Một cách mới để tài trợ cho các dự án phi tiền điện tử bằng tiền điện tử

Một xu hướng chính mà chúng ta đã thấy trong 10 năm qua là sự gia tăng của tiền điện tử. Mặc dù thường xuyên bị “mổ xẻ” bởi một số người lớn tuổi có quyền lực, nhưng tiền điện tử vẫn tiếp tục phát triển ngày càng mạnh mẽ. Không gian thiết kế cho tiền điện tử đủ lớn để hỗ trợ sự đổi mới ít nhất là trên cùng quy mô với Internet, cho phép tin tặc, nhà phát triển nguồn mở và doanh nhân sử dụng tiền điện tử để xây dựng cơ sở hạ tầng và ứng dụng mới, không đáng tin cậy. Vì điều này, tiền nóng tiếp tục vào lĩnh vực này.

Quy mô vốn đầu tư mạo hiểm trong không gian tiền điện tử/chuỗi khối trong 6 năm qua. Nguồn dữ liệu: Galaxy Digital

Tuy nhiên, lĩnh vực này vẫn còn non trẻ và thiếu rất nhiều cơ sở hạ tầng có khả năng tạo ra một loạt các ứng dụng mới. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi tiền được đầu tư vào không gian tiền điện tử thông qua các công ty đầu tư mạo hiểm. Trên thực tế, chúng đã và đang xảy ra.

Nhưng từ một góc độ khác, tiền điện tử có thể được tài trợ ngược cho các lĩnh vực không phải tiền điện tử không?

Đối với tôi, đây luôn là một câu hỏi thú vị và kích thích tư duy. Bởi vì toàn bộ sức mạnh của tiền điện tử chỉ có thể được giải phóng hoàn toàn khi chúng được tích hợp chặt chẽ với các công nghệ và đổi mới thúc đẩy năng suất của con người. Trong vòng tài trợ BNB Grant DAO đầu tiên gần đây, đã có ít nhất 5 đường đua chỉ riêng trong đường đua công nghệ tiên phong, dành riêng để cung cấp hỗ trợ cho các nhóm tiến hành nghiên cứu về phần mềm lượng tử nguồn mở, công nghệ vũ trụ và các lĩnh vực khác. Đây là lần đầu tiên cộng đồng DoraHacks sử dụng tiền điện tử để tài trợ cho các BUIDLer không sử dụng tiền điện tử. Chúng ta có thể biến điều này thành một nỗ lực lâu dài để hỗ trợ các dự án có ý nghĩa hơn không? Chúng ta có thể mở rộng quy mô hơn nữa không? Hãy cùng chúng tôi thử khám phá trong bài viết này.

Đầu tiên, tài trợ bằng tiền điện tử đã cho thấy một số lợi thế rõ ràng:

1. Dịch vụ thanh toán toàn cầu nhanh chóng và giá cả phải chăng mà không ảnh hưởng đến việc tuân thủ

2. thanh khoản cao

3. Giảm sự xuất hiện của các chính phủ cũ. (Ghi chú của người dịch: Chế độ lão khoa là một dạng đầu sỏ chính trị trong đó một thực thể được cai trị bởi các nhà lãnh đạo lớn tuổi hơn đáng kể so với phần lớn dân số trưởng thành.)

4. sự đóng góp cho cộng đồng

5. Nguồn mở và văn hóa hợp tác hơn…

Nhưng ngay cả với tất cả những lợi thế này, chúng ta vẫn chưa thấy các ngành công nghiệp mới được tài trợ bởi tiền điện tử.

Những lo ngại về việc không sử dụng tiền điện tử để tài trợ là gì?

Hầu hết mọi người trên thế giới sử dụng tiền pháp định, cũng như hầu hết các doanh nghiệp/tổ chức. Nếu chúng ta muốn tài trợ bất cứ thứ gì bằng tiền điện tử, chúng ta cần nâng cao nhận thức về tiền điện tử giữa các cá nhân và tổ chức. Để mọi người/tổ chức chấp nhận và sẵn sàng sử dụng tiền điện tử, chúng tôi có thể cần giải quyết ba vấn đề chính:

1. Tính ổn định: Hầu hết các doanh nghiệp đều muốn có một loại tiền tệ ổn định.

2. Tuân thủ: Các quỹ phải tuân thủ các yêu cầu quy định và đáp ứng các yêu cầu pháp lý như luật Chống rửa tiền.

3. Dễ dàng chuyển đổi giữa tiền điện tử và tiền tệ pháp định: hầu hết các chuỗi cung ứng sử dụng tiền tệ pháp định và nhân viên vẫn cần tiền pháp định trong cuộc sống hàng ngày của họ, vì vậy một khi họ được tài trợ bằng tiền điện tử/tiền ổn định, việc chuyển đổi nhanh chóng giữa tiền điện tử và tiền tệ pháp định là rất quan trọng. Vấn đề này sẽ vẫn còn cho đến khi tiền điện tử không được chấp nhận trên quy mô lớn.

