Bàn tròn: Những quan điểm đa dạng và thảo luận sâu sắc từ Đặng Đệ, Hàn Phong, Công Phương Hùng và những người khác

Tác giả: BitKoala Koala Finance

BitKoala đã đưa tin vào ngày 1 tháng 9 rằng tại hội nghị bàn tròn "RWA và Stablecoin" thuộc hội nghị CRYPTO Raver khai mạc, một nhóm các nhà lãnh đạo đa dạng, bao gồm những người thực hành blockchain tiên phong, các giám đốc tài chính truyền thống, các nhà điều hành kinh tế thực và các nhà nghiên cứu chính sách, đã cùng nhau thảo luận chuyên sâu về bốn chủ đề cốt lõi: "Token hóa Tài sản Thế giới Thực (RWA)", "Lộ trình Công nghệ Stablecoin", "Phi tập trung hóa và Tuân thủ Chính sách" và "Vai trò Chiến lược của Hồng Kông". Các cuộc thảo luận đã tạo ra cả sự đồng thuận lẫn sự xung đột quan điểm, đưa ra cái nhìn toàn cảnh về những mâu thuẫn chính và định hướng tương lai trong quá trình hội nhập hiện tại giữa nền kinh tế số và tài chính truyền thống. 1. RWA: Từ "Đảo Ảo" đến "Liên Kết Vật Lý", Cuộc Cách Mạng Blockchain với 600 Nghìn Tỷ Đô La Tài Sản RWA (Token Hóa Tài Sản Thế Giới Thực) là chủ đề chính của hội nghị. Các nhà lãnh đạo nhất trí rằng bản chất của RWA nằm ở việc khắc phục những hạn chế của các loại tiền ảo như Bitcoin, vốn thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế. Bằng cách kết hợp khối lượng tài sản khổng lồ 600 nghìn tỷ đô la trong nền kinh tế truyền thống (cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản, tổng cộng 300 nghìn tỷ đô la) với tính thanh khoản toàn cầu của blockchain, RWA chính là chìa khóa cho một bước đột phá trong nền kinh tế số. Tuy nhiên, các phương pháp tiếp cận cụ thể và đề xuất giá trị được trình bày bởi các nhà lãnh đạo đến từ các nền tảng khác nhau lại có sự khác biệt rõ rệt. 1. Từ góc độ tài chính truyền thống: RWA là “cứu cánh thực sự cho tiền ảo”. Vương Bình, cựu chủ tịch luân phiên của Hiệp hội Sáp nhập và Mua lại Toàn Trung Quốc, người sáng lập Liên minh Đầu tư và M&A Ngành Y tế Trung Quốc-Mỹ, đã trực tiếp chỉ ra “khuyết điểm ảo” của Bitcoin: “Bitcoin đã phát triển hơn mười năm, nhưng giá trị thị trường của nó chỉ đạt 3-4 nghìn tỷ đô la Mỹ, chưa bằng 1% giá trị tài sản thực truyền thống. Vấn đề cốt lõi là nó không có ứng dụng thực tế trong thế giới thực - những người nắm giữ Bitcoin sẽ không sử dụng nó như tiền tệ, mà lại rơi vào logic ‘tiền xấu đẩy tiền tốt ra ngoài’.” Theo quan điểm của ông, giá trị cốt lõi của RWA là “Tìm kiếm một điểm neo vật lý cho thế giới ảo”: “Dù là thùng rượu whisky, doanh thu từ các dự án năng lượng mới hay phiếu mua hàng khách sạn, miễn là chúng được liên kết với tài sản thực thông qua mã hóa, blockchain có thể được chuyển đổi từ một ‘trò chơi đầu cơ tiền xu’ thành một ‘công cụ phục vụ nền kinh tế thực’”. Ông đặc biệt đề cập đến trường hợp của MicroStrategy tại Hoa Kỳ – “Một công ty phần mềm đang bên bờ vực phá sản, giá trị thị trường của họ đã vượt quá 100 tỷ đô la nhờ tích trữ Bitcoin. Đây là một ‘sự bùng nổ điểm duy nhất’ của tài sản ảo; và RWA có thể cho phép các công ty truyền thống hơn có được các kênh tài chính mới thông qua mã hóa, tức là ‘trao quyền cho hệ thống’.”

