피델리티의 CEO는 지난 10년간 어떤 암호화폐 관련 결정을 내렸나요?

이 인터뷰는 최근 A16Z의 창립자 서밋에서 녹음되었으며, A16Z 크립토의 CEO인 앤서니 알바니즈와 피델리티 인베스트먼트의 회장 겸 CEO인 아비게일 존슨의 사회로 진행되었습니다. 아비게일 존슨, 피델리티 인베스트먼트 회장 겸 CEO). 인터뷰는 비트코인과 초기 단계 채굴, 암호화폐 에스크로, 스테이블코인, 혁신적인 투자 모델, '구축 대 매수' 등의 주요 주제를 중심으로 진행되었습니다.

'기관 채택의 해'로 불리는 올해, 이 대화는 전통 금융이 암호화폐를 어떻게 새롭게 바라보고 수용하고 있는지를 잘 보여줍니다.

안토니: 안녕하세요, 여러분. 오늘 피델리티 인베스트먼트의 CEO인 애비 존슨 씨와 함께하게 되어 매우 기쁩니다. 애비, 어서 오세요.

Abby: 모두 감사합니다. 많은 분들이 이 대담을 고대해 왔다고 들었는데, 드디어 함께 앉게 되어 기쁩니다.

Anthony: 그럼 바로 본론으로 들어가 보겠습니다. 아시다시피 제 배경은 전통적인 금융 분야입니다. A16Z에 합류하기 전에는 뉴욕증권거래소에서 근무했습니다. 예전에는 주요 금융 기관이 암호화폐 분야에 진출하는 것이 얼마나 어려웠는지 잘 알고 있습니다. 하지만 10년 전에 피델리티가 그 발걸음을 내디뎠습니다.

당시에는 왜 그렇게 하셨나요? 그리고 어떻게 하셨나요?

Abby: 사실 모든 것은 '호기심'과 '학습'에서 시작되었습니다. 피델리티는 항상 배움의 문화를 강조해왔고, 저희도 다른 많은 사람들과 마찬가지로 비트코인에 대해 처음 들었을 때 한 가지 의문이 들었습니다. 어떻게 작동할까? 진짜인가?

2012년과 2013년에는 이러한 질문에 답할 수 있는 사람이 많지 않았습니다. 그래서 동료들과 함께 이 질문에 대해 정기적으로 토론하고 연구하기 시작했습니다. 결국 우리는 여기에 진짜 중요한 일이 일어나고 있다는 사실을 깨달았습니다.

우리는 비트코인이 우리 비즈니스에 어떤 영향을 미칠지 브레인스토밍을 시작했고, 52개의 잠재적 적용 시나리오 목록까지 만들었습니다. 그런 다음 검증을 위해 회사 전체 팀에 프로젝트를 할당했는데, 실제로는 한 가지 방향만 진행되었지만 충분히 중요했습니다.

비트코인이 많은 새로운 부를 창출했으며, 이러한 사람들이 자선 기부를 위해 암호화폐 자산을 사용할 수 있는 방법이 필요하다는 점이 핵심이었습니다. 피델리티는 자체 자선 기부 기금을 보유하고 있기 때문에 비트코인 기부를 기꺼이 받아들인 최초의 기관 중 하나가 되었습니다. 당시에는 다른 어떤 대기업도 그렇게 하려고 하지 않았습니다. 이를 통해 초기 암호화폐 생태계에서 신뢰를 쌓고 더 많은 사람들에게 피델리티를 소개할 수 있었습니다.

동시에 저는 이 분야에 뛰어들려면 채굴과 같은 기본부터 시작해야 한다고 주장했습니다. 분석을 해보니 채굴은 좋은 사업처럼 보였습니다. 알고 보니 2013년에 채굴을 시작했더니 수익률이 매우 인상적이었습니다(웃음). 초기 Antminer에 20만 달러를 투자하자고 제안했을 때 반대하는 사람들도 있었지만, 결국 가장 보람 있는 프로젝트 중 하나가 되었습니다.

