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2026年以降、デジタル人民元はデジタル現金ではなく、デジタル預金通貨となる。

2025/12/30 09:55

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Author: Zhang Feng

近年、デジタル人民元の研究開発と試行作業は引き続き進められており、徐々に概念から実際の応用へと移行している。2025年末、中国人民銀行（中央銀行）が発表した「デジタル人民元管理サービスシステムおよび関連金融インフラの構築のさらなる強化に関する行動計画」（以下、行動計画）は、以下のことを明らかにした。span text="">2026年1月1日から、デジタル人民元は正式に「デジタル現金」の時代から「デジタル預金貨幣」の時代に移行する。この表現は名称の調整であるだけでなく、通貨の性質、運用メカニズム、法的属性の面でデジタル人民元の重大な変容を反映している。

I.span leaf="">基本的にデジタル化された現金の形態で、中央銀行が国民に対して直接責任を負う。国際決済銀行はこれを「中央銀行が価値／ブロックチェーンモデルで発行するデジタル現金」と定義し、欧州中央銀行はこれを「小売決済のために市民や企業がデジタルで利用できるようにした中央銀行の負債」と強調している。つまり、デジタルキャッシュは、物理的な現金と同様に、商業銀行による信用創造プロセスを伴わず、その流通において金融仲介業者からほぼ独立している。

デジタル人民元デジタル人民元は、金融危機の影響を受けている。"">は、バージョン2.0ではデジタル預金貨幣として再配置された。行動計画によると、利用者が商業銀行で開設したデジタル人民元ウォレットの残高は、商業銀行の預金型負債とみなされ、預金準備預金ベースに含まれ、預金保険制度の保護を享受する。この位置づけにより、デジタル人民元は貨幣創造の連鎖において伝統的な銀行預金に収斂し、「中央銀行-商業銀行」の二層貨幣システムの一部となる。デジタル人民元は「中央銀行-商業銀行」二層通貨システムの一部であり、もはや中央銀行の直接的な負債ではない。

この変革は、金融面で遠大な意義を持つ。つまり、デジタル人民元が現代の信用貨幣システムに真に統合されることを可能にし、通貨の独自性を維持するだけでなく、預金の大規模な入れ替えによって引き起こされる「デジタル・キャッシュ」を回避することができる。また、デジタルキャッシュの大規模な預金代替によって引き起こされる「金融ディスインターミディエーション」や貨幣乗数の低下も回避できる。

アカウント機能：「ウォレット」から「アカウント＋ウォレット」の統合へ。ソフトウェアウォレット、ハードウェアウォレット、オンライン決済、オフライン決済など、柔軟な形態があるものの、その基本的なロジックは依然として「コインのひも」を中心としたものであり、所有権と管理権のパーソナライズと仲介の排除に重点が置かれている。ブロックチェーン・モードのデジタル・キャッシュは、「価値の保存と移転」というパラダイムにより傾斜しており、銀行口座システムから比較的独立している。
デジタル人民元デジタル人民元は。"">デザインは「ハイブリッド・アーキテクチャ」、つまり「口座システム＋コインストリング＋スマートコントラクト」を採用している。既存の銀行口座システムから切り離されたものではなく、これをベースにデジタル的にアップグレードされたものである。具体的な性能は以下の通りです：
口座、つまりデジタル人民元ウォレットは本質的に、銀行の既存のビジネスシステムに統合された、強力な実名性、識別可能性、規制機能を備えた新しいタイプの銀行口座である。
ハードウェアおよびソフトウェアとオフライン決済に対応し、デジタルキャッシュの柔軟性を維持し、複数のウォレットフォームとデュアルオフライン決済をサポートし、さまざまなシナリオに適応します。
集中型と分散型の組み合わせ、ほとんどの小売と卸売のシナリオでは、効率性とコンプライアンスを確保するために集中型システムが頼りにされます。複数当事者の協力と信頼が必要なシナリオ（国境を越えた支払い、サプライチェーンファイナンスなど）では、情報の同期と権利と責任の相互性を実現するためにブロックチェーン技術が使用されます。
このことは、デジタル人民元が現金の単純なデジタルシミュレーションではなく、通貨勘定システムの包括的なデジタル再構築であることを示している。

