So sánh bảy sàn giao dịch tập trung lớn: Sàn nào là cỗ máy in tiền thực sự cho các nhà đầu tư?

Tác giả: Lucida Nguồn: Medium "Mua tiền điện tử trên sàn nào cũng vậy thôi sao?" — Đây là suy nghĩ chung của nhiều nhà đầu tư, đặc biệt là người mới bắt đầu. Họ tin rằng miễn là chọn đúng tài sản, sàn giao dịch chỉ là một kênh dẫn giao dịch. Nhưng liệu điều này có đúng không? Để hiểu rõ câu hỏi này, LUCIDA đã tiến hành so sánh dữ liệu một cách có hệ thống. Chúng tôi sẽ tập trung vào ba khía cạnh cốt lõi sau, cung cấp phân tích toàn diện về bảy sàn giao dịch tập trung (CEX) lớn: Binance, OKX, Bitget, Gate, MEXC, Bybit và Kucoin: Khả năng sinh lời: Bạn có nhiều khả năng mua một "ngựa ô" với mức lợi nhuận đáng kinh ngạc trên sàn giao dịch nào?

Kiểm soát Rủi ro: Sàn giao dịch nào ít có khả năng rơi vào bẫy "phá giá IPO" hoặc "giảm một nửa"?

Tốc độ Niêm yết Tiền Mới: Sàn giao dịch nào có thể giúp bạn nắm bắt các đồng tiền phổ biến và nhận cổ tức sớm?

Câu trả lời có thể phức tạp hơn bạn nghĩ. Đây là bài viết đầu tiên—Khả năng sinh lời.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Tất cả dữ liệu và phân tích trong bài viết này đều dựa trên thông tin thị trường công khai, được LUCIDA biên soạn và tổng hợp độc lập, và chỉ nhằm mục đích học thuật và chia sẻ thông tin. Xếp hạng sàn giao dịch, sự khác biệt về hiệu suất và các kết luận liên quan được đề cập trong bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư, cũng không đại diện cho sự chứng thực hoặc đánh giá thiên vị của chúng tôi về bất kỳ sàn giao dịch cụ thể nào. Điều kiện thị trường luôn biến động và độc giả nên tự đưa ra quyết định dựa trên đánh giá và khả năng chịu rủi ro của riêng mình. LUCIDA không chịu trách nhiệm cho bất kỳ hành động đầu tư hoặc hậu quả nào dựa trên nội dung của bài viết này.

Số không, Phương pháp thống kê và Mô tả cỡ nòng (Phải đọc)

Để so sánh công bằng và khách quan, LUCIDA đã đặt ra một tiêu chuẩn thống kê thống nhất:

Các lát cắt thời gian (Bối cảnh): Để giảm thiểu sự nhiễu loạn do sự khác biệt giữa các giai đoạn thị trường gây ra, LUCIDA chia giai đoạn tăng trưởng cốt lõi của thị trường tiền điện tử trong hai năm qua thành ba phân đoạn:

• Bối cảnh 1: 2023–01–01 ~ 2023–05–06

• Bối cảnh 2: 2023–10–01 ~ 2024–04–01

• Bối cảnh 3: 2024–09–01 ~ Lý do là chỉ khi BTC tăng giá, các altcoin mới có khả năng đạt được lợi nhuận vượt trội lớn hơn. I. Khả năng sinh lời Về khả năng sinh lời, LUCIDA không chỉ tập trung vào việc liệu một đồng tiền có thể tăng giá hay không mà còn vào mức tăng giá. Do đó, LUCIDA sẽ đánh giá khả năng tạo ra lợi nhuận của mỗi sàn giao dịch từ năm khía cạnh.

