Ngày 27 tháng 7, Hội nghị Thượng đỉnh Điện toán Thông minh Cơ sở hạ tầng Mới MoneyFrontier 2026 đã được tổ chức tại Khách sạn Hopewell ở Wan Chai, Hồng Kông. Nhà sáng lập XTrust, ông Lao Mao, đã có bài phát biểu trước công chúng sau bảy năm gián đoạn, thẳng thắn nhìn lại những khoản lãi và lỗ đầu tư của mình trong thập kỷ qua bằng bốn từ khóa: "mất tiền, kiếm tiền, quản lý tiền và chuyển giao tiền". Sau đây là toàn văn bài phát biểu của ông, được Jinse Finance biên soạn. Xin chào mọi người, tôi là Lao Mao. Lần phát biểu trước công chúng cuối cùng của tôi là cách đây bảy năm. Tôi có khá nhiều thời gian rảnh rỗi trong vài năm qua, và thỉnh thoảng tôi đã suy ngẫm về một số điều. Vì Super Jun đã mời tôi, nên tôi ở đây để nói chuyện với tất cả các bạn. Đây không hẳn là chia sẻ kinh nghiệm, mà là tóm tắt những bài học kinh nghiệm. Hôm nay tôi muốn nói về bốn chủ đề liên quan đến tiền bạc: mất tiền, kiếm tiền, quản lý tiền và chuyển giao tiền. Trước hết, tôi phải thành thật: Tôi đã từng mất tiền, và tôi tin rằng mọi người đều đã từng. Tôi đã mất rất nhiều tiền theo nhiều cách khác nhau—một số do lý do kỹ thuật, một số do bất cẩn, một số do quá tự tin, và một số do lười biếng. Tôi có thể chấp nhận tất cả những điều này. Nhưng có một loại mất mát thực sự làm tôi khó chịu: **mất mát về nhận thức**. Và năm nay, tôi vừa trải qua quá trình đau đớn của sự mất mát nhận thức. Như mọi người đều biết, tôi là người nắm giữ Bitcoin. Tôi đã mua Bitcoin từ năm 2013, và cho đến năm ngoái, tôi hầu như luôn đầu tư toàn bộ số tiền của mình. Thật xấu hổ khi phải thừa nhận, nhưng tôi vẫn mua khi giá Bitcoin ở mức 110.000 đô la. Trước đây, tôi chưa bao giờ nghĩ rằng có điều gì sai với nó, và ngay cả khi giá giảm xuống còn 18.000 đô la, tôi cũng không hề nao núng. Nhưng năm nay, tôi nghĩ mình có thể đã sai. Từ "sai" này được đặt trong ngoặc kép, nhưng nó thực sự là một sai lầm, và tôi phải thừa nhận điều đó: Tôi đã không cập nhật suy nghĩ của mình kịp thời, và tôi phải suy nghĩ lại cách mình nên nhìn nhận Bitcoin. Trong khoảng một thập kỷ trở lại đây, tôi tin chắc rằng Bitcoin là hiện tượng kinh tế vĩ mô lớn nhất thế giới. Vì lý do đó, tôi thậm chí còn ít chú ý đến các mục tiêu đầu tư khác. Tôi tin rằng hiện tượng kinh tế vĩ mô lớn nhất chính là việc các chính phủ trên thế giới liên tục phát hành quá nhiều tiền tệ, và Bitcoin, với vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro, là xu hướng mạnh mẽ nhất. Xu hướng mạnh mẽ này đã khiến tôi bỏ qua tất cả các yếu tố cơ bản và các tài sản khác. Trong 10 năm qua, hiệu suất của Bitcoin tương đối ổn định, đó là lý do tại sao tôi kiếm được một ít tiền. Tuy nhiên, năm nay, tôi đột nhiên nhận ra rằng câu chuyện mang lại giá trị lớn nhất cho Bitcoin đã trở