạt động mà chúng tôi đã tiến hành trong vài tuần, chi phí của nó và một số công việc đang được thực hiện, có thể liên quan đến những thay đổi hiện tại của môi trường. Tất nhiên, ngày nay chi phí điện hoặc một số chi tiêu công, đặc biệt là chi phí cho phương tiện đi lại hoặc các vật tư khác, có thể rất đáng ngạc nhiên. Nhưng tôi nghĩ chúng tôi vẫn còn một số quỹ và chúng tôi cũng nhận được sự hỗ trợ từ một số dự án lớn mà chúng tôi tham gia. Đây là những hành động rất quan trọng đối với chúng tôi ở đất nước này. Tôi nghĩ chúng tôi vẫn sẽ làm điều đó, nhưng chúng tôi sẽ không thực sự ném tiền xuống nước.

Ở Utah, môi trường hiện tại không mấy thân thiện. Bây giờ tôi sẽ quay sang Greg.

Greg Abel:Tôi cũng rất vinh dự được phục vụ ở vị trí này ngày hôm nay Khi bạn đề cập đến bức thư này, Phần về năng lượng. Tôi nghĩ những thách thức mà ngành phải đối mặt ngày nay là do chúng ta có khoản đầu tư khổng lồ hiện nay. Đối với năng lượng, cũng có nhiều tiện ích công cộng hơn và vẫn còn nhiều năm nữa điều đó phải được tiếp tục. Tôi nghĩ đây là nơi bạn vừa đề cập chắc chắn chịu ảnh hưởng ở Judaea. Nhưng nhìn vào nhu cầu cơ bản, trong tình trạng như điện, tiện ích công cộng và số tiền đầu tư ngày nay, đây là điều không thể bỏ qua và rất bắt mắt. Đề cập đến tình hình trong bức thư như vậy, cũng có những công ty công ích, chẳng hạn như Utah là một trong những ví dụ, có thể trở thành một công ty sử dụng quyền lực công trong tương lai. Có lẽ nhà nước dự định nó là một công ty nhà nước. Chúng ta có nên tiếp tục đầu tư mạnh tay không? Chúng tôi rất quan tâm đến các chính sách công và rất kiên trì. Ngoài ra, chúng tôi còn có những quy định cụ thể mà chúng tôi cảm thấy đáng khuyến khích. Đặc biệt trong vòng 100 năm tới, liên quan đến những vấn đề công cộng này ở Hoa Kỳ, ở Iowa đã có điện công cộng và có hơn 20 lĩnh vực liên quan khác nhau. Đặc biệt là hiện nay đã có sự phát triển và nhu cầu tương ứng về AI, sẽ có mức tăng trưởng gấp đôi trong tương lai.

Trong khoảng thời gian này, tôi nghĩ việc tăng gấp đôi chắc chắn sẽ xảy ra. Bây giờ chúng tôi yêu cầu đầu tư nhiều hơn vào cộng đồng người Mỹ ngày nay và trong số các cổ đông của chúng tôi, những người sẽ thực hiện các hoạt động chức năng tương ứng. Nếu bây giờ chúng ta đến Nevada, đây là một ví dụ khác. Chúng tôi có các dự án ở đó cho hai tiện ích khác nhau và đường dây là thứ không thể bỏ qua ở Nevada. Sau năm 2030, tôi nghĩ những dòng bắt buộc này cũng như mọi nhu cầu chắc chắn sẽ thay đổi ít nhất hàng tỷ USD. Số tiền đầu tư vào giữa không thể bỏ qua.

Tôi vừa đề cập trước đó rằng tốc độ tăng trưởng thực sự ở Utah đã vượt quá khoảng 10 tỷ, vì vậy những tốc độ tăng trưởng này cũng bắt đầu xảy ra ở những nơi tương ứng. Nhưng khi nói về tỷ lệ hoàn vốn, chúng tôi chỉ nói về tình hình cháy rừng, đồng thời cũng có những cuộc thảo luận sôi nổi ở địa phương hoặc các khu vực tương ứng, vì đây là vấn đề rất nghiêm trọng và cháy rừng cũng gây ra thiệt hại rất đáng kể. Đây là điều rất quan trọng trong các cuộc trò chuyện và giao tiếp hiện tại của chúng ta với nhau và cần phải giao tiếp một cách phù hợp. Cháy rừng xảy ra ở nhiều nơi. Và đối với những tuyên bố của chúng tôi, tuần trước chúng tôi đã biết rằng số tiền đã vượt quá 30 tỷ. Tất nhiên, đây không phải là tình huống không thể bỏ qua. Nó đã xảy ra rồi.