  1. Thống kê về phạm vi tăng giá

  2. Tỷ lệ các đồng tiền có lợi nhuận tuyệt đối vượt trội hơn BTC trên các sàn giao dịch trao đổi tiền điện tử (CEX) khác nhau

  3. Tỷ lệ các đồng tiền có mức tăng vượt quá 500% trên các sàn giao dịch trao đổi tiền điện tử khác nhau so với tổng số đồng tiền được niêm yết trên sàn giao dịch

  4. Tỷ lệ lợi nhuận trung bình theo logarit và thống kê mô tả của tất cả các đồng tiền được niêm yết trên các sàn giao dịch trao đổi tiền điện tử khác nhau

  5. Mật độ xác suất của tất cả các đồng tiền được niêm yết trên các sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau

  Hãy bắt đầu với "1. Thống kê về phạm vi tăng"

  1. Thống kê về phạm vi tăng

  Để so sánh công bằng, LUCIDA chia xu hướng thị trường trong hai năm qua thành ba giai đoạn (gọi là Backdrop 1, 2 và 3). Backdrop 1 là Giai đoạn của Backdrop 2 là từ ngày 1 tháng 1 năm 2023 đến ngày 6 tháng 5 năm 2023; Backdrop 2 là từ ngày 1 tháng 10 năm 2023 đến ngày 1 tháng 4 năm 2024; và Backdrop 3 là từ ngày 1 tháng 9 năm 2024 đến ngày 23 tháng 7 năm 2025. Mỗi giai đoạn đại diện cho một giai đoạn tăng trưởng cốt lõi của BTC. Nguyên tắc là chỉ khi BTC tăng thì các altcoin mới có cơ hội đạt được lợi nhuận vượt trội lớn hơn.

  Đối với mỗi giai đoạn, LUCIDA đã tính toán lợi suất của tất cả các đồng tiền trên các sàn giao dịch khác nhau. Công thức sau được sử dụng để tính lợi suất của một loại tiền tệ duy nhất:

  

  Trong đó, Ri biểu thị lợi suất của đồng tiền thứ i trong khoảng; Phigh và Plow lần lượt biểu thị giá cao nhất và thấp nhất sau khi xử lý (chuỗi thời gian có vấn đề về thứ tự và cần hiệu chỉnh ngày).

  Sau đó, hãy so sánh: Sàn giao dịch nào chứng kiến ​​mức tăng giá đáng kể nhất? Sàn giao dịch nào có nhiều "đồng tiền ẩn" nhất? Kết quả rất trực quan: có sự khác biệt đáng kể giữa các sàn giao dịch khác nhau. 2. Tỷ lệ các đồng tiền có lợi nhuận tuyệt đối vượt trội hơn BTC trên các CEX khác nhau LUCIDA sử dụng công thức sau để tính toán chỉ số đánh giá này:

  

  Trong đó, NRi>RBTC biểu thị số lượng tiền điện tử có mức tăng vượt quá BTC trên sàn giao dịch và Ncex biểu thị tổng số lượng tiền điện tử được niêm yết trên sàn giao dịch.

  Ví dụ dữ liệu Background 1:

  • Binance: 93/323 (28,79%)

  • OKX: 66/216 (30,7%)

  • Bitget: 98/313 (31,31%)

  • Gate: 223/1163 (19,1%)

  • MEXC: 123/537 (22,9%)

  • Bybit: 40/188 (21,28%)

  • KuCoin: 79/427 (18,5%)

  Xếp hạng hiệu suất theo giai đoạn:

  • Bối cảnh 1: Bitget > OKX > Binance > MEXC > Bybit > Gate > KuCoin

  • Bối cảnh 2: OKX > Binance > Bybit > Bitget > KuCoin > MEXC > Gate

  • Bối cảnh 3: MEXC > Bybit > KuCoin > Gate > Binance > Bitget > OKX

  

  Trong số đó, NRi>500% biểu thị số lượng tiền điện tử được niêm yết trên sàn giao dịch với mức tăng hơn 500% và Ncex biểu thị tổng số lượng tiền điện tử được niêm yết trên sàn giao dịch.

  Kết quả tính toán được thể hiện trong bảng sau:

  

  Xếp hạng hiệu suất theo từng giai đoạn:

  • Bối cảnh 1: MEXC > Gate > OKX > Bitget > KuCoin > Binance > Bybit

  • Bối cảnh 2: OKX > Bybit > Bitget > KuCoin > Binance > Gate > MEXC

  • Bối cảnh 3: MEXC > KuCoin > Bybit > Gate > Bitget > Binance > OKX

  Tóm tắt:

  Nếu bạn là người thích mạo hiểm và đang tìm kiếm lợi nhuận cực cao và không sợ rủi ro cao, các sàn giao dịch như MEXC, Gate và KuCoin, sử dụng chiến lược "biển tiền" (tức là niêm yết một số lượng lớn các đồng tiền có lợi nhuận cao, rủi ro cao), có thể mang đến nhiều cơ hội hơn để tài sản của bạn bùng nổ.