이것이 이야기의 시작입니다.

안토니: 그 이후 상황은 어떻게 발전했나요? 언제부터 고객에게 트레이딩 서비스를 제공하기 시작했나요?

Abby: 저희는 이러한 애플리케이션 시나리오를 계속 탐색했고, 대부분 성공하지는 못했지만 계속 학습하고 시행착오를 거치도록 유도했습니다.

정말 성공했던 첫 번째 고객 대면 비즈니스는 양육권 관리였습니다.

정직하게 말해서 깜짝 놀랐습니다. 커스터디는 전통적인 금융에서 가장 오래된 비즈니스 중 하나이며, '암호화폐 정신'과는 정반대되는 것처럼 보였기 때문입니다. 하지만 어드바이저와 고객들의 커스터디 서비스에 대한 수요는 엄청납니다. 많은 초기 코인 보유자들은 미래에 대한 계획을 세우고 싶어합니다. 자신이 더 이상 곁에 없을 때 가족이 자산을 어떻게 상속받을 수 있을까요? 이를 위해서는 신뢰할 수 있는 커스터디 관리자에게 의존해야 합니다.

그 결과 저희는 에스크로 사업에 뛰어들었습니다. 보안에 높은 가치를 두는 조직으로서 우리는 사이버 보안과 전통적인 보안에 대한 매우 엄격한 시스템을 구축했으며, 이를 통해 암호화폐 분야에서 우리의 명성을 더욱 강화했습니다.

이러한 기본 역량이 성숙함에 따라 현재 피델리티의 암호화폐 비즈니스는 여러 부서에 분산되어 있습니다. 커스터디 비즈니스는 전통적인 브로커리지 비즈니스와 함께 존재하고 디지털 자산 관리 비즈니스는 암호화폐 ETP를 추진하며 인큐베이션 및 랩 팀은 새로운 암호화폐 기술을 탐구하고 혁신 프로젝트는 회사 곳곳에 흩어져 있습니다. 이러한 분산된 혁신을 통해 Fidelity는 시대를 앞서나가고 있습니다.

안토니: 올해 암호화폐 정책 분야에서 중요한 돌파구인 '천재법'을 언급하셨습니다. 지난 몇 년 동안 규제의 명확성을 위해 노력해왔고 이제 드디어 큰 진전을 이루었습니다. 피델리티와 고객에게 어떤 영향을 미칠 것으로 보십니까?

Abby: 과거 규제 환경에서는 암호화폐 산업이 초창기에는 거의 주목을 받지 못했습니다. 많은 사람들이 암호화폐를 그저 이상하고 터무니없는 신기술로 치부했죠. 워싱턴에 가면 암호화폐를 이해하지 못하거나 좋아하지 않는 사람들로부터 '도대체 무슨 소리야'라는 표정을 자주 보게 되는데, 대부분의 경우 그들은 전혀 이해하지 못합니다.

암호화의 목소리는 점점 커지지만 이해는 함께 커지지 않기 때문에 이러한 '이해 부족'은 오히려 사람들의 거부감을 부추깁니다. 암호화의 규모가 계속 커지면서 암호화는 온갖 종류의 '부정적인 면역 반응'을 촉발했습니다. 심지어는 시대에 뒤떨어진 것으로 보이는 기존의 일부 규제 규칙이 암호화 영역에 역으로 적용되기도 했습니다. 이러한 규칙은 실제로 적용될 수도 없고 정당화될 수도 없지만, 극도로 불리한 규제 환경을 조성하고 있습니다.

우리처럼 탄탄한 조직에게는 핵심 비즈니스와 기존 고객에 대한 장기적인 책임이 있습니다. 그럼에도 불구하고 고객들로부터 '피델리티는 언제 암호화폐 투자를 시작할 예정이냐'는 문의를 계속 받고 있습니다. 저도 참여하고 싶었지만 제 자산은 대부분 여러분에게 있습니다. 다른 곳에 계좌를 개설하지 않고 피델리티를 통해 투자하고 싶습니다."

