해셋이 차기 연준 의장이 될까? 암호화폐 산업에 좋은 일이 될까요?

던튼, 골든 파이낸스

11월 30일, 백악관 국가경제위원회의 해셋 국장은 도널드 트럼프 대통령이 자신을 연방준비제도 의장으로 지명한다면 "매우 기꺼이 봉사할 것"이라고 말했습니다. 폴리마켓 데이터에 따르면 해셋이 연준 의장으로 선출될 확률은 76%까지 상승했습니다.

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하셋은 누구인가요? 그가 취임하면 암호화폐 산업에 긍정적인 영향을 미칠까요? 연준의 독립성에 영향을 미칠까요? 경제의 미래에 어떤 영향을 미칠까요?

I. 해셋 소개

해셋은 백악관 국가경제위원회 이사이자 미국 경제학자입니다. 그는 2017년부터 2019년까지 경제자문위원회 수석 고문 겸 위원장을 역임했습니다. 해셋은 트럼프 대통령의 첫 임기 기간인 2017년 9월부터 2019년 6월까지 제29대 경제자문위원회 위원장을 역임했습니다.

해셋은 1997년에 미국기업연구소(AEI)에 상주 학자로 입사했습니다. 그의 연구 분야는 세금 정책, 재정 정책, 에너지 문제, 주식 시장 투자 등입니다. 그는 예산 흑자, 소득 불평등, 세제 개혁에 대해 R. 글렌 허바드와 함께 연구했습니다. 자본 과세, 조세 정책 일관성, 에너지 효율 투자 수익률, 법인세, 통신 경쟁, 세금이 임금에 미치는 영향, 배당 과세, 탄소세 등에 관한 논문과 기사를 발표했습니다.

2003년 미국기업연구소(AEI)의 경제정책 연구 책임자로 임명되었습니다. 해셋은 뉴욕타임스, 워싱턴포스트, 월스트리트저널 등의 신문에 기고문을 기고했습니다. 2005년부터는 내셔널 리뷰에 월간 사설을, 블룸버그에 주간 사설을 기고하고 있습니다.

2024년 11월, 트럼프가 대선에서 승리한 후 트럼프는 해셋을 국가경제위원회(NEC)의 위원장으로 임명한다고 발표했습니다. 폴리티코는 해셋이 "경제 문제에 대한 대통령의 수석 고문으로서 더 광범위한 책임을 맡고 정부 전체의 정책과 전략을 조정하는 데 핵심적인 역할을 맡을 것"이라고 보도했습니다. 해셋은 트럼프의 두 번째 임기가 시작되는 2025년 1월에 국가경제위원회 위원장으로 공식 임명되었습니다.

2025년 10월, 스콧 베산트 미국 재무장관은 해셋이 트럼프 대통령이 2026년 5월 임기가 끝나는 제롬 파월 연방준비제도 의장의 후임으로 고려 중인 5명의 후보 중 한 명이라고 밝혔습니다.

해셋이 이 자리에 임명된 것은 이번이 처음이었습니다.

두 번째: 해셋의 임기가 암호화폐 산업에 도움이 될까요?

명확한 공개 발언은 없었지만 해셋은 암호화폐 지지자로 널리 알려져 있습니다. 지난 6월, 그는 코인베이스에 최소 100만 달러를 보유하고 있으며, 거래소의 학술 및 규제 자문위원회에서 활동한 대가로 최소 5만 001달러를 받았다고 공개해 연방준비제도 의장 후보로는 드물게 암호화폐 업계와 긴밀한 관계를 맺고 있음을 드러냈습니다.

그가 이사로 있는 국가경제위원회(NEC)는 올해 초 백악관 디지털 자산 워킹 그룹의 개발을 감독하고 있으며, 이 그룹은 행정부의 암호화폐 정책을 요약한 보고서를 발표했습니다.

연준은 증권이나 상품을 규제하지 않으므로 연준의 정책 변화가 암호화폐 규제에 영향을 미칠 수는 없습니다. 그러나 암호화폐에 우호적인 연준은 여러 가지 면에서 암호화폐 산업에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

디지털 자산 투자 플랫폼 그레이스케일의 리서치 책임자 잭 판들(Zach Pandl)은 "한계 효과 측면에서 해셋은 암호화폐에 좋은 소식으로 봐야 한다"고 말했습니다.