  4. Lợi nhuận trung bình logarit và thống kê mô tả của tất cả các đồng tiền được niêm yết trên các CEX khác nhau

  Lợi nhuận trung bình là một chỉ báo tốt để đánh giá hiệu suất lợi nhuận của các đồng tiền trên một sàn giao dịch theo góc nhìn vĩ mô. Để tránh sự bất đối xứng của lợi nhuận thông thường (về mặt lý thuyết, không có giới hạn trên cho tăng trưởng, nhưng có giới hạn dưới cho suy giảm), LUCIDA sử dụng lợi nhuận logarit để mô tả sự phân bổ của tiền xu. Công thức tính toán cụ thể như sau:

  

  ln(Ri) biểu thị lợi nhuận logarit của một loại tiền tệ duy nhất trên sàn giao dịch trong một bối cảnh nhất định, và Ncex biểu thị tổng số loại tiền tệ được niêm yết trên sàn giao dịch.

  Hình sau đây cho thấy kết quả thống kê:

  

  Theo góc nhìn của lợi nhuận trung bình logarit, sự khác biệt về hiệu suất giữa các sàn giao dịch được thể hiện rõ hơn Làm rõ:

  • "Tiềm năng Giới hạn Trên Cao": Phân phối lợi nhuận logarit của các loại tiền tệ trên KUCOIN, Gate và MEXC cho thấy "tiềm năng giới hạn trên" đáng kể, điều này có nghĩa là các loại tiền tệ trên các sàn giao dịch này có nhiều khả năng đạt được "sự gia tăng đột phá".

  • "Sự Xuất sắc Gấp đôi Trung bình và Trung vị": Bybit và MEXC có hiệu suất tương đối tốt hơn về mặt trung bình và trung vị của lợi nhuận logarit, cho thấy mức lợi nhuận chung của các loại tiền tệ trên nền tảng của họ nổi bật hơn và phân phối cân bằng hơn.

  Tóm tắt: Nhìn chung, lợi nhuận và rủi ro của giao dịch tiền điện tử có mối liên hệ chặt chẽ với nhau, và môi trường thị trường là một biến số quan trọng. Đánh giá từ các chỉ số khoa học hơn như lợi nhuận logarit, lợi nhuận của các sàn giao dịch khác nhau được phân biệt rõ ràng. Các nhà đầu tư cần lựa chọn thận trọng dựa trên sở thích rủi ro và đánh giá thị trường của riêng họ. 5. Mật độ Xác suất của Tất cả các Mã thông báo được niêm yết trên các Sàn giao dịch Chứng khoán (CEX) Khác nhau. Để đánh giá lợi nhuận ở cấp độ vĩ mô hơn, LUCIDA sử dụng tỷ lệ lợi nhuận trung bình logarit. Để thể hiện các đặc điểm phân phối vi mô hơn, LUCIDA vẽ biểu đồ phân phối mật độ xác suất của tỷ lệ lợi nhuận của các mã thông báo trên mỗi sàn giao dịch (lấy Backdrop 1 làm ví dụ).

  

  BINANCE

  

  OKX

  

  Bitget

  

  Gate

  

Tóm tắt về lợi nhuận: Vấn đề không phải là lựa chọn một nền tảng, mà là lựa chọn một chiến trường

Dữ liệu cho thấy rõ ràng một sự thật cốt lõi: không có sàn giao dịch nào "tốt hơn" tuyệt đối, nhưng có một "sự khác biệt chiến lược" cơ bản. Việc lựa chọn một sàn giao dịch về cơ bản là lựa chọn mô hình lợi nhuận và mức độ rủi ro của bạn.

(1) Binance & OKX: "Beta" chính thống và "Alpha" được chọn lọc

• Cốt lõi Giá trị: Lợi nhuận vượt trội ổn định. Chúng là một mô hình thu nhỏ của thị trường chính thống, mang lại "Beta" (lợi nhuận trung bình thị trường) chất lượng cao nhất. Ở đây, khả năng bạn chọn một loại tiền tệ vượt trội hơn Bitcoin là cao nhất.