Về mặt kỹ thuật, một stablecoin được chốt 1:1 như USDC của Circle có thể đáp ứng tất cả các yêu cầu trên. Mặc dù đối với các giao dịch thực sự quy mô lớn, stablecoin có thể không có đủ thanh khoản. Tuy nhiên, thị trường stablecoin hiện tại chắc chắn có thể hỗ trợ các giao dịch trị giá hàng trăm triệu đô la.

Nếu chúng tôi muốn mở rộng quy mô hơn nữa, chúng tôi cần áp dụng nhiều tiền điện tử hơn. Một số thống kê cho thấy tính đến năm 2021, tỷ lệ chấp nhận tiền điện tử toàn cầu chỉ là 3,9% và chỉ có hơn 18.000 doanh nghiệp sẵn sàng chấp nhận thanh toán bằng tiền điện tử. Giả sử mức độ chấp nhận tiền điện tử tăng gấp 10 lần và mức độ chấp nhận của doanh nghiệp tăng gấp 100 lần. Trong trường hợp này, stablecoin và tiền điện tử có thể cung cấp tính thanh khoản tốt hơn và có khả năng xử lý các giao dịch lớn hơn.

Cần lưu ý rằng những thay đổi về tỷ lệ chấp nhận cần có thời gian. Từ năm 1990 đến 2010, phải mất khoảng 20 năm để Internet đạt được 70% sử dụng trên toàn thế giới.

Thống nhất hiệu quả kinh tế mã thông báo và khả năng sinh lời

Một rào cản lớn khác hiện đang gặp phải là “sự không nhất quán” giữa nền kinh tế mã thông báo và khả năng sinh lời của nó.

Trong tiền điện tử, giá trị được tạo ra bởi nền kinh tế mã thông báo. Trong kinh doanh, giá trị được tính bằng khả năng tạo ra lợi nhuận (hoặc tạo ra lợi nhuận trong tương lai). Nếu ta vẽ hai miền này trong biểu đồ Venn thì ngay từ đầu hai miền không trùng nhau.

Nền kinh tế mã thông báo dựa trên tiện ích của mã thông báo cho một sản phẩm nhất định (mạng, cơ sở hạ tầng hoặc ứng dụng). Giá trị của một số loại tiền điện tử dựa trên sự khan hiếm của chúng ( Bitcoin và có thể là NFT), trong khi giá trị của những loại tiền điện tử khác dựa trên tiện ích/tốc độ trao đổi của chúng (BNB, Ethereum , v.v.). Vì giá mã thông báo được điều khiển bởi cung và cầu, tiện ích của mã thông báo phần lớn quyết định giá của nó. Lấy tiện ích của mã thông báo phí gas làm ví dụ, khi nhiều giao dịch cạnh tranh để giành không gian khối trên mạng Ethereum, nhu cầu về ETH sẽ tiếp tục tăng, do đó sẽ thúc đẩy giá. Đây là lý do tại sao khái niệm "xây dựng hệ sinh thái" lại quan trọng đối với Lớp 1. Với nhiều trường hợp sử dụng và ứng dụng hơn, nhiều người dùng sẽ tham gia hơn và nhiều giao dịch hơn sẽ diễn ra trên mạng, tạo ra nhiều nhu cầu hơn về mã thông báo.

Trong thế giới kinh doanh, giá trị của một công ty dựa trên lợi nhuận của nó. So với các mô hình định giá thương mại, cho đến nay thậm chí không có một cách định giá tiền điện tử tiêu chuẩn nào, đó là một trong những lý do khiến thị trường tiền điện tử biến động.

Sơ đồ Venn về kinh tế mã thông báo và lợi nhuận, từ tách biệt đến chồng chéo.

