Bernstein: Việc điều chỉnh giá cổ phiếu của Circle có thể đã quá mức; thị trường đang hiểu sai tác động của việc điều chỉnh stablecoin.

Liên quan đến sự sụt giảm mạnh giá cổ phiếu của Circle, ngân hàng đầu tư Bernstein cho rằng cách hiểu của thị trường về dự thảo quy định stablecoin của Mỹ là sai lầm, và đợt bán tháo hiện tại có thể đã vượt quá rủi ro cơ bản. Trước đó, giá cổ phiếu của Circle đã giảm khoảng 20% ​​chỉ trong một ngày, thậm chí có lúc gần chạm mốc 100 đô la, chủ yếu do các hạn chế được đề xuất đối với lợi suất số dư stablecoin trong dự thảo Đạo luật Minh bạch. Tuy nhiên, Bernstein chỉ ra rằng quy định này nhắm vào các nhà phân phối, chứ không phải các nhà phát hành. Các nhà phân tích nhấn mạnh sự cần thiết phải phân biệt giữa các nhà phát hành stablecoin và các nền tảng phân phối: Circle kiếm được chênh lệch lãi suất bằng cách đầu tư khoảng 80 tỷ đô la dự trữ USDC của mình vào trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ, với doanh thu liên quan dự kiến ​​đạt khoảng 2,64 tỷ đô la vào năm 2025, nhưng công ty này không trực tiếp trả lãi cho người nắm giữ stablecoin. (The Block)