nên mờ nhạt. Kevin Kelly từng nói rằng câu chuyện là loại tiền tệ phổ quát; câu chuyện tạo nên giá trị của mọi thứ. Câu chuyện về Bitcoin đã suy yếu, tại sao? Câu chuyện xoay quanh Bitcoin trước đây giống như một bóng đèn 100 watt trong một thế giới tối tăm. Nó sáng đến mức cho tôi một hướng đi. Nhưng trong hai năm qua, một bóng đèn 1000 watt đột nhiên xuất hiện không xa – tên của nó là Trí tuệ Nhân tạo (AI). Câu chuyện mạnh mẽ về AI đột nhiên khiến Bitcoin trở nên kém hấp dẫn hơn. Đó là lý do tại sao, trong một hoặc hai năm gần đây, dòng vốn đã liên tục chảy từ Bitcoin sang AI. AI đã trở thành câu chuyện lớn nhất, trọng tâm kinh tế vĩ mô lớn nhất. Thực tế là tôi đã chậm nhận ra sự thay đổi đột ngột này. Điều này khiến tôi bỏ lỡ cơ hội tốt nhất để mua cổ phiếu liên quan đến AI. Do thiếu hiểu biết, sự tự tin mù quáng, và thậm chí là sự phụ thuộc vào con đường đã chọn, tôi suýt nữa đã bỏ lỡ những cơ hội to lớn mà câu chuyện lớn nhất này mang lại. Tôi không thể tự làm tê liệt cảm xúc hay tự lừa dối mình. Sau cùng, những con số giảm sút trong tài khoản của tôi chính là máu đã mất do thiếu hiểu biết. Sau khi nhận ra thực tế, tôi chấp nhận sự sụt giảm tạm thời trong tài sản của mình và xem xét cách tham gia vào câu chuyện này. Tôi đánh giá rằng sự bùng nổ của AI vẫn còn tiềm năng ít nhất từ 2 đến 3 năm nữa, và bản thân AI sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong 10 năm tới. Là một nhà đầu tư, điều duy nhất tôi có thể làm là tìm kiếm cơ hội và tham gia bằng tiền thật. Tôi tin rằng nhiều người trong số các bạn hôm nay cũng chia sẻ nỗi lo lắng và do dự của tôi về việc cân bằng giữa tài sản tiền điện tử và AI. Tôi hiểu nỗi lo lắng của các bạn. Không có đúng hay sai tuyệt đối trong vấn đề này, nhưng thực tế hiển nhiên là trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở thành vấn đề kinh tế vĩ mô lớn nhất thế giới, và điều này sẽ không thay đổi trong ngắn hạn. Bạn có nhận thấy điều đó không? Cuộc chiến Nga-Ukraine từng rất căng thẳng giờ đã trở nên không quan trọng. Chiến tranh vùng Vịnh và xung đột Mỹ-Iran cũng vậy. Điều chúng ta coi trọng là những biến động hàng ngày và sự tăng trưởng theo cấp số nhân của thị trường chứng khoán Mỹ. Xu hướng AI thực sự đã ảnh hưởng đến thị trường tài chính và thậm chí tác động đến chiến lược của nhiều quốc gia. Nhưng chúng ta cũng biết rằng, mặc dù AI là động lực mạnh mẽ cho tương lai, nó thực chất đang tạo ra một bong bóng khổng lồ. Tôi không thể dự đoán khi nào hoặc bằng cách nào bong bóng này sẽ vỡ. Nhưng trước khi bong bóng vỡ, chúng ta chỉ có hai lựa chọn: hoặc là chấp nhận bong bóng hoặc là đứng ngoài cuộc. Tôi vẫn tin tưởng vào Bitcoin và vẫn nắm giữ Bitcoin. Tôi tin rằng một ngày nào đó trong tương lai, nó có thể trở