第三に、プログラミング能力：決済ツールからプログラミング可能な金融インフラへ

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デジタル・キャッシュは、ピアツーピアの価値移転を可能にするという中核機能を中心に据えている。中核機能は、ピアツーピアの価値移転を可能にすることである。「スマート契約契約のデジタル化と強制的な自動執行を可能にする機能が組み込まれています。これにより、契約は受動的な「支払手段」から、取引にビジネス・ロジックとコンプライアンス・ルールを組み込む能動的な「プログラム可能な通貨」にアップグレードされる。例えば、

正確な資金管理、正確な資金管理、プリペイド消費、サプライチェーンファイナンス、政府補助金およびその他のシナリオにおいて、スマートコントラクトは、資金の的を絞った使用と条件トリガーによる支払いを可能にし、横領や不正を効果的に防止します。

サービス・ファイナンス「5つの記事」

サービス・ファイナンス「5つの記事」。グリーンファイナンス、インクルーシブファイナンス、年金ファイナンスなどの分野では、炭素クレジットの自動決済、インクルーシブローンの正確なトリクルダウン、年金の分割発行などの複雑なシナリオがプログラミングによって実現されています。
クロスボーダー決済とコンプライアンス、多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジにおけるスマートコントラクトを介した自動化されたクロス管轄コンプライアンスとリアルタイムの清算。
このプログラム可能性により、デジタル人民元は従来の現金をはるかに超える「規制フレンドリーかつ柔軟な」金融インフラとなります。このプログラム可能性により、デジタル人民元は従来の現金の機能をはるかに超えた「規制フレンドリーかつ柔軟な」金融インフラとなる。
第四に、規制モデル：匿名の流通から規制を浸透させるライフサイクル全体までデジタル・キャッシュデジタル・キャッシュは、その匿名性とポイント・トゥ・ポイントの流通特性により、マネーロンダリング防止、反特殊主義、反差別の法規制に強い影響を与える。中央銀行は発行者ではあるが、現金の発行者ではない。中央銀行は発行者ではあるが、流通する特定の取引を効果的に監視することは難しい。
デジタル人民元デジタル人民元は、新しいタイプのデジタル人民元である。"">その後、浸透的な規制システムを構築し、発行、流通、送還の全サイクルをカバーする、その特徴は以下の通りである。
管理・運営の仕組みを分離。中国人民銀行はデジタル人民元管理委員会を設立し、規則制定と機能監督を担当し、デジタル通貨研究院の運営管理センターと国際運営センターがシステム構築と安全な運営を担当している。これにより、規制権限と運用効率の両方が確保される。
責任は明確です。商業銀行は、運営組織として、顧客の財布のセキュリティ、決済サービス、コンプライアンス、「3つのアンチ」の責任を負うので、中央銀行からの規制の手が金融機関の最前線に伸びています。
テクノロジーが可能にする規制。「グローバル・ワン・アカウント」データ・システム、ブロックチェーン規制ノード、人工知能リスク識別などを利用して、リアルタイムの信頼できる追跡可能な取引データを実現し、規制の正確性と先見性を高めます。正確さと先見性
平準化され、分類された管理。銀行機関には準備金管理が実施され、ノンバンクの決済機関には100％の証拠金制度が実施され、完全なリスクカバレッジが確保されています。
デジタル人民元はその設計に規制機能を組み込んでおり、金融リスクの防止と管理を緩和することなく、決済の効率を高めるという目標を実現していることが分かる。
第五に、応用シナリオ：リテール決済から多様なエコシステムの包括的なカバーまで
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デジタルキャッシュは、主にリテール決済における物理的な現金の代替に限られている。
デジタル人民元デジタル人民元は開始以来使用されている。"">試験運用以来、Gエンド（政府）、Bエンド（企業）、Cエンド（個人）、Fエンド（金融）をカバーするように形成されている フルシーンのエコシステム：
小売・生活消費グルメ、文化・観光、交通、ショッピングなど、オンラインとオフラインのシーンが完全に浸透している。
公共サービスと社会統治、社会保障費、医療費、補助金発行、徴税など、効率的で直接的なアクセスを実現する。
