BIS cảnh báo: Các sàn giao dịch tiền điện tử đang dần trở thành "ngân hàng ngầm", khiến người dùng đối mặt với những rủi ro không được bảo đảm.

Một báo cáo do Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) công bố chỉ ra rằng các sàn giao dịch tiền điện tử đang dần cung cấp các dịch vụ giống như ngân hàng, chẳng hạn như cho vay và các sản phẩm sinh lời (Earn), nhưng lại thiếu các quy định và bảo vệ tiền gửi như trong các hệ thống tài chính truyền thống, tiềm ẩn rủi ro hệ thống. Báo cáo nêu rõ rằng các sản phẩm sinh lời cao này về cơ bản gần giống với "các khoản vay không có bảo đảm", trong đó tài sản của người dùng thường được nền tảng sử dụng cho các hoạt động rủi ro cao như cho vay, giao dịch hoặc tạo lập thị trường, trong khi người dùng chỉ có quyền đòi nợ từ nền tảng. Nếu nền tảng gặp sự cố, người dùng sẽ trực tiếp phải đối mặt với rủi ro trả nợ. BIS cũng cho biết các nền tảng tiền điện tử hàng đầu đã phát triển từ các sàn giao dịch đơn lẻ thành "các trung gian đa chức năng", tích hợp các chức năng của ngân hàng, công ty môi giới và sàn giao dịch, nhưng lại thiếu tính minh bạch và các cơ chế cách ly rủi ro. Sự sụp đổ trước đây của Celsius Network và FTX là những ví dụ điển hình về rủi ro cấu trúc này. Hơn nữa, báo cáo đề cập đến sự sụp đổ chớp nhoáng của thị trường tiền điện tử vào tháng 10 năm 2025, gây ra khoảng 19 tỷ đô la thanh lý bắt buộc, làm nổi bật rủi ro phản ứng dây chuyền trong điều kiện đòn bẩy cao và cấu trúc thiếu minh bạch. (CoinDesk)