• Định vị chiến lược: "cổ phần cốt lõi" và "chiến trường chính" của sự giàu có. Việc phân bổ phần lớn vốn ở đây là phù hợp cho đầu tư trung và dài hạn. Chiến lược niêm yết mới của họ có xu hướng bảo thủ, nhưng việc sàng lọc chất lượng dự án lại nghiêm ngặt hơn, tương đương với việc bạn tự mình kiểm soát rủi ro vòng đầu tiên. Việc kiếm tiền ở đây phụ thuộc nhiều hơn vào đánh giá của bạn về các yếu tố cơ bản của dự án và xu hướng thị trường, hơn là may mắn.

• Tóm tắt: Nếu bạn muốn đánh bại thị trường một cách vững chắc, đây là điểm khởi đầu tốt nhất. Chúng là chiến trường được chuẩn bị sẵn sàng cho "các nhà đầu tư".

(2) MEXC, Gate, KuCoin: Khu vực săn lùng rủi ro cao "Alpha"

• Giá trị cốt lõi: Không gian tưởng tượng lợi nhuận cực đại. Họ là những người thực hành "Chiến thuật Biển Tiền", tối đa hóa đất để nhân giống "những đồng tiền huyền thoại gấp trăm lần" bằng cách niêm yết một số lượng lớn các dự án khác nhau (đặc biệt là các dự án giai đoạn đầu và ngách).

• Định vị chiến lược: "Vị trí vệ tinh" và "Cửa sổ cơ hội" của sự giàu có. Việc sử dụng một lượng vốn nhỏ để thực hiện đầu cơ rủi ro cao, tỷ lệ cược cao là phù hợp ở đây. Lợi thế của họ không nằm ở tỷ lệ thắng mà nằm ở tỷ lệ cược. Dữ liệu cho thấy họ có "đuôi dài lợi nhuận dương" đáng kể nhất, tức là khả năng nắm bắt các tài sản tăng giá cực đại là cao nhất. Nhận định: Nhưng bạn phải chấp nhận cái giá phải trả: biến động cực kỳ cao và "bẫy" sâu hơn (đuôi dài lợi nhuận âm của Gate là một ví dụ rõ ràng). Kiếm tiền ở đây giống như đãi vàng trong cát, đòi hỏi khả năng sàng lọc thông tin mạnh mẽ và Kỷ luật cắt lỗ nhanh chóng. Chúng là những chiến trường được chuẩn bị cho "những nhà thám hiểm" và "thợ săn". (3) Khai sáng Chiến lược: Cấu hình Tài khoản với Cả Khả năng Tấn công và Phòng thủ. Đừng chọn một trong hai, mà hãy kết hợp các cấu hình. Một nhà đầu tư thông minh không nên chỉ gắn bó với một sàn giao dịch. Tài khoản Chính (Binance/OKX): Sử dụng tài khoản này để triển khai các vị thế cốt lõi của bạn và nắm bắt các xu hướng thị trường chính cũng như tăng trưởng ổn định. Tài khoản Trinh sát (MEXC/KuCoin/Gate): Sử dụng tài khoản này để quét các điểm nóng thị trường và các đồng tiền meme với số vốn nhỏ, tìm kiếm lợi nhuận vượt trội đồng thời tách biệt rủi ro khỏi tài khoản chính của bạn. Hiệu suất sàn giao dịch thay đổi: Dữ liệu cho thấy không có sàn giao dịch nào luôn dẫn đầu trong mọi giai đoạn. Sự trỗi dậy của MEXC và KuCoin trong Backdrop 3 nhắc nhở chúng ta rằng xu hướng thị trường và sở thích vốn thay đổi trong các giai đoạn khác nhau của một thị trường tăng giá. Cách tiếp cận thông minh là điều chỉnh linh hoạt việc triển khai của bạn trên các chiến trường khác nhau dựa trên tâm lý thị trường. Câu trả lời không còn là "Sàn giao dịch nào có lợi nhuận cao hơn?" mà là "Mỗi sàn giao dịch nên đóng vai trò gì trong danh mục đầu tư của bạn?". Sử dụng Binance/OKX để duy trì mức thấp hơn của bạn và sử dụng MEXC/KuCoin để đạt đến giới hạn trên của bạn. Đây là chiến lược lợi nhuận sâu sắc nhất có thể rút ra từ dữ liệu.