lại vị trí trung tâm. Nhưng đối với tôi, giai đoạn nắm giữ 100% đã qua. Tôi đã điều chỉnh bảng cân đối kế toán của mình để phân bổ vốn cho Bitcoin. Bằng cách này, tôi có thể nhìn nhận nó với tâm thế thoải mái hơn, nắm giữ nó một cách vững chắc và chờ đợi câu chuyện và tầm nhìn tương lai của nó. II. Kiếm tiền Nói về việc kiếm tiền, tôi tin rằng có rất nhiều chuyên gia ở đây. Hôm nay tôi đã nói chuyện với một vài người bạn, và nếu tôi nói về cách kiếm tiền ở đây, thì nó giống như khoe khoang kỹ năng của mình trước mặt một chuyên gia vậy. Nhưng vì tôi đã ở đây, tôi cũng nên làm phần việc của mình và chia sẻ với mọi người. Bài học đầu tiên của tôi: Một sự nâng cấp cá nhân cho chiến lược "tạ đòn". Chiến lược "tạ đòn" xuất phát từ Taleb, ban đầu có nghĩa là sự cân bằng giữa chủ nghĩa bảo thủ cực đoan và chủ nghĩa mạo hiểm cực đoan: 90% số tiền đầu tư vào trái phiếu, sản phẩm không rủi ro và tiền mặt, và 10% vào các quyền chọn có rủi ro cực cao. Nhưng đừng quên, Taleb là một nhà giao dịch quyền chọn chuyên nghiệp vào thời điểm đó. Chúng ta không thể làm những gì ông ấy đã làm, đặc biệt là trong thời đại công nghệ phát triển nhanh chóng ngày nay. Bạn mong đợi tôi nắm giữ 90% trong trái phiếu và tiền mặt? Không thể nào, tôi không thể làm được. Vì vậy, tôi đã tiếp thu và cải tiến chiến lược này. Tôi chia số tiền thành hai phần: Một phần **chỉ nhạy cảm với thời gian**. Các khoản đầu tư dài hạn của tôi—Bitcoin, và cả Tesla, gần đây đã giảm mạnh—cùng với các khoản đầu tư rủi ro thấp và tiền mặt, tất cả tạo thành phần đầu tiên của biểu đồ. Tôi hoàn toàn không quan tâm phần này tăng hay giảm; những biến động ngắn hạn đối với tôi chỉ là nhiễu loạn. Phần còn lại nhỏ hơn và **nhằm mục đích đạt được lợi nhuận**. Tôi sử dụng phần này để đầu tư vào các dự án rủi ro cao với độ chắc chắn sinh lời cao hơn—chữ "chắc chắn" này được đặt trong ngoặc kép vì tôi hy vọng nó sẽ mang lại cho tôi bội số lợi nhuận cao hơn. Ví dụ, tôi có một công ty chuyên đầu tư vào thị trường sơ cấp và đã đầu tư vào một số dự án, bao gồm một số dự án không gian và công nghệ sinh học của Mỹ. Số tiền này có thể mất trắng, nhưng cũng có thể tăng gấp hàng chục hoặc hàng trăm lần. Tôi thậm chí còn có những dự án hợp tác mạo hiểm hơn. Hai mục đích và chiến lược hoàn toàn khác nhau này, ở một mức độ nào đó, mang lại cho tôi cảm giác an toàn rằng "rủi ro tài sản của tôi rất đa dạng". Nhưng ngay cả như vậy, không ai có thể đảm bảo rằng cảm giác an toàn này không chỉ là ảo tưởng. Điều gì sẽ xảy ra nếu một tình huống cực đoan phát sinh và ảo tưởng này tan vỡ? Chẳng có gì cả. Không có cách nào khác, ngay từ đầu tất cả chỉ là một bong bóng, phải không? Chúng ta cần có tư duy này và không để những điều này ảnh hưởng đến cảm xúc của mình