와이오밍에 있는 커스토디아 은행의 설립자이자 암호화폐 친화적 규제를 지지하는 것으로 잘 알려진 케이틀린 롱은 "만약 해셋이 연준 의장이 된다면, 연준 내에서 여전히 권력을 쥐고 있는 반암호화폐 인사들은 결국 물러날 것이다(적어도 그들 대부분은 물러날 것이다)"라고 언급했습니다. 적어도 그들 대부분은). 연준에 큰 변화가 다가오고 있습니다."

연준은 은행, 특히 은행 지주회사, 결제 시스템 접근, 예금 준비금 요건, 유동성 및 위험 규칙도 규제합니다. 이러한 규칙을 강화하거나 완화하면 다음과 같은 여러 서비스에 대한 암호화폐 기업의 접근에 영향을 미칠 수 있습니다.

• 암호화폐 보관;

• 암호화폐 담보 대출;

• 결제에 대한 액세스 채널;

• 은행 규제와 관련된 스테이블코인 발행자의 요건;

• 정산 규칙.

그러나 백악관은 아직 공식적으로 후보를 지명하지 않았습니다. 스콧 베산트 재무장관은 10월 말 해셋이 제롬 파월을 대체할 5명의 후보 중 한 명이라고 발표했습니다. 다른 후보로는 케빈 월시 전 연준 총재, 크리스토퍼 월러와 미셸 보우먼 현 연준 총재, 릭 리드 블랙록 그룹 임원 등이 있습니다. 최종 후보자는 크리스마스 전에 발표될 예정입니다.

셋째, 연준의 독립성에 영향을 미칠까요?

1. 연준의 독립성

연준의 독립성은 세 가지 주요 제도적 장치를 기반으로 합니다.

1) 임기의 독립성

• 연준의 의장과 총재는 장기 임기( 의장 4년, 총재 14년)으로 대통령 임기보다 훨씬 길다.

• 대통령은 연준 의장을 해임할 수 없으며, 임기가 끝날 때만 재임용 여부를 결정할 수 있습니다(극소수의 예외를 제외하고).

이 때문에 백악관이 "통화 정책에 동의하지 않는" 연준 위원을 해임하여 연준을 쉽게 압박하는 것이 불가능합니다.

2) 재정적 독립

• 연준은 주로 미국 국채 보유 이자 및 금융 운영 수익에서 발생하는 수입으로 자체적으로 운영됩니다.

• 의회 예산에 의존하지 않으므로 행정부나 입법부가 예산으로 연준의 결정에 영향을 미칠 수 없습니다.

3) 의사결정의 독립성

• 통화정책은 FOMC(연방공개시장위원회)에서 결정합니다.

• 대통령이나 재무부의 승인은 필요하지 않습니다.

미국외교협회는 연준의 독립성을 높이 평가하며 "선거 직전에 금리를 낮추라는 백악관의 압력 등 단기적으로는 정치적 이득을 얻을 수 있지만 장기적으로는 경제적 피해를 초래하는 부당한 정치적 영향으로부터 연준을 보호한다"고 언급했습니다.

연준의 독립성은 또한 "연준의 신뢰도를 높이고" 연준의 결정에 대한 시장의 신뢰를 높여줍니다. "결정적으로, 연준이 인기 없는 조치일지라도 강력하지만 필요한 조치를 취할 수 있도록 힘을 실어줍니다."

2. 해셋은 정치적 충성주의자인가

그러나 트럼프는 취임 이후 자신이 선호하는 통화정책에 더 큰 영향력을 행사하기 위해 연준에 대한 지배력을 강화하려고 노력해 왔습니다.

올해 초에는 리사 쿡 연준 총재를 해임하려 했습니다. 쿡 총재는 사임을 거부했고, 결국 대법원에 상고했지만 현재 대법원은 쿡 총재의 유임을 허용했습니다. 쿡의 변호사 에이브 로웰은 법원에 제출한 문서에서 이 시도를 "연준의 세기적 독립성에 대한 맹렬한 공격"이라고 불렀습니다.

그의 지지자들이 보기에 해셋은 뛰어난 정책 입안자이며, 그의 오랜 동맹이자 전 트럼프 고문인 스티븐 무어의 말처럼 '경화'와 달러화 방어에 대한 전문가입니다. 그러나 그의 전 동료들에게 대통령 고문으로서의 그의 역할은 상사를 기쁘게 하기 위해 제도적 독립성과 객관적 진실을 기꺼이 희생하는 정치적 충성주의자라는 더 골치 아픈 존재가 되었습니다.