암호화폐 사업 때문에 조언을 구하는 고객이 얼마나 많은지 세어보기도 했습니다. 더욱 놀라운 것은 회사 내에서 "나도 이 일에 참여하고 싶다"고 나선 동료들이 많다는 것입니다. 이런 자발적인 열정은 매우 고무적입니다.

그래서 저희는 당시 비트코인을 중심으로 벌어지고 있던 모든 대화에 기꺼이 참여하고자 하는 사람들로 구성된 소규모 내부 팀을 구성했습니다. 그런 다음 기존 비즈니스를 유지하면서 규제 환경의 변화를 계속 지켜보고 기다릴 수 있는 기반 역량을 구축하기 시작했습니다. 그러나 규제는 개선되기는커녕 오히려 더 엄격하고 적대적인 방향으로 나아갔습니다.

그렇기 때문에 마침내 정책의 명확성을 '따라잡을 수 있는' 시점에 도달한 것은 매우 고무적인 일입니다.

안토니: 최근 Fidelity에서 스테이블코인에 관한 보고서를 발표했는데, 개인적으로 매우 흥미로웠습니다. 지니어스 법안이 통과되면서 스테이블코인에 대한 논의가 그 어느 때보다 뜨겁습니다. 스테이블코인에서 정말 유망한 부분이 어디라고 생각하시나요? 왜 모두가 지금 스테이블코인에 대해 이야기하고 있을까요?

Abby: 스테이블코인을 처음 접한 것은 몇 년 전인데, 정확히 언제인지는 기억나지 않습니다. 당시에는 스테이블코인이 에스크로 비즈니스의 논리와 거의 정반대라고 생각했고, 처음에는 이게 말이 되는지도 잘 몰랐어요.

그러나 피델리티가 '브릿징 자산' 분야에서 자연스러운 이점을 가지고 있다는 것을 깨닫고 나서부터 본격적으로 이 분야에 뛰어들기 시작했습니다. 저에게는 매우 흥미로운 일이죠. 더 많은 똑똑한 사람들이 이 길에 동참했으면 좋겠습니다.

스테이블코인에 대한 이자 지급 기능을 위해 오랫동안 싸웠고, 저희는 이에 대해 매우 큰 목소리를 냈습니다. 회사 내에서는 오랜 비즈니스 논리에 도전하는 것이기 때문에 열띤 논쟁이 벌어졌습니다. 우리는 항상 자본 가치 상승 또는 이자 형태로 투자자에게 수익을 창출하는 데 전념해 왔습니다. 고객의 돈을 받고 아무것도 돌려주지 않는다면 이는 피델리티의 가치에 어긋납니다.

이것이 우리가 마지막 순간까지 이자 가능성을 위해 끈질기게 싸운 이유입니다. 하지만 솔직히 계속 고집을 부리면 프로젝트가 중단될 수도 있었습니다. 결국 실망스럽지만 이 부분에서 타협이 필요하다는 것을 이해하면서 논의에 들어갔습니다.

그러나 중요한 것은 결국 일이 진전되었고 이는 좋은 일이라는 것입니다. 그래서 우리는 "대안이 없을까?"라는 생각을 하기 시작했습니다. 이런 식으로 끝낼 수 없었기 때문입니다.

마침내 해결책을 찾았고, 오랫동안 업계 최고 수준의 수익률을 자랑하는 온체인 토큰화 머니마켓 펀드를 출시했습니다. 이 설계는 처음부터 스테이블코인 생태계를 벤치마킹했습니다.

이 아이디어는 간단합니다. 토큰화된 머니마켓펀드에 돈을 넣어 시장 선도적인 유동성 수익을 얻고, 필요할 때 버튼 클릭 한 번으로 스테이블코인으로 전환할 수 있습니다. 정말 좋은 혼합 방법입니다.

이 과정이 제가 처음에 생각했던 이상적인 경로를 따르지는 못했지만 이렇게 발전하는 것은 매우 흥미진진한 일입니다.