trong quản lý tài sản. Bài học thứ hai: sự nhạy bén với các sự kiện. Cuối tháng 5, tôi xem một bản tin: Peter Thiel chuyển đến Argentina. Bất cứ ai trong lĩnh vực đầu tư đều nên biết ông ấy là ai. Phản ứng đầu tiên của tôi là: điều này không đơn giản; chắc chắn phải có điều gì đó chúng ta không biết đằng sau quyết định này. Có một câu nói mới của người Mỹ, "Palantir biết tất cả mọi thứ", và chủ sở hữu của Palantir là Peter Thiel. Vì vậy, tôi đã thảo luận về động cơ và khả năng chuyển đến đó của ông ấy với AI suốt cả đêm. Cuối cùng, tôi kết luận rằng ông ấy hẳn rất lạc quan về sự phát triển của Argentina, và việc chuyển đến đó, ở một mức độ nào đó, là một sự chứng thực. Nếu sự phát triển trong tương lai của Argentina đúng như ông ấy dự đoán, thì chắc chắn sẽ có cơ hội đầu tư cho tôi. AI đã đề xuất cho tôi hai cổ phiếu của Argentina: một nền tảng thương mại điện tử và một ngân hàng. Cuối cùng tôi đã chọn ngân hàng GGAL. Vị thế của ngân hàng này tại Argentina tương tự như Ngân hàng Thương mại Trung Quốc (China Merchants Bank), nhưng có mức độ thâm nhập thị trường gấp đôi. Tôi đặt cược rằng nếu ngoại hối của Argentina được chuyển đổi tự do trong những tháng tới, nó sẽ đóng vai trò như một đòn bẩy. Đúng như dự đoán, tôi đã mua cổ phiếu này ngay đêm đó và thậm chí còn đăng bài về nó trên WeChat Moments của mình vào ngày 29 tháng 5. Tin tốt là kể từ khi mua cổ phiếu này, ngay cả khi các cổ phiếu AI khác giảm mạnh, tôi dường như đã kiếm được một khoản lợi nhuận nhỏ. Tôi thậm chí đã đưa cổ phiếu này vào phần đầu tiên của chiến lược "tạ đòn" của mình, và tôi sẽ nắm giữ nó cho đến ngày tôi phải thanh lý vị thế của mình - hoặc là uy tín xã hội của nó sụp đổ hoặc tất cả những tin tức tích cực đã được phản ánh vào giá. Đây chỉ là lời khuyên giao dịch cá nhân của tôi chứ không phải lời khuyên đầu tư.
III. Quản lý tiền
Chủ đề này hơi nhạy cảm, vì vậy tôi không thể nói chi tiết quá nhiều. Hôm nay tôi sẽ chủ yếu nói về cấu trúc và phương pháp quản lý tài sản.
Mọi người cần nhớ: Quản lý tiền bạc trước hết và trên hết là quản lý rủi ro. Nếu bạn thậm chí không có quản lý rủi ro, bạn thậm chí không thể bắt đầu quản lý tiền bạc.
Một người dùng Twitter đã liên hệ riêng với tôi, nói rằng họ muốn được tư vấn có trả phí, hỏi liệu có cách nào để giải quyết các vấn đề rút tiền, thuế và tuân thủ quy định ở Trung Quốc theo CRS 2.0 và CARF hay không. Tôi nói với họ rằng điều này không cần trả phí, và thực sự không có giải pháp hoàn hảo; cách duy nhất là vượt qua Tường lửa vĩ đại bằng tay, mọi thứ khác chỉ là biện pháp tạm thời. Hãy nghĩ về điều đó, rất nhiều người đang kiếm lợi nhuận bất kể chi phí, liệu họ không đủ thông minh, không đủ năng lực? Hay họ có những phương pháp tốt hơn mà họ đang giấu kín?