Điều đầu tiên và quan trọng nhất là tất cả những vụ kiện hoặc thách thức này liên quan đến pháp quyền, bởi vì tôi nghĩ tất cả chúng ta đều nghĩ rằng Chúng ta sẽ tiếp tục hoạt động để đáp ứng những thách thức trong hoàn cảnh chưa từng có và giải quyết những vấn đề hiện tại, đặc biệt là ở khu vực Thái Bình Dương.

Một điều nữa là làm thế nào để vận hành tài sản của chúng ta trong tình huống này? Chúng tôi đã làm việc với chính quyền tiểu bang địa phương trong nhiều năm và phối hợp giữa các khu vực chính quyền tiểu bang. Mục tiêu cơ bản là duy trì dòng điện. Ngoài ra, tất cả các nhóm tương ứng cũng như nhân viên đều có thể làm việc hàng ngày mà không bị gián đoạn. Trong trận cháy rừng năm 2020, lúc đó chúng tôi cũng biết rằng chúng tôi phải cho phép các đội cứu hỏa và bệnh viện ứng phó và làm việc mà không bị can thiệp. Vậy điều đầu tiên chúng ta phải làm. Khi đó, chúng tôi đã lùi lại một bước và nghĩ rằng mình phải thay đổi một số văn hóa hiện tại trong lĩnh vực này và bắt đầu suy nghĩ lại một cách toàn diện về điện và các tiện ích công cộng. Chúng ta phải bắt đầu thực sự hiểu lại một số trạng thái hiện tại của tất cả tài sản. Đây là điều mà chúng ta chưa từng gặp phải trước đây và chúng ta hoàn toàn không biết trước đây, vì vậy chúng ta bắt đầu từ góc độ văn hóa.

Việc thứ hai là thay đổi hệ điều hành hiện tại, tức là trong trường hợp xảy ra hỏa hoạn, toàn bộ nguồn điện có thể được tắt ngay lập tức để hệ thống có thể hoạt động bình thường. có thể trực tiếp thực hiện các hạn chế tương ứng mà không can thiệp hay vượt qua, và sẽ không can thiệp vào các khu vực bình thường ở những khu vực xảy ra thảm họa.

Điều thứ ba cũng rất quan trọng và cũng là điều chúng ta phải cho phép khi đầu tư

Làm điều gì đó để giảm thiểu rủi ro. Nhưng khi bạn nói về Utah và khu vực Thái Bình Dương, đây là những tình huống rất khó khăn. Khi chúng tôi phản hồi vụ kiện và điều hành công ty này, một lượng vốn và lợi nhuận nhất định sẽ tiếp tục được giữ lại trong công ty này và chúng tôi cũng sẽ cần tái đầu tư vào các hoạt động kinh doanh này. Nhưng từ góc độ cơ bản, tôi nghĩ rằng cần phải cải cách luật pháp và quy định trong tương lai, điều này phải được thực hiện ở tất cả các quốc gia ven biển Thái Bình Dương để có thể sử dụng vốn đầu tư gia tăng để đóng góp cho các doanh nghiệp này. Bởi vì chúng ta không muốn chỉ đầu tư tiền và để nó lãng phí, chúng ta cần phải có kỷ luật hơn.

Nhưng hiện nay chúng tôi cũng nhìn thấy một số cơ hội, đó là việc áp dụng một số phương pháp trong xây dựng pháp luật và giám sát. Ví dụ điển hình nhất của chúng tôi hiện nay, mà tôi nghĩ nên trở thành tiêu chuẩn vàng trên toàn quốc, là ở Utah. Warren đề cập rằng các nhà đầu tư ở Utah cảm thấy rất yên tâm rằng họ chắc chắn không nằm trên bờ biển Thái Bình Dương, nhưng vẫn có một số không gian và vùng đệm. Đạo luật gần đây nhất của họ, Utah đã thông qua dự luật này và nó đã thực hiện được một số điều thực sự quan trọng. Đầu tiên là hạn chế tổn thất phi kinh tế do cháy rừng từ bảo hiểm. Hãy nhìn lại Oregon. Mọi người đều đã nghe nói rằng những khoản bảo hiểm này không chỉ bao gồm những tổn thất kinh tế mà những tổn thất kinh tế này còn phải được bảo hiểm. Nhưng bất chấp một số vụ kiện ở Oregon, những tổn thất phi kinh tế liên quan đến cháy rừng không được bảo hiểm chi trả. Utah đã rất chủ động trong vấn đề này. Ông cho biết sẽ đặt ra giới hạn về số tiền bảo hiểm cho những tổn thất phi kinh tế này và quay trở lại môi trường này để xem liệu có nơi nào có thể đầu tư hay không. Dần dần, họ cũng thành lập được một quỹ tương đối lớn để hỗ trợ các vụ cháy rừng ở Utah. Trước hết, một là giúp thanh khoản, hai là giải quyết vấn đề từ các khía cạnh khác. Vì vậy, đây không chỉ là luật pháp ở Utah, tôi nghĩ đây sẽ là tiêu chuẩn vàng của chúng tôi trong lĩnh vực này trong tương lai.