이제 해셋은 트럼프의 가장 확고한 경제적 지지자 중 한 명이 되었습니다. 그는 자신이 지금 연준을 이끌고 있다면 "데이터는 우리가 금리를 인하해야 한다는 것을 보여주기 때문에" "즉시 금리를 인하할 것"이라고 언급했습니다. 또한 트럼프가 국내 공장에 대한 법인세율을 낮추고 새로운 산업 정책을 도입하면 2026년 GDP와 일자리 성장률이 "절대적인 돌파구"를 마련할 것이라고 예측했습니다.

그는 또한 연준과 연준이 의존하는 통계에 대한 트럼프의 공격에 동조하여 연준 관리들이 "직무보다 정치를 우선시한다"고 비난하고, 연준이 금리 인하에 "느리게 행동"하고 있으며, 노동 통계국이 발표한 고용 데이터가 당파적인 "패턴"을 가지고 있다고 제안했습니다. 그리고 노동통계국이 발표하는 고용 데이터에 당파적 '패턴'이 있다고 암시했습니다. 트럼프가 노동통계국의 에리카 맥엔티버 국장을 해고하고 그녀가 데이터를 '조작'했다고 비난했을 때, 해셋은 미소를 지으며 텔레비전에 출연해 이를 정확성과 절차의 문제라고 설명했습니다.

케이블 뉴스의 단골 출연자가 된 해셋은 트럼프의 정책 우선순위를 옹호하고 불리한 데이터를 경시하며 인플레이션부터 연방 통계의 정당성까지 모든 것에 대한 백악관의 입장을 대변했습니다. 11월 초, 국가경제위원회 국장은 인플레이션이 "극적으로" 하락했고 물가가 "매우 잘" 움직이고 있다고 주장했습니다. 공식 데이터에 따르면 소비자 물가지수가 5개월 연속 상승했음에도 불구하고 물가는 "매우 잘" 움직이고 있었습니다.

블룸버그의 선임 시장 편집자이자 칼럼니스트인 존 오세스는 해셋의 선택이 "충성심에 따른 것으로 보이며, 트럼프는 8년 전 제롬 파월을 지명한 것이 큰 실수였다고 생각한다"고 썼습니다. 월러, 월시, 리들 모두 각기 다른 방식으로 행정부로부터 독립성을 확립할 수 있다"고 말했습니다.

시그넘 글로벌 어드바이저스의 선임 미국 정책 분석가인 조지 폴락은 트럼프가 해셋을 지명한 것은 "해셋이 현 행정부의 우선순위를 가장 잘 뒷받침할 후보라고 믿기 때문"이라고 말했다.

연준이 정부의 한 부서로 축소된다면 단기적으로 암호화폐 시장에는 좋을지 모르지만 다른 분야에는 재앙이 될 수 있습니다. 실제로 필요한 것보다 낮은 금리는 값싼 정치 자금을 확보할 수 있지만 인플레이션을 증가시킬 수 있습니다.

미국진보센터는 "금리가 정치적 변덕이 아닌 잘 연구된 데이터를 기반으로 결정된다는 사실은 미국 경제가 상대적으로 안정적이고 시장이 합리적으로 유지될 것이라는 신뢰를 전 세계에 줄 것"이라고 설명합니다.

Four: 경제의 미래에 대한 시사점

스톤엑스의 수석 고문이자 월스트리트저널의 전 연준 기자 출신인 존 힐센라스는 미국 국채 10년물 수익률의 즉각적인 상승이 중요하다고 지적했습니다.

그는 채권 트레이더들이 해셋이 이끄는 연준이 인플레이션에 대해 보다 온건한 정책을 채택할 수 있고, 따라서 그 위험을 보상하기 위해 더 높은 장기 수익률이 필요하다는 베팅을 하고 있다는 것을 시사한다고 링크드인에 게시했습니다. 4%에 가까운 수익률도 괜찮아 보일 수 있지만, 인플레이션이 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있고 재정적자가 2조 달러에 육박한다는 점을 고려하면 실제로는 "비정상적으로 낮은" 수익률입니다. 채권 시장이 연준의 독립성에 대한 신뢰를 잃으면 이러한 단절은 격렬한 시장 반응을 촉발하여 금리 급등으로 이어질 수 있습니다.