Cặp giao dịch BTC/USDT duy trì vị trí dẫn đầu trên hầu hết các DEX. ETH/USDC và ETH/USDT tiếp tục nằm trong top ba về khối lượng giao dịch trên các DEX Ethereum.
Trên các DEX Solana như Orca, SOL/USDC và SOL/USDT dẫn đầu khối lượng giao dịch hàng ngày, với các cặp giao dịch liên quan đến SOL chiếm ưu thế. Trên Uniswap V4, các nhóm thanh khoản cao chủ yếu là các giao dịch hoán đổi stablecoin và các cặp ETH/stablecoin. Cặp giao dịch BNB/USDT phổ biến trên BNB Chain và các sàn DEX đa chuỗi, kết nối các token hệ sinh thái BNB. Trên các sàn tổng hợp không phụ thuộc chuỗi, các cặp giao dịch đa chuỗi/liên điểm liên quan đến USDT, USDC hoặc ETH thường xuyên xảy ra. Trên các sàn DEX phái sinh như dYdX, hợp đồng vĩnh viễn BTC so với stablecoin USD và hợp đồng vĩnh viễn ETH so với USD vẫn là các cặp giao dịch chính. Cấu trúc phí và so sánh chi phí: Hầu hết các nhóm DEX tiêu chuẩn có phí giao dịch từ 0,20% đến 0,30%. Một số nhóm stablecoin cung cấp mức phí thấp hơn, thường vào khoảng 0,02% đến 0,05%. Phí giao dịch chủ yếu dành cho các nhà cung cấp thanh khoản, với một phần nhỏ dành cho kho bạc của giao thức. Một số sàn DEX mới nổi đang thử nghiệm phí maker 0% hoặc phí được trợ cấp để thu hút thanh khoản. Trên các nền tảng phái sinh như dYdX, phí maker và taker thường thấp tính theo điểm cơ bản. Phí gas và phí mạng vẫn là chi phí đáng kể đối với nhiều người dùng. Các sàn tổng hợp đôi khi giảm chi phí hiệu quả bằng cách định tuyến tiền đến các nhóm rẻ hơn. Một số DEX sử dụng mô hình phí linh hoạt, với mức phí cao hơn cho các cặp giao dịch biến động và mức phí thấp hơn cho các cặp stablecoin. Dữ liệu nền tảng DEX theo Blockchain Ethereum: Các giao thức DeFi ước tính có TVL khoảng 78,1 tỷ đô la, chiếm khoảng 63% tổng TVL của DeFi. Arbitrum: TVL khoảng 10,4 tỷ đô la, tăng khoảng 70% so với cùng kỳ năm trước. Lạc quan: TVL khoảng 5,6 tỷ đô la, tăng hơn gấp đôi so với mức khoảng 2,3 tỷ đô la vào năm 2024. BNB Chain: TVL đã tăng trưởng khiêm tốn lên khoảng 7,9 tỷ đô la. Cơ sở: TVL khoảng 2,2 tỷ đô la, tiếp tục tăng trưởng kể từ khi ra mắt. Solana: Hoạt động DEX mạnh mẽ, bao gồm khối lượng giao dịch cao, thị phần sử dụng DEX cao và sức hấp dẫn về mặt kỹ thuật (phí thấp, thời gian khối nhanh). Phân phối khối lượng: ~67,5% khối lượng giao dịch hàng ngày của Uniswap hiện diễn ra trên mạng lớp thứ hai. PancakeSwap: Nó thống trị BNB Chain, nhưng thành phần TVL của nó cũng hỗ trợ hoạt động chuỗi chéo. Giao thức Liquidity Staking: Mặc dù không hoàn toàn là một DEX, nhưng nó chiếm một phần đáng kể TVL trên các chuỗi như Ethereum. Độ sâu thanh khoản và độ trượt giá: Các nhóm stablecoin và các cặp tài sản chính cung cấp độ sâu thanh khoản cao hơn. Đối với các token biến động hoặc ít thanh khoản, độ trượt giá có thể đáng kể, từ 0,3% đến hơn 1%. Các mô hình thanh khoản gộp làm giảm độ trượt giá bằng cách tập trung thanh khoản vào các phạm vi giá hoạt động. Các công cụ định tuyến và tổng hợp thông minh làm giảm độ trượt giá bằng cách chia nhỏ các