Là một công ty của Berkshire Energy, điều này rất quan trọng. Ngoài ra, đây cũng là một vấn đề về phía Pacific Power. Việc cơ quan quản lý không thể đáp ứng trên quy mô lớn này luôn là mối lo ngại của chúng tôi, vì vậy tôi nghĩ Công ty Điện lực Thái Bình Dương cũng sẽ có một số cơ hội khác để thực hiện những cải tiến ở đây. Điều tương tự cũng xảy ra với Berkshire Energy.

Warren Buffett:Về mặt đầu tư vốn cổ phần, lợi nhuận của nó đã đạt được trong những năm qua, đặc biệt là trong những năm gần đây. Lợi tức đầu tư vào vốn chủ sở hữu này rất hào phóng trên khắp Hoa Kỳ. Vậy tỷ lệ lợi nhuận của bạn là bao nhiêu? Đôi khi, một số bang có lợi nhuận lớn hơn những bang khác. Bất kể bạn phá sản hay thu được lợi nhuận, trước hết chúng tôi sẽ không vứt bỏ tất cả số tiền mà các cổ đông đã trao cho chúng tôi. Tất nhiên, chúng tôi hy vọng sẽ thu được lợi nhuận nhất định từ việc này, nhưng về mặt điện chắc chắn sẽ không mang lại cho chúng tôi khoản lợi nhuận khổng lồ như một số doanh nghiệp khác. Nếu bạn nhìn vào các quyền và lợi ích hữu hình này, như Coca-Cola, American Express, v.v., hoặc như Apple, chúng hoàn toàn khác nhau. Các tiện ích, đặc biệt là năng lượng, đang nhận được một số lợi nhuận rất khiêm tốn. Và bây giờ bạn có mối đe dọa về biến đổi khí hậu, gây ra nhiều vụ cháy rừng hơn, vì vậy đó là một số chi phí kinh doanh. Nhưng điều đó không có nghĩa là chúng ta không thể thực hiện một số bước để giảm thiểu nguy cơ hỏa hoạn trong tương lai, chẳng hạn như các chính sách cho phép bạn cắt điện trong trường hợp hỏa hoạn. Nhưng trước đó, hàng nghìn tỷ đô la vẫn được chi cho biến đổi khí hậu. Điều này có thể được thực hiện thông qua sức mạnh công cộng hoặc sức mạnh của các doanh nghiệp tư nhân. Chúng tôi chắc chắn sẽ đầu tư hơn 100 tỷ vào việc này, nhưng chúng tôi không thể đơn giản ném tiền vào và để nó lãng phí.

Câu hỏi:Tôi đến từ San Francisco. Bạn nghĩ những tiến bộ công nghệ, đặc biệt là AI tạo sinh, mang lại những lợi thế gì so với các ngành công nghiệp truyền thống?