Mặc dù nền kinh tế mã thông báo và lợi nhuận có vẻ giống như những con thú hoàn toàn khác nhau, nhưng chúng thực sự không khác nhau lắm. Ít nhất, có một số chồng chéo. Dưới đây là một vài ví dụ:

1. Phí Gas của Ethereum có thể được coi là thu nhập của mạng. Người khai thác và người đặt cược kiếm được lợi nhuận dưới dạng ETH và người dùng mạng (EOA/hợp đồng thông minh) trả phí Gas. Doanh thu phí gas cho mạng Ethereum trong quý đầu tiên của năm 2022 được báo cáo là 2,4 tỷ USD. Lợi nhuận được phân phối đầu tiên cho người khai thác và sau đó đến người đặt cược.

2. Giá trị của mã thông báo quản trị giao thức Defi về cơ bản phụ thuộc vào khả năng sinh lời của nó. Điều đáng chú ý là giao thức Defi có mô hình lợi nhuận rõ ràng, thường thu tiền hoa hồng từ các giao dịch, nhưng tiền hoa hồng chủ yếu được phân phối cho chủ sở hữu mã thông báo LP thay vì thu tập trung.

3. Người dùng có thể trao đổi mã thông báo bằng cách sử dụng các sàn giao dịch tập trung, nhận phân bổ từ danh sách mã thông báo mới hoặc đặt cọc để giảm phí giao dịch. Các mã thông báo này về cơ bản chiếm một phần giá trị của sàn giao dịch tập trung, vì chúng đại diện cho một phần lợi nhuận mà sàn giao dịch sẵn sàng cung cấp cho cộng đồng.

Vì vậy, chính xác thì sự khác biệt giữa kinh tế mã thông báo và lợi nhuận là gì? Câu trả lời là "phân quyền". Nền kinh tế mã thông báo về cơ bản phân phối lợi nhuận cho cộng đồng trong khi cho phép cộng đồng mã thông báo tham gia quản trị, mặc dù phần quản trị thường là tùy chọn.

Điều này cũng áp dụng cho các DAO phi lợi nhuận. Ví dụ về các DAO phi lợi nhuận bao gồm các tổ chức phi lợi nhuận được DAO hóa và các giao thức miễn phí (chẳng hạn như Gnosis SAFE). DAO phi lợi nhuận chỉ có thể dựa vào sự đóng góp và mã thông báo của những DAO này chỉ có thể nắm bắt giá trị quản trị, tùy thuộc vào quy mô kho tiền của họ.

Khi tính kinh tế mã thông báo và lợi nhuận bắt đầu trùng lặp, chúng ta có hai tình huống mô hình có thể xảy ra sau đây.

Chúng ta có thể thấy ba lĩnh vực: Kinh tế mã thông báo thuần túy (A), Khả năng sinh lời thuần túy (C) và Điểm hội tụ (B). Dưới đây là ý nghĩa chung của chúng:

A - Lưu trữ giá trị

B - Lợi nhuận chia cho cộng đồng

C - Lợi nhuận tập trung

Các công ty phân phối lợi nhuận và quản trị cho cộng đồng có thể chuyển từ tập trung sang phân quyền (ít nhất là một phần).

Có thể tài trợ cho tất cả các doanh nghiệp bằng tiền điện tử

1. Sử dụng Stablecoin làm vốn chủ sở hữu

Bước đầu tiên không phải là thay đổi cơ cấu tổ chức mà là sử dụng stablecoin làm tiền tệ tài trợ. Điều này thực sự đã hữu ích vì sử dụng stablecoin dễ dàng hơn, nhanh hơn và rẻ hơn so với tiền tệ fiat.

2. Đầu tư mạo hiểm cho các doanh nghiệp giai đoạn đầu thông qua quyên góp và trợ cấp tiền điện tử

Các doanh nghiệp trong giai đoạn đầu phát triển thường thiếu vốn vì hai lý do: không chắc chắn và thiếu thanh khoản. Đồng thời, các doanh nghiệp ở giai đoạn đầu rất cần vốn. Tiền điện tử có thể giải quyết vấn đề này bằng cách kết hợp tài trợ tài trợ cho các dự án bằng cách tham gia và hợp tác với những người ủng hộ cộng đồng ban đầu. Điều này đã xảy ra với các nền tảng như DoraHacks. Đáng chú ý, điều này thú vị hơn là chỉ sử dụng stablecoin làm vốn cổ phần.

Từ việc áp dụng tài trợ bằng stablecoin đến việc áp dụng hàng loạt nền kinh tế mã thông báo và tài trợ cho công nghệ tiên tiến, chúng ta có thể làm được rất nhiều điều khi chuyển từ tài trợ bằng tiền pháp định sang tiền điện tử.

