Nhìn lại sự phát triển của XRP: Kinh doanh, dữ liệu, tiềm năng và rủi ro

• Môi trường chính sách: Vào tháng 11, Trump, người ủng hộ các chính sách thân thiện với mã hóa, đã đắc cử đến vị trí thứ 47. Giữ chức vụ với tư cách là Tổng thống Hoa Kỳ và có kế hoạch thành lập một ủy ban cố vấn về tiền điện tử. Ripple đang tích cực tìm kiếm một ghế trong ủy ban này. Ngoài ra, Ripple đã quyên góp 25 triệu đô la Mỹ ngay từ tháng 12 năm 2023 để thành lập một ủy ban hành động chính trị siêu cấp có tên là Fairshake, thể hiện tầm nhìn chiến lược của mình trong cách bố trí tuân thủ và tìm kiếm đặc lợi chính sách.

• Những thay đổi về quy định: Trong cùng tháng, Chủ tịch hiện tại của SEC, Gary Gensler, tiết lộ ý định từ chức trước đó Trump nhậm chức, xu hướng chính sách của tân Chủ tịch SEC được thị trường rất mong đợi.

• Tiến trình tư pháp: Các vụ kiện liên quan đến Ripple cũng có những diễn biến tích cực và Thẩm phán Phyllis Hamilton đã phê chuẩn nghị quyết của Phán quyết cuối cùng về vụ kiện tập thể và đình chỉ các vụ việc đang chờ giải quyết khác. Quyết định này dọn đường cho cuộc thử nghiệm sắp tới vào ngày 21 tháng 1 năm 2025 và củng cố niềm tin của thị trường.

Cấp độ vi mô: Hợp tác thể chế và kỳ vọng về sản phẩm

• Sản phẩm Stablecoin: Vào tháng 11, Bộ Dịch vụ Tài chính New York ban đầu đã phê duyệt việc ra mắt stablecoin RLUSD của Ripple , dự kiến ​​ra mắt chính thức vào ngày 4 tháng 12. (Tuy nhiên, Ripple sau đó đã thông báo trì hoãn phát hành vào ngày 5 tháng 12.)

• Hợp tác thể chế: Vào cuối tháng, Ripple đã công bố hợp tác với Archax và công ty quản lý tài sản ABRDN PLC của Anh để ra mắt quỹ thị trường tiền tệ token hóa đầu tiên trên XRP Ledger.

• Ứng dụng ETF: Tính đến đầu tháng 12, nhiều tổ chức, bao gồm Bitwise, Canary, 21 Shares và WisdomTree đã liên tục gửi đơn đăng ký XRP ETF giao ngay, mang lại nhiều trí tưởng tượng hơn cho thị trường.

Kể từ ngày 8 tháng 12 năm 2024, XRP hiện đang giao dịch ở mức 2,55 USD, vẫn chưa lấy lại được mức cao nhất mọi thời đại năm 2018 3,84 USD. Tác giả quan tâm sâu sắc đến sự gia tăng vượt bậc của XRP. Nhìn lại lịch sử, XRP đã nhiều lần vươn lên trở thành tài sản tiền điện tử lớn thứ ba tính theo vốn hóa thị trường. Liệu tình trạng thị trường này có thể kéo dài? Vẫn còn cơ hội để tham gia vào triển vọng thị trường? Tập trung vào những vấn đề này, bài viết này sẽ cố gắng tiến hành phân tích ngắn gọn về XRP nhằm cung cấp tài liệu tham khảo cho các nhà đầu tư.

Mục tiêu nghiên cứu

Bài viết này cố gắng nghiên cứu và trả lời các câu hỏi chính sau:< ul class=" list-paddingleft-2">

Ripple: Công ty mạng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu

Định vị dự án

Giải pháp tiền điện tử cho doanh nghiệp

Ripple được phát triển bởi Ripple Labs Mạng thanh toán xuyên biên giới toàn cầu được tạo ra dựa trên công nghệ sổ cái phân tán và nhằm mục đích cung cấp các giải pháp giao dịch tài chính toàn cầu an toàn, tức thời và hầu như miễn phí. Là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số hàng đầu, Ripple cam kết giúp ngành dịch vụ tài chính hiện đại hóa cơ sở hạ tầng tài chính. Thông qua nền tảng Ripple, người dùng không chỉ có thể thực hiện thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực mà còn có thể tham gia vào các giao dịch mã hóa và tài sản kỹ thuật số đồng thời đảm bảo tuân thủ các yêu cầu tuân thủ quy định có liên quan.

Nền tảng của nhóm

• Brad Garlinghouse là Giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị của Ripple. Trước khi gia nhập Ripple, ông từng là Giám đốc điều hành của nền tảng cộng tác tệp Hightail, chủ tịch ứng dụng tiêu dùng tại AOL và giữ một số vị trí cấp cao tại Yahoo.

• Chris Larsen là người đồng sáng lập và chủ tịch điều hành của Ripple và hiện đang giữ chức vụ khoa học dữ liệu công ty tư vấn Distilled Analytics. Trước khi thành lập Ripple, ông từng là Giám đốc điều hành của nền tảng cho vay P2P Prosper và lãnh đạo công ty cho vay trực tuyến E-LOAN.

• David Schwartz là giám đốc công nghệ của Ripple và là kiến ​​trúc sư trưởng của XRP Ledger. được biết đến với cái tên Dành cho "JoelKatz". Trước đó, ông là CTO của WebMaster Incorporated, một công ty phần mềm có trụ sở tại Santa Clara, nơi ông đã phát triển hệ thống nhắn tin doanh nghiệp và lưu trữ đám mây được mã hóa cho CNN, NSA và các công ty khác.

• Monica (Appelbe) Long là Chủ tịch của Ripple và từng giữ chức Phó Chủ tịch cấp cao về Tiếp thị và Tổng giám đốc RippleX. Cô đã dành sự nghiệp của mình để thúc đẩy các công ty công nghệ thúc đẩy sự thay đổi sâu sắc trong ngành tài chính, làm việc trong lĩnh vực truyền thông doanh nghiệp tại Intuit và hỗ trợ khách hàng trên nhiều lĩnh vực.

• Stuart Alderoty là Giám đốc Tuân thủ của Ripple và có hơn 30 năm kinh nghiệm pháp lý, chuyên về dịch vụ tài chính và các vấn đề pháp lý. Ông từng giữ các vị trí lãnh đạo tại CIT Group và HSBC North America Holdings, đồng thời là cố vấn pháp lý cho American Express.

Nền tảng tài chính

Ripple là một công ty đầu tư tư nhân . Công ty đã hoàn thành 5 vòng cấp vốn, bao gồm 2 vòng thiên thần, 1 vòng hạt giống, 1 Series A, 1 Series B và 1 Series C. Xem bảng bên dưới để biết chi tiết:

Điều đáng nói là Ripple đã phải đối mặt với nhiều cuộc điều tra và kiện tụng từ các cơ quan quản lý, chẳng hạn như bị phạt vì bán XRP trái phép vào năm 2015 và vào năm 2020, SEC đã cáo buộc họ phát hành chứng khoán mà không cần đăng ký.