giao dịch trên nhiều nhóm. Trong các thị trường biến động nhanh, độ trượt giá có thể dễ dàng tăng đột biến do thanh khoản nông và hoạt động MEV. Độ trượt giá trung bình hàng ngày đối với các giao dịch lớn trên các DEX lớn đã giảm so với những năm trước. Nhiều nhóm thanh khoản cao cung cấp mức chênh lệch cực kỳ hẹp, thường chỉ vài điểm cơ bản. Chi phí thực tế của một nhà giao dịch bao gồm độ trượt giá, phí gas, phí định tuyến và phí giao dịch. Hoạt động DEX chuỗi chéo và đa chuỗi Khối lượng giao dịch DEX dự kiến sẽ tăng khoảng 37% vào năm 2025, đạt khối lượng giao dịch trung bình hàng tháng khoảng 412 tỷ đô la. Các DEX dựa trên Ethereum chiếm khoảng 87% khối lượng giao dịch phi tập trung. Solana DEX xử lý hơn 1,5 tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng ngày, thể hiện khả năng cạnh tranh mạnh mẽ. Các chuỗi như BNB Chain, Polygon, Base, Arbitrum và Optimism đang ngày càng trở nên quan trọng. Các DEX và cầu nối chuỗi chéo ngày càng được sử dụng nhiều hơn cho hoạt động chênh lệch giá và di chuyển thanh khoản. Việc sử dụng các công cụ tổng hợp hỗ trợ nhiều chuỗi đang gia tăng khi người dùng tìm kiếm mức phí tốt nhất. Sự phân mảnh thanh khoản vẫn là một thách thức. Một số DEX đa chuỗi đã đưa ra các ưu đãi để thu hút thanh khoản đến các chuỗi ít được sử dụng. Dữ liệu chính về thị trường lưu trữ phi tập trung: Thị trường lưu trữ phi tập trung toàn cầu được định giá ở mức 622,9 triệu đô la Mỹ vào năm 2024 và dự kiến sẽ đạt 4,5 tỷ đô la Mỹ vào năm 2034. Từ năm 2025 đến năm 2034, thị trường được dự đoán sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) mạnh mẽ là 22,4%. Chỉ riêng phân khúc đám mây công cộng được dự đoán sẽ vượt quá 2 tỷ đô la Mỹ vào năm 2034. Khu vực doanh nghiệp sẽ chiếm 45% thị phần vào năm 2024, phản ánh mức độ áp dụng cao của các tổ chức. Bắc Mỹ sẽ chiếm 40% thị phần vào năm 2024, khiến nơi đây trở thành khu vực hàng đầu về việc áp dụng lưu trữ phi tập trung. Các nhà tổng hợp và khối lượng định tuyến: Khối lượng định tuyến hàng tuần thông qua các nhà tổng hợp như 1inch và Matcha vượt quá 3,9 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch trung bình 30 ngày của 1inch là khoảng 8,6 tỷ đô la. Thị phần của nhà tổng hợp Ethereum DEX đang ngày càng tập trung. Các nhà tổng hợp, hoạt động như phần mềm trung gian, đóng vai trò là điểm vào cho các quỹ của tổ chức, cải thiện việc thực hiện thông qua tối ưu hóa gas, bảo vệ MEV và định tuyến chuỗi chéo. Một số nhà tổng hợp đang xây dựng các tính năng KYC và tuân thủ để thu hút các tổ chức. Định tuyến tổng hợp thường kéo dài nhiều chuỗi, làm tăng rủi ro bắc cầu và độ phức tạp. Kiểm toán hợp đồng thông minh và sự cố bảo mật Trong quý đầu tiên của năm 2025, Web3 đã mất hơn 2 tỷ đô la do các lỗ hổng bảo mật và tấn công. Vào tháng 8 năm 2025, 16 sự cố bảo mật đã dẫn đến việc đánh cắp tổng cộng 163 triệu đô la. Cetus DEX đã bị tấn công vào tháng 5 năm 2025, gây ra thiệt hại khoảng 223-260 triệu đô la. New Gold Protocol đã mất 2 triệu đô la