Anthony: 은행 시스템에서 암호화는 꽤 논란이 많았습니다. 하지만 여러분들이 제대로 이해하고 있다는 점에 감사드립니다. 저희는 어제 연례 보고서인 최신 암호화폐 현황 보고서를 발표했습니다. 올해의 결론 중 하나는 2025년이 암호화폐 자산이 기관에서 대규모로 채택되는 진정한 해가 될 것이라는 것입니다.

지난 한 해 동안 저희는 Fidelity를 비롯한 많은 대기업을 만났고, 귀사 팀도 그 중 한 곳입니다. 많은 조직이 암호화폐를 도입하고 싶지만 자체 기술을 개발해야 할지, 아니면 외부 역량을 확보하여 소싱해야 할지 '구축 또는 구매' 사이에서 갈등하고 있다는 공통된 이야기를 계속 들었습니다.

Abby: 이는 저희 내부에서도 반복되는 주제입니다. 때로는 자체 구축 대 인수, 때로는 인수 대 파트너십으로 나뉘기도 합니다. 우리는 다른 대형 금융기관보다 자체 구축하는 경향이 있지만, 모든 것을 스스로 할 수 있는 회사는 없습니다.

핵심은 어떤 역량이 전략적 차별화 요소인지 파악하고 장기적으로 이를 통제할 수 있는지 확인하는 것입니다.

이것이 바로 장기적인 생존 가능성을 결정하는 요소입니다.

안토니: 여기에는 피델리티와 함께 일하고 싶어 하는 기업가들이 많이 있습니다. 그들에게 어떤 조언을 해주시겠습니까?

Abby: 실제로 저희 팀에 그런 분들이 몇 명 있습니다.

먼저, 여러분의 의견을 듣고 피델리티를 방문하게 되어 매우 기쁩니다. 우리 회사에는 4,500명의 회원을 보유한 매우 활발한 부품 애호가 클럽(BITS 클럽)이 있습니다. 네트워킹을 촉진하기 위해 다양한 이벤트를 개최하고 있으며, 암호화 업계 종사자뿐만 아니라 이 분야에 관심이 있는 Fidelity 내 모든 직급의 사람들이 회원으로 참여하고 있습니다.

또한 외부 파트너를 초청하여 최신 개발 사항을 공유하는 정기 고위 경영진 포럼과 각 비즈니스 라인 내 기술 또는 제품 교환 세션을 개최합니다.

상황에 따라 답은 다르지만, 저희는 많은 팀과 파트너십을 맺고 있습니다. 암호화의 본질은 모두가 각자의 역할에 기여하고 함께 연결되는 개방형 협업입니다.

우리는 이 열린 대화를 계속 이어가고자 합니다. Fidelity는 협업에 대한 엄격한 규칙이 없으며, 이 분야에서 높은 수준의 유연성을 유지하고 있습니다.

Anthony: 10년 가까이 회사의 리더, 사장, CEO로 재직하면서 얻은 가장 중요한 리더십 교훈은 무엇인가요?

Abby: 그 과정에서 많은 것을 배웠습니다. 첫 번째는 호기심을 유지하고 배움을 멈추지 않는 것입니다. 계속 배우지 않으면 제 위치에서 뛰어난 성과를 낼 수 없으니까요.

조직 운영과 문화 구축은 지속적으로 반복되는 과정입니다. 제가 추진한 주요 제도 중 하나는 직원들이 장기간 같은 자리에 고정되지 않고 주기적으로 순환 근무할 수 있도록 하는 사내 '필수 이동성' 제도입니다.

이것은 매우 가치 있는 제도입니다. 한 가지 사고방식에 갇히지 않고 다차원적인 관점을 얻을 수 있기 때문입니다.

또한, 우리는 사람들이 '나쁜 소식'을 가능한 한 빨리 전하도록 장려하는 문화를 구축하는 데 많은 시간을 할애합니다. 저는 항상 "좋은 소식만 말하지 마세요. 그러면 제가 할 일이 없으니까요."라고 말하곤 합니다. 이러한 문화를 실제로 구현하려면 많은 노력이 필요합니다.