3. Tài trợ cho Công nghệ Biên giới

Kể từ thời kỳ bùng nổ dotcom của những năm 90, đầu tư tư nhân đã tài trợ quá nhiều cho internet và thiếu vốn cho nhiều công nghệ tiên tiến. Hoạt động khám phá không gian của con người là một ví dụ - lần cuối cùng con người đặt chân lên mặt trăng là vào những năm 60. Chỉ trong vài năm trở lại đây, trọng tâm đầu tư đã chuyển từ Internet sang công nghệ chuỗi khối, trí tuệ nhân tạo, năng lượng tái tạo và công nghệ vũ trụ thương mại do tốc độ tăng trưởng Internet chậm lại.

Mặt khác, thường có những người gác cổng từ những ngành được gọi là "trưởng thành", những người đương nhiên cản trở sự ra đời của những ý tưởng mới. Khi Warren Buffett tiếp tục coi thường tiền điện tử và bỏ qua sự phát triển của toàn ngành, không có khả năng bất kỳ công ty danh mục đầu tư nào dưới sự kiểm soát của ông sẽ chấp nhận tiền điện tử, ngay cả khi họ có.

Do đó, việc khám phá các cách thức và khả năng của tiền điện tử để tài trợ cho các công nghệ tiên tiến không chỉ cấp bách hơn mà còn khả thi hơn.

Chúng ta có thể vẽ một mốc thời gian phát triển công nghiệp tập trung vào tiền điện tử. Ngành công nghiệp dành cho tiền điện tử là một ngành công nghiệp "trưởng thành". Ngành bắt đầu ngay từ tiền điện tử là một ngành non trẻ. Việc tài trợ cho các ngành công nghiệp mới dễ dàng hơn và quan trọng hơn đối với tiền điện tử so với các ngành cũ.

4. Sự hội tụ của tính kinh tế mã thông báo và khả năng sinh lời

Từ lâu đã có quan điểm "đúng đắn về mặt chính trị" trong cộng đồng tiền điện tử, phân quyền chống lại tập trung hóa. Điều này đúng khi nói đến quyền lực tập trung làm điều ác, nhưng không phải lúc nào cũng vậy. Về lâu dài, bất kỳ công nghệ nào cũng chỉ quan trọng nếu nó tăng năng suất, tạo ra cơ hội và làm cho cuộc sống của mọi người tốt hơn. Thời gian trôi qua, sẽ ngày càng có ít tổ chức "hoàn toàn phi tập trung" hoặc "hoàn toàn tập trung" và khu vực B trong sơ đồ Venn sẽ ngày càng lớn hơn, cuối cùng tạo thành một chiếc bánh lớn hơn.

Tóm lại là

Đầu tư vào tiền điện tử vào phi tiền điện tử là điều thú vị và khả thi. Nó có thể tăng tốc đầu tư vốn mạo hiểm, giúp các BUIDLer sớm tạo ra một cộng đồng sôi động hơn và cung cấp vốn cho các dự án thiếu vốn trong thế giới tiền pháp định.

Những lo ngại về việc sử dụng tiền điện tử để tài trợ cho các doanh nghiệp phi tiền điện tử bao gồm tính ổn định, thanh khoản và tuân thủ, tất cả đều có thể được giải quyết.

Mặc dù việc áp dụng rộng rãi tiền điện tử sẽ mất thời gian, nhưng chúng tôi có thể thực hiện các bước để đẩy nhanh quá trình này. Không gian thiết kế cho tiền điện tử là vô hạn. Ví dụ về những gì chúng tôi có thể làm trong thời gian ngắn bao gồm:

(1) Sử dụng đồng tiền ổn định để huy động vốn cổ phần;

(2) Cấp vốn cho các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu thông qua quyên góp và trợ cấp bằng tiền điện tử;

(3) Sử dụng tiền điện tử để tài trợ cho các công nghệ tiên tiến;

(4) Khám phá thêm về sự tích hợp của nền kinh tế mã thông báo và lợi nhuận.

Liên kết tham khảo:

1. USDC của Circle: https://www.circle.com/en/usdc

2. Thống kê thanh toán tiền điện tử: https://triple-a.io/crypto-ownership/

3. Thu nhập từ phí gas mạng Ethereum: https://finance.yahoo.com/news/ethereum-revenue-falls-44-average-060403733.html

4. Hack Dora: https://dorahacks.io/