Warren Buffett:Tôi đã hỏi câu hỏi về lĩnh vực thứ tư. Đáng lẽ tôi nên hỏi câu hỏi về lĩnh vực thứ hai. Tôi không biết gì về trí tuệ nhân tạo nhưng điều đó không có nghĩa là công nghệ này không quan trọng. Năm ngoái tôi cũng đã đề cập rằng chúng ta đã thoát khỏi cái chai, đặc biệt là với việc phát minh ra vũ khí hạt nhân, và giờ đây nó đang làm một số điều tồi tệ. Sức mạnh của “thần đèn” này đôi khi khiến tôi sợ hãi, không thể bỏ lại vào trong lọ được nữa. Tôi nghĩ AI có thể có một số điểm tương đồng và đã khiến nó trở nên nổi bật. Tất nhiên nó rất quan trọng và đóng một vai trò rất lớn đối với nhiều người. Nhưng chúng ta hy vọng loại tinh linh này sau này sẽ làm được điều tốt, nhưng ta không có cách nào đánh giá, đặc biệt là ta căn bản không có cách nào đánh giá. Ví dụ, trong Thế chiến thứ hai, công nghệ hạt nhân đã có sẵn và chúng tôi đã phát minh ra bom nguyên tử. Chúng tôi cảm thấy việc chấm dứt chiến tranh là rất cần thiết. Đối với Hoa Kỳ, nó sẽ cứu được mạng sống về lâu dài. Và Einstein cũng đề cập rằng nếu bạn thực hiện một thí nghiệm hạt nhân, bạn có thể kết thúc nền văn minh, nhưng cuối cùng Hoa Kỳ đã quyết định đưa “thần đèn” này ra khỏi chai. Tôi nghĩ những quyết định như vậy sẽ ảnh hưởng đến thế hệ tiếp theo và tương lai, và đây là những gì chúng ta đang thấy hiện nay.

Thành thật mà nói, sự phát triển của AI vẫn khiến tôi hơi lo lắng, đặc biệt là những diễn biến gần đây. Có những lúc tôi nhìn thấy một bức ảnh như thế này trước mặt, và trong bức ảnh đó tôi đang hét vào mặt mình. Vì vậy, điều này có nghĩa là gì? Lúc đó tôi có một vấn đề và không có ai đến cứu tôi nên khi nghĩ đến, sau này bạn có thể dùng công nghệ này để lừa gạt và tạo lại một bức tranh như vậy. Tôi sẽ làm vậy. Nếu tôi nói với bạn rằng tôi cần tiền, AI có thể tạo ra có thể làm điều này và khiến tôi đột nhiên xuất hiện trong một bức ảnh, khiến bạn khó phân biệt sự thật và sự thật và cho tôi biết tôi cần bao nhiêu tiền. Lừa đảo luôn là chuyện phổ biến ở Mỹ, vì vậy nếu tôi quan tâm đến việc đầu tư vào thị trường gian lận, có lẽ nó đã phát triển rất nhanh. Tôi nghĩ AI chắc chắn có tiềm năng làm được những điều tốt đẹp, nhưng những ví dụ tôi vừa đề cập và một số hiện tượng tôi đã chứng kiến ​​trước đây, tôi nghĩ nó có thể hơi đáng sợ. Tôi thậm chí có thể khó nhận ra tính chân thực của bức ảnh này sau khi xem nó, thậm chí có thể gửi tiền cho người đã lừa dối tôi. Vì vậy, giống như công nghệ hạt nhân, tôi cảm thấy như thể "thần đèn" này đã được thoát ra khỏi chai và tôi không biết gì về nó. Tôi nghĩ AI vẫn có tiềm năng rất lớn để làm điều tốt hoặc điều xấu và chúng ta chỉ có thể để nó diễn ra một cách tự nhiên trong tương lai.

Becky Quick: Nếu hôm nay bạn có thắc mắc về bảo hiểm, vui lòng hỏi họ vào buổi sáng. Một cổ đông ở Minneapolis đã có một cuộc phỏng vấn như vậy vào năm ngoái. Ông ấy nói rằng Geico giỏi hơn trong việc xây dựng thương hiệu và tiếp thị. Bây giờ Geico đã có định hướng chiến lược mới, bạn vẫn để họ làm chứ? Điều đó có tạo ra một số lỗ hổng cho họ không? Giám đốc điều hành hiện tại của Berkshire cũng đề cập rằng các bộ phận kinh doanh này đã trật bánh. Ajit Jain có thể trả lời câu hỏi này không?

Ajit Jain:Warren trước đây cũng đã đề cập rằng một số nhược điểm hiện tại của Geico là về tỷ lệ bảo hiểm và phân tích. tỷ lệ này không tốt lắm. Điều này đã xảy ra ở Geico trong vài năm và chúng tôi vẫn đang theo kịp. Và công nghệ cũng là một trở ngại lớn đối với chúng tôi ở đây, nhưng chúng tôi vẫn đang đạt được tiến bộ. Điều quan trọng không kém là những nhân viên mà chúng tôi tuyển dụng hiện nay có khả năng phân tích và định giá dữ liệu tốt hơn trước. Hiện tại, chúng tôi cũng đang thực hiện một số biện pháp để thu hẹp khoảng cách, đặc biệt là vào cuối năm 2025, chúng tôi sẽ trở thành một trong những công ty tốt nhất trong ngành về mặt phân tích dữ liệu. Chúng ta vẫn còn một chặng đường dài phía trước khi nói đến giá cả và bảo hiểm.