企業財務およびサプライチェーン、企業財務管理、サプライチェーンファイナンス、貿易決済、グリーンエネルギー取引、その他のシナリオを詳しく解説。
クロスボーダー・ファイナンス、次のような方法で、クロスボーダー・ファイナンスを行うことができます。"">国境を越えた貿易決済、投資、金融の円滑化サービスは多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジを通じて行われ、人民元はブリッジ内の取引の95％以上を占めている。
さらに、デジタル人民元は農村の活性化、スマート年金、カーボンインクルージョンを支援する再現可能なモデルも形成している。このことは、デジタル人民元が単にM0（現金流通）の代わりとして位置づけられるのではなく、実体経済の多様なニーズに応える包括的なデジタル通貨ソリューションになることを目指していることを示している。
第六に、対応の課題に向き合う：受動的適応から能動的設計へ
デジタル人民元は、その開発過程において、世界のデジタル通貨が直面する4つの共通の課題を積極的に特定し、対応してきました：
金融規制のための決済手段の革新という課題に対応する。デジタル人民元を銀行システムと準備金管理に統合することで、その流通が金融マクロコントロールの枠組みから切り離されないようにし、安定化硬貨などの民間決済手段によって引き起こされる通貨代替や金融変動を回避する。
金融ディスインターミディエーションのリスクを解決する。デジタル人民元を商業銀行の預金通貨として定義し、銀行負債の一部とすることで、銀行システムの信用創造機能を維持し、デジタル現金の大量使用による銀行預金の損失と貨幣乗数の縮小を防ぐ。
中央銀行と商業銀行の責任関係を明確にする。「二層運営システム」を通じて、中央銀行がルールとインフラに責任を持ち、商業銀行がウォレットサービスとコンプライアンス運営に責任を持ち、対称的な権利と責任、互換性のあるインセンティブを持つ対称的な協力メカニズムを確立する。
中央集権型管理と分散型テクノロジーの利点を組み合わせる。効果的なコンプライアンスと規制を確保するため、アカウントベースにこだわる。国境を越えた多国間協力のシナリオでは、ブロックチェーンを慎重に使用し、「集中管理」と「分散型信頼」の利点を実現する。国境を越えた多国間の連携シナリオでは、ブロックチェーンを慎重に使用して「集中管理」と「分散信頼」の有機的な組み合わせを実現し、純粋な「分散化」がもたらす規制の空白と主権の衝突を回避する。
こうした積極的かつ体系的な制度設計により、デジタル人民元は内外の課題にしっかりと対応することができ、国家法定通貨としての成熟度と先見性を反映している。
「強い通貨」に向けた7つのデジタル礎石。
デジタル人民元は、その設計概念、法的属性、技術的構造、応用生態の面で、「デジタル現金」の範囲をはるかに超えている。デジタル人民元」は「デジタル・キャッシュ」の範囲をはるかに超えている。strong>。strong>基本的には預金銀行システムの負債であり、預金保険によって保護されている
アーキテクチャーはハイブリッドモデル、口座中心で、複数のテクノロジーと互換性がある。
プログラマブルに拡張可能な機能<
規制は浸透している
安全性、効率性、革新性のバランスを達成するために
エコロジーは。、実体経済と社会統治を深く統合しています。
呂磊副総裁が述べたように、デジタル人民元は「現金」から「デジタル人民元」に向かっている。デジタル人民元は「現金1.0」から「預金貨幣2.0」へと移行しており、中国がデジタル通貨の分野で「権利を維持し、革新する」ためには避けられない選択である。これは通貨形態の技術的な反復であるだけでなく、通貨システム、金融インフラ、さらには国家金融競争力の体系的な再構築でもある。
呂磊副総裁は、デジタル人民元は新たな出発点に立ち、「二層構造」に基づき、常に誠実と革新の原則を堅持し、実体経済への奉仕を基本原則とすることを強調した。また、デジタル人民元は「二層構造」を基本としており、常に「誠実」と「革新」の原則を堅持し、実体経済への奉仕を基本理念とし、強力かつ効果的なリスク予防と管理を行います。デジタル現金と電子決済を科学的かつ着実に推進し、デジタル通貨とデジタル決済に向けて着実に前進し、科学技術と現代的な勢いを注入して「強い通貨」の実現に努めます。科学的かつ着実にデジタル現金・電子決済をデジタル通貨・デジタル決済へと着実に推進し、科学技術的かつ現代的な力を注入して「強い通貨」の実現に努め、金融大国の建設のために現代貨幣の礎石を踏み固める。