ソラナとその仲間たち：彼らがエーテルを揺るがさない理由

最近、SolanaはAvalanche、NEAR、および他のレイヤー1のパブリックチェーンを市場を殺すために導いたが、市場は再びイーサを殺すと噂されている。実際、ETHキラーは、前回の強気市場において、ほとんどのパブリックチェーンが手にしたエースの物語でした。

しかし、EVMがトップに君臨し、レイヤー2がまだ爆発していない今、MEMEやDePinのようなシナリオだけでは、ETHの市場での地位を揺るがすには不十分です。

1.主要なパブリックチェーンがイーサを殺すために競争しているというシナリオは、ブル/ベアサイクルによって失敗であることが完全に検証されています。表面的には、これはイーサの強力な市場コンセンサスと、開発者コミュニティの革新的な力、そしてDeFiとNFTの金融アプリケーションの無限の組み合わせの魔法によるものです。

実際には、暗号市場はまだ技術、市場、コンプライアンスおよびその他の要因によって制限されているため、マス採用大規模な人気を達成しなかった、これらの新しいパブリックチェーン技術の「飛躍」は、新しい市場の増分把握を拡大し、新しい物語への刺激となっていないが、唯一のイーサの波及配当を食べた。新しいパブリックチェーンは、新しい物語と新しい市場の成長のための触媒となっていません。

Solana、Avalanche、Aptos、その他のパブリックチェーンは、開発言語、コードの複雑さ、操作メカニズムなどの基礎となるフレームワークから技術を完全にアップグレードし、アプリケーション市場により良いインフラを提供したいと考えています。例えば、Solanaの高い並行処理性能とユーザーエクスペリエンスUXの優位性は、技術だけに基づく将来の増分Crypto市場により確かに適しています。

ただ、市場が今どのように機能しているかという基本的なロジックだけは、実際には変化していません。

リスクを選好するロビイスト、富のコードに飢えた市場の聴衆、常に更新されるさまざまな遊び、常に存在する情報格差、時折溢れ出る富の物語の輪など、これらは完璧に循環強気相場の基本要素を構成しています。

このため、固有の技術的限界を持つイーサは、さまざまな種類のEIP、ERC標準プロトコル、その他のパッチワークに頼ることができ、巨大なアプリケーション市場を生み出すのに十分なだけでなく、波及効果によって他の競合するパブリックチェーンが頻繁に出現することもできます。

しかし、誰もがイーサのDeFi市場の配当金を食べており、Alt-layer1がイーサを簡単に置き換え、追い越すにはまだ早いのです。

2.イーサの「固有の欠点」は、次のような一連の成熟したソリューションの中で探求されてきました：拡張問題、進化したロールアップ、プラズマ、Validium、および他のタイプのソリューション；そして例えば：EOAアドレスの制限、ERC4337アカウントに依存する。

さらに、レイヤー2もナラティブトラックになり、OP-RollupとZK-Rollupが持続的な綱引きを始めるなど、カンクンのアップグレードされたBlob空間だけでなく、より遠くのShardingスライシングに続いて、基礎となるSNARKもアップグレードされました。

ブロック容量の上限という潜在的なDA容量の制限があっても、DAを最適化するためのEigenlayerのようなRestakingベースのソリューションや、モジュラーコンビネーションによるCelestiaのような3パーティDAソリューション、VM実行レイヤーのオプション代替などがあります。

イーサの開発、スケーリング、アウトリーチ環境全体は十分に成熟し、繁栄しています。その背後にある開発者の力こそが、ビッグイーサを支える礎なのです。

EtherCenterの継続的なLEGOエコシステム構築の過去数年の結果が期待に及ばなかったことは事実ですが、頻繁なハッカー攻撃にもかかわらずPOWからPOSへの重要なアップグレードを完了できたこと、EtherCenterのEVMを中心としたメインラインで開発者のリソースを集め、より壮大なレイヤー2の物語へと進化できたことは、EtherCenterの後続の可能性を過小評価すべきではありません。

EtherChannelを信じるということは、長年にわたるEtherChannelの確かなコンセンサスに畏敬の念を抱くことであり、また、その巨大な開発者グループであるBuilderに敬意を払うことでもあります。

18年の年末、EOSがパブリックチェーンの全く新しいパラダイムであると主張し、一巡して空回りするゲーム熱狂を巻き起こしたことをぼんやりと記憶していますが、その結果、誰もがわかるように、喧騒が去ってしばらくすると、やはりゲームに勝つ可能性が高いのは、緩慢ながらも着実なEtherChannelであるという事実です。

