Làm cách nào người sáng lập có thể hồi sinh mã thông báo VC?

Tác giả: Azeem Khan, CoinDesk; Biên soạn: White Water, Golden Finance

Một thực tế không thể phủ nhận trên Web3 trong năm qua là sự nở rộ của memecoin. Điều này dẫn đến sự phân biệt rõ ràng giữa memecoin và mã thông báo VC (mã thông báo do các công ty hỗ trợ vốn mạo hiểm phát hành).

Mặc dù tôi không đồng ý với ý kiến ​​cho rằng memecoin sẽ tiêu diệt token VC về lâu dài, nhưng điều đó rõ ràng rằng nhiều Thị trường mã thông báo VC hiện đang bế tắc. Chúng ta đến đây bằng cách nào? Chúng ta cần làm gì để khiến token VC trở nên thú vị trở lại?

Quan trọng hơn, một nhà sáng lập hiểu biết sẵn sàng đi ngược xu hướng có thể làm gì để hồi sinh thị trường mã thông báo mạo hiểm, đặc biệt là khi chúng ta bắt đầu nhận thấy điểm yếu của memecoin? Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần quay trở lại cội nguồn của vấn đề, nguyên nhân cơ bản đã dẫn chúng ta đến điểm này.

Vấn đề nằm ở sự giao thoa giữa các công ty Web3 được liên doanh hỗ trợ và các sàn giao dịch tập trung. Đối với những người sáng lập và nhà đầu tư mạo hiểm, việc cung cấp mã thông báo thành công là rất quan trọng. Các sàn giao dịch tập trung có thể được chia thành các cấp không chính thức dựa trên khối lượng giao dịch và tính thanh khoản của chúng. Mục tiêu là đưa mã thông báo của bạn được niêm yết trên sàn giao dịch với khối lượng giao dịch và tính thanh khoản cao nhất, vì điều này sẽ tăng cường hoạt động giao dịch và cải thiện vị thế thị trường. Nhưng cần phải làm gì để đạt được mục tiêu này? Đó là một quá trình phức tạp, nhưng tôi sẽ đơn giản hóa nó.

Như bạn có thể tưởng tượng, các sàn giao dịch tập trung hàng đầu rất kén chọn. Mỗi sàn giao dịch có các tiêu chí khác nhau nhưng một yếu tố quan trọng mà họ coi trọng là mức định giá cao. Định giá cao cho thấy những người sáng lập đã huy động thành công số vốn lớn, khiến việc cung cấp mã thông báo của họ có vẻ hứa hẹn hơn. Định giá cụ thể quan trọng là định giá pha loãng hoàn toàn (FDV). Điều này được tính bằng cách nhân giá mã thông báo với tổng nguồn cung, ước tính vốn hóa thị trường của mã thông báo sau khi tất cả mã thông báo được lưu hành. Nếu FDV của một công ty cao thì đó được coi là một công ty thú vị, xứng đáng được niêm yết trên sàn giao dịch với khối lượng giao dịch và tính thanh khoản tốt hơn. Mặc dù có những yếu tố khác cần xem xét, nhưng đây là một yếu tố quan trọng.

Mặc dù chiến lược này đã thành công trước đây, nhưng các nhà đầu tư mạo hiểm, đặc biệt là những người thừa vốn, đã tìm ra cách đánh lừa hệ thống bằng cách giúp nhiều công ty huy động tiền hơn với phương pháp định giá cao. Phương pháp này hoạt động tốt trong một thời gian và một số người đã kiếm được lợi nhuận đáng kể, nhưng nó cũng gây ô nhiễm thị trường. Giờ đây, có vẻ như mọi công ty đều đang huy động được hàng chục hoặc hàng trăm triệu đô la, thường ở mức định giá vượt quá 1 tỷ đô la.

Chiến lược này hoạt động tốt trong một thời gian, nhưng nó có một nhược điểm lớn: lạm phát giả tạo Giá trị của mã thông báo trước khi niêm yết. Cách tiếp cận này hạn chế tiềm năng tăng giá của các nhà đầu tư bán lẻ, những người chỉ có vài trăm đô la để giao dịch. Nếu không có đủ lợi nhuận thì rủi ro sẽ không đáng có, đặc biệt đối với những nhà giao dịch ngắn hạn đang tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Chính khoảng trống thị trường này mà memecoin đã bước vào và thay thế mã thông báo VC.