Anthony: 그렇다면 처음부터 알았더라면 좋았을 것을 지금 알고 계신 것이 있나요?

Abby: 정말 많아요. 가장 중요한 한 가지를 꼽으라면 직감을 믿으라는 것입니다. 누구나 내면에는 여기까지 오게 한 자신의 목소리가 있습니다. 그 목소리에 귀를 기울이고 따르는 법을 배우세요.

이제 Q&A로 넘어가겠습니다. 청중 중에는 질문하고 싶어 하는 열성적인 분들이 많이 계십니다. 더 많은 분들께 질문할 기회를 드리기 위해 가능한 한 짧게 진행해 주시기 바랍니다. 안녕하세요 여러분.

질의응답 세션

청중: 안녕하세요, 저는 전 IDEO 직원인 애비 뱅크스입니다. 실제로 2015년에 IDEO 암호화폐 협업 연구소를 설립하셨고, 같은 해에 피델리티도 관련 팀을 만들었습니다. 지난 10년간 업계 발전에 기여해 주셔서 정말 감사합니다.

어제 토론에서 특히 흥미로웠던 것 중 하나는 천재 메커니즘이 스테이블코인과 기관의 채택을 어떻게 촉진할 것인지에 대한 이야기와 곧 있을 시장 구조 법안에 관한 것이었습니다. 이 법안이 올해 또는 내년에 통과된다면 어떤 새로운 장을 열게 될까요? 여러분은 어떻게 생각하시나요?

Abby: 저희 팀은 시장 구조 법안을 면밀히 주시하고 있습니다. 솔직히 업데이트가 나올 때마다 내용이 거의 완전히 바뀝니다. 그래서 저는 동료들에게 "그렇게 자주 업데이트할 필요는 없겠지, 그냥 모든 게 정리되면 알려줘"라고 말하곤 합니다.

물론 계약이 공식적으로 체결되기 전에 심도 있는 논의를 시작하고 싶습니다. 하지만 아직 몇 가지 핵심 쟁점에 대한 합의가 필요합니다. 지금은 약간 '보류' 상태이지만 전문가들로 구성된 팀이 면밀히 후속 조치를 취하고 있습니다. 양측이 아직 연락을 취하지 않았다면 곧 연락을 취할 것입니다.

청중: 모든 노력에 감사드립니다. 암호화폐 네이티브 커뮤니티에서는 앞으로 모든 금융 시스템이 완전히 새로운 기본 아키텍처를 기반으로 재구축될 것이라는 견해가 있습니다. 그리고 전통적인 금융 쪽에서는 과거에 '그런 일은 일어나지 않을 것'이라고 주장하는 사람들이 있었습니다. 하지만 전통 금융이 이러한 기술을 채택하고 통합할 것이라는 중도적인 시각도 존재합니다. 여러분은 미래가 어떤 길로 갈 것이라고 생각하시나요?

Abby: 현재로서는 '일어나지 않을 것'이라는 옵션을 완전히 배제할 수 있습니다. 왜냐하면 실제로 일어나고 있기 때문입니다. 10년 전에 52가지 애플리케이션 시나리오 연구를 했을 때 저는 첫 번째 경로를 선호했습니다. 이러한 기술이 오늘날 시스템의 많은 번거로운 프로세스를 어떻게 대체할 수 있을까요?

전통 금융의 현실을 살펴보면, 매우 복잡한 '조정 시스템의 웹'으로 구성되어 있습니다. 거시적인 관점에서 보면 사실 상당히 위협적입니다. 누구도 오늘날과 같은 시스템을 적극적으로 설계하지 않았을 것이며, 수십 년에 걸친 반복적인 기술 중첩, 당시의 기술을 기반으로 구축된 각 계층, 그리고 과거의 가장 낮은 수준의 기술에 모두를 묶어두는 상호 연결성의 결과물일 뿐입니다.