2. Quan điểm Kinh tế Thực: RWA nên “giải quyết các vấn đề thực tế” thay vì “tạo ra các khái niệm”

Zhang Yang, Giám đốc Đầu tư Whisky Scotland và Giám đốc Tập đoàn Lake Roman

Xuất phát từ những khó khăn của các nhà điều hành thực tế, ông đề xuất “tiêu chuẩn thực dụng” của RWA: “Nền kinh tế thực tế sợ sự biến động và phức tạp – Trước đây, việc bán rượu whisky cho Nhật Bản đòi hỏi phải ký kết các thỏa thuận xuyên tiền tệ và xuyên pháp lý phức tạp; giờ đây, việc token hóa thu nhập tương lai của các thùng rượu thông qua RWA không chỉ đơn giản hóa quy trình giao dịch mà còn cho phép các nhà đầu tư nhỏ tham gia vào các tài sản cao cấp, mở rộng sự đồng thuận và giải quyết các vấn đề thanh khoản. Ông đặc biệt nhấn mạnh “cấu trúc hai tầng” của RWA: “Lớp dưới cùng sử dụng stablecoin để neo giá trị của vật thể thực tế (chẳng hạn như giá thị trường của rượu whisky), và lớp trên cùng sử dụng token quản trị RWA để hỗ trợ trí tưởng tượng kinh doanh (chẳng hạn như phí bảo hiểm thương hiệu và mở rộng kênh). Điều này không chỉ tránh được rủi ro biến động của tiền ảo mà còn thu hút những người có sự đồng thuận tham gia vào các hoạt động thực tế." Về "chất lượng tài sản trên chuỗi", ông nói thẳng: "Các thực thể không quan tâm đến 'mọi thứ đều có thể'." 3. Những người thực hành Blockchain ban đầu: Chìa khóa của RWA là "lên tàu trước, tối ưu hóa sau" Đồng sáng lập Elastos, Han Feng, đã đề xuất quan điểm gây tranh cãi "lên tàu trước, nói chuyện sau": "Khi Internet lần đầu tiên xuất hiện vào năm 1995, mọi người đều nói rằng "không có nội dung nào là bong bóng", nhưng Chen Sheng và nhóm của ông đã mở ra kỷ nguyên nội dung Internet bằng cách quét sách giấy và tải chúng lên mạng. Điều tương tự cũng đúng với RWA bây giờ—— Đừng lo lắng về việc liệu 'chuỗi trên chuỗi có hợp lý' hay không; chỉ cần chuyển tài sản của bạn lên chuỗi trước, và các kịch bản ứng dụng trong tương lai sẽ tự nhiên xuất hiện." Ông thậm chí còn phân loại Bitcoin là một "RWA đặc biệt": "Một số người đặt câu hỏi liệu Bitcoin có phải là một tài sản hay không. Khi bị thúc ép, tôi nói, 'Tệ nhất thì hãy coi Bitcoin như một RWA, giống như bất động sản vậy.' Nó có giá trị thị trường, sự đồng thuận và cuối cùng là có giá trị. Hình thức cuối cùng của RWA trong tương lai sẽ là 'sự neo đậu hai chiều của tài sản ảo (như Bitcoin) và tài sản vật chất (như bất động sản)', thay vì một 'chuỗi vật chất duy nhất'. 4. Từ góc nhìn của sàn giao dịch: Điểm đột phá của RWA nằm ở "Mã thông báo phi chứng khoán" style="text-align: center;">Xu Hao, người sáng lập Giao thức Zero Entropy