Warren Buffett:Tôi nghĩ xét về mặt lãi suất thì tỷ lệ giữa lãi suất và rủi ro phải phù hợp. Đôi khi chúng ta có thể chỉ mạo hiểm một số tiền nhỏ và đôi khi chúng ta có thể mạo hiểm một số tiền lớn. Chúng tôi tại Geico vẫn có lợi thế của mình, đó là chi phí bảo hiểm thấp nhất trong ngành. Chúng tôi hy vọng sẽ giảm tỷ lệ rủi ro bảo lãnh này xuống dưới 10%. Đây không chỉ là vấn đề sống còn mà còn là lợi nhuận và lợi nhuận. Khi chúng tôi ở vào tháng 3, chúng tôi không mất quá nhiều hợp đồng bảo hiểm và chúng tôi đang hoạt động với chi phí thấp, vì vậy tôi không nghĩ đây là một mối đe dọa và nó chưa đủ để gây ra mối đe dọa cho sự sống còn hiện tại. Nó không gây ra mối đe dọa cho lợi nhuận, nhưng về lâu dài, sự tăng trưởng của chúng tôi dựa trên mô hình ngành bảo hiểm tốt nhất và chúng tôi hy vọng sẽ tiếp tục mang lại giá trị cho khách hàng với chi phí thấp.

Công ty này được thành lập vào năm 1936. Các nguyên tắc thông thường không thay đổi trong một thời gian dài. Số tiền bảo hiểm luôn thấp hơn các đối thủ khác trong ngành. là lợi thế cạnh tranh của chúng tôi. Công ty bảo hiểm Geico cũng là một doanh nghiệp rất hấp dẫn, với tốc độ tăng chi phí tương đối chậm này, đôi khi chúng ta vẫn phải hoàn toàn phù hợp với tỷ lệ rủi ro ngày nay. Khi các sự kiện quy mô lớn xảy ra ở địa phương, tôi nghĩ chúng ta vẫn có thể thực hiện dần dần nhưng vẫn phải tính đến những rủi ro tại thời điểm đó. Công việc nghiêm ngặt đã được tiến hành và sự phát triển cần thực hiện đang được thực hiện. Tôi nghĩ chúng tôi vẫn có thể kiếm được lợi nhuận so với các công ty khác trong ngành bảo hiểm.

Bây giờ chúng tôi mời quận thứ hai đặt câu hỏi.

Câu hỏi:Tôi đến từ Munich, Đức và tôi đến từ một công ty rất được kính trọng của Đức. Chúng tôi vừa gặp vợ con anh. Anh còn hỏi giá trị cao nhất của họ là bao nhiêu?

Warren Buffett:Về lời khuyên về đầu tư tiền và tất nhiên những thứ khác, tôi tin tưởng các con tôi và vợ tôi, tôi hoàn toàn tin tưởng họ, nhưng điều đó không có nghĩa là tôi sẽ khuyên họ mua bất kỳ cổ phiếu nào. Khi nói đến việc quản lý tiền bạc của bạn, tôi không nghĩ mình là người lý tưởng nhất trên thế giới để nói chuyện nếu bạn muốn nói chuyện với tôi. Điều đó không có nghĩa là tôi không xem xét ý kiến ​​của người khác. Ngoài ra, nếu tôi làm việc đó một mình, chắc chắn tôi sẽ không tham gia vào công việc như vậy. Tất nhiên, đôi khi tôi cũng nói chuyện với chính mình và tôi cũng làm như vậy khi đầu tư. Các con tôi ngày càng thông minh hơn theo năm tháng và vợ tôi cũng vậy. Đôi khi tôi nghe họ nói về rất nhiều thứ, đặc biệt là con gái tôi, nó cũng sống gần đó. Nó thực sự biết nhiều hơn tôi. Đôi khi tôi nghe những gì vợ nói, đôi khi tôi bỏ qua chi tiết, nhưng vấn đề này rất quan trọng.

