Đối tác của Pantera: Tìm hiểu bản nâng cấp dYdX V4 và tác động của nó trong một bài viết

Tác giả: Paul Veradittakit, Đối tác của Pantera Capital; Bản dịch: Golden Finance xiaozou

Những điểm chính của bài viết này:

• Chúng tôi tin rằng dYdX V4 là một bản nâng cấp lớn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

• Khối lượng giao dịch của nền tảng đã vượt quá 1 nghìn tỷ USD, sử dụng SDK Cosmos để khởi chạy cơ sở hạ tầng blockchain tự chủ hơn và có thể mở rộng hơn, nâng cao thông lượng, phi tập trung hóa và liên kết các bên đóng góp.

• Giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn của dYdX mang lại cho thị trường tiền điện tử hiệu quả sử dụng vốn và khả năng thích ứng cao hơn.

• dYdX V4 chuyển sang một blockchain độc lập, giải quyết các vấn đề về thông lượng/khả năng mở rộng và mang lại các tính năng phân quyền và chủ quyền tốt hơn.

• Nói tóm lại, chúng tôi tin rằng dYdX V4 vượt qua ranh giới của DeFi và cung cấp một môi trường giao dịch hiệu quả hơn, an toàn hơn và lấy người dùng làm trung tâm hơn.

1. Giới thiệu về dYdX

Trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) luôn thay đổi, dYdX đã trở thành một giao thức đột phá, điều này tạo điều kiện thuận lợi đáng kể giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (thường được gọi là “perps”). Nó hoàn toàn khác với các sàn giao dịch tập trung truyền thống từ lâu đã thống trị lĩnh vực tài chính.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là cốt lõi của dYdX. Những công cụ tài chính này có vị trí nổi bật trong giao dịch tiền điện tử nhờ các tính năng độc đáo của chúng. Không giống như hợp đồng tương lai truyền thống, perps không có ngày hết hạn cố định. Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch có thể giữ vị thế của mình vô thời hạn, tránh rủi ro tái đầu tư. Giá của các hợp đồng này bị ảnh hưởng bởi sự cân bằng giữa các vị thế mua và bán, điều này trực tiếp xác định tỷ lệ cấp vốn thanh toán thường xuyên giữa các nhà giao dịch. Cách tiếp cận sáng tạo này đối với các hợp đồng tương lai vĩnh viễn mang lại một môi trường giao dịch năng động và dễ thích ứng hơn, phù hợp một cách lý tưởng với tính chất 24/7 của thị trường tiền điện tử.

Tuy nhiên, sự thay đổi này vượt xa các hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thể hiện sự thay đổi cơ bản trong không gian tiền điện tử hướng tới các sàn giao dịch phi tập trung (DEX). Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, bao gồm áp lực pháp lý và những hạn chế mà các sàn giao dịch tập trung phải đối mặt. Các DEX như dYdX nhằm mục đích cung cấp nền tảng dựa trên blockchain mang lại sự phân cấp và quyền tự chủ cao hơn cho tài sản và quyết định giao dịch của người dùng. Điều khiến dYdX trở nên khác biệt là khả năng độc đáo của nó trong việc trao quyền cho các nhà giao dịch với đòn bẩy lớn hơn, cho phép họ mở rộng quy mô vị thế giao dịch của mình lên gấp 20 lần tài sản thế chấp, đưa các cơ hội mới vào chiến lược giao dịch DeFi và chiến lược quản lý rủi ro rộng hơn.

Với sự tiến bộ của tài chính phi tập trung, rõ ràng năm 2023 là một năm tăng trưởng đáng kể và là năm tiên phong của dYdX. Nền tảng này đã đạt được những tiến bộ vượt bậc trong năm nay, chẳng hạn như dYdX được nâng cấp thành công lên V4, khối lượng giao dịch vượt quá 1 nghìn tỷ đô la Mỹ, v.v. Tiến trình này minh họa sự thay đổi trong các mô hình giao dịch DeFi, nêu bật thông lượng cao hơn, quyền chủ quyền của người dùng và các công cụ tài chính toàn diện. Chương trình nâng cấp V4 của nó đưa giao thức đột phá này lên một tầm cao mới. Việc nâng cấp bao gồm việc triển khai chuỗi tùy chỉnh dựa trên SDK Cosmos, được bổ sung bởi sổ đặt hàng ngoài chuỗi phi tập trung và công cụ khớp. Tôi tin rằng đây là một bước tiến lớn về hiệu quả, khả năng mở rộng và đổi mới trong không gian DeFi.