이것은 업계가 직면한 실존적 차원의 과제입니다. 대기업은 인프라 업그레이드를 가속화하고 싶어 하지만, 업계는 '민주적'이고 중소규모 조직은 업그레이드에 참여할 여력이 없는 경우가 많습니다. 따라서 '업그레이드가 이루어질 것인가'의 문제가 아니라 '어떻게 발전할 것인가'의 문제입니다.

결국 경쟁 압력과 규제 표준의 조합에 따라 점진적으로 타협하는 경로가 될 수밖에 없습니다.

우리 회사 입장에서는 기업들이 새로운 방식을 실험하고 이전에는 없었던 새로운 기회를 창출할 수 있는 프로젝트에 더 관심이 많습니다.

안토니: 금융 분야에는 관성이 많은 것이 사실이지만, 아이러니하게도 그 이유는 바로 시스템이 서로 밀접하게 연결되어 있기 때문입니다.

청중: 공유해 주셔서 감사드리며, 2013년부터 이 분야에 가져온 정당성에 대해서도 말씀해주셔서 감사합니다. 제가 MIT에 있을 때 대부분의 동료들은 제가 암호화폐를 연구하는 것에 대해 '미쳤다'고 생각했습니다. 그런데 피델리티가 우리 워크숍에 왔고 사람들은 '아, 피델리티가 여기 있구나, 이건 진짜구나'라고 깨달았습니다.

제 질문은 비트코인에 관한 질문입니다. 당신은 다양한 자산 클래스의 출현을 지켜봤고 많은 금융 상품을 주도해왔습니다. 비트코인의 다음 단계는 어디라고 생각하시나요? 가격이 아니라 전체 자산 시스템에서 비트코인의 역할에 대해 묻고 싶습니다.

Abby: 제가 일찍 뛰어든 탓인지 아니면 나이가 들면서 '올드 스쿨'이 되어가는 탓인지 모르겠지만, 저는 비트코인을 정말 좋아합니다. 디지털 화폐를 많이 보유하고 있지는 않지만 비트코인은 항상 간직하고 있는 화폐입니다.

저는 비트코인이 앞으로도 많은 사람들의 저축 시스템에서 중요한 역할을 할 것이라고 생각합니다. 비트코인은 전체 암호화폐 세계의 '황금 표준'으로서 오랫동안 사용되어 왔고, 매우 안정적이며, 다양한 사이클을 거치면서도 여전히 강세를 보이고 있고, 매우 견고한 시스템입니다.

장기적으로 저는 비트코인을 매우 편안하게 사용하고 있습니다. 비트코인은 앞으로도 전체 제품 제공에서 고려해야 할 중요한 자산이 될 것이라고 생각합니다. 그리고 비트코인을 더 쉽게 접근하고 사용하기 쉽게 만드는 원동력 중 하나가 될 수 있기를 매우 희망합니다. 비트코인의 디자인은 천재적으로 영리하지만, 초창기에 IDEO의 UX 리소스를 활용했다면 더 많은 사람들이 더 일찍, 더 쉽게 비트코인을 접할 수 있었을지도 모르기 때문입니다.

청중: IDEO CoLab에서 생애 첫 인턴십 월급을 받았는데, 그 말을 들으니 정말 특별하네요. 감사합니다. CEO는 위험한 베팅과 일상적인 운영 사이에서 균형을 잡아야 합니다. 조직 내에서 저항에 직면했을 때 새로운 방향에 대한 강한 믿음을 어떻게 구축하시나요?

Abby: 좋은 질문입니다. 앞서 말씀드렸듯이 저희는 팀 내에서 다양한 관점과 신념을 하나로 모으기 위해 직원 로테이션과 팀 믹스를 활용합니다. 이 과정에서 자연스럽게 발생하는 부작용 중 하나는 내부적으로 많은 토론이 이뤄진다는 점인데, 이는 건강한 조직의 필수적인 부분이라고 생각합니다.