Ngược lại, memecoin phát triển mạnh nhờ mang lại tiềm năng phát triển lợi nhuận lớn, thu hút các nhà đầu tư mà mã thông báo VC bị mất. Những mã thông báo này hứa hẹn mang lại lợi nhuận khổng lồ trong một khoảng thời gian ngắn, điều mà mã thông báo VC không thể sánh được. Tuy nhiên, vấn đề với memecoin là chúng thiếu giá trị nội tại ngoài meme. Kết quả là chúng có xu hướng có tuổi thọ ngắn hơn và cuối cùng trở nên vô giá trị.

Để hồi sinh các token đầu tư mạo hiểm, chúng tôi cần suy nghĩ lại cách tiếp cận hiện tại của mình. Điều đó có nghĩa là tránh xa việc định giá quá cao và áp dụng một mô hình thu hút các nhà đầu tư bán lẻ. Điều này đòi hỏi những nhà sáng lập dũng cảm sẵn sàng thách thức những quan niệm thông thường của nhiều năm trước. Cuối cùng, người sáng lập sẽ thành công trong việc kiếm tiền cho các nhà đầu tư bán lẻ, tạo ra một xu hướng mới mà những người khác sẽ làm theo. Nhưng nó trông như thế nào?

Hiện tại, những người sáng lập Web3 được khuyến khích huy động nhiều vốn hơn mức cần thiết để đạt được FDV cao giả tạo. Tuy nhiên, những nhà sáng lập hiểu biết có thể tạo ra sự cường điệu trong khi chỉ huy động được số vốn họ cần. Cách tiếp cận này giữ cho mức định giá thấp hơn, giúp mã thông báo dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư bán lẻ và mang lại tiềm năng tăng giá lớn hơn.

Phải thừa nhận rằng chiến lược này đòi hỏi nhiều sắc thái, chẳng hạn như giải thích cho các nhà đầu tư bán lẻ lý do tại sao mã thông báo của bạn có giá thấp hơn so với đối thủ cạnh tranh. Có những khía cạnh khác cần được truyền đạt đến hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn. Tuy nhiên, một khi các nhà đầu tư bán lẻ nhận ra rằng bạn đang để lại giá trị cho họ, mã thông báo VC của bạn có thể chứng kiến ​​mức tăng đột biến tương tự như memecoin trong năm nay. Do sự khan hiếm các ý tưởng ban đầu trong Web3, những ý tưởng khác có thể sẽ làm theo.

Bạn có thể thắc mắc làm thế nào người sáng lập này có thể niêm yết token của họ trên sàn giao dịch phù hợp mà không làm tăng FDV một cách giả tạo. Các sàn giao dịch tập trung, thất vọng vì trò chơi hóa do các nhà đầu tư mạo hiểm tạo ra, hiện đang đẩy lùi mức FDV cao không cần thiết. Các sàn giao dịch đang chuyển trọng tâm vì mô hình kinh doanh của họ dựa vào việc người dùng mua và bán token. Nếu người dùng không nhìn thấy tiềm năng tăng giá của một đồng xu, họ sẽ không giao dịch, điều đó có nghĩa là các sàn giao dịch sẽ không kiếm được lợi nhuận. Do đó, các sàn giao dịch hiện đang chờ đợi những dự án cung cấp cho nhà đầu tư những định giá thực tế và giá trị thực.

Tóm lại, Sự trì trệ của mã thông báo VC cùng với sự gia tăng của memecoin làm nổi bật sự cần thiết phải thay đổi chiến lược cấp vốn. Việc loại bỏ mức định giá tăng cao và áp dụng cách tiếp cận thu hút các nhà đầu tư bán lẻ có thể hồi sinh thị trường mã thông báo VC. Sự thay đổi như vậy sẽ không dễ dàng nhưng nó rất quan trọng đối với sức khỏe lâu dài của hệ sinh thái. Những nhà sáng lập sáng tạo vượt qua thử thách này sẽ dẫn đầu, tạo ra các xu hướng cân bằng lợi ích của nhà đầu tư và sàn giao dịch, đảm bảo một tương lai sôi động cho token VC.