Singapore đang xem xét lại một trụ cột quan trọng trong chính sách stablecoin của mình, mở ra cơ hội cho một số token do nước ngoài phát hành và phát hành chung có thể đủ điều kiện theo khung pháp lý của nước này.

Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) đã khởi động một cuộc tham vấn công khai vào thứ Ba, đề xuất những thay đổi về luật pháp để thực hiện khung pháp lý về stablecoin, đồng thời giới thiệu các chính sách mới phản ánh những phát triển kể từ khi khung pháp lý này được hoàn thiện vào năm 2023.

Theo đề xuất, một stablecoin được phát hành chung bởi một tổ chức phát hành có trụ sở tại Singapore và một tổ chức phát hành nước ngoài có thể đủ điều kiện là “stablecoin được MAS quản lý” nếu các rủi ro liên quan đến cấu trúc xuyên biên giới của nó có thể được quản lý một cách thỏa đáng.

MAS cũng đang xem xét công nhận một số lượng hạn chế các stablecoin do nước ngoài phát hành được quản lý theo các khuôn khổ pháp lý tương đương ở nước ngoài.

Cơ quan quản lý cho biết các token như vậy có thể được cho phép đối với các giao dịch bán buôn xuyên biên giới.

Các đề xuất này thể hiện sự xem xét lại đáng chú ý về cách tiếp cận trước đây của Singapore. Theo khuôn khổ được hoàn thiện vào năm 2023, các stablecoin đủ điều kiện nói chung phải được phát hành duy nhất tại Singapore và được hỗ trợ bởi dự trữ, với các token được neo vào đồng đô la Singapore hoặc một loại tiền tệ thuộc nhóm G10.

Vào thời điểm đó, MAS đã nêu bật một số trở ngại trong việc công nhận stablecoin được phát hành trên nhiều khu vực pháp lý, bao gồm các câu hỏi về sự tương đương về quy định và hợp tác với các cơ quan chức năng nước ngoài. Cơ quan quản lý cũng chỉ ra những khó khăn trong việc truy tìm nguồn gốc của các stablecoin được trộn lẫn và xác định liệu dự trữ ở nước ngoài có đủ để đáp ứng nhu cầu đổi hay không.

Hiện nay, khi stablecoin ngày càng gắn bó chặt chẽ với các khoản thanh toán toàn cầu và thị trường tài chính, Singapore dường như đang tìm hiểu xem liệu những rào cản đó có thể được quản lý hay không, thay vì chỉ đơn giản là giữ các token do nước ngoài phát hành bên ngoài khuôn khổ của mình.

Singapore Muốn Có Stablecoin Toàn Cầu — Nhưng Theo Điều Kiện Của Mình

Việc mở cửa tiềm năng cho stablecoin nước ngoài không có nghĩa là MAS đang nới lỏng sự kiểm soát của mình.

Cuộc tham vấn đề xuất sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA) để chính thức thực hiện khuôn khổ stablecoin năm 2023, cùng với một bộ biện pháp bảo vệ rộng hơn quy định cách thức phát hành và quản lý stablecoin được quản lý.

Các quy tắc sẽ bao gồm tính ổn định giá trị được hỗ trợ bởi dự trữ, yêu cầu về vốn, quy đổi ngang giá và công bố thông tin của nhà phát hành. Chỉ những nhà phát hành được cấp phép theo khuôn khổ này mới được phép tự quảng cáo là nhà phát hành stablecoin được MAS quản lý hoặc gắn nhãn token của họ là “stablecoin được MAS quản lý”.

MAS cũng đề xuất cấm các nhà phát hành trả lãi suất cho stablecoin được quản lý, đồng thời yêu cầu họ thực hiện các bài kiểm tra căng thẳng và duy trì các kế hoạch phục hồi và thanh lý có trật tự.

Việc bảo vệ người tiêu dùng sẽ được chú trọng hơn, với yêu cầu các nhà phát hành phải bảo vệ tiền của khách hàng nhận được trước khi phát hành stablecoin tương ứng.

Các stablecoin nằm ngoài khuôn khổ pháp lý chuyên dụng sẽ tiếp tục được coi là token thanh toán kỹ thuật số theo các quy định hiện hành của Singapore.

Cuộc tham vấn mở để lấy ý kiến ​​đóng góp từ công chúng đến ngày 16 tháng 10, tạo cơ hội cho ngành công nghiệp đóng góp ý kiến ​​về một bước ngoặt tiềm năng trong chính sách stablecoin của Singapore.

Nếu được thông qua, các đề xuất Điều này có thể đánh dấu một bước tiến quan trọng trong cách tiếp cận của Singapore: thay vì yêu cầu các stablecoin đủ điều kiện phải hoàn toàn thuộc về nội địa, MAS có thể cho phép một nhóm token nước ngoài và xuyên biên giới được lựa chọn cẩn thận tham gia vào hệ sinh thái được quản lý của mình — với điều kiện chúng đáp ứng các tiêu chuẩn của Singapore về dự trữ, quy đổi, tính minh bạch và khả năng phục hồi tài chính.