Nếu việc di dời vật lý là không thể hoặc không khả thi trong ngắn hạn, điều quan trọng nhất là: **đừng trở thành con mồi dễ dàng cho người khác.** Hãy kín đáo và an toàn. Sự kín đáo có lẽ là biện pháp bảo vệ tốt nhất. Nếu bạn ở một thị trấn nhỏ với một lượng tiền mặt lớn, bạn giống như một ngọn đèn pha trong bóng tối. Hãy thực tế – số tiền đó không thực sự thuộc về bạn. Nếu bạn quản lý một khoản tiền lớn hơn, logic sẽ thay đổi. Giải quyết tình trạng nhập cư của bạn không chỉ cần thiết mà gần như là giải pháp duy nhất. Hãy nhớ rằng, nếu bạn quản lý một lượng tiền lớn, tình trạng nhập cư là một vấn đề quan trọng cần được giải quyết. Có một lý do rất đơn giản: **việc đổi phòng trên tàu Titanic là vô ích.** Làm thế nào để giải quyết tình trạng nhập cư? Mỗi người có hoàn cảnh riêng. Tôi không điều hành một doanh nghiệp về nhập cư và không thể đưa ra lời khuyên hữu ích. Nhưng tất cả các lựa chọn đều quy về hai điểm: an ninh và tính bền vững về thuế. Bước tiếp theo sau khi giải quyết các vấn đề cư trú là quản lý tài sản thông qua các công ty nước ngoài. Cần nhấn mạnh rằng việc thiết lập một cấu trúc nước ngoài với nơi cư trú trong nước về cơ bản là vô nghĩa. Gần đây, ngay cả các quỹ tín thác cũng phải chịu thuế, như mọi người đã thấy trên tin tức. Do đó, vấn đề đầu tiên cần giải quyết khi sử dụng một công ty nước ngoài để quản lý tài sản là nơi cư trú; chỉ một công ty nước ngoài có nơi cư trú ở nước ngoài mới có ý nghĩa. Ý nghĩa của một công ty nước ngoài là bạn có thể coi nó như một thực thể pháp lý khác. Đối với tài sản dưới 100 triệu đô la, tôi thậm chí tin rằng đây là phương pháp quản lý tài sản tốt hơn so với quỹ tín thác. Khi tài sản lớn hơn, chúng ta sẽ đến với quỹ tín thác. Quỹ tín thác rất phức tạp, liên quan đến việc lập kế hoạch, thành lập, quản lý và chi phí hoạt động tương đối cao. Khi quản lý tài sản vượt quá 100 triệu đô la, một phần có thể được đưa vào hệ thống này. Khi quản lý tiền, chúng ta nên có một mục tiêu: thứ nhất, đủ an toàn; thứ hai, khả năng tạo ra lợi nhuận; và cuối cùng, mục tiêu là cho phép tiền lưu chuyển tự do với ma sát tối thiểu. Đã có thời kỳ tôi đầu tư toàn bộ vào Bitcoin, và Bitcoin trong lịch sử đã có giá tương đối cao. Nhưng vào thời điểm đó, tôi nhận ra rằng ngay cả khi tôi muốn tiêu tiền, tôi vẫn không có tiền. Tôi nhận ra rằng tôi không nắm giữ Bitcoin; tôi đang nắm giữ Happy Beans (một loại tiền ảo). Qua nhiều năm liên tục cải tiến và điều chỉnh, tôi đã đạt được trạng thái tương đối tự do cho tiền của mình, bao gồm an toàn, tăng trưởng và tính thanh khoản. Nhưng điều này đã phải trả giá, với nhiều bài học kinh nghiệm. Mỗi người đều có hoàn cảnh riêng và những con đường khác nhau để đạt được ba mục tiêu này. Nhưng hãy nhớ rằng, không có giải pháp minh bạch, cởi mở hay đơn giản nào cho mọi vấn đề. Thế giới rất