Những thách thức này không chỉ tiêu tốn nhiều tài nguyên (hơn 100 triệu USD phí pháp lý) mà còn thúc đẩy Ripple điều chỉnh mô hình hoạt động và chiến lược tuân thủ ( chẳng hạn như lấy BitLince và sự cho phép từ Ngân hàng Singapore), thúc đẩy nó tìm cách thúc đẩy các thay đổi chính sách quy định (chẳng hạn như quyên góp cho siêu PAC có tên là Fairshake).

Mô hình kinh doanh và Ma trận sản phẩm

Ripple yêu cầu mọi người phải có giấy phép sử dụng, điều đó có nghĩa là sử dụng Blockchain chủ yếu được sử dụng bởi các ngân hàng và tổ chức tài chính. Mục tiêu ở đây là cung cấp cho các tổ chức tài chính một cách chuyển tiền quốc tế mà không cần sử dụng hệ thống SWIFT.

Các sản phẩm được liệt kê trên trang web chính thức của Ripple bao gồm: thanh toán trực tiếp, thanh toán theo yêu cầu, lưu ký tài sản và tiền tệ ổn định. Chúng được giới thiệu dưới đây. Trong số đó, việc chỉ thanh toán ODL theo yêu cầu có thể có sức hấp dẫn nhất định đối với các cá nhân bên C.

Thanh toán trực tiếp (Trực tiếp)

Trong sản phẩm này, Ripple chịu trách nhiệm thanh toán cho người thụ hưởng, quản lý đối tác thanh toán, cung cấp tiền cho đối tác thanh toán và trả phí để đổi lấy khoản thanh toán cho người thụ hưởng.

Toàn bộ quá trình thanh toán như sau:

Khách hàng người gửi (Nút 1) Nhập thông tin thanh toán trong Giao diện người dùng thanh toán Ripple.

Ripple trung gian (nút 2) xác minh giao dịch. Nếu cả kiểm tra rủi ro và tuân thủ đều thành công, Ripple sẽ phê duyệt giao dịch.

Đối tác thanh toán (nút 3) hiện xác thực giao dịch. Nếu việc kiểm tra tuân thủ của họ thành công, họ sẽ phê duyệt giao dịch.

XRP sẽ được chuyển và chuyển đổi thành tiền tệ của quốc gia đích và được phân phối bởi đối tác thanh toán.

Đối tác thanh toán hoàn tất thanh toán bằng cách gửi tiền cho người nhận thanh toán.

Lưu ý đặc biệt: Sau khi thiết lập Ripple làm nhà cung cấp thanh toán, khách hàng không cần phải mua, bán hoặc sở hữu XRP nữa!

Thanh toán theo yêu cầu (ODL)

ODL, tên đầy đủ Thanh khoản theo yêu cầu, thanh khoản theo yêu cầu. ODL sử dụng XRP làm tiền tệ cầu nối để tiếp cận thanh khoản theo yêu cầu và chuyển tiền theo thời gian thực. Sản phẩm này vẫn chủ yếu dành cho ToB nhưng cũng có thể thu hút một số cá nhân bên C.

Giao diện người dùng của ODL dựa trên ứng dụng phân tán ngang hàng RippleNet, duy trì một sổ cái ảo để mô phỏng các tài khoản và mối quan hệ của Nostro và Vostro, bao gồm một lớp nhắn tin hai chiều và nó bao gồm một lớp giải quyết. RippleNet có thể được tích hợp với các hệ thống thanh toán bằng cách sử dụng một số hoạt động API sao chép tiền vào tài khoản ảo RippleNet thay vì truy cập vào hệ thống ngân hàng cốt lõi của tổ chức tài chính.

RippleNet có thể truy cập thanh khoản trên sổ cái XRP bằng cách sử dụng sản phẩm ODL (Thanh khoản theo yêu cầu) của Ripple. RippleNet được triển khai trong môi trường đám mây được lưu trữ trên máy chủ Ripple và không yêu cầu khách hàng phải bảo trì.

Lấy khoản thanh toán cá nhân làm ví dụ. Quy trình thanh toán như sau:

Gợn Gửi XRP vào ví được chỉ định của người gửi.

Người gửi sử dụng các hoạt động API RippleNet để truy xuất và chấp nhận báo giá.

RippleNet chuyển XRP từ ví của người gửi sang ví của người nhận.

Người nhận thanh toán bằng tiền pháp định cho người được thanh toán.

Người nhận thanh lý XRP thành tiền tệ pháp định.

Ripple đưa ra bản tóm tắt hóa đơn cho người gửi thực hiện thanh toán.

Quyền lưu ký tài sản (Quyền lưu ký)

Quyền lưu ký Ripple được mô tả Cơ sở hạ tầng phần mềm quan trọng để bảo vệ, chuyển giao và giải quyết các tài sản tài chính được mã hóa. Sản phẩm này chủ yếu nhắm đến người dùng cấp doanh nghiệp.

Việc tích hợp khả năng mã hóa XRPL cho phép các doanh nghiệp sử dụng Ripple Custody xử lý nhiều loại tài sản, bao gồm tiền điện tử và tiền tệ fiat ngoài tài sản trong thế giới thực. Nó cũng tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát hành và chuyển giao tài sản kỹ thuật số an toàn từ nền tảng đồng thời cung cấp quyền truy cập vào sàn giao dịch phi tập trung XRPL để giao dịch hiệu quả các tài sản được mã hóa.

Stablecoin (RLUSD)

Vào tháng 4 năm nay, Ripple lần đầu tiên công bố kế hoạch ra mắt RLUSD.

Vào tháng 6, Ripple đã mua lại Standard Custody & Trust Company, một công ty ủy thác có mục đích hữu hạn do NYDFS cấp phép.

Vào tháng 8, Ripple đã bắt đầu thử nghiệm beta RLUSD trên XRP Ledger và mạng chính Ethereum. Vào thời điểm đó, công ty cũng đã công bố kế hoạch mở rộng stablecoin sang các blockchain khác. Trong một tuyên bố, Ripple cho biết: “Có nhu cầu rõ ràng về stablecoin mang lại sự tin cậy, ổn định và tiện ích. Khi RLUSD có sẵn, Ripple sẽ sử dụng RLUSD và XRP trong các giải pháp thanh toán xuyên biên giới cho khách hàng toàn cầu của mình và cung cấp dịch vụ một cách đáng kể. cải thiện trải nghiệm của họ 》

Vào tháng 10, Ripple thông báo rằng họ đã hợp tác với các sàn giao dịch hàng đầu để cung cấp RLUSD cho người dùng. Điều này bao gồm Uphold, Bitstamp, Bitso, MoonPay, Dự trữ độc lập, CoinMENA và Bullish. Và tính thanh khoản của nó được hỗ trợ bởi Marketplace B2C 2 và Keyrock.

Vào cuối tháng 11, Fox Business đã đưa tin, trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này, rằng stablecoin sẽ được Bộ Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS) phê duyệt ) và có thể ra mắt vào ngày 4/12. Chuẩn bị ra mắt trước đó.

Theo tài liệu chính thức, hợp đồng stablecoin RLUSD dự kiến ​​sẽ được triển khai trên XRP Ledger và Ethereum.

Về cơ chế ổn định, mỗi mã thông báo RLUSD được hỗ trợ bởi tiền gửi bằng đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các khoản tương đương tiền mặt. Ripple đã cam kết phát hành chứng nhận kiểm toán hàng tháng của bên thứ ba về tài sản dự trữ do công ty kế toán BPM thực hiện.

Việc tách giá trị

Giá trị của XRP có thực sự gắn liền với sản phẩm cốt lõi của Ripple không?

Chúng ta hãy xem lại kiến ​​trúc sản phẩm hiện tại của Ripple:

• < p style="text -align: left;">Ripple Payments Direct: Theo tài liệu chính thức, khách hàng không bắt buộc phải mua, bán hoặc sở hữu XRP. Tác giả tin rằng điều này có nghĩa là tất cả các tin tức tốt liên quan đến hoạt động kinh doanh này (chẳng hạn như hợp tác với ngân hàng XX, công ty XX, v.v.) đều không liên quan gì đến mã thông báo XRP.

• Ripple Payments ODL: ODL sử dụng XRP làm tiền tệ chuyển tiếp để đạt được thanh khoản trên yêu cầu chức năng và chuyển tiền trong thời gian thực. Trong kịch bản này, XRP được sử dụng làm phương tiện để chuyển đổi quỹ, liên quan đến hoạt động mua và bán XRP và có vẻ như có thể có một số hỗ trợ mua cho XRP. Nhưng theo dữ liệu từ các báo cáo lịch sử hàng quý của Ripple do tác giả tổng hợp, kết quả của hoạt động kinh doanh ODL là việc bán ròng mã thông báo XRP và số lượng XRP được bán trong doanh nghiệp thường cao hơn số lượng XRP được mua lại. Ngoài ra, một bài báo Deep Trend năm 2020 đã phân tích rằng "thực tế nó (đề cập đến ODL) có giá cao hơn nhiều, vì vậy các tổ chức không muốn sử dụng sản phẩm này nếu không có khoản bồi thường đáng kể từ Ripple." "Các tổ chức thanh toán tiền tệ trở thành một kênh khác cho Ripple bán XRP chưa đăng ký.”

• Ripple USD (RLUSD): Trong các giải pháp thanh toán xuyên biên giới,khách hàng Đối với Mục đích là giảm tổn thất trao đổi, sau khi ra mắt RLUSD, người ta nên có xu hướng chọn loại tiền tệ ổn định RLUSD làm giải pháp thanh toán, khiến người ta khó tin rằng việc ra mắt doanh nghiệp này có thể trao quyền cho XRP.

Lưu ý:

1. Doanh số liên quan đến ODL bao gồm hỗ trợ ODL (bao gồm cả hạn mức tín dụng) và Doanh số bán XRP từ các đối tác cơ sở hạ tầng quan trọng;

2. Doanh số bán ODL ròng = tổng doanh số bán XRP - tổng số lần mua lại XRP Um;

   < /li>

3. Ripple dường như chỉ công bố dữ liệu kinh doanh ODL trong khoảng thời gian quý 2 năm 2020 - quý 2 năm 2023 trở đi, nó sẽ chỉ công bố tổng số lượng mã thông báo XRP do Ripple nắm giữ và tổng số lượng. Mã thông báo XRP trong tài khoản lưu ký.

Tóm lại, tác giả tin rằng ở giai đoạn này, logic kinh doanh cốt lõi của Ripple dường như chưa đưa ra được XRP Nó cung cấp bao nhiêu cơ sở mua? Hơn nữa, Ripple thực sự đang phát hành XRP thông qua quyền giám sát tài khoản và hoạt động kinh doanh ODL. Do đó, việc mở rộng kinh doanh đa dạng của Ripple không thể đơn giản được coi là lợi ích cho những người thực sự có kế hoạch sử dụng XRPL. Hợp tác phát triển hoạt động kinh doanh mới trên chuỗi công khai thực sự là một tin vui. Ví dụ: trong quý trước, Meld Gold đã công bố hợp tác với Ripple để giới thiệu tài sản vàng và bạc có thể thay thế vào XRPL, điều này thực sự làm phong phú thêm các loại tài sản trên chuỗi và tăng phí giao dịch mạng.

Vấn đề tách rời hoạt động kinh doanh của nhóm và giá trị mã thông báo thực sự phổ biến và thậm chí đã xuất hiện trong nhiều dự án nổi tiếng. Ví dụ: mã thông báo UNI trước khi chia cổ tức được công bố là một ví dụ, nhưng biến động giá của các mã thông báo này vẫn thường bị ảnh hưởng bởi tin tức “dường như” tốt. Liên quan đến hiện tượng này, tác giả xin đưa ra một số ý kiến ​​thô thiển:

Giải thích 1: Nếu cho rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả và những người tham gia cũng không hoàn toàn hợp lý, thì nhờ mối quan hệ chặt chẽ giữa Ripple và token XRP về mặt công khai và hình ảnh công ty, tin vui chính thức của Ripple có thể đã “đánh lừa” các nhà đầu tư và làm tăng khả năng trỗi dậy của XRP.

Giải thích 2: Nếu thị trường được coi là hiệu quả và những người tham gia có lý trí thì tại sao giá token XRP lại tăng? Có thể các quan chức của Ripple đã cung cấp một số hỗ trợ tài chính, hỗ trợ nhân tài nhất định, v.v. cho các tổ chức có liên quan như chuỗi và nền tảng công khai XRPL sẽ được giới thiệu bên dưới. Mặc dù những hỗ trợ này khó có thể hỗ trợ trực tiếp cho việc mua XRP, nhưng về lâu dài, đây sẽ là lợi ích cho sự phát triển sinh thái của chuỗi công khai XRPL, từ đó sẽ mang lại lợi ích cho mã thông báo XRP. Thị trường có thể chỉ đơn giản phản ánh trước lợi ích lâu dài này trong giá của token XRP.

Cả hai cách giải thích đều có thể. Nói tóm lại, mặc dù logic kinh doanh cốt lõi của Ripple không trực tiếp giúp giá XRP tăng, nhưng nó có thể đóng vai trò hỗ trợ thông qua các kênh khác. Tác giả tin rằng không nên đánh giá thấp tác động của tin tốt của Ripple đối với giá XRP.

Sổ cái XRP: Blockchain hiệu suất cao của ToB

Định vị dự án

Được viết trên trang web chính thức của XRPL:

Sổ cái XRP là một chuỗi khối công khai phi tập trung được xây dựng cho doanh nghiệp. blockquote>

Một trong những ưu điểm chính của Sổ cái XRP là thuật toán đồng thuận nhanh chóng và hiệu quả, có thể giải quyết các giao dịch trong 4 đến 5 giây trong khi xử lý với thông lượng lên tới 1.500 giao dịch mỗi giây , Thích hợp cho thanh toán hàng ngày và giao dịch và chuyển tiền xuyên biên giới cho khách hàng cấp doanh nghiệp.

Lịch sử phát triển

Lưu ý: Phần mềm máy khách XRP Ledger trước đây được gọi là Rippled. Ở đây chúng tôi viết XRP Ledger để thuận tiện.

Lịch sử phát triển của XRPL phản ánh sự cân bằng giữa định hướng công nghệ, nhu cầu thị trường và xây dựng sinh thái phi tập trung. Nó đã dần phát triển từ một giải pháp thanh toán cơ bản thành một hệ sinh thái blockchain mở, đa chức năng với khả năng thích ứng và đổi mới tốt trong ngành.

• Giai đoạn đầu (2012-2016): thiết lập cơ sở hạ tầng hệ thống, bao gồm trả chậm, Cơ bản các tính năng như tài khoản giám sát và kiểm soát giao dịch nghiêm ngặt.

• Giai đoạn trưởng thành (2017-2020): Giới thiệu các tính năng nâng cao như đa chữ ký, phân chia lịch sử, xóa tài khoản và dự trữ động để làm cho hệ thống hiệu quả hơn và thích ứng hơn.

• Giai đoạn đa dạng hóa (2021-nay): Hỗ trợ NFT, nhà tạo lập thị trường tự động (AMM), cầu chuỗi chéo (XChainBridge) và số nhận dạng phi tập trung (DID), thể hiện xu hướng mở rộng và đa dạng hóa hệ sinh thái.

Các ứng dụng cấp thị trường chính hiện được hỗ trợ trên XRPL bao gồm:

• Tiêu chuẩn token có thể thay thế và DEX của CLOB và AMM;

• Các tiêu chuẩn mã thông báo và NFT không thể thay thế Thị trường;

• Cơ sở hạ tầng như chuỗi bên XRP, cầu chuỗi chéo (sửa đổi XChainBridge), oracle giá, DID, v.v.

Điều đáng nói là XRPL có CLOB DEX (Sàn giao dịch phi tập trung sổ lệnh giới hạn trung tâm) tích hợp sẵn, không giống như các sàn khác mạng sử dụng hợp đồng thông minh để xây dựng DEX. Lợi ích của DEX gốc là các giả định ít tin cậy hơn và tích hợp thanh khoản hơn là các lỗ hổng vốn có trong hợp đồng thông minh. Mặc dù XRPL chỉ có một CLOB nhưng nhiều thị trường (còn gọi là cổng) cung cấp giao diện truy cập cho người dùng. Các thị trường này chia sẻ tính thanh khoản và cung cấp cho người dùng thông thường trải nghiệm vận hành thuận tiện.

Tính năng kỹ thuật

Dòng tin cậy và dự trữ

Các token có thể thay thế trên chuỗi không phải XRP được lưu trữ trong các mối quan hệ kế toán được gọi là "Đường tin cậy" kết nối tài khoản của hai bên. Tất cả các hoạt động chuyển mã thông báo có thể thay thế đều diễn ra theo đường lối tin cậy.

Mỗi dòng tin cậy là một mối quan hệ hai chiều, bao gồm:

• Mã định danh của hai tài khoản được kết nối bằng đường tin cậy.

• Một số dư chung duy nhất dương từ góc độ của một tài khoản và âm từ góc độ của một tài khoản khác. Bên có số dư âm được gọi là "nhà phát hành" và có thể kiểm soát một số thuộc tính về cách hoạt động của các mã thông báo này.

• Các cài đặt và siêu dữ liệu khác nhau. Mỗi tài khoản trong số hai tài khoản này có thể kiểm soát cài đặt riêng của mình trên dòng tin cậy. Quan trọng nhất, mỗi đầu đặt giới hạn cho dòng tin cậy, theo mặc định là 0. Nói chung, số dư của mỗi tài khoản (từ góc độ đường dây tin cậy) không thể vượt quá giới hạn của tài khoản đó, nhưng đường dây tin cậy có thể được tạo ngầm thông qua một số giao dịch nhất định, chẳng hạn như khi mua mã thông báo trên một sàn giao dịch phi tập trung.

Các dòng tin cậy chủ yếu ngăn cản người khác nắm giữ những token mà họ không muốn.

Vì các đường dây tin cậy chiếm không gian trong XRPL nên các đường dây tin cậy sẽ tăng số lượng XRP mà một tài khoản phải giữ lại. Khi một tài khoản có nhiều hơn 2 dòng tin cậy, khoản dự trữ dòng tin cậy có thể bị tính phí.

Yêu cầu dự trữ này nhằm ngăn chặn dữ liệu rác điền vào sổ cái. Dữ liệu này cần được sao chép trên mạng và được duy trì bởi tất cả các máy chủ trong hệ thống. Khoản dự trữ cơ sở (hiện tại là 10 XRP) quy định số lượng XRP tối thiểu phải được gửi khi tạo tài khoản mới; khoản dự trữ của chủ sở hữu (hiện tại là 2 XRP cho mỗi mặt hàng) được xác định dựa trên các đối tượng bổ sung do tài khoản nắm giữ trong dữ liệu trạng thái sổ cái ( ví dụ: báo giá, hạn mức tín thác và quyền giám hộ) để tăng yêu cầu dự trữ của tài khoản tùy theo từng trường hợp. Yêu cầu dự trữ hiện tại có hiệu lực kể từ cuộc bỏ phiếu ngày 19 tháng 9 năm 2021.

Dợn sóng

Dao động xảy ra khi các địa chỉ được liên kết bởi các dòng tin cậy sử dụng cùng một mã tiền tệ. Ví dụ: nếu Alice nợ tiền Charlie và Alice cũng nợ tiền Bob thì đường tin cậy được biểu thị là:

Nếu Bob muốn trả cho Charlie 3 đô la thì anh ấy cho phép Alice chuyển một phần nợ của Bob cho Charlie, thể hiện bằng đường tín thác như sau:

Quy trình trong đó hai địa chỉ thanh toán cho nhau bằng cách điều chỉnh số dư của đường dây tin cậy giữa chúng được gọi là "giải quyết gợn sóng", trong đó hai địa chỉ thanh toán cho nhau bằng cách điều chỉnh số dư của đường dây tin cậy giữa chúng.

Có thể đặt cờ Không có Ripple trên dòng tin cậy. Khi cả hai dòng tin cậy đều không bật Ripple cho cùng một địa chỉ, các khoản thanh toán từ bên thứ ba không thể lan truyền qua địa chỉ đó trên các dòng tin cậy đó. Điều này ngăn các nhà cung cấp thanh khoản vô tình chuyển số dư giữa các tổ chức phát hành khác nhau bằng cùng một mã tiền tệ.

Hooks

XRPL không thông minh theo nghĩa chặt chẽ hợp đồng, nhưng chức năng Hooks được thông qua trong bản sửa đổi Hooks (tương tự như EIP của ETH, BIP của BNB, v.v.) có thể ảnh hưởng đến hành vi và quy trình giao dịch với các đoạn mã nhỏ và hiệu quả. Các mã này có thể được thực thi trước hoặc sau logic giao dịch. .

Kể từ ngày 7 tháng 12 năm 2024, bản sửa đổi này vẫn đang được phát triển và chưa ra mắt.

Sự phát triển tùy chỉnh của chuỗi bên

Ví dụ: bạn có thể Thêm lớp hợp đồng thông minh, thêm khả năng tương thích Máy ảo Ethereum (EVM), sử dụng các loại sổ cái tùy chỉnh và quy tắc giao dịch, v.v.

Cơ chế đồng thuận PoA không có khuyến khích

XRP Ledger One Một trong những ưu điểm chính là thuật toán đồng thuận nhanh chóng và hiệu quả, có thể giải quyết các giao dịch trong 4 đến 5 giây trong khi xử lý với thông lượng lên tới 1.500 giao dịch mỗi giây. Theo dữ liệu của XRPScan, đỉnh TPS thực tế xảy ra vào ngày 31 tháng 12 năm 2023, đạt 329.

Các nhà phát triển đằng sau Sổ cái XRP tin rằng Proof of Work (PoW) gây lãng phí năng lượng và chỉ thực sự hữu ích cho việc phân phối ban đầu và giải quyết các khoản chi tiêu gấp đôi. Các nhà phát triển cốt lõi kết luận rằng sức hấp dẫn thực sự của Bitcoin nằm ở việc tiết lộ các giao dịch và trạng thái, thay vì cơ chế đồng thuận PoW và họ thách thức sự thống trị của PoW bằng cách xây dựng một giải pháp thay thế tiết kiệm năng lượng, XRPL.

XRPL sử dụng thuật toán đồng thuận Bằng chứng liên kết (PoA) - trước đây gọi là Giao thức đồng thuận Byzantine liên kết. PoA yêu cầu mỗi nút thiết lập một danh sách các nút đáng tin cậy mà nó sẽ dựa vào để đạt được sự đồng thuận. Danh sách các nút đáng tin cậy này được gọi là Danh sách nút duy nhất (UNL). Người xác thực không thể chỉ dựa vào các phương tiện tài chính để có quyền truy cập vào quy trình đồng thuận mà trước tiên phải có được sự tin tưởng của các nút khác. Nhiều nút sử dụng một trong các UNL mặc định để thiết lập các nút đáng tin cậy của riêng chúng. UNL mặc định là danh sách các nút được XRPL Foundation, Ripple và Coil đề xuất là đáng tin cậy, nhưng các nút có thể chọn bất kỳ danh sách trình xác thực nào mà chúng cho là đáng tin cậy.

Trong quá trình hoạt động của mạng, mỗi máy chủ sẽ lắng nghe phản hồi của những người xác thực đáng tin cậy của nó; miễn là có đủ người xác thực (hơn 80%) đồng ý khi một một số giao dịch nhất định sẽ được thực hiện và sổ cái kết quả là chính xác, máy chủ sẽ tuyên bố sự đồng thuận. Nếu không đạt được sự đồng thuận, người xác nhận sẽ sửa đổi đề xuất của họ để gần hơn với đề xuất của những người xác nhận đáng tin cậy khác và lặp lại quy trình này trong nhiều vòng cho đến khi đạt được sự đồng thuận.

Ngoài ra, không giống như các sổ cái phi tập trung khác, XRPL không cung cấp các ưu đãi tài chính trực tiếp để đóng góp vào quá trình đồng thuận bằng cách chạy trình xác nhận. Các blockchain khác cung cấp các ưu đãi trực tiếp, chẳng hạn như phần thưởng cho việc khai thác và đặt cược hoặc lợi thế giao dịch. Thay vào đó, các quan chức tuyên bố rằng “việc thiếu các biện pháp khuyến khích trực tiếp cho người xác thực Sổ cái XRP đã thu hút các bên liên quan tự nhiên”. (Tôi sẽ khiếu nại về vấn đề này sau.)

So với Proof of Work (PoW) và Proof of Stake (PoS), PoA có những ưu điểm sau:

1. Yêu cầu phần cứng thấp hơn, do đó giảm chi phí điện năng và vận hành, khiến việc chạy nút xác minh trở nên tốn kém hơn so với khai thác PoW thì thấp hơn.

2. Việc tạo khối không phụ thuộc trực tiếp vào người tham gia có nhiều vốn nhất, không giống như PoS.

3. Không có sự sắp xếp lại (nghĩa là khối được thay đổi sau khi xác minh).

Ngoài ra, PoA còn có một số khuyết điểm tiềm ẩn:

1. Vì PoA không yêu cầu chi phí bên ngoài cao hoặc vốn bị khóa nên khả năng trừng phạt về mặt kinh tế những kẻ độc hại là yếu.

2. Mặc dù có thể trả đũa bằng cách cắt kết nối trình xác thực hoặc xóa nút khỏi UNL (danh sách nút duy nhất), tấn công Nhà đầu tư sẽ không phải đối mặt với tổn thất tài chính.

3. Việc triển khai PoA trên XRPL không được phân cấp như các chuỗi PoW hoặc PoS chính thống xét về các nút sản xuất khối. Điều này có thể là do PoA thiếu động lực tài chính để tham gia.

Các loại phí

Phí trên XRPL chủ yếu bao gồm :

• Chi phí giao dịch: Một lượng nhỏ XRP bị phá hủy khi gửi giao dịch. Phí này thay đổi tùy theo tải mạng.

• Yêu cầu dự trữ: Số lượng XRP tối thiểu mà một tài khoản phải nắm giữ. Số tiền này tăng theo số lượng đối tượng mà tài khoản sở hữu trong sổ cái.

• Phí chuyển nhượng: Phí tùy chọn. Nhà phát hành phí phần trăm có thể chọn tính phí khi chuyển tiền đã phát hành sang các địa chỉ khác trong Sổ cái XRP

• Chất lượng dòng tin cậy ( chất lượng dòng tin cậy ): Phí tùy chọn. Cho phép tài khoản đặt số dư trên hạn mức tín dụng trên hoặc dưới mệnh giá. Điều này có thể dẫn đến tình huống tương tự như việc thu phí.

Dữ liệu trên chuỗi

XRPL Hoạt động kinh doanh cốt lõi hiện tại vẫn là các token đồng nhất và các dịch vụ liên quan đến trao đổi phi tập trung, có tính đến các thuộc tính chuỗi công khai của nó, chúng ta có thể tập trung vào việc quan sát tổng giá trị bị khóa (TVL), số lượng nhà giao dịch đang hoạt động và số lượng tài sản trên. chain., giá trị thị trường của tài sản trên chuỗi, số lượng đường tin cậy, khối lượng giao dịch và phí giao dịch (thu nhập mạng) là một số chỉ số cốt lõi.

Để phân tích chi tiết hơn, tác giả khuyên bạn nên đọc thêm các bài viết của Messari, được đưa tin về thủy triều sâu: Báo cáo chuyên sâu của Messari XRP: Đề xuất hợp đồng thông minh gốc quý 3 Khối lượng giao dịch hàng ngày, mức cao mới tăng 94% so với tháng trước - Thâm Quyến TechFlow(https://www.techflowpost.com/article/detail_22024.html)

Tổng giá trị bị khóa

Hình trên cho thấy XRP kể từ đầu ngày 24 Khối lượng khóa cho thấy xu hướng tăng trưởng tổng thể, đạt mức cao nhất khoảng 15 triệu (15 triệu) vào khoảng đầu tháng 11. Sau đó, khối lượng khóa giảm (có lẽ do một số LP đã rút tiền mặt và rời đi), nhưng vẫn duy trì ở mức trên. 10M (10 triệu).

Số tiền khóa trong nhóm AMM nhỏ hơn nhiều. Nó đã tăng nhanh kể từ cuối tháng 10, nhưng chỉ đạt 10K (10.000) vào ngày 8 tháng 12. 2024.) Xung quanh XRP.

Người dùng hoạt động hàng ngày

Điều này đề cập đến chuỗi XRPL Số lượng tài khoản đang hoạt động (độc lập) trên.

Kể từ ngày 8 tháng 12 năm 2024, hoạt động hàng ngày mới nhất của XRPL12 Mức cao mới mọi thời đại đã đạt được vào đầu tháng (lưu ý rằng dữ liệu này chỉ được ghi lại trong XRPScan kể từ tháng 5 năm 2022), ở mức 105.956. Hoạt động hàng tuần trong tuần mới đã giảm nhưng vẫn ở mức cao lịch sử.

Khối lượng giao dịch hàng ngày

Kể từ năm 2024 Vào ngày 8 tháng 12, số lượng giao dịch hàng ngày trên chuỗi XRPL cũng vẫn ở mức cao khoảng 2 triệu, nhưng không cao bằng mức đỉnh hơn 6 triệu vào đầu năm 2024 (các nhà phân tích của Messari tin rằng điều này có thể liên quan đến sự gia tăng hoạt động ghi chép bắt đầu từ cuối năm 2023). Vì XRPScan đã ghi lại số liệu này từ năm 2013 nên chúng ta có thể xem xét lại xem những con số này phù hợp với vòng đời của XRPL ở đâu.

Như bạn có thể thấy, kể từ ngày 8 tháng 12 năm 2024, XRPL Số lượng giao dịch hàng ngày mới nhất nhìn chung vẫn ở mức cao trong toàn bộ vòng đời. Xét về giá trị đỉnh cao, số lượng giao dịch hàng ngày hơn 6 triệu đã vượt quá giá trị cực đại khoảng 5 triệu trong thị trường tăng giá vừa qua. Xét về mặt xu hướng, số lượng giao dịch trong thị trường giá lên này cũng cao hơn khoảng hàng trăm nghìn.

Điều đáng nói là trong thị trường gấu, số lượng giao dịch hàng ngày của XRPL cũng duy trì ở mức nhất định và thậm chí theo trực giác còn cao hơn một chút so với thời kỳ thị trường tăng giá cuối cùng Nó cho thấy số lượng giao dịch hàng ngày của XRPL nhìn chung không được chia thành phe bò và phe gấu và duy trì xu hướng tăng dần.

Khối lượng giao dịch hàng ngày

Vì có nhiều giá trị cực trị cực lớn trong dữ liệu thực tế nên trục tung trong hình trên được làm mịn theo logarit. Có thể thấy rằng tính đến ngày 8 tháng 12 năm 2024, khối lượng giao dịch XRPL vẫn nằm trong khoảng từ 1 triệu đến 10 triệu USD trong phần lớn thời gian. Nó vẫn còn sau khi vượt mốc 10 triệu USD vào cuối tháng 11 năm 2024.

Theo hình trên, chúng ta có thể thấy rõ tỷ lệ khối lượng giao dịch giữa DEX và CEX Kể từ khi có dữ liệu vào đầu tháng 8 năm 2022, CEX đã chiếm vị trí thống trị gần như ngay lập tức. Kể từ đó, khối lượng giao dịch CEX vẫn chiếm ưu thế trong hầu hết khoảng thời gian và trong một số khoảng thời gian, tỷ trọng của DEX tạm thời tăng lên đáng kể, đây có thể là kết quả của cơn sốt meme.

Phí giao dịch hàng ngày

Kể từ ngày 8 tháng 12 năm 2024, phí giao dịch vẫn ở mức vài nghìn XRP trong hầu hết thời gian, rất rẻ dựa trên giá trị đồng đô la Mỹ vào thời điểm đó. Khoảng thời gian xuất hiện "tăng đột biến" trong hình không tương ứng với thời gian xuất hiện của giá trị cực đại trong số lượng giao dịch vẫn chưa được tác giả rõ ràng.

Số lượng mã thông báo

Bắt đầu từ cuối tháng 10 năm 2024 (gần cuối cuộc bầu cử Hoa Kỳ), số lượng tài sản trên XRPL bắt đầu tăng chóng mặt, đạt 12.428 vào ngày 8 tháng 12 năm 2024. Trong thời gian còn lại, số lượng tài sản tăng chậm.

Giá trị thị trường của token

Về giá trị thị trường token, cũng có sự đột phá vào cuối tháng 10 và đầu tháng 11 (gần cuối cuộc bầu cử Hoa Kỳ) và nhanh chóng đạt đến mức cao nhất lịch sử là 393,96 triệu USD vào ngày 22 tháng 11. Con số vào ngày 8 tháng 12 năm 2024 là 347,33 triệu USD.

Theo báo cáo của Messari, tính đến cuối quý 3, các token hàng đầu trên XRPL được xếp hạng theo vốn hóa thị trường như sau:

• Sologenic ( SOLO ) có vốn hóa thị trường là 34,3 triệu USD và 228.000 người nắm giữ. SOLO chủ yếu được sử dụng để thanh toán phí giao dịch trên cổng Sologen.

• Bitstamp BTC ( BTC ) có vốn hóa thị trường là 12,5 triệu USD và có 4.500 người nắm giữ. Bitstamp BTC là phiên bản gói của Bitcoin do Bitstamp cung cấp.

• Gatehub Fifth ETH ( ETH ) có vốn hóa thị trường là 11,3 triệu USD và có 26.000 người nắm giữ. Gatehub phiên bản 5 là phiên bản gói của Ether do GateHub cung cấp.

• Coreum ( CORE ) có vốn hóa thị trường là 8,9 triệu USD và có 71.000 người nắm giữ. CORE là mã thông báo gốc của sidechain Coreum, cũng được phát triển bởi nhóm Sologen.

XRP: Mô hình kinh tế và mức định giá

Mã thông báo XRP là mã thông báo gốc trên Sổ cái XRP (XRPL).

Mô hình kinh tế

• Giới hạn cung cấp: 100B (100 tỷ đồng).

• Tỷ lệ phân phối: 20% số token được phân bổ cho ba nhà sáng lập Jed McCaleb, David Schwartz và Arthur Britto, và 80% được phân bổ cho Ripple sau này.

• Cơ chế lạm phát: Không có. Điều này có nghĩa là việc phát hành token XRP về cơ bản được xác định bởi cung và cầu thị trường. Trong số đó, Ripple là một gã khổng lồ và lượng phát thải của nó (bao gồm cả khóa lưu ký và các bộ phận có sẵn ngay lập tức) đặc biệt đáng được chú ý.

• Cơ chế giảm phát: phí giao dịch sẽ bị hủy. Gần 13 triệu XRP đã bị tiêu hủy kể từ khi mạng ra mắt. Do phí giao dịch thấp hơn nên tỷ lệ phá hủy cũng thấp hơn.

Bắt đầu từ quý 1 năm 2023, Ripple sẽ công bố lượng XRP được phát hành trong báo cáo hàng quý của mình. XRP thuộc sở hữu của Ripple được chia thành hai loại: XRP hiện có sẵn trong ví của nó và XRP được khóa trong ký quỹ sổ cái. Đối với loại thứ hai, Ripple không thể truy cập trực tiếp vào XRP. Loại XRP này đã bị loại bỏ kể từ tháng 12 năm 2017. XRP chưa được mua vào cuối tháng sẽ được đưa trở lại hợp đồng thông minh mới.

Lưu ý: Tổng số lượng XRP đã giảm = tổng số lượng XRP có sẵn trong ví trong quý này + tổng số lượng XRP bị khóa trong quý này - tổng số lượng XRP có sẵn trong ví ví quý trước - quý trước Tổng số XRP bị khóa tạm giữ

Có thể thấy rằng trong khoảng thời gian 23Q1-24Q3, Ripple đã giảm lượng nắm giữ của mình hơn 800 triệu (800 triệu) XRP mỗi quý Hầu hết các token đều có giá trị trên 400 triệu (400 triệu) đô la Mỹ.

Trên thực tế, vấn đề với PoA có thể được lặp lại từ đây: tài liệu trước đó tuyên bố rằng "việc thiếu các biện pháp khuyến khích trực tiếp cho người xác thực Sổ cái XRP đã thu hút các bên liên quan tự nhiên" , và Ripple, với tư cách là một con cá voi được kiểm soát chặt chẽ, bán XRP, hoạt động như một cơ chế lạm phát của mạng XRPL trá hình, thực chất tương tự như PoW hoặc PoS. Các ưu đãi dành cho người xác nhận trong giao thức đồng thuận được tính vào thu nhập của chính họ và không có động cơ nào dành cho những người xác nhận tham gia bảo trì mạng. Điều này không khả thi từ góc độ thương mại thuần túy.

Tiện ích token

XRP không có mục đích đặc biệt và chủ yếu được sử dụng để thanh toán trên XRPL mạng Các khoản phí khác nhau, mua nhiều tài sản trên chuỗi khác nhau, v.v., đóng vai trò như một phương tiện trao đổi.

Định giá mã thông báo

Chọn sản phẩm cạnh tranh Stellar Network ($XLM) và áp dụng giá trị định giá tương đối phương pháp. Lưu ý rằng mặc dù sản phẩm của cả hai có những điểm tương đồng nhất định nhưng vẫn có những khác biệt nhất định về đối tượng khách hàng, cơ chế lạm phát, v.v. XRP được thiết kế để phục vụ nhu cầu của các tổ chức tài chính, trong khi XLM được thiết kế để phục vụ nhu cầu của các cá nhân và doanh nghiệp nhỏ, đặc biệt là ở các nước đang phát triển.

Về mặt mô hình kinh tế, mặc dù lượng phát thải XRP của Ripple ở giai đoạn này về cơ bản tương đương với cơ chế lạm phát mạng, nhưng không có XRP mới được phát hành và Mạng Stellar mô hình kinh tế, một phần nhỏ XLM mới tạo được phân phối để khuyến khích sự tham gia vào mạng, hình thành lạm phát chậm. Tóm lại, bạn đọc cần lưu ý rằng việc định giá ở đây chỉ có ý nghĩa tham khảo nhất định và có thể không hoàn toàn chính xác.

< P style="text-align: left;">Lưu ý:

1. Trong bảng trên, XRP Phí hàng năm được tính dựa trên dữ liệu giá và dữ liệu phí của XRPScan tháng trước từ CoinMarketCap và The Wall Street Journal. Tất cả các dữ liệu khác đều đến từ Tokentermianl.

2. P/F là FDV hoặc MC chia cho chi phí hàng năm trong 30 ngày qua.

Có thể thấy so với sản phẩm cạnh tranh XLM thì tỷ lệ PF của XRP thậm chí còn thấp hơn và giá cũng cao hơn hiệu quả về mặt chi phí. Dựa trên số lượng lưu hành XRP hiện tại là 61.935.346.471 (XRPScan), giá token XRP tương ứng có thể được tính vào khoảng 3,4957 USD. Điều này cho thấy, theo phương pháp định giá ở đây, có thể vẫn còn chỗ để vốn hóa thị trường và giá của XRP tăng vào thời điểm này. Xem xét rằng ATH của giá XRP là 3,84 USD, mức định giá trong bài viết này có thể tương đối thận trọng.

Triển vọng tương lai

Kỳ vọng IPO của Ripple

Vào ngày 18 tháng 11 năm 2024, theo U.Today, Giám đốc điều hành SBI Holdings Yoshitaka Kitao đã đề xuất rằng công ty blockchain doanh nghiệp nổi tiếng Ripple Việc chuẩn bị cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) cần được xem xét sau khi các vấn đề pháp lý với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) được giải quyết.

Giám đốc điều hành của Ripple, Brad Garlinghouse trước đây đã đề cập rằng việc IPO không phải là ưu tiên hàng đầu của công ty vì lý do trì hoãn niêm yết. Tuy nhiên, ông không loại trừ hoàn toàn khả năng IPO trong tương lai. Vào năm 2022, Garlinghouse nói rằng Ripple sẽ xem xét IPO sau khi vụ kiện tụng của SEC kết thúc và bày tỏ tầm nhìn của Ripple về việc cuối cùng sẽ trở thành một công ty đại chúng.

Vào ngày 4 tháng 12 năm 2024, "Barron's Weekly" đưa tin rằng chính quyền Trump đang xem xét việc mở đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng cho các công ty tiền điện tử (IPO) thị trường đã mở rộng hơn nữa cơ hội không gian tưởng tượng của thị trường cho việc này.

Như đã đề cập ở trên, mặc dù hoạt động kinh doanh IPO của Ripple về mặt lý thuyết không liên quan đến giá trị của mã thông báo XRP, nhưng những phản ứng tích cực như vậy của thị trường về mặt lịch sử có thể được mong đợi. tin tức về đợt IPO trong tương lai của Ripple sẽ nhanh chóng tăng giá của mã thông báo XRP.

Áp dụng theo thể chế

Chiến lược ban đầu của Ripple là Định vị là một thực thể trưởng thành trong không gian tiền điện tử, tránh liên kết với văn hóa vô chính phủ và chủ nghĩa tự do phổ biến vào thời điểm đó. Mục tiêu của Ripple không phải là thay thế hệ thống tài chính truyền thống mà là cải thiện kiến ​​trúc tài chính hiện có bằng cách thúc đẩy việc áp dụng XRP của các công ty và ngân hàng fintech. Chiến lược này luôn là cốt lõi trong cách bố trí thị trường của Ripple.

Với việc Trump đắc cử Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ và sự nới lỏng môi trường quản lý tiền điện tử, chiến lược tuân thủ lâu dài và chính sách tìm kiếm đặc lợi của Ripple các sáng kiến ​​dự kiến ​​sẽ thúc đẩy XRPL để nhận được nhiều sự chấp nhận của tổ chức hơn. Xu hướng này dự kiến ​​​​sẽ mang lại lợi ích cho XRPL bao gồm tài sản trên chuỗi phong phú hơn và nhiều phí giao dịch hơn, đồng thời thúc đẩy thêm kỳ vọng về sự gia tăng của mã thông báo XRP.

Ngoài ra, vào cuối tháng 10, Giám đốc điều hành Ripple Garlinghouse đã nói trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV: “Tôi nghĩ việc XRP ETF được chấp thuận là điều không thể tránh khỏi.” Ông nói thêm: “Có nhu cầu rất lớn đối với loại tài sản này từ các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ.” Tính đến đầu tháng 12, nhiều tổ chức, bao gồm Bitwise, Canary, 21 Shares và WisdomTree, đã gửi quỹ ETF XRP giao ngay. Áp dụng để mang lại nhiều trí tưởng tượng hơn cho thị trường.

Mở rộng sinh thái

Mở rộng sinh thái của công chúng XRPL chuỗi có thể nhìn nó từ hai khía cạnh. Một mặt, đặc biệt là kể từ năm 2020, sự phát triển của các ứng dụng khác nhau trên chuỗi XRPL đã trở nên trưởng thành và hoàn thiện hơn, nó không còn chỉ là một chức năng giao dịch và chuyển khoản đơn giản như đã đề cập ở trên.

Mặt khác, XRPL đang tích cực cải thiện khả năng tương tác với các chuỗi khối khác. Ví dụ: bản sửa đổi XChainBridge trong phiên bản XRPL 2.0.0 ra mắt vào tháng 1 năm 2024 đã giới thiệu chức năng cầu nối chuỗi chéo. Ngoài ra, trong quý đầu tiên của năm 2024, mạng truyền thông chuỗi chéo phi tập trung Axelar đã tích hợp với XRPL, từ đó kết nối hệ sinh thái XRPL với hơn 60 mạng blockchain, bao gồm cả hệ sinh thái Ethereum và Cosmos. Khi AMM chuỗi XRPL phát triển, khả năng kết nối của Axelar giúp việc nhận thanh khoản từ nhiều mạng TVL cao trở nên thuận tiện hơn.

Rủi ro tiềm ẩn

Logic kinh doanh của công ty Ripple và giá token XRPTách giá trị

Vấn đề này đã được đề cập trước đây. Dưới góc nhìn lạc quan, điều này có thể không gây ra nhiều vấn đề trong ngắn hạn, nhưng dưới góc độ bi quan hoặc dài hạn, sự tách rời này có thể bị khuếch đại và gây ra những tác động bất lợi.

Các vấn đề lịch sử trong việc thiết kế các mô hình kinh tế và cơ chế đồng thuận

Như đã đề cập trước đó, mặc dù khả năng mở rộng của XRPL đủ mạnh theo cơ chế đồng thuận PoA nhưng vẫn có một số vấn đề nhất định. Hiện tại, cơ chế lạm phát đáng kể của mạng XRPL được phản ánh nhiều hơn qua việc Ripple liên tục bán XRP ra thị trường với tư cách là “cá voi” hoặc “nhà cái”, thay vì khuyến khích sự tham gia của mạng bằng cách thưởng cho những người xác nhận như các blockchain khác. Cơ chế này có thể dễ dàng dẫn đến tâm lý giảm giá trên thị trường. Hãy tưởng tượng nếu khi giá Ethereum tăng lên, chúng ta biết rằng Ethereum Foundation hoặc Vitalik tiếp tục bán ETH, điều này rõ ràng sẽ gây ra những lo ngại tương tự. Mặc dù Ripple đã thiết lập cơ chế ký quỹ tài khoản và báo cáo công khai số lượng XRP mà họ nắm giữ hàng quý, nhưng hành vi bán hàng này đôi khi vẫn bị chỉ trích.

Logic tường thuật về việc tiếp tục thu hút người tiêu dùng cấp C là chưa đủ

Điều này liên quan đến vị trí của Ripple và XRPL. Trong mô hình kinh doanh chủ yếu là ToB, làm thế nào để liên tục thu hút các nhà đầu tư bán lẻ hoặc những người dùng trên chuỗi khác là một câu hỏi. Tác giả nhận thấy rằng hệ sinh thái và ứng dụng của XRPL thực sự đang dần được phong phú hóa, nhưng vẫn còn một khoảng cách nhất định về trải nghiệm so với các chuỗi khác. Chúng ta hãy chờ xem liệu chúng ta có thể thu hút nhiều thành viên cộng đồng tham gia hơn trong tương lai hay không.

Tóm tắt

XRP đã vượt xa sự mong đợi của nhiều người. Tác giả thừa nhận rằng mã thông báo XRP có một số thiếu sót - chẳng hạn như bị coi là "tiền tệ cũ", mức độ kiểm soát cao của Ripple, v.v. - nhưng người ta không thể bỏ qua rằng logic tường thuật rất quan trọng của thị trường tăng giá này là thể chế + sự tuân thủ và Ripple đã hoạt động trong lĩnh vực này trong nhiều năm và đợt tăng giá này có thể được mô tả là "theo xu hướng". Hơn nữa, thật đáng ngạc nhiên, chuỗi XRPL không phải là một chuỗi chết không có người ở mà mô hình kinh doanh của nó có khoảng cách nhất định so với các nhà đầu tư bán lẻ thông thường, dẫn đến những sai lệch trong nhận thức của công chúng. Hôm nay, với sự xuất hiện của mùa altcoin, tác giả tin rằng XRP vẫn còn dư địa để tăng trưởng.