Nhưng quan điểm này cũng đã bị đặt câu hỏi. Tiến sĩ Xu Hao đã chỉ ra những thiếu sót về mặt kỹ thuật: "Hiện tại, các blockchain là 'các đảo chuỗi' - tài sản trên chuỗi Bitcoin không thể chảy vào chuỗi Ethereum, và tài sản trên chuỗi Ethereum không thể chảy vào các chuỗi công khai khác. Đồng tiền ổn định phi tập trung thậm chí còn chưa giải quyết được vấn đề "lưu thông xuyên chuỗi", vậy làm sao chúng ta có thể nói về ứng dụng toàn cầu? Công nghệ vẫn chưa sẵn sàng, và dù lý tưởng có đẹp đẽ đến đâu, nó cũng không thể trở thành hiện thực."

3. Vị thế thỏa hiệp của nền kinh tế thực: "Ổn định" quan trọng hơn "phi tập trung"

Ông Lý đã đưa ra một đánh giá thực tế từ góc độ kinh doanh thực tế: "Chúng ta không cần đồng tiền ổn định 'hoàn toàn phi tập trung', chúng ta chỉ cần các công cụ 'tương đối ổn định và tuân thủ'. Ví dụ, việc sử dụng đồng tiền ổn định neo vào đồng Nhân dân tệ để thanh toán có thể tránh được biến động tỷ giá hối đoái và tuân thủ các quy định trong nước. Như vậy là đủ rồi."

Ông đề xuất khái niệm "phi tập trung có điều kiện": "Tư tưởng có thể vô biên, nhưng hành động phải có ranh giới - tại Hoa Kỳ, stablecoin được quản lý bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC); tại Trung Quốc, phải tuân thủ nguyên tắc 'Đảng lãnh đạo tất cả'. Cái gọi là 'phi tập trung' chỉ có thể là một sự tối ưu hóa kỹ thuật trong khuôn khổ tuân thủ, chứ không phải là sự đối đầu với hệ thống hiện có.