물론 건전한 토론과 '종교 전쟁' 사이에는 미세한 경계가 있습니다. 암호화폐 공간은 많은 사람들의 원초적이고 감정적인 반응을 불러일으킨 역사를 가지고 있으며, 한동안은 '종교와의 전쟁'만큼이나 열띤 토론이 벌어지기도 했습니다. 또한, 일부 전통적인 금융계 리더들이 매우 미숙하지만 매우 큰 목소리로 암호화폐 업계에 강력하게 반대하는 모습을 보셨을 것입니다.

그 당시 저는 인내심을 갖고 계속 밀고 나가야 한다고 느꼈습니다. 소음은 결국 지나갈 것이고, 많은 저항은 이해하지 못해서 좌절하는 것일 뿐, 추세가 탄력을 받는 것을 볼 수 있습니다. 갈등이 확대되지 않도록 하고 팀이 점차 소화하고 적응할 수 있도록 돕는 것이 중요합니다.

여기에는 당시 저희가 검토하던 비트코인과 다른 암호화폐 프로젝트도 포함되었습니다.

구조적으로 저희는 아버지가 수십 년 전에 설립한 R&D 연구소와 제가 나중에 제도화한 내부 인큐베이터를 통해 팀에 '안전한 공간'을 제공했습니다. '안전한 공간', 즉 실험과 실패, 심지어 실패했어야 할 것까지 허용하는 공간을 제공했습니다.

저는 종종 팀원들에게 연구실의 모든 프로젝트가 성공한다면 충분한 위험을 감수하지 않는 것이며, 빠른 실패가 필요하거나 충분히 밀어붙이지 않는 것이라고 이야기합니다.

이러한 메커니즘이 제도화되면 팀이 혁신의 핵심인 모두가 동의하지 않는 일을 할 수 있는 '권한'을 부여받게 됩니다.

Anthony: 매우 흥미롭고 벤처 캐피탈과 매우 유사합니다. 우리가 투자하는 모든 회사가 성공한다면, 우리가 충분히 넓은 그물을 던지지 않았다는 뜻이고, 충분한 위험을 감수하지 않았다는 뜻이죠. 좋아요, 마음에 드네요. 다른 질문이 있으신가요?

청중: 미래에 디지털 자산과 전통 자산이 융합하게 된다면, 이 '크로스오버 영역'에 대한 비전은 무엇인가요? 전통 금융에서 디지털 자산으로 무엇을 가져올 수 있을까요? 그리고 전통 금융은 디지털 자산으로부터 무엇을 배울 수 있을까요?

Abby: 간단히 말해서 둘 다입니다.

앞에서도 언급했듯이 저는 '현재 우리가 이미 하고 있는 일을 다른 기반 기술로 다시 하는 것'보다는 우리가 사람들에게 제공할 새로운 것에 대해 훨씬 더 기대가 큽니다.

그러나 그렇게 간단하지 않습니다. 앞서 언급한 전제로 돌아가서, 우리 업계에 세속적 디플레이션이 존재한다는 전제로 돌아가면 결국 모든 기술은 변화할 수밖에 없습니다.

우리는 몇 년 전부터 핵심 비즈니스를 클라우드로 옮기기 시작했습니다. 처음에는 안정성과 보안성이 모두 높은 것을 찾기 위해 몇 년 동안 탐색하는 데 시간이 걸렸습니다. 다행히도 위험도가 낮은 시나리오에서 먼저 테스트를 진행했고 이를 통해 많은 것을 배웠습니다.

이 과정은 저희에게는 엄청난 구조적 전환이었으며, 여전히 진행 중입니다.

그렇다면 블록체인이 오늘날 금융 시스템의 거대하고 복잡한 '조정 웹'을 대체할 수 있는 미래가 올 수 있을까요?

예, 이러한 추세는 분명히 볼 수 있습니다. 문제는 마이그레이션 경로가 무엇이냐는 것입니다. 그리고 마이그레이션 속도는 얼마나 빠를까요? 이는 진행 상황을 지켜보면서 느낄 수밖에 없습니다.

현재의 접근 방식은 장기적인 관점을 유지하면서 단기간에 가장 성공 가능성이 높다고 생각되는 기술을 구축하는 것입니다.