Bạn sống trong hiện tại hoặc chú ý đến cuộc sống xung quanh mình. Tất nhiên, điều đó không thể chỉ giới hạn ở bản thân bạn hoặc những người bạn tin tưởng. Nếu như vậy thì cuộc sống này sẽ không còn thú vị nữa. Giống như bản thân tôi, vị trí thực sự của tôi khi tôi 20 tuổi là tin tưởng những người xung quanh. Nhưng đôi khi tôi thấy mình vẫn mắc sai lầm. Ví dụ, tôi đã gặp Charlie vào thời điểm đó và làm quen với anh ấy, tôi cảm thấy mọi thứ đều rất quan trọng đối với tôi, đặc biệt là về mặt đầu tư. Charlie chưa bao giờ nói dối tôi trong suốt bao năm chúng tôi hợp tác kinh doanh, nhưng chỉ một lần thôi. Và anh ấy không bao giờ nhắc lại điều gì đó nữa, vì vậy anh ấy không bao giờ hoàn toàn ép buộc tôi phải làm điều gì đó. Chắc chắn, anh ấy khiến tôi nghĩ về rất nhiều thứ, và anh ấy không bao giờ nói dối. Tất nhiên đôi khi anh ấy mắc một lỗi nhỏ trong khi chúng tôi đang ăn tối hoặc trong một nhóm, và theo đúng nghĩa đen là mọi người trong phòng sẽ nghe thấy điều đó.

Nhưng ở cấp độ đối tác, tôi không thể nghĩ rằng một cuộc trò chuyện nào giữa tôi với Charlie lại không quan trọng, vì vậy, khi nói đến cuộc sống của bạn, đặc biệt là những người rất quan trọng mà bạn đang nói đến, tất nhiên đó là điều tôi đang gợi ý.

Becky Quick: Những thay đổi về môi trường hiện nay đã đóng một vai trò rất quan trọng trong ngành bảo hiểm. vai trò trong việc mở rộng ngành bảo hiểm? Những thay đổi nào đã xảy ra về mặt kinh doanh rủi ro và tất cả các khoản đầu tư?

Ajit Jain:Tôi biết rằng một số thay đổi trong môi trường và một số rủi ro gia tăng trong môi trường chắc chắn đang đóng một vai trò nào đó. Những vai trò rất quan trọng và đây là một vấn đề rất lớn. Để giải quyết những vấn đề này, đặc biệt là bảo hiểm trách nhiệm mà chúng ta đang nói đến hoặc một số bảo hiểm thiên tai, v.v., đây là một số vấn đề quan trọng nhất của chúng tôi. Vào cuối năm ngoái, chúng tôi đã bắt đầu nắm bắt cơ hội, có thể định giá lại và đưa ra quyết định tương ứng, điều này rất quan trọng. Ngành này là ngành định giá. Một số yếu tố cũng khiến chúng ta bắt đầu cảm thấy mình phải cân nhắc mọi khả năng khi thực hiện việc cân nhắc này hàng năm. Tất nhiên, khi nói đến việc thay đổi giá cả hoặc một số thay đổi về môi trường, chúng ta cần tăng bao nhiêu, hay chúng ta cần phải suy nghĩ một cách rất khoa học? Những mức giá này, và tất cả chúng ta đều phải tăng chúng để duy trì hiện trạng.

Ngoài ra, các cơ quan quản lý sẽ không tạo điều kiện dễ dàng hơn cho ngành của chúng ta, vì vẫn còn nhiều quy định Khi thay đổi giá cũng cần phải tham khảo. đạt được nhiều kết quả hơn khi làm như vậy. Đặc biệt là bảo hiểm, cũng như một số công ty bảo hiểm, cũng có một số thay đổi trong công tác giám sát hiện nay. Điều tôi đang nói là, hôm nay bạn đang sử dụng công ty bảo hiểm nào? Bạn có quan tâm đến lợi nhuận của nó không? Ngoài ra, công ty ở giữa phải có tỷ suất lợi nhuận tương ứng khi phân bổ tài sản. Bạn đã nói về việc phân bổ tài sản và liệu mọi công ty đã bắt đầu kiếm được tiền trong vài năm qua chưa? Tất nhiên, không phải công ty nào cũng làm điều này. Trong ngành bảo hiểm của chúng ta, bất kể môi trường hiện tại hay một số tình huống như hỏa hoạn, thiên tai gió hay lũ lụt đều sẽ bị ảnh hưởng.

