Benchmark hoàn toàn ủng hộ mô hình Chiến lược STRC: đây không phải là cơ chế tài trợ tuần hoàn, mà là một động lực tài trợ dài hạn cho Bitcoin.

Cuộc tranh luận xoay quanh mô hình tài chính của Strategy, đó là việc liên tục gia tăng lượng Bitcoin nắm giữ thông qua cổ phiếu ưu đãi STRC, ngày càng trở nên gay gắt. Trong một báo cáo gần đây, nhà phân tích Mark Palmer của Benchmark đã nhận định rằng việc hiểu mô hình STRC là "mô hình tài chính vòng tròn hoặc mô hình Ponzi" là "sự hiểu sai nghiêm trọng", nhấn mạnh rằng cơ chế này là "một khuôn khổ vốn được thiết kế có chủ đích và bền vững" với logic cốt lõi là chuyển đổi nhu cầu thị trường về lợi nhuận thành việc đầu tư dài hạn vào Bitcoin. Theo hồ sơ SEC 8-K, Strategy đã huy động được khoảng 3,5 tỷ đô la trong ba tuần đầu tháng Tư, với hơn 85% đến từ việc phát hành STRC. Trong ba tuần tiếp theo, công ty đã mua tổng cộng 51.364 Bitcoin trong ba giao dịch riêng biệt, trị giá khoảng 3,9 tỷ đô la. Hiện tại, lượng Bitcoin nắm giữ của Strategy đã tăng lên 818.334, với vốn hóa thị trường khoảng 62,5 tỷ đô la, và gần đây đã quay trở lại mức lợi nhuận thả nổi khoảng 700 triệu đô la. Benchmark tin rằng cấu trúc này không phụ thuộc vào việc phát hành liên tục để hoạt động và thậm chí có thể trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi nếu cần thiết bằng cách bán một phần Bitcoin. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều hoài nghi trên thị trường, một số người cho rằng việc bán bớt tài sản đòn bẩy để trả cổ tức có thể được coi là tín hiệu rủi ro, gây áp lực lên thị trường rộng hơn. (The Block)