저를 놀라게 하는 것은 우리가 예상했던 것보다 훨씬 더 '가교 단계'(오래된 것과 새로운 것이 만나는 지점, 이미 잘 정의된 사용 사례가 있는 곳)에 근접해 있다는 것입니다.

예를 들어 '토큰화된 머니마켓 펀드'와 같은 스테이블코인을 예로 들 수 있습니다. 디파이에 참여하려면 스테이블코인이 필요하지만, 이자를 받으려면 기존 세계의 디지털화된 버전의 상품이 필요합니다.

정직하게 말씀드리자면 좀 더 '과학적인' 답변을 드리고 싶지만 매우 어려운 질문입니다. 모두가 동시에 고민하고 추진해야 하는 문제이기 때문입니다. 어떻게 보면 우리는 원인인 동시에 결과이기도 합니다.

청중: 오늘 '장기 구조적 디플레이션'을 두 번이나 언급하셨는데, 제가 이해한 바로는 기술이 모든 것의 가격을 낮추고 있다는 것입니다. 하지만 외부적으로 보면 금융 기관마다 새로운 기술을 받아들이는 방식에 큰 차이가 있는 것 같습니다. 암호자산과 같은 신기술을 도입하려는 기관의 의지를 결정하는 요인이 무엇인지 궁금합니다.

Abby: 아주 좋은 질문입니다. 답은 시간적 여유와 약간의 위험을 감수할 의향이라는 두 가지 요소의 조합에서 비롯됩니다.

규제 리스크가 아니라 기존 비즈니스에서 흔히 평판 리스크라고 부르는 것입니다.

"가장 논란이 많았던 시기" 동안 Fidelity 내부에서는 "우리가 이 분야에 관여할 경우 평판 리스크는 무엇일까?"에 대해 많은 논의가 있었습니다. 실제로는 거의 아무것도 하지 않았음에도 말이죠.

예를 들어, 자선 재단을 통해 처음으로 비트코인 기부를 받았을 때 비트코인을 통해 막 돈을 번 사람들이 기부한 것이었습니다. 제게는 약간 미친 소리처럼 들리지만, 많은 사람들에게 비트코인은 미친 것이 아니라 '손댈 수 없는' 것이었습니다.

그래서 저는 많은 부분이 개인적인 일이라고 생각합니다. 그리고 여기 계신 여러분 모두는 창의적이고 위험에 대한 건전한 욕구를 가진 사람들의 그룹에 속해 있습니다. 하지만 대기업, 특히 금융 부문에서는 이러한 특성이 일반적으로 타고난 토양이 아니며 '온상'으로 여겨지지도 않습니다.

물론 포트폴리오나 헤지펀드를 관리하는 투자자처럼 스스로 위험을 감수하는 투자자도 있습니다. 하지만 이들은 정해진 틀 안에서 위험을 감수합니다. 그리고 그들은 자신의 운용 능력을 뒷받침하는 기술적 세부 사항과 인프라에 대해 생각하지 않을 가능성이 높습니다.

비즈니스 운영을 뒷받침하는 기술적 세부 사항에 대해 매우 집중적으로 고민하는 것이 바로 Fidelity의 특별한 점이라고 생각합니다.

수년 동안 우리가 배운 것은 우리가 자체적으로 구축, 맞춤화 또는 조정하는 기술이 많을수록 경쟁 우위, 특히 지속 가능한 경쟁 우위가 더 커진다는 것입니다. 그래야 기술을 최신 상태로 유지할 수 있고 원하는 대로 자유롭게 조정할 수 있기 때문입니다.

그리고 이는 기존 금융 서비스에서 흔히 볼 수 있는 사고방식은 아닙니다.

Anthony: 애비, 정말 좋은 토론이었습니다. 저희와 이야기를 나눠주셔서 다시 한 번 감사드리며, 정말 흥미로웠습니다.

Abby: 초대해 주셔서 감사드리고 여러분께도 감사드립니다.