이번에는 정말 큰 이벤트가 다가오고 있습니다.

<이번 주 암호화폐 시장은 구식 코티지 코인이 주도하는 강한 상승세를 보였습니다. zec, FET, FIL, ICP 및 2022년 이전에 발행된 프로젝트 그룹이 일제히 폭발적으로 상승하며 코인앵커 상승률 상위 10위권을 차지했습니다. 이 시장을 통해 오랜 시간 관망하던 투자자들은 마침내 어둠 속에서 한줄기 빛을 보게 되었습니다. 특히 주목할 점은 11월 8일 시가총액 기준 상위 10개 암호화폐를 제외하면, 산자이 코인 섹터가 전체 거래량의 37%를 차지했지만 시가총액은 7.3%에 불과하다는 것입니다. 이러한 심각한 불균형은 오래된 코티지 코인에 자금이 빠르게 유입되고 있으며 시장의 위험 선호도가 급격히 치솟고 있음을 시사합니다.

왜 지금 엄청난 시장 변화가 일어날 가능성이 있을까요? 그 핵심은 스타일 전환을 촉발하는 두 가지 핵심 신호가 처음으로 동시에 충족되었다는 점, 즉 첫째, 10.11의 격렬한 충격으로 칩의 재구성이 완전히 완료되어 신생 추세의 토대가 마련되었고, 둘째, 시장 컨센서스의 응집력과 리더의 방향을 지속적으로 이끌 수 있는 힘이 존재한다는 점입니다.

먼저, 다이버전스의 비트코인과 코티지 코인은 언젠가는 반드시 수렴하게 되지만, 전환의 시장 스타일은 매끄러운 전환이 아니라 심한 고통을 동반하는 경우가 많습니다. 근본적인 이유는 "고점 및 저점 전환"을 완료하기 위한 자금이 전환할 자금의 비트코인 추세 투기, 그리고 과거 헤지 플레이트의 코티지 코인 시장이 완전히 정리되었다는 두 가지 까다로운 조건을 충족해야 하기 때문입니다.

10월 11일의 폭락은 이 과정의 촉매제 역할을 했습니다. 극심한 하락장에서 수많은 저레버리지(즉, "올드스쿨" 포지션)가 한꺼번에 빠져나가면서 암호화폐의 역사적 부담을 크게 덜어냈습니다. 그 이후 비트코인에 대한 코티지 환율은 바닥을 치고 강세를 보이기 시작했으며, 이는 자본 전환의 채널이 열렸음을 의미합니다.

두 번째로, ZEC, DASH, ICP로 대표되는 오래된 코티지 코인들이 폭발적인 상승세로 시장 심리에 빠르게 불을 붙였습니다. 더 깊은 의미는 "리더의 높이가 시장의 높이를 결정한다"는 시장 법칙을 확인했다는 점입니다. 선두 코인의 강세가 전체 섹터의 밸류에이션 공간을 열어주면서 돈 버는 효과의 확산을 이끌었다는 것입니다. 이러한 패턴은 2024년 2월 시장과 매우 일치하는데, 당시 RENDER, WLD, ARKM과 같은 AI 리더들도 10배 이상 상승하며 마지막 코티지 시즌을 시작했으며 현재 시장은 이러한 역사적 각본을 반복하고 있는 것으로 보입니다.

그렇다면 왜 2022년 약세장 이전에 발행된 구식 코티지 코인들이 시장 프로젝트를 주도하고 있는 것일까요?

1. 더 건전한 밸류에이션과 칩 구조: 이들 프로젝트는 밸류에이션 거품이 급격히 빠지는 약세장을 완전히 겪었을 뿐만 아니라 토큰 경제도 더 성숙해졌습니다. 대부분의 유동성이 80% 이상이고, 3년 만에 VC와 팀 지분이 기본적으로 개방되어 잠재적인 덤핑 압력이 크게 해소되어 가격 상승의 구조적 장애물이 제거되었습니다.

2, 가치 회복을 촉진하는 '강수 효과'의 자본 사이클: 역사를 보면 자본의 물결이 한 차례 지나간 후에는 거품이 터지더라도 결국 핵심 투자가 진정한 승자를 낳는다는 것을 알 수 있습니다. 2000년 인터넷 버블 이후에도 12%의 기업이 긴 상승세를 이어갔던 것처럼, 2020~2021년 암호화폐 투자 정점의 결과를 SOL 혼자서 감당해서는 안 됩니다. 시장에는 자본 사이클에 내재된 가치를 실현하기 위해 그 시대의 더 많은 프로젝트가 필요합니다.

3, 기술 사이클 기간의 '선점자 우위' 강화: 현재 사이클에는 디파이 서머와 같은 파괴적인 혁신이 부족하고 새로운 프로젝트는 대부분 기술 개선에 그칩니다. 이러한 맥락에서 테스트를 거쳐 성숙한 생태계와 커뮤니티의 공감대를 형성하고, 누적된 인기와 인프라가 강력한 해자를 형성하는 베테랑 프로젝트는 불확실성 속에서 확실성을 찾는 펀드가 선호하는 선택이 되었습니다.

10월 11일, 코티지 코인(시가총액 상위 10개 제외)의 시가총액 점유율은 6.05%로 하락하여 2017년 7월 ICO 붐 이후 최저치를 기록했습니다. 이러한 극단적인 데이터의 이면에는 업계의 미래에 대한 심각한 명제가 있습니다. 대부분의 기술 응용과 혁신 시도를 담고 있는 코티지 코인 생태계가 시장에서 버려진다면 블록체인은 가치 저장 기능만 있고 다양한 응용 분야에서 활력을 잃은 '디지털 금' 시스템으로 전락할 수 있다는 것입니다. '가치의 인터넷'이라는 장대한 이야기도 무너질 것입니다. 진정한 강세장은 비트코인, 이더리움, 솔라나 외에도 디파이, 게임, 소셜 네트워킹 등 수많은 시나리오에서 조용히 구축되어 온 수많은 코인의 번영을 바탕으로 구축되어야 합니다. 이들은 블록체인을 '원장'에서 '플랫폼'으로 전환하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 따라서 현재의 시장 점유율 부진은 끝이 아니라 오히려 블록체인 도입의 미래를 재평가할 수 있는 역사적인 기회라고 할 수 있습니다.

'바닥에서 끌어올리기' 패턴의 고전적인 기술적 분석은 종종 코인 가격의 바닥에서 수평 거래량이 장기간 위축된 후 갑자기 엄청난 양의 양매수를 끌어올리는 것으로 나타납니다. 이러한 추세는 결코 비정상적인 변동이 아니라 시장 추세의 근본적인 반전의 강력한 신호이며, 이는 주요 자금이 합의에 도달하고 강세에 진입하기 시작했음을 반영하여 더 많은 집중이 해제되는 순간에 장기간 억압 된 모멘텀이 강세를 보이기 시작했음을 의미합니다.

ZEC, ICP 및 기타 오래된 코티지 코인의 최근 강세를 관찰하면 전형적인 "마른 땅 당기는 양파"패턴은 이것이 개인 투자자의 심리를 단기적으로 촉진하는 것이 아니라 컨센서스를 회복하기위한 공간의 가치 평가를 기반으로 한 기관 수준의 자금임을 정확하게 증명합니다. 조직적이고 대규모의 집단적인 빌딩 행동입니다.

일반 투자자의 경우 추세의 전환을 정확하게 예측하기는 어렵지만 추세 신호가 이미 명확할 때 적극적으로 따라가는 것이 주관적인 오산을 피하고 시장 기회를 가장 안전하게 파악하는 전략입니다.