III. Chủ đề nhạy cảm: Xung đột giữa phi tập trung và hệ thống Trung Quốc? Suy nghĩ về sự tuân thủ của các nhà lãnh đạo

Trong cuộc họp, một học giả đã nêu ra câu hỏi sắc bén nhất: "Cốt lõi của Web3 là phi tập trung, nhưng Trung Quốc là 'Đông, Tây, Bắc, Nam và Trung tâm, Đảng lãnh đạo tất cả, chính phủ, quân đội, dân thường và giáo dục'. Trong trường hợp này, liệu phi tập trung hóa có dẫn đến rủi ro về tư tưởng và chính sách không?" Câu hỏi này đã khơi mào cuộc thảo luận sâu sắc nhất của toàn thể khán giả. Những người thực hành sớm: "Chủ nghĩa thực dụng quan trọng hơn tư tưởng" Đồng sáng lập Elastos, Han Feng, đã trích dẫn câu nói của Đặng Tiểu Bình "Mèo đen hay mèo trắng không quan trọng, miễn là bắt được chuột, đó là mèo ngoan" để trả lời: "Lịch sử là thực dụng - khi Bitcoin mới ra đời, mọi người cũng nói rằng nó 'chống lại sự thiết lập', nhưng bây giờ ngay cả Biden cũng thừa nhận rằng 'tiền điện tử không thể bị bỏ qua'. Liệu công nghệ phi tập trung có được chấp nhận trong tương lai hay không phụ thuộc vào việc liệu nó có thể giải quyết được vấn đề hay không - ví dụ, nếu chiến tranh thương mại Trung-Mỹ cắt đứt SWIFT, liệu các đồng tiền ổn định phi tập trung có thể giúp các công ty Trung Quốc thanh toán xuyên biên giới hay không? Nếu chúng có thể giải quyết được vấn đề, chúng có giá trị." Chuyên gia tuân thủ: "Hồng Kông đóng vai trò là vùng đệm, thử nghiệm trước khi thúc đẩy mở rộng." Ông Song Yuhai, Chủ tịch Junwei Capital, đã đề xuất phương pháp tiếp cận "tuân thủ theo cấp độ khu vực": "Web3 tại Hồng Kông và Web3 tại Trung Quốc đại lục là hai hệ thống riêng biệt, giống như Moutai và Wuliangye - mỗi hệ thống có kỹ thuật khác nhau, nhưng đều xuất sắc. Trước tiên, Hồng Kông có thể thử nghiệm RWA và stablecoin, chẳng hạn như giao dịch toàn cầu các stablecoin kỹ thuật số bằng đồng Nhân dân tệ (RMB) và tích hợp các sàn giao dịch tài sản và token truyền thống. Khi các mô hình này hoàn thiện, chúng có thể được tích hợp vào nền kinh tế đại lục. Điều này sẽ giảm thiểu rủi ro trực tiếp và mở đường cho việc quốc tế hóa RMB." Ông đặc biệt đề cập đến kế hoạch Shanghai Oriental Hub: "Miễn thị thực, miễn thuế quan và không tường lửa được thiết kế để ứng phó với các kịch bản cực đoan trong chiến tranh thương mại Trung-Mỹ - nếu SWIFT bị gián đoạn, các RWA của Hồng Kông sẽ dễ bị tổn thương." Các nhà lãnh đạo đều đồng ý rằng Hồng Kông đóng vai trò quan trọng trong việc "kết nối Trung Quốc với thế giới" trong việc phát triển RWA và stablecoin. Vị thế của Hồng Kông không chỉ là một "trung tâm tài chính khu vực" mà còn là "vùng đệm chiến lược" và "vùng thử nghiệm" trong kỷ nguyên kinh tế số.

1. Thử nghiệm chính sách: Từ “Không dám nói” đến “Bố trí chủ động”

<span leaf="" para",{"tagName":"p","attributes":{},"namespaceURI":"http://www.w3.org/1999/xhtml"}]'>Song Yuhai, Chủ tịch Hội đồng quản trị của Junwei Capital, đã giới thiệu những dự đoán cốt lõi của "Luật Vũ trụ Nguồn tài chính Hồng Kông": "Chúng tôi đề xuất hai hướng trong cuốn sách - một là hệ thống stablecoin toàn cầu với nhân dân tệ kỹ thuật số làm cốt lõi, và hai là nền tảng giao dịch tài sản kỹ thuật số toàn cầu dựa trên RWA. Giờ đây, những dự đoán này đang được triển khai: các dự án RWA trước đây không thể thực hiện ở Trung Quốc thì nay có thể thực hiện ở Hồng Kông; và Hồng Kông đang thúc đẩy việc cấp phép stablecoin mà trước đây chưa dám thảo luận. Ông nhấn mạnh “giá trị cầu nối” của Hồng Kông: “Bất cứ điều gì Hồng Kông có thể làm, Trung Quốc đại lục rất có thể sẽ thúc đẩy trong tương lai - chẳng hạn như chuyển đổi tài sản truyền thống thành tài sản kỹ thuật số thông qua sáp nhập và mua lại, và mở ra các kênh giữa các sàn giao dịch chứng khoán và sàn giao dịch mã thông báo. Những dự án thí điểm này có thể cung cấp cho Trung Quốc đại lục “kinh nghiệm có thể sao chép” và cuối cùng phục vụ cho việc quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ.” ”

2. Vùng đệm Trung-Mỹ: Tín hiệu cơ bản từ chuyến thăm Hồng Kông của Eric Trump

Về chuyến thăm Hồng Kông của Eric Trump (con trai của cựu Tổng thống Hoa Kỳ Trump), Chủ tịch MINAX Gong Fangxiong diễn giải đây là “một chiến thắng cho ngoại giao của Hồng Kông”: “Gia đình Trump có mối quan hệ chặt chẽ với giới tài chính và bất động sản Hoa Kỳ. Chuyến thăm Hồng Kông của Eric không chỉ là một động thái kinh doanh mà còn là tín hiệu cho thấy "thái độ thực dụng đối với Trung Quốc" của cha anh - Hoa Kỳ cũng nhận ra rằng Hồng Kông có thể đóng vai trò là "vùng đệm" giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số."

leaf="">Ông phân tích thêm: "Hoa Kỳ củng cố quyền bá chủ của đồng đô la thông qua các đồng tiền ổn định tập trung, còn Trung Quốc thử nghiệm đồng tiền ổn định kỹ thuật số RWA và RMB thông qua Hồng Kông. Sự cạnh tranh và hợp tác giữa hai bên tại Hồng Kông có thể tránh được đối đầu trực tiếp và thay vào đó có thể hình thành một 'quy tắc mới về tài chính kỹ thuật số' - đây là giá trị độc đáo của Hồng Kông."

V. Sự đồng thuận trong ngành và những thách thức trong tương lai: "những điểm đột phá quan trọng" của RWA và stablecoin

Sau khi thảo luận, các nhà lãnh đạo đã đạt được một số đồng thuận giữa những khác biệt của họ và cũng làm rõ những thách thức cốt lõi mà ngành đang phải đối mặt. 1. Ba Đồng thuận Chính: Đồng thuận về Giá trị: RWA và stablecoin là cách duy nhất để "kết nối thế giới ảo và thế giới thực" - nếu không có RWA, blockchain giống như "cây không có rễ"; nếu không có stablecoin, RWA giống như "hàng hóa không có cân". Cùng nhau, chúng tạo thành cơ sở hạ tầng cơ bản của nền kinh tế kỹ thuật số. Đồng thuận về Tuân thủ: "Tư tưởng là vô hạn, hành động là hữu hạn" - cả công nghệ phi tập trung và các dự án RWA đều phải được khám phá trong khuôn khổ quy định hiện hành. "Mô hình thí điểm" của Hồng Kông hiện là Giải pháp tối ưu.

2. Hai thách thức lớn

• Thách thức kỹ thuật

  ：Vấn đề "đảo chuỗi" blockchain cần được giải quyết khẩn cấp - Tiến sĩ Xu chỉ ra rằng nếu tài sản của các công ty khác nhau Chuỗi không thể lưu thông trên các chuỗi, "tính thanh khoản toàn cầu" của RWA và stablecoin sẽ chỉ là lời nói suông, và những đột phá công nghệ (như giao thức liên chuỗi và điều chỉnh thuật toán AI) sẽ là cần thiết trong tương lai để vượt qua các rào cản. Thách thức về nhận thức: Các doanh nghiệp truyền thống vẫn hiểu RWA là "đầu cơ tiền điện tử" - Ông Zhang đề cập rằng nhiều chủ sở hữu cửa hàng truyền thống "sợ hãi blockchain" và cần hiểu "giá trị thực tiễn" của RWA, thay vì "bản chất đầu cơ" của nó, thông qua các mô hình ngưỡng thấp như "token hóa thương hiệu" và "token hóa quyền lợi người tiêu dùng". Từ "tranh luận khái niệm" đến "triển khai", thập kỷ tiếp theo của nền kinh tế kỹ thuật số sẽ ra sao? Giá trị của cuộc thảo luận bàn tròn này không chỉ nằm ở việc trình bày các quan điểm đa dạng về RWA và stablecoin, mà còn ở việc đánh dấu sự chuyển đổi của ngành từ "tranh luận khái niệm điên cuồng" sang "triển khai hợp lý". Cuộc thảo luận giữa các nhà lãnh đạo này cho thấy nền kinh tế kỹ thuật số trong tương lai sẽ không phải là một "xã hội phi tập trung không tưởng" hay "bản sao kỹ thuật số của tài chính truyền thống", mà là một nền kinh tế cân bằng sản phẩm của "khuôn khổ đổi mới công nghệ và tuân thủ, giá trị ảo và tài sản vật chất, các dự án thí điểm khu vực và hợp tác toàn cầu."

  Như Giáo sư Han Feng đã phát biểu vào cuối cuộc họp: "Sự tăng giá của Bitcoin từ 900 nhân dân tệ đến nay không dựa trên 'khẩu hiệu', mà dựa trên 'khả năng giải quyết vấn đề'. Tương lai của RWA và stablecoin không phụ thuộc vào việc 'ai có hướng đi cấp tiến hơn', mà phụ thuộc vào việc 'ai thực sự có thể giúp các thực thể kiếm tiền, giúp các quốc gia đột phá và giúp thế giới thiết lập một trật tự tài chính mới'."

  Chương trình thí điểm tại Hồng Kông, việc khám phá stablecoin Nhân dân tệ, việc triển khai token không bảo mật RWA... Những nỗ lực đang diễn ra này có thể là "chìa khóa cho câu trả lời" cho thập kỷ tiếp theo của nền kinh tế số.

  

  Người điều phối hội nghị bàn tròn: Dai Shanshan, CEO của BitKoala và Hiệu trưởng Điều hành của Trường Cao đẳng RWA

  Trước Kết thúc cuộc họp bàn tròn này, người điều phối, Dai Shanshan, CEO của BitKoala, đã đặt ra một câu hỏi đầy hồi hộp: Liệu việc các nhà lập pháp Hồng Kông rút khỏi Hội nghị Bitcoin Châu Á và việc họ tránh gặp con trai Trump có phải là dấu hiệu của sự cảnh giác về mặt quản lý hay là một biểu hiện tinh tế của trò chơi tài chính địa chính trị?

  Việc các nhà lập pháp Hồng Kông rút khỏi Hội nghị Bitcoin Châu Á và việc họ tránh gặp con trai Trump rất có thể là những biểu hiện tinh tế của trò chơi tài chính địa chính trị. Trong bối cảnh căng thẳng hiện nay giữa Trung Quốc và Mỹ, các hoạt động tiền điện tử của gia đình Trump gắn liền chặt chẽ với các chiến lược liên quan của Mỹ. Động thái này của các nhà lập pháp Hồng Kông nhằm ngăn chặn việc Hồng Kông bị lôi kéo vào một vị trí nhạy cảm trong cuộc cạnh tranh Trung-Mỹ và bảo vệ tính trung lập và ổn định của Hồng Kông trong bối cảnh tài chính toàn cầu. Mặc dù không thể loại trừ hoàn toàn sự cảnh giác về mặt quản lý liên quan đến những bất ổn của ngành công nghiệp tiền điện tử và những rủi ro tiềm ẩn của các dự án liên quan đến gia đình Trump, nhưng các yếu tố địa chính trị có thể là yếu tố chính. Các thành viên tham gia thảo luận đã không trả lời trực tiếp câu hỏi này, thay vào đó, họ nói rằng đó là một chủ đề phù hợp cho bữa trưa. Hội nghị bàn tròn đã kết thúc thành công tốt đẹp. Hãy đón chờ hội nghị tiếp theo: Crypto Raver Asia II, sẽ được tổ chức tại Seoul, Hàn Quốc vào ngày 22 tháng 9.

  Hình ảnh và nội dung bài viết trong bài viết này đều được lấy từ Internet

  Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: BitKoala Koala Finance là một nền tảng thông tin tin tức blockchain. Thông tin được cung cấp không liên quan đến vị thế của nền tảng này và không cấu thành bất kỳ lời khuyên nào về đầu tư và quản lý tài chính. Nếu bạn cần đăng lại, vui lòng liên hệ với nhân viên phụ trách của Koala Finance.

  Để biết thêm thông tin, vui lòng theo dõi BitKoala Koala Finance.