Warren Buffett:Tôi nghĩ những thay đổi trong môi trường sẽ thực sự làm tăng rủi ro của chúng ta. Điều này là chắc chắn và mọi người đều biết điều đó. . Ngoài ra, cuối cùng chúng ta phải xem xét liệu doanh nghiệp có thể phát triển lớn hơn sau một thời gian hay không. Liệu chúng ta có phá sản hay mất thêm lợi nhuận hay không? Đây là tất cả những điều chúng ta cần xem xét. Điều này có thể đúng trong một năm, nhưng không nhất thiết là vào năm sau. Tôi thường đánh giá lại những kết quả này hoặc thực hiện thêm một số phân tích mà các nhà quản lý đưa ra. Tôi cũng sẽ cân nhắc rằng khi chúng ta đến các khu vực phía Tây, thiên tai bão đã bắt đầu xảy ra. Đây có phải là một trong những rủi ro lớn nhất không? Bạn biết đấy, chúng ta có thể làm nhiều hơn những việc chúng ta đang làm ngày hôm nay không? Và trong hoàn cảnh giông bão này, bạn biết gì? Những thứ nào là cần thiết nhất, tốt nhất hoặc xấu. Ngoài ra, mức độ và tần suất xuất hiện có thay đổi không? Điều này có thể xảy ra mỗi năm một lần, nên tôi không thể nói cho bạn biết liệu nó sẽ xảy ra sau năm hay mười năm nữa.

Đôi khi mọi người không có cái gọi là tâm lý hàng xóm liên quan đến bảo hiểm của chúng tôi. Và một số người sẽ không mở rộng kiến ​​thức của mình. Đôi khi, chúng ta nhận được thư từ nhiều người và tất nhiên chỉ số IQ của chúng ta rất đáng nghi ngờ. Nhưng điều chúng tôi không biết là có thể bạn biết về những doanh nghiệp bảo hiểm này nhưng bạn không thể hoàn toàn tin tưởng liệu những thay đổi trong môi trường ngày nay có xảy ra hay không.

Chúng tôi không nói rằng biến đổi khí hậu là hoàn toàn không có rủi ro. Chúng ta có thể làm điều này trong một năm nhất định hoặc có thể đưa ra một số ngoại lệ, nhưng liệu điều này có xảy ra trong tương lai không? Những quyết định này có thể được hoãn lại trong một thời gian dài hơn không? Đây là những cân nhắc cần phải được thực hiện trong tương lai hoặc liệu chúng ta có thể tránh được điều gì đó hay không. Bây giờ những gì chúng ta sắp nói đến, bạn phải phân tích và làm nhiều hơn nữa, hàng nghìn thứ, để hiểu một số vấn đề về nước hiện nay, hoặc một số vấn đề về lượng mưa khác, vì vậy điều này phải rất thông minh.

Ajit Jain:Biến đổi khí hậu ngày nay giống như lạm phát.

Warren Buffett:Đúng vậy. Bây giờ bạn đã nói về Công ty Bảo hiểm Geico. Hiện tại, chúng tôi có 7.500. giá trị của một chiếc ô tô hiện nay có thể lên tới 40.000 đến 50.000, vậy nên hiện nay có 2.000 đô la Mỹ hoặc những cuộc tấn công khốc liệt vào công nghệ, mọi thứ đều được đưa vào bàn luận. Ngày xưa 4 tệ có thể làm được rất nhiều thứ, nhưng xe ngày nay rất an toàn mà chi phí sửa chữa lại càng ngày càng cao. Ngoài ra còn có một số ảnh hưởng của lạm phát. Chúng tôi đã nói chuyện về 40 tỷ USD trong kinh doanh, tất cả đều phát sinh từ tình huống này. Liệu 7 triệu tái chế có thể được hỗ trợ và vận hành mà không có lạm phát hay không là rất tốt, nhưng Geico không thể không xem xét các yếu tố khác.

Câu hỏi: Xin chào mọi người, tôi đến từ Ontario, Canada. Chính cha tôi là người đã giới thiệu cho tôi về cổ phiếu Berkshire vào thời điểm đó nên công việc tôi đảm nhiệm lúc đó liên tục thay đổi trong suốt 27 năm qua. Về một số suy nghĩ ở Canada, vấn đề của tôi là nền kinh tế Canada hiện nay có một số vấn đề như ngân hàng, chứng khoán. Suy nghĩ hiện tại của tôi là vào những năm 1990, nếu tin đồn lúc đó là sự thật và bạn nói rằng bạn đang đầu tư vào McDonald's vào thời điểm đó, tôi nghĩ mọi người vẫn ăn McDonald's và uống Coca-Cola vào những năm 1990.

