商品としてのトークン？インターネット資本市場の魅力とリスク

Author: Choze Source: X, @AlwaysBeenChoze Translated by Good Oba, Golden Finance

新たなメタ物語が生まれつつある：騒々しく、速く、思惑に満ちている。騒々しく、速く、推測に満ちている。それはインターネット資本市場（ICM）と呼ばれるものだ。暗号の世界で最もエキサイティングな進化かもしれないし、最も危険な混乱かもしれない。

2025年までに、インディーズ開発者の波が、X（そう、このプラットフォームだ）を介して、インターネットネイティブなアプリのために直接取引可能なトークンを発行し始めるだろう！、@launchcoinや@believeappのようなツールの助けを借りて。その結果、アイデアがトークンになり、熱が資本になり、投機が製品の成長になるパーミッション・フリーのマーケットプレイスが誕生した。

ICMは注目され始めている。しかし、本当の問題は、火がつくかどうかではなく、このモデルは持続可能なのか？

インターネット資本市場とは何か？

インターネット・キャピタル・マーケット（ICM）とは、分散型プラットフォームであり、アプリ開発者やクリエイターに直接資金を流すことができます。>ベンチャーキャピタルも銀行もアプリストアもない。クラウドファンディング、トークン提供、株式投機の境界線を曖昧にしている。

開発者はアイデアを投稿し、一般の人々はトークンを購入することで参加する。取引が増え、手数料が蓄積され、開発者は収益を得る。アイデアを信じる人が多ければトークン価格は高騰し、誰も信じなければゼロになる。これがBelieveやLaunchcoinのようなプラットフォームの中核となるメカニズムだ。

推進派はICMがイノベーションを民主化すると主張する。どちらもおそらく正しい。

長い論理：誇大宣伝が先、建設は後

ICMに対する最も説得力のある強気の論理は、4つのポイントに集約できる：

1. ライセンス不要のクリエイティブな資金調達：インターネット接続さえあれば、誰でも開発者を支援することができます。

3. インセンティブと整合性のある収益モデル：開発者は取引手数料収入の50％を得て、製品を発売するための資本を直接所有します。

4. 摩擦のない伝播速度：トークン発行はXに動的に結び付けられ、流通速度はミームコインに匹敵します。

5. 文化的ブレークスルー：ICMは「バイブコーディング」の波に乗り、インディーズ開発者、ニッチクリエイター、一人起業家が小売資本を通じてミームコインを最大限に活用できるようにします。

このフライホイール効果はすでに成果を上げています。

そのストーリーは胸がすくようなものだ：すぐにアイデアに資金を提供し、資金調達に成功。strong>アイデアにすぐに資金を提供し、熱に乗り、成長させ、コミュニティの信念に基づいて製品を磨き上げる。

Bear's Viewpoint: Tokenisation Noise

私の意見では、この傾向は「インターネット資本市場」というタイトルを乗っ取る危険性があります。オンチェーンIPOとデジタル株式」という当初のビジョンは、投機的な市場に希釈され、ミームコインが「高く出荷」される場と化している。

積極的なトレーダーの中にも、手っ取り早く現金を手にするためだけに参加していると認める人は少なくない。

アクティブなトレーダーの中にも、手っ取り早く現金を手にするためだけに参加していることを認めている人は少なくない。

信じること：インフラ、それとも投機ツール？

ICMモデルの中核にあるのはBelieveエコシステムで、誰でも数秒でコインを発行することができます。

1. Xに$TICKER + 名前

2. とツイートしてコインを送る。align: left;">システムは自動的にボンディングカーブと流動性プールを生成します

3. 開発者は取引手数料の50%を稼ぐことができます

4. 開発者は取引手数料の50%を稼ぐことができます

5. 開発者は取引手数料の50%を稼ぐことができます時価総額10万ドルのトークンは、より深い流動性プールに入ることができる

開発者は従来通り資金を調達する必要はありません。

製品が稼動する前に収益が得られると、開発者と「農家」（現金強奪者）の境界線が曖昧になります。

勢いを見せている$DUPEや$GIGGLESのようなプロジェクトがある一方で、より多くのトークンはミームの抜け殻のように見えます。インフラは本当に印象的だが、ツールは目的意識を生み出さない。

2つのビジョンがせめぎ合う

ICMをめぐる理解は、2つのビジョンに分かれています。=" list-paddingleft-2">

2つのビジョンは同時に展開しています。そして、どちらが先に優位に立つかで、どちらが優位に立つかが決まるかもしれない。

私の率直な見解：約束と落とし穴

ICMは間違いなく、いくつかの真の願望に触れています：創造性を事前に支援し、文化に資金を提供すること、創造性を事前に支援すること、文化に資金を提供すること、人気が爆発しそうなプロジェクトを推測すること。

しかし、同じようにアクセスの欠如には、希薄化のリスクが伴う。規律と長期的なコンセンサスが欠如していれば、ICMは「生産性」と流動性を装ったミーム・コイン - 「引き金を引く」パラダイスに変わってしまうかもしれない。 - ミーム通貨は「生産性」の見かけを持つが、流動性はその内容の欠如を覆い隠す。

ICMをスタートアップの資金調達の未来と見る参加者もいれば、単に金儲けの手段と見る参加者もいる。この二面性が、シグナルとノイズの区別を難しくしている。

Where to go next

ICMが短期的な誇大広告を越えて成熟に向かうためには、いくつかの重要な変化が必要です：

• 真に持続可能な開発者：プロジェクトは、単に手っ取り早く儲けるだけでなく、実際に製品を稼動させ、ユーザーを維持する必要があります。プロダクト・マーケット・フィットのチームによって率いられるべきです。

• 信頼できるデータ測定基準：ダッシュボードと監視システムは、単なる量や変動ではなく、実際のユーザーエンゲージメントを強調するべきです。

• 規制の強化：トークン化されたスタートアップが価値を還元したいのであれば、コンプライアンスと実用性を兼ね備えた法的枠組みが将来必要になるかもしれません。

• 自己規制：取引可能なアイデアのすべてが「インターネット資本市場」と呼べるわけではありません。この用語はその価値を保持しなければならない。

ICMは敵ではありませんが、最終的な解決策でもありません！でもある。

キャンバスなのだから、そこに何を描くかがすべてだ。

この「メタ」は新しいが、仕組みはよく知られている。

この「メタ」は新しいが、仕組みはよく知られている。本当の問題は、構造的に重要な金融商品へと進化できるか、それとも多くの暗号ブームのように一瞬で終わってしまうのか、ということだ。時間と実際の結果が答えを教えてくれるだろう。