チャーリー・マンガーなくしてウォーレン・バフェットはない？彼は暗号とAIを受け入れるのか？

バークシャー・ハサウェイでの痛切な別れ

何十年もの間、バークシャー・ハサウェイの年次総会はスペクタクルだった。財務的な見識だけでなく、ウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーというダイナミックなコンビが指揮を執るからだ。

しかし今年は、その舞台が少し幻想的でないように感じられた。50年以上にわたってバフェットの隣に立ってきた金融の魔術師、マンガーがいなくなったのだ。

パートナーシップで築いた遺産

99歳の金融界の巨人は昨年11月に他界し、バフェットもその空白を認めていた。バフェットは目に見えて感情的になりながら、親友でありビジネス・パートナーであった彼に賛辞を送った。

彼はマンガーの比類ない洞察力について語り、二人の揺るぎないパートナーシップを強調した：

「資金管理という点では、何十年もの間、チャーリーほど優れた相談相手は世界中にいなかった」。

彼はさらにこう語った、

「チャーリーと交わした会話の中で、彼が私を惑わしたり、自分に有利になるように話を進めたりしたことは一度も思い出せない。

この会議は、マンガーが極めて重要な役割を担っていたことを思い知らされるものだった。

バフェットが警告：AI詐欺は「史上最高の成長産業」になる；

バフェットはバークシャー・ハサウェイの年次総会で爆弾発言をし、人工知能が詐欺という恐ろしい新産業に拍車をかける可能性があると主張した。

バフェットは最近、彼を完全に模倣したAIが生成したビデオに遭遇して震え上がり、懸念を表明した。そのビデオはバフェットの家族さえも騙すほどリアルで、バフェット自身が「まさか私が」と思うようなメッセージを伝えるというシナリオを描いていた；

この冷ややかな経験は、厳しい警告を呼び起こした：

quot;もし私が詐欺に投資することに興味があるとしたら、それはすべての時間の成長産業になるだろう；

AIは諸刃の剣

バフェットはAIが前向きに発展する可能性を認めている。しかし、彼の出会いは、この技術の暗黒面を浮き彫りにした。説得力のある偽の画像や声を生成する能力は、将来の詐欺について深刻な懸念を抱かせる。

バフェットは、核兵器と平行して、こう述べた、

核兵器を開発したとき、私たちは精霊を瓶から出してしまった。そして、その魔物の力が私を恐怖に陥れる；

彼は、核技術の危険性を管理するために世界が奮闘していることを認め、疑問を残した：私たちは、AIがもたらしうる大混乱への備えができているのだろうか？

バフェットはマンガーなしで輝けるか？

マンガーの不在が重くのしかかった。楽観主義者であるバフェットは、ほろ苦い逸話を披露した。チャーリーは黄昏時にも、イーロン・マスクからダライ・ラマまで、大物を惹きつけてやまなかった。

しかし、マンガーは本を通じて歴史上の人物と付き合うことを好んだ。

この逸話はユーモラスではあったが、会議中ずっと残る疑問を呼び起こした：バフェットは、マンガー抜きでもオマハのオラクルなのだろうか？

バークシャー・ハサウェイの物語 - 繊維工場から多国籍企業へ

金融界の巨人、ウォーレン・バフェットとチャーリー・マンガーの代名詞ともいえるバークシャー・ハサウェイだが、必ずしも今日のような巨大投資会社ではなかった。

1839年に質素な織物工場として設立されたバークシャーは、1965年にバフェットのリーダーシップの下で劇的な変化を遂げた。彼は会社を繊維から保険と戦略的投資へと舵を切り、多角的コングロマリットへと変貌させた。

1978年以来バフェットの右腕として、また副会長として加わったマンガーが、この変身において極めて重要な役割を果たした。

バークシャーの成功の立役者と称されるマンガー氏の鋭いウィット、バリュー投資哲学、バフェット氏との揺るぎないパートナーシップは、バークシャー帝国の構築に大きく貢献した。バフェット自身、マンガー氏の素晴らしさを認めており、彼を「資金運用について話すには世界最高の人物」と呼んでいる；

マンガーの影響力は、単なる財務の才覚にとどまらなかった。彼は長期的思考、バリュー投資、ウィットに富んだ皮肉という文化を植え付け、それがバークシャーの特徴となった。