do lỗ hổng cho vay nhanh. Nemo Protocol trên Sui đã bị khai thác trị giá khoảng 2,6 triệu đô la. Khoảng 80% tổng số tài sản tiền điện tử bị mất bắt nguồn từ các giao thức DeFi. Mặc dù việc xác minh và kiểm toán chính thức có thể giảm thiểu thiệt hại, nhưng việc áp dụng lại khác nhau. Các lỗ hổng do lỗi mã và logic chưa được kiểm toán vẫn tồn tại, gây ảnh hưởng nặng nề nhất đến các DEX nhỏ. Thị phần khối lượng giao dịch → Uniswap thống trị thị trường DEX với 55% thị phần, trở thành người dẫn đầu rõ ràng về khối lượng giao dịch. PancakeSwap nắm giữ 20%, vững chắc giữ vị trí thứ hai trong số các sàn giao dịch phi tập trung. Curve chiếm 15%, với hiệu suất mạnh mẽ trong việc cung cấp thanh khoản và hoán đổi stablecoin. Các DEX khác chiếm tổng cộng 10%, tạo thành một phân khúc thị trường nhỏ hơn nhưng vẫn cạnh tranh.
Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7 năm 2025, thiết lập khuôn khổ quy định cho các đơn vị phát hành stablecoin.
Đến năm 2025, 90% các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung ở Bắc Mỹ sẽ tuân thủ đầy đủ các yêu cầu KYC. Đến năm 2025, chi phí tuân thủ trung bình của các công ty tiền điện tử sẽ tăng khoảng 28% lên 620.000 đô la mỗi năm. Các giao thức chống rửa tiền (AML) và KYC hiện chiếm khoảng 34% ngân sách tuân thủ.
Các hành động thực thi của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã tăng khoảng 59% so với cùng kỳ năm trước.
Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn trên sàn DEX đạt 898 tỷ đô la trong quý 2 năm 2025.
Hyperliquid ghi nhận khối lượng giao dịch 653 tỷ đô la trong quý 2, chiếm khoảng 73% thị phần.
Tăng trưởng được thúc đẩy bởi nhu cầu về đòn bẩy, đầu cơ và các công cụ phòng ngừa rủi ro.
Các nhà giao dịch tổ chức đang ngày càng tham gia nhiều hơn vào thị trường hợp đồng vĩnh viễn. Mối lo ngại về rủi ro và tuân thủ vẫn là những trở ngại lớn. Các giao dịch hoán đổi vĩnh viễn xuyên chuỗi đang nổi lên, mang lại cả cơ hội và rủi ro. Trong nhiều quý, khối lượng giao dịch phái sinh đã tăng nhanh hơn so với các sàn DEX giao ngay. Nhân khẩu học và phân bổ địa lý của người dùng DEX Đến giữa năm 2025, hơn 9,7 triệu ví riêng biệt sẽ tương tác với DEX, tăng từ khoảng 6,8 triệu vào năm ngoái. Khối lượng giao dịch hàng ngày tập trung ở Bắc Mỹ, Châu Âu và Châu Á. Trong số đó, việc áp dụng DEX đang tăng nhanh hơn ở các nước đang phát triển. Người dùng tổ chức tập trung ở các khu vực pháp lý có quy định rõ ràng hơn. Phân bổ giới tính vẫn ưu tiên nam giới, nhưng có sự thay đổi nhỏ. Các giao dịch giá trị nhỏ ở Châu Á và Châu Phi có nhiều khả năng được áp dụng trên các chuỗi phí thấp. Kết luận: Ngành DEX đang cho thấy những dấu hiệu rõ ràng về sự trưởng thành. Các công cụ tổng hợp không chỉ là công cụ cho người dùng bán lẻ mà ngày càng trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng cho các tổ chức. Tuy nhiên, rủi ro vẫn còn cao, với việc khai thác lỗ hổng bảo mật, lỗ hổng bảo mật và sự không chắc chắn về quy định đặt ra những mối đe dọa thực sự.