phức tạp. Quản lý tiền bạc đôi khi còn khó hơn cả kiếm tiền. IV. Truyền lại tiền bạc Nói về việc truyền lại tiền bạc, hãy thử tưởng tượng: Hãy tưởng tượng tất cả chúng ta đột nhiên biến mất, không còn ai bên cạnh. Gia đình chúng ta có được chăm sóc tốt không? Gia đình chúng ta có thể quản lý tiền bạc của chúng ta một cách hợp lý không? Chúng ta đã chuẩn bị gì cho điều này chưa? Tôi có một người bạn tốt đã nhờ luật sư viết di chúc cho mình 10 năm trước. Lúc đó, tôi không hiểu giá trị của việc anh ấy làm. Nhưng anh ấy vẫn đang sống tốt. Bây giờ tôi hiểu; đó là một kiểu tầm nhìn xa. Khi tài sản tăng lên, cần phải chuẩn bị hiệu quả cho những rủi ro gia đình. Lời khuyên đầu tiên của tôi: Hãy viết di chúc ở quốc gia nơi tài sản của bạn tọa lạc. Điều này có thể giảm bớt rất nhiều rắc rối trong trường hợp khẩn cấp. Tôi đã tự mình làm điều này rồi, và tôi chia sẻ miễn phí với bạn – không có gì. Nhiều năm trước, một người thợ mỏ trong ngành công nghiệp đột nhiên gặp phải bất hạnh. Nhiều người bạn đã giúp anh ấy tìm kiếm khắp nơi, thậm chí còn bẻ khóa mật khẩu máy tính, nhưng họ chỉ tìm thấy 500 Ethereum. Vào thời điểm đó, Ethereum gần như vô giá trị, thậm chí còn thấp hơn bây giờ. Dựa trên hành vi và tương tác hàng ngày trước đây của anh ấy, chúng tôi cảm thấy anh ấy phải có ít nhất 20.000 Ethereum, nhưng chúng tôi không bao giờ tìm thấy. Sau đó, không tìm thấy bất kỳ manh mối nào, và với vợ con và mẹ già cần phải sống, anh ấy không còn lựa chọn nào khác ngoài việc bán căn nhà đẹp của mình để trang trải cuộc sống. Không còn cách nào khác. Câu chuyện này thực sự khiến tôi xúc động. Lời khuyên thứ hai của tôi: Luôn chuẩn bị sẵn sàng cho việc chuyển giao thông tin tài sản trong trường hợp khẩn cấp. Điều này thường bị bỏ qua. Tất cả chúng ta đều quản lý một số tiền, nhưng do nhiều hoàn cảnh khác nhau, chúng ta thường không tiết lộ thông tin tài sản này. Cha mẹ, đặc biệt là với thanh thiếu niên, không thể nào cho bạn biết bạn có tiền ở ngân hàng nào, ví của bạn ở đâu hoặc mã PIN của bạn. Một số nền tảng cung cấp dịch vụ khôi phục sau thảm họa, nhưng nhiều nền tảng khác, thậm chí cả ngân hàng và các tổ chức, hoàn toàn không muốn bạn chuẩn bị điều này. Tại sao? Bởi vì việc nắm giữ tài sản là vì lợi ích của cổ đông. Vì vậy, đừng trông chờ người khác làm điều này cho bạn; bạn phải tự mình sắp xếp. Tôi hy vọng mọi người đều nhớ: bất kể bạn sử dụng phương pháp nào, trong những thời điểm quan trọng, gia đình bạn phải có khả năng tìm ra manh mối về tài sản của bạn. Điều này khó hơn và quan trọng hơn việc kiếm tiền. Cuối cùng, tôi muốn nói rằng bất kể chúng ta làm gì, ADN của chúng ta cuối cùng cũng sẽ tan vào gió vũ trụ. Nhưng việc cố gắng hết sức để chăm sóc bản thân, gia đình và một tương lai tươi sáng – đó là trách nhiệm của mỗi người trong chúng ta. Cảm ơn.
Weatherly