イーサチャネルは、その賑わいが終わった後、しばらくすると、誰でもわかるように、やはりゆっくりと、しかし着実に勝ち進んでいくものなのです。

本当の価値の発見は、ゆっくりととらえなければならない。

3.弱気市場におけるLayer2の構築スピードは本当に遅く、特にLayer2 Summerのラウンドがないと、Layer2エコシステムの構築に関わる誰もが少し消極的になります。

しかし、レイヤー2の構築ペースが遅いのは、イーサリアムから主要な新興パブリックチェーンにDeFiの物語が溢れているのと似ています。イーサのレイヤー2の後半は、高頻度のトランザクションとアプリケーションに牽引されることになり、イーサの金融プレイブックの波及効果とパス依存性だけでは、Alt-レイヤー1に対して優位に立つことはできません。

一方では、Arbitrum、Optimism、その他のOP-Rollupは、レイヤー2の最初の生態学的優位性を持っており、Stack戦略の下で、市場領域を拡大していますが、これらの戦略的拡大は、最終的にはレイアウトのBサイドに属し、OP-Rollupは、中央集権的な問題の批判を解決し、市場の成長のCサイドを推進する必要があります。

一方、zkSyncやStarknetなどのZK-Rollupは、より先進的な技術という利点がありますが、ZKも未来の技術であり、既存のユーザーベースではZKの力を十分に発揮できません。ユーザーベースが拡大してこそ、ガスは無視できるほど小さくなり、よりスムーズな体験ができるようになり、それがZKレイヤー2の究極の形となる。

さらに、レイヤー2市場のウエストテールパワーは、例えば、Metis、ハイパー（OP + ZK）ロールアップ技術を使用しようとする、POS分散シーケンサーを行う、トークンのインセンティブ方法（ガバナンス->実用的な）を変更するなど、物事を持ち上げています。また、Espresso、Astriaなどの共有シーケンサーソリューションもあり、これらはRollup as a Serviceを利用して、レイヤー2市場の可能性を拡張し続けています。

OP+ZKがレイヤー2の物語を終わらせたとは思わないでください。私の意見では、レイヤー2戦争は本当に始まったばかりで、レイヤー2市場の本当の巻き込みは、Cancunのアップグレード後にしか始まらないかもしれません。カンクンのアップグレードの時期が確定したとき、レイヤー2がトレンドに逆らって持ちこたえることは、現在のレイヤー2の息苦しい状況の感情的な解放とは言えないのではないでしょうか？

未来のアプリケーションチェーンの物語シーンが開かれると、大量採用の状況が開かれ、レイヤー2のトラックは、資金、ユーザーとDAppアプリケーションを沈殿させることができ、他のAlt-レイヤー1よりも強固でなければなりません。

4.もちろん、現時点でイーサエコシステムのために発言することは、Solanaの市場の可能性を否定することではありません。Solanaの技術革新は、ストレージと計算の分離という点でも、高通貨トランザクション処理機能という点でも、既存のブロックチェーンアーキテクチャよりも高いところから始まっており、ユーザーフレンドリーでエコシステムを構築しやすいことは否定できません。

DePinを例にとると、物理的なインフラ＋トークンのインセンティブ、これはFilecoin Arweaveなど、過去に失敗の渦に巻き込まれた繰り返しの物語です。Solana上で実際に機能するかどうかは分からないが、DePinはSolana上で起きており、私はDePinをもう少し信頼している。結局のところ、高い並行性のための技術的な出発点は、当然ながらweb2と一致しており、モジュールの組み合わせでマージするのと同じ生態学的なロジックではありません。

ソラナの現在の隆盛は、イーサリアムのレイヤー2が短期間で沈黙したことによってもたらされた機会の窓の結果であり、ソラナですでに活動していた開発者グループの結果でもある。しかし、訂正されなければならないのは、SolanaのゴールはEtherを殺すことではなく、実際にはEtherの「空白」スポットの突破口を探しているということであり、もし構築すべきものがあり、Etherと生態学的に同等なものがマッチするのであれば、それはせいぜいEtherに匹敵するものであり、Etherに取って代わるようなものは存在しないということです。

エーテルは必然的に、新しい技術的出発点を持ついくつかのAlt-layer1チェーンによって影響を受けますが、それらはエーテルの「キラー」ではありません。

EtherはDeFi金融アプリケーションと巨大なコンビナトリアