「中国からの資金流出急増」-ビットコイン急騰の舞台裏の鍵？

有名な金融ブログZeroHedgeは、2023年10月に中国からの外貨流出が急増したことで、ビットコイン価格がその後の4ヶ月間で100％以上急騰したと報じている。記事は、2015年に始まったビットコインの前例のない上昇の最初の大きなきっかけは、同年8月の中国の通貨切り下げであったと強調している。

ZeroHedgeは、"2023年10月、中国の外貨流出が750億ドルの高水準に達し、2015年の通貨切り下げ以来、毎月最大の流出となったことを指摘したとき、我々は、中国と米国の間の不利な金利差は、今後数カ月間、継続的な切り下げと資本流出圧力を暗示する可能性があると結論づけた、と書いている；

quot;言い換えれば、中国はここ数年で最大の外貨流出を起こした。まもなく、地政学的状況や世界中の中央銀行が資本逃避のパニックを感じるだけでなく、何十億ドルもの中国人の貯蓄がどこかに流れ、中国人が資金洗浄に使っているデジタル通貨は何なのか、と。

2023年10月20日、ビットコインが30,000ドルをわずかに下回る水準で取引されていた。そして、私たちがその時正しく予測したように、" ZeroHedgeは述べている。

中国からの外貨流出が急増したため、ビットコインの価値はその後4カ月で100％以上急速に上昇した。

ソースゼロヘッジ

従来の常識では、暗号通貨価格の急騰は主に米国が1月に11のビットコインスポットETFを承認したことに起因すると考えられていたが、ZeroHedgeは次のように説明している。ZeroHedgeは、1月に11のビットコインスポットETFが承認されたことを説明し、多くの人が、ETFの資金流入や急速に変化するセンチメント、または率直に言って、毎日のニュースの流れをはるかに超えて、中国の巨大な不活性資本の壁が常にビットコインの軌道の最大の原動力であることを述べた2015年の論文を確認した1月のロイターの報告を見逃している；

quot;私たちは、中国の外貨流出の急増がビットコインの急騰につながると最初に正しく予測してから6ヶ月後に、再びそれを行うための時間です；

しかし、中国人民銀行（PBoC）が公表している公式の外貨準備高のデータだけを見ていると、何も気づかないかもしれない；

もちろん、問題は、以前にも説明したように、中国が報告した公式の外貨準備高は、全体像と比べると非常に不正確であることだ。私たちが好む外為の流れを示す指標、つまりオンショアでのスポット取引、新規・解約されたフォワード取引、そして国境を越えた人民元の動きに関する外国為替規制当局のデータを用いると、3月の純流出額は390億ドルで、2月の110億ドルから増加し、2023年9月以降で最も速いペースとなった；

ゼロヘッジは次のように強調している。「私たちは6ヶ月前、中国からの外国為替流出が急増していることをきちんと指摘した；

外為資金流出が再び加速したため、3月には米ドルが一段と上昇し、キャピタルフライト中に予想されたように米ドル/人民元のスポットレートが上昇し、ビットコインは70,000ドルを超える歴史的な最高値を更新した。

記事は次のように主張している。「中国の政策立案者は為替レートの安定を維持することに熱心であるが、人民元の日次固定における反循環的要因は依然として大幅にマイナスであり、オフショア人民元の流動性はここ数週間で大幅に引き締まっている。しかし、現実には、中国は輸出を強化する必要があり、最大の競争相手である日本は円を30年ぶりの安値まで押し下げている；

quot;2015年からのビットコインの前例のない上昇の最初の主要なトリガーは、2015年8月の中国の通貨切り下げであったことを読者に思い出させる必要はない。

ソースゼロヘッジ

結論として、今後6ヶ月でビットコインが再び2倍になったとしても、驚いてはいけないと記事は述べている。この動きは、ETFの流入、ハルビング、あるいは率直に言って、米国で起きている他のこととは何の関係もない。