50年以上にわたる二人のパートナーシップは、保険、小売、そしてそれ以外の分野にも触手を伸ばすコングロマリットを築き上げた。

大切な人を大切にする

Q&Aでのバフェットのアドバイスが心に響いた：

「人生の最後の日を誰と過ごしたいかを自問し、明日その人に会うにはどうしたらいいかを考え、できる限り頻繁に会うこと；

この痛烈なメッセージは、後継者を "チャーリー "と呼ぶというフロイトの口癖と相まって、二人のパートナーシップのかけがえのなさを際立たせた。

バークシャー・ハサウェイの市場パフォーマンス

バークシャー・ハサウェイの株価は、2024年に入ってから10％近く上昇し、市場全体（S&P 500は7.5％上昇）を上回っている。

しかし、同社は投資ポートフォリオにも大きな変更を加えている。バークシャーは第1四半期にアップル株を大幅に減らし、同時にパラマウント・グローバルのポジションを損失覚悟で売却した。

現金は膨らむが取引は低調

好調な株式市場にもかかわらず、バークシャー・ハサウェイは取引面でそれほど活発ではない。同社が保有する現金は過去最高の1890億米ドルに膨れ上がっており、バフェット氏はより魅力的な投資機会を待っているのかもしれない。

しかし、同社はカナダでの投資の可能性を検討していることを示唆した。

後継者育成計画

バークシャー・ハサウェイの長年のパートナーであったチャーリー・マンガー氏が最近亡くなり、同社の後継者計画について疑問の声が上がっている。バフェット氏は、2021年にアベル・アベラ氏が後継者に指名される予定であり、計画は整っていると投資家に保証している。

堅調な第1四半期業績

バークシャー・ハサウェイは2024年第1四半期の堅調な業績を報告した。同社の営業利益はクラスA株当たり8825ドルに増加した。

バフェット氏は暗号を嫌っているが、バークシャー・ハサウェイは暗号に大きく賭けている

バフェットがビットコインを「殺鼠剤の二乗」と呼んだのは有名な話だ。彼は暗号に本質的な価値はないと考えており、暗号は投機バブルの崩壊を待っているだけだと考えている。

しかし、彼の持ち株会社であるバークシャー・ハサウェイはそれに追随していない。彼らは、暗号空間に大きく投資しているラテンアメリカの銀行、Nu Holdingsに10億ドルの驚きの賭けをした。

Nuは伝統的な銀行サービスを提供しているが、暗号プラットフォームNucriptoでは100万人以上のアクティブユーザーを誇っている。独自のデジタル通貨Nucoinと新しい暗号通貨への絶え間ない拡大により、Nu Holdingsはこの地域の暗号市場のリーダーとして位置づけられている。

バフェットは暗号を敬遠するかもしれないが、バークシャー・ハサウェイはニューを通じて暗号の将来に賭けているようだ。

バフェットはビットコインを敬遠、しかし敬遠すべきか？

MicroStrategyのCEOマイケル・セイラー氏が、バークシャー・ハサウェイの株主総会後にウォーレン・バフェット氏を非難した。ビットコインの強気で有名なセイラー氏は、最近チャーリー・マンガー氏を失ったバークシャー・ハサウェイは、ビットコインを投資対象として検討すべきだとXに投稿した。

セイラーの提案は根拠がないわけではない。ビットコインがバークシャー・ハサウェイの時価総額を上回っただけでなく、マイクロストラテジー自身も2020年にビットコインの買い付けを開始して以来、成功を収めている。

ビットコインが最近7％も急騰しているため、バークシャー・ハサウェイは絶好の機会を逃している可能性はないだろうか？

レガシーへのスタンディングオベーション

株主総会は感動的な賛辞で締めくくられた。アリーナの照明が落とされ、マンガーに捧げられた空間が照らされると、3万人の株主はスタンディング・オベーションに包まれた。バフェットはショーマンらしく、希望に満ちた笑いで締めくくった、

来年も来るといいね。来年も来るといいね；

全体として、バークシャー・ハサウェイは良好な財務状況にあるようだ。株価は上昇し、収益も好調だ。しかし、バークシャー・ハサウェイの将来は不確実性に包まれている。

バフェットが楽観論を維持する一方で、マンガーの不在が大きく立ちはだかり、オマハのオラクルが単独で目覚ましい実績を維持できるかどうか疑問が残る。