2. Cosmos: Cơ sở hạ tầng mạnh mẽ

Mạng Cosmos là một hệ sinh thái mang tính cách mạng được thiết kế để giải quyết các vấn đề về khả năng mở rộng và khả năng tương tác trong lĩnh vực blockchain. Nó hình dung việc tạo ra một “Internet of Blockchains”, trong đó các blockchain khác nhau có thể duy trì chủ quyền, xử lý các giao dịch nhanh chóng và liên lạc với nhau theo cách phi tập trung. Mạng được hỗ trợ bởi thuật toán đồng thuận bằng chứng cổ phần và sử dụng mã thông báo gốc ATOM của nó cho phí quản trị và giao dịch. Cosmos SDK, khuôn khổ để xây dựng các chuỗi khối trong mạng này, nổi bật với thiết kế mô-đun, cho phép các nhà phát triển tạo ra các ứng dụng có thể tùy chỉnh, tương tác một cách hiệu quả. Cơ sở hạ tầng này là nền tảng để cho phép các dApp được kết nối, có thể mở rộng, đặt nền tảng cho các nền tảng nâng cao như dYdX V4 để tận dụng những khả năng này nhằm nâng cao hiệu suất giao dịch DeFi và trải nghiệm người dùng.

3. Sự cần thiết của dYdX V4

Nhu cầu về dYdX V4 phát sinh từ sự kết hợp giữa các hạn chế về kỹ thuật, nhu cầu thị trường và tầm nhìn chiến lược cho tương lai của tài chính phi tập trung. Khi lĩnh vực DeFi bùng nổ, người dùng đang tìm kiếm các nền tảng có thông lượng cao có thể giao dịch nhanh chóng và liên tục. Phí gas cao càng làm trầm trọng thêm vấn đề này, khiến lợi nhuận của người dùng và nền tảng kém hấp dẫn hơn. dYdX V4 sử dụng Cosmos SDK để trở thành một blockchain độc lập, giải quyết trực tiếp những thách thức này bằng cách hứa hẹn tăng đáng kể thông lượng giao dịch, giảm chi phí giao dịch và điều chỉnh logic trên chuỗi cho các nhu cầu giao dịch phức tạp và tần suất cao. Bản nâng cấp này không chỉ là nâng cao hiệu suất, tôi tin rằng đây là một bước phát triển cần thiết để duy trì và mở rộng vị trí dẫn đầu của dYdX trong thị trường DeFi đang phát triển và có tính cạnh tranh cao.

4. dYdX sử dụng Cosmos SDK để tạo chuỗi riêng của mình

dYdX sử dụng Cosmos SDK để tạo chuỗi riêng và dYdX V4 đánh dấu sự khởi đầu của dYdX hoạt động độc lập blockchain Một bước nhảy vọt lớn. Nâng cấp chiến lược này bao gồm sổ đặt hàng ngoài chuỗi và công cụ khớp lệnh được thiết kế để mang lại thông lượng cao và là một cuộc đại tu hoàn chỉnh cơ sở hạ tầng nền tảng. Việc chuyển sang chuỗi chuyên dụng dự kiến ​​​​sẽ không chỉ tăng thông lượng giao dịch lên 100 lần mà còn cung cấp phí gas gần như bằng 0, cho phép logic trên chuỗi phức tạp hơn và mở rộng phạm vi phân cấp. Những cải tiến mới này được thiết kế cẩn thận để nâng cấp khả năng mở rộng và khả năng phản hồi của nền tảng, đáp ứng nhu cầu phức tạp của các nhà giao dịch ngày nay và đặt ra các tiêu chuẩn chưa từng có trong không gian DeFi ngày càng phát triển.

Việc chọn Cosmos làm khung cơ bản sẽ củng cố thêm những lợi thế này. Được biết đến với hiệu suất mạnh mẽ và cam kết mạnh mẽ về phân quyền, Cosmos hoàn toàn phù hợp với nhu cầu trao đổi phi tập trung. Kiến trúc của nó được thiết kế để tăng đáng kể khả năng mở rộng và khả năng tương tác, từ đó rút ngắn thời gian giao dịch và giảm chi phí giao dịch. Cùng với nhau, những tính năng này nâng cao trải nghiệm giao dịch. Ngoài ra, bản chất phi tập trung của Cosmos phù hợp với tầm nhìn của dYdX nhằm thúc đẩy một hệ sinh thái kiên cường và ít tập trung hơn, điều này rất quan trọng để giảm rủi ro pháp lý và nâng cao chủ quyền của người dùng. Do đó, những yếu tố này thúc đẩy nền tảng hướng tới một tương lai giao dịch phi tập trung tiên tiến, hiệu quả và bền vững hơn.

5. Nhóm dYdX

Ưu điểm của dự án này nằm ở đội ngũ quản lý mạnh mẽ và vững chắc, bao gồm những người sáng lập hiểu biết về tiền điện tử với nền tảng tài chính và phần mềm truyền thống phong phú. Antonio Juliano, người sáng lập và Giám đốc điều hành của dYdX Trading Inc., là kỹ sư phần mềm giàu kinh nghiệm tại Uber, Coinbase và MongoDB. Ông nhận bằng khoa học máy tính của Đại học Princeton vào năm 2015. Đồng đội làm việc cùng anh là Giám đốc điều hành George Xian Zeng, người không chỉ là người đồng sáng lập của một công ty công cụ giảm giá AI được cá nhân hóa cho thương mại điện tử mà còn từng là giám đốc sản phẩm của Facebook và quản lý cấp cao tại McKinsey. Nền tảng giáo dục của ông là bằng MBA của Trường Wharton và bằng tài chính của Đại học Princeton. Ngoài ra, Charles D'haussy, Giám đốc điều hành của dYdX Foundation, từng là giám đốc phát triển kinh doanh toàn cầu và tổng giám đốc khu vực Châu Á Thái Bình Dương tại ConsenSys, với thành tích xuất sắc trong gần 4 năm nhiệm kỳ của mình. Trước đó, ông từng là người đứng đầu bộ phận fintech tại quỹ đầu tư quốc gia Invest Hong Kong. Đội ngũ giàu kinh nghiệm và đa dạng này có khả năng thúc đẩy các dự án thành công trong không gian tiền điện tử.

6. Kết luận

Tóm lại, tôi tin rằng dYdX V4 là một bước nhảy vọt lớn trong lĩnh vực tài chính phi tập trung. Bản nâng cấp giải quyết các vấn đề chính mà nền tảng DeFi gặp phải và cung cấp một giải pháp độc đáo. Bằng cách di chuyển sang Cosmos SDK và tạo chuỗi của riêng bạn, dYdX V4 hứa hẹn mang lại hiệu suất cao hơn, chi phí thấp hơn và khả năng phân cấp cao hơn. Thái độ tích cực đối với giá trị có thể trích xuất của thợ mỏ (MEV) và các biện pháp bảo mật dữ liệu được cải thiện càng nâng cao sức hấp dẫn của nó đối với các nhà giao dịch. Với một đội ngũ lãnh đạo mạnh mẽ, tôi tin rằng dYdX có vị trí tốt để dẫn đầu không gian DeFi đang phát triển và đặt ra các tiêu chuẩn mới về hiệu quả, bảo mật và trao quyền cho người dùng. Về cơ bản, dYdX V4 là một cột mốc quan trọng mở rộng khả năng của tài chính phi tập trung, mở ra những cơ hội thú vị cho các nhà giao dịch và toàn bộ cộng đồng DeFi.