Warren Buffett:Quý ông của chúng tôi đến từ Canada và có thể có câu trả lời hay hơn. Nhưng nếu bạn nhìn vào những gì tôi đã ăn, bạn sẽ biết nó như thế nào. Bây giờ tôi sẽ dành thời gian của mình cho ông Greg Abel.

Greg Abel:Tôi rất may mắn khi nói với bạn rằng có một số dự án đang hoạt động ở Canada, nhưng hoạt động của toàn bộ công ty và đầu tư vào Canada vẫn có thể chấp nhận được. Ở Canada, chúng tôi cũng đang quan sát xem liệu chúng tôi có thể tăng mức đầu tư tương ứng hay không vì đây là vấn đề môi trường. Chúng tôi rất khiêm tốn và cần thực sự hiểu môi trường Hoa Kỳ cũng như một số doanh nghiệp Hoa Kỳ. Tất nhiên, chúng tôi cũng sẽ có những cân nhắc tương tự đối với Canada. Bạn cần hiểu rằng Canada có các hoạt động kinh doanh khác nhau và tất nhiên có thể có khoảng cách khá lớn giữa các hoạt động ở Hoa Kỳ và Canada. Ngoài ra, trong lĩnh vực năng lượng, chúng tôi đã đầu tư rất nhiều vào tỉnh Alberta của Canada và đang tiếp tục phát triển. Tôi đã nhìn thấy nó trong vài năm qua.

Warren Buffett:Đúng vậy, có rất nhiều công ty lớn ở Canada, giống như Hoa Kỳ. Nhưng những gì chúng ta thấy hiện nay ở Canada, những gì chúng ta đã thấy trong những năm trước, nếu có đề xuất nào đó, chúng ta có nên cân nhắc không? Cho dù đó là quy mô của nó hay không và liệu có sự quan tâm đến nó hay không. Nếu nó đáp ứng yêu cầu của chúng tôi hoặc nếu không có rủi ro khi đầu tư thêm tiền, chúng tôi sẽ làm như vậy dù ở Canada hay bất kỳ nơi nào. Canada có thể hưởng lợi từ một số khoản đầu tư của Berkshire. Chúng tôi đã đầu tư, nhưng cũng có các tổ chức tài chính ở đó và họ cũng có một số vấn đề riêng. Tôi nhớ rằng những vấn đề nảy sinh ở đó đôi khi trở nên nghiêm trọng hơn và thậm chí chúng không phải là những vấn đề cơ bản. Khi bên mình có vấn đề, chúng tôi cùng nhau đến đó và nhanh chóng giải quyết vấn đề. Lúc đó vấn đề đã đến bờ vực sụp đổ. Tôi không nghĩ chúng tôi cảm thấy thoải mái đến thế, bằng cách này hay cách khác, khi bỏ tiền vào thị trường Canada.

Họ phải đáp ứng các tiêu chuẩn đầu tư của chúng tôi. Tất nhiên, ngoài Canada, có nhiều quốc gia không thể hiểu được điều đó. Canada có nền kinh tế rất vững chắc, mặc dù không lớn bằng Hoa Kỳ. Nhưng nhìn chung, nền kinh tế đang được cải thiện. Tôi nghĩ sau khi dần dần hiểu rõ mọi việc, chúng tôi sẽ có được niềm tin vào hoạt động của mình ở Canada.

Becky Quick: Warren đề cập rằng ông muốn Ajit Jain làm công việc bảo hiểm thuận tiện hơn các công ty bảo hiểm khác. Tôi đã nói về tầm ảnh hưởng của Ajit Jain đối với Berkshire trong nhiều năm, thậm chí còn nói đùa rằng bạn và Ajit Jain chỉ có thể cứu một người khi một vụ đắm tàu ​​xảy ra, và bạn đã yêu cầu mọi người cứu Ajit Jain. Về Giám đốc điều hành tương lai của Berkshire, bạn không đề cập đến việc Ajit Jain sẽ có người kế nhiệm. Có rất nhiều thách thức về bảo hiểm trong tương lai. Bạn nghĩ gì về người kế nhiệm Ajit Jain?