Quyết định của FOMC: Giảm lãi suất 0,25%, tăng lãi suất hàng tháng 40 tỷ USD, thỏa thuận mua lại qua đêm không giới hạn.

Nguồn: Cục Dự trữ Liên bang; Biên soạn bởi: Jinse Finance

Tuyên bố của FOMC

Các chỉ số hiện tại cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vừa phải. Tăng trưởng việc làm đã chậm lại phần nào trong năm nay, và tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ trong tháng 9. Các chỉ số gần đây cũng xác nhận xu hướng này. Lạm phát đã tăng kể từ đầu năm và vẫn ở mức tương đối cao.

Mục tiêu của FOMC là đạt được mức việc làm tối đa và tỷ lệ lạm phát 2% trong dài hạn. Sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế vẫn còn cao.

FOMC theo dõi sát sao các rủi ro đối với nhiệm vụ kép của mình và nhận thấy rằng rủi ro giảm việc làm đã gia tăng trong những tháng gần đây. Để hỗ trợ các mục tiêu của mình và dựa trên những thay đổi trong cán cân rủi ro, FOMC đã quyết định hạ phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang xuống 0,25 điểm phần trăm, còn từ 3,5% đến 3,75%. Khi xem xét quy mô và thời điểm điều chỉnh thêm phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang, Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận các dữ liệu mới nhất, triển vọng kinh tế đang phát triển và cán cân rủi ro. Ủy ban vẫn kiên định cam kết hỗ trợ việc làm đầy đủ và khôi phục lạm phát về mục tiêu 2%. Trong việc đánh giá lập trường chính sách tiền tệ phù hợp, FOMC sẽ tiếp tục theo dõi sát sao những tác động của thông tin mới nổi đối với triển vọng kinh tế. FOMC sẵn sàng điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ của mình khi cần thiết nếu phát sinh rủi ro có thể cản trở việc đạt được các mục tiêu của mình. Việc đánh giá của FOMC sẽ xem xét nhiều thông tin, bao gồm điều kiện thị trường lao động, áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát, cũng như các diễn biến tài chính và quốc tế. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho rằng dự trữ đã giảm xuống mức đủ và sẽ bắt đầu mua trái phiếu kho bạc ngắn hạn khi cần thiết để duy trì nguồn cung dự trữ đầy đủ. Những người bỏ phiếu ủng hộ hành động chính sách tiền tệ này là: Chủ tịch Jerome H. Powell; các Phó Chủ tịch John C. Williams; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Susan M. Collins; Lisa D. Cook; Philip N. Jefferson; Alberto G. Mussaleem; và Christopher J. Waller. Những người bỏ phiếu chống lại hành động này là: Stephen I. Milan, người ủng hộ việc hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 0,5 điểm phần trăm tại cuộc họp này; và Austan D. Goolsby và Jeffrey R. Schmid, những người ủng hộ việc giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp này.

Về việc thực hiện chính sách tiền tệ

Để thực hiện tuyên bố chính sách tiền tệ do Ủy ban Thị trường Mở Liên bang ban hành ngày 10 tháng 12 năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra quyết định sau:

• Hội đồng Thống đốc Hệ thống Dự trữ Liên bang đã nhất trí bỏ phiếu giảm lãi suất dự trữ xuống 3,65%, có hiệu lực từ ngày 11 tháng 12 năm 2025.

  Là một phần của quyết định chính sách, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu chỉ thị cho bộ phận giao dịch thị trường mở của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York thực hiện các giao dịch trong tài khoản thị trường mở của hệ thống theo chỉ thị chính sách trong nước sau đây, chờ hướng dẫn thêm: "Có hiệu lực từ ngày 11 tháng 12 năm 2025, FOMC chỉ thị bộ phận giao dịch: Tiến hành các hoạt động thị trường mở khi cần thiết để duy trì lãi suất quỹ liên bang trong phạm vi mục tiêu từ 3,5% đến 3,75%. Tiến hành các hoạt động thỏa thuận mua lại qua đêm thường trực tại với mức lãi suất 3,75%. Thực hiện giao dịch với mức lãi suất phát hành là 3,5%. 192);">Các hoạt động thỏa thuận mua lại ngược qua đêm thường trực, với giới hạn giao dịch đơn lẻ hàng ngày là 160 tỷ đô la.

• Tăng lượng nắm giữ chứng khoán trong Tài khoản Thị trường Mở Hệ thống để duy trì mức dự trữ đầy đủ bằng cách mua chứng khoán Kho bạc, và nếu cần, các chứng khoán Kho bạc khác có thời hạn đáo hạn còn lại là 3 năm hoặc ít hơn.

• Tất cả chứng khoán Kho bạc do Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ sẽ được hoàn trả thông qua đấu giá. Tất cả chứng khoán của các cơ quan do Cục Dự trữ Liên bang nắm giữ sẽ được tái đầu tư vào chứng khoán Kho bạc ngắn hạn.

Trong các hành động liên quan, Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang đã nhất trí bỏ phiếu giảm lãi suất cho vay chuẩn xuống 0,25 điểm phần trăm xuống còn 3,75%, có hiệu lực từ ngày 11 tháng 12 năm 2025. Khi thực hiện hành động này, Hội đồng đã phê duyệt các yêu cầu do hội đồng quản trị của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, Philadelphia, St. Louis và San Francisco sẽ thiết lập tỷ lệ này.

Về việc mua trái phiếu quản lý dự trữ (Quản lý Dự trữ): Vào ngày 10 tháng 12 năm 2025, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã chỉ thị cho Bộ phận Giao dịch Thị trường Mở của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York (sau đây gọi là "Bộ phận Giao dịch") tăng lượng trái phiếu nắm giữ trong Tài khoản Thị trường Mở Hệ thống (SOMA) để duy trì mức dự trữ đầy đủ bằng cách mua trái phiếu Kho bạc trên thị trường thứ cấp (hoặc, nếu cần, mua trái phiếu Kho bạc có thời hạn đáo hạn còn lại là ba năm trở xuống). Quy mô của các giao dịch mua trái phiếu quản lý dự trữ (RMP) này sẽ được điều chỉnh dựa trên xu hướng dự kiến ​​về nhu cầu đối với các khoản nợ của Cục Dự trữ Liên bang và các biến động theo mùa, chẳng hạn như những biến động bị ảnh hưởng bởi ngày nộp thuế. Số lượng trái phiếu quản lý dự trữ (RMP) hàng tháng sẽ được công bố vào khoảng ngày làm việc thứ chín của mỗi tháng, cùng với kế hoạch mua dự kiến ​​cho ba mươi ngày tiếp theo. Bộ phận Giao dịch dự kiến... Kế hoạch đầu tiên sẽ được công bố vào ngày 11 tháng 12 năm 2025, tại thời điểm đó, Bộ phận này sẽ mua khoảng 40 tỷ đô la trái phiếu Kho bạc; việc mua sẽ bắt đầu vào tháng 12 12, 2025. Bộ phận giao dịch dự đoán tốc độ mua dự trữ sẽ duy trì ở mức cao trong những tháng tới để bù đắp cho sự gia tăng mạnh dự kiến ​​của các khoản nợ không phải dự trữ trong tháng Tư. Sau đó, tổng lượng mua có khả năng sẽ giảm đáng kể dựa trên những thay đổi theo mùa dự kiến ​​trong các khoản nợ của Fed. Lượng mua sẽ được điều chỉnh phù hợp dựa trên triển vọng về nguồn cung dự trữ và điều kiện thị trường. Bộ phận này cũng đã nhận được chỉ thị vào tháng Mười... 192);">Cục Dự trữ Liên bang sẽ tái đầu tư lượng chứng khoán của các cơ quan vào chứng khoán Kho bạc thông qua các giao dịch mua trên thị trường thứ cấp.Kế hoạch mua hàng tháng sẽ bao gồm các giao dịch mua quản lý dự trữ (RMP) và các giao dịch mua này.

Bộ phận giao dịch dự định phân bổ các giao dịch mua trên thị trường thứ cấp hàng tháng cho hai lĩnh vực Kho bạc. Số lượng mua cho mỗi lĩnh vực sẽ được xác định dựa trên trọng số của lĩnh vực. Tỷ trọng ngành này sẽ dựa trên mức trung bình 12 tháng của mệnh giá đang lưu hành của mỗi ngành tính theo tỷ lệ phần trăm so với tổng số chứng khoán Kho bạc đang lưu hành của hai ngành tính đến cuối tháng 9 năm 2025.

Về nghiệp vụ mua lại qua đêm thường trực

Theo ghi chú thực hiện của FOMC ban hành ngày 10 tháng 12 năm 2025, Bộ phận Giao dịch Thị trường Mở của Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York (Bộ phận Giao dịch) sẽ thực hiện các điều chỉnh sau đối với nghiệp vụ Thỏa thuận Mua lại Qua đêm Thường trực (thỏa thuận mua lại), có hiệu lực từ ngày 11 tháng 12 năm 2025.