Các công cụ phái sinh DEX và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, các nền tảng di động và ví điện tử đã trở nên hấp dẫn hơn và việc người dùng toàn cầu tiếp tục áp dụng chúng.
Đối với các nhà giao dịch và nhà phát triển giao thức, những điểm chính cần ghi nhớ là:
Chọn một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc sàn tổng hợp đã trải qua các cuộc kiểm tra bảo mật nghiêm ngặt
Ưu tiên các chuỗi và công cụ giúp giảm phí và trượt giá
Khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) ngày càng tiếp cận các giải pháp thay thế tập trung về khối lượng giao dịch, độ sâu thanh khoản và độ tin cậy, những năm tới sẽ là bài kiểm tra xem nền tảng nào có thể vượt qua các thách thức về bảo mật, tuân thủ và khả năng sử dụng.
Genesis Global, một công ty cho vay tiền điện tử bị phá sản, đồng ý với mức phạt 21 triệu đô la gắn liền với Gemini Earn, giải quyết các cáo buộc của SEC về vi phạm luật chứng khoán.
WeiliangFCA của Vương quốc Anh đặt mục tiêu thu hồi 8 triệu đô la để giám sát stablecoin và tiền điện tử, một phần của chương trình nghị sự quy định rộng hơn.
AlexStarknet đã điều chỉnh lịch trình airdrop của mình cho những người dùng Immutable X đủ điều kiện và các nhà đầu tư Ether gộp lại, giải quyết các vấn đề kỹ thuật và cho phép người dùng nhận mã thông báo STRK của họ vào tháng 4. Tuy nhiên, quá trình này đã vấp phải những chỉ trích và thách thức, ảnh hưởng đến giá của STRK.
MiyukiTòa án Tối cao Nigeria đã yêu cầu Binance cung cấp dữ liệu người dùng cho EFCC trong bối cảnh có cáo buộc về tội phạm, ảnh hưởng đến bối cảnh tiền điện tử ở Nigeria.
WeiliangNotcoin, một trò chơi clicker nổi tiếng trên Telegram, đang chuẩn bị cho đợt airdrop token, thu hút hàng triệu người chơi và giới thiệu phiếu thưởng NFT để giao dịch.
AlexAethir đã bán được 60 triệu đô la nút Checkers trong vòng chưa đầy 30 phút, nhằm mục đích phân cấp. Cách tiếp cận rào cản thấp của nó bao gồm giấy phép NFT và vận hành phần mềm dễ dàng.
MiyukiBất chấp sự suy giảm gần đây của Ethereum, một NFT hiếm có của CryptoPunks, Punk #7804, đã thu về 16,42 triệu USD, làm nổi bật sức hấp dẫn lâu dài của các bộ sưu tập kỹ thuật số.
WeiliangChuỗi khối Base của Coinbase phải đối mặt với những thách thức trong bối cảnh mạng Ethereum tăng vọt, càng trở nên trầm trọng hơn bởi cơn sốt meme coin, gây ra sự gián đoạn giao dịch và phí tăng cao.
AlexBáo cáo của CCData nêu bật sự tăng trưởng của thị trường stablecoin, với USDT vượt 100 tỷ USD và USDe của ETH đang nổi lên như một người chơi quan trọng.
MiyukiCác học giả đã phát hiện ra một lỗ hổng nghiêm trọng trong chip dòng M của Apple, cho phép tin tặc truy cập vào các khóa mã hóa. Lỗ hổng “không thể vá” này đặt ra thách thức đáng kể đối với cơ sở hạ tầng bảo mật của Apple.
Alex