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急転直下！為替介入の噂で日本円が急騰、金は安値から反発、ビットコインは中国からのポジティブなニュースにもかかわらず下落

2024/04/29 17:43

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4月29日（月）のアジア市場昼の部、米ドル/円相場は早朝の急騰から一転して155.70まで急落し、不安定な取引の中、安値155.04をつけた。日本の当局が介入する可能性があるとの報道があった。中東のリスク心理が冷え込む中、金は2,322ドルまで下落した後反発を試み、一時2,333ドルを記録した。中国国営メディアは、香港のビットコインスポットETFの最初の発行が明日上場され取引される見込みであることを明らかにしたが、ビットコインは依然として62,000ドル近くまで下落した。

月曜のアジア・セッション中、円相場は1986年10月以来の安値から順調に反発し、160.00の心理的障壁を約500ポイント下抜けた。この大幅な反発は、日本の当局が自国通貨を押し上げるために何らかの介入を行ったためと考えられるが、今のところ公式な発表はない。ドルの小幅な下落とともに、米ドル/円レートはこの1時間で急落した。

しかし、日本銀行がさらなる引き締めに慎重な姿勢を示していることや、金利見通しが不透明であることを考えると、意味のある円高を実現するのは難しそうだ。これとは対照的に、金曜日に発表された米国の個人消費支出（PCE）価格指数に支えられ、インフレが依然低迷していることから、米連邦準備制度理事会（FRB）は利下げを延期すると予想されている。このことは、日米金利差の大きさがしばらく続くことを示唆しており、全般的なリスク選好基調も相まって、円の動きは限定的となろう。

大方の予想通り、日本銀行は金曜日に短期金利を据え置き、インフレ率は今後数年で目標の2％に達する見込みであると述べた。

会合後の記者会見で、日銀の上田和男総裁は次の利上げ時期についてほとんど手がかりを示さず、国債購入の全面的な縮小の可能性も否定したため、円高派は慎重な姿勢を崩さなかった。

さらに、金曜日に発表された東京都消費者物価指数は、日本のインフレが冷え込んでいることを示し、株式市場が全般的にポジティブな基調であることも相まって、リスク回避的な円の大幅な上昇は抑えられるだろう。

日本の与党・自由民主党は重要な補欠選挙で3議席を失ったが、これは岸田文雄首相の信任投票とは見なされておらず、9月の任期満了に伴う再選に反対している。

米経済分析局の報告によると、3月のPCE価格指数は0.3％上昇し、年率2.7％と2月の2.5％から上昇し、予想の2.6％を上回った。さらに、変動の激しい食品価格とエネルギー価格を除いたコアPCE価格指数は、予想の2.6％に対し前年比2.8％と安定した水準を維持し、米連邦準備制度理事会（FRB）が長期にわたり金利上昇を維持するという賭けを再確認した。

CME Group'のFedWatchツールによると、投資家は現在、米連邦準備制度理事会（FRB）が9月に利下げサイクルを開始する確率を58％と予想しており、1週間前の68％から低下している。

このことは、日米の金利差がしばらく続くことを示しており、リスク選好の流れも相まって、リスク回避的な円の大幅な上昇を抑制し、米ドル/円の通貨ペアをサポートすることになるだろう。投資家は今、今週2日間にわたって開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）金融政策決定会合と、待望の米非農業部門雇用者数（NFP）報告を皮切りに、新たな方向性を求めて中央銀行の主要イベント・リスクに注目している。

金相場に関しては、週明けに当初2,322ドルの安値を付け、最大で15ドル下落した。イスラエルが本格的な戦争の激化を延期し、人質と引き換えにラファへの攻撃を一時停止するとの見通しがリスク心理を冷やした。しかし、リパブリック・ファースト・バンクの32支店が買収されるという米国の銀行セクターの爆発は、強気トレーダーにいくらかの支えを与えた。

JPモルガンは、金の構造的な強気相場の状況は依然として維持されているとし、ディップでのポジショニングのシグナルを発表した。

中国-米国ビットコインスポットETFからの重いシグナル

中国ファンド・ジャーナルは、香港証券監督管理委員会が、華夏香港、ボセラ・インターナショナル、ハーベスト・インターナショナルによる6つの仮想資産スポット通貨ETFの最初の発行を承認し、4月29日にデビュー、4月30日に香港証券取引所に正式に上場したと指摘した。これら6つのETFは、商品手数料、取引、発行、仮想資産プラットフォームなどに一定の違いが見られる。

発行価格に関しては、ハーベスト・インターナショナルと華夏（香港）の商品は1株当たり1ドルで発行され、ボセラのビットコインETFとイーサリアムETFの初回発行価格はそれぞれ1/10,000と1/1,000で、2024年4月26日に追跡されたインデックスと一致した。0001ビットコインと0.001イーサリアムに相当し、10,000株保有で1ビットコイン、1,000株保有で1イーサリアムに相当する。

ブルームバーグ・インテリジェンスのシニアETFアナリスト、エリック・バルチュナス氏は、香港の暗号通貨スポットETF市場について次のように見解を述べた；

しかし、ウォール街のビットコインスポットETFから弱気なニュースが飛び込んできた。Farside Investorsによると、4月26日の週の時点で、ビットコインスポットETF市場からの純流出は合計3億2800万ドル。

4月も残すところあと2日、月曜日の取引セッションの時点で、4月のビットコインスポットETF市場からの純流出額は1億3,080万ドルに達した。需要状況が改善しない場合、ビットコインスポットETF市場は1月11日のローンチ以来、初の月間純流出となる可能性がある。

今週は米労働市場データと米連邦準備制度理事会（FRB）が焦点となり、ビットコインスポットETF市場のフロー動向に対する投資家の感度が高まる可能性がある。水曜日のFOMC記者会見では、2024年にFRBが複数回の利下げを実施するとの予想が市場で調整される。

米ドル/円テクニカル分析

FXStreetのアナリスト、ハレシュ・メンガニ氏は、テクニカルの観点からは、金曜日に目撃された年初来安値から伸びる上向きのトレンドチャネルからのブレイクアウトは、強気トレーダーにとって新たなトリガーとなったと指摘している。しかし、日足チャートの相対力指数（RSI）は現在、極端な買われすぎの状況を示しており、新週の初日には積極的なロング解消のトレードを促している。

その後の下落は、上昇チャネルのレジスタンスのブレイクアウト・ポイントである157.00レベル付近でサポートされる可能性がある。この157.00レベルは、極めて重要なサポートポイントとして機能するはずであり、決定的に突破された場合、短期的なバイアスは弱気トレーダーに有利に変化し、いくつかの有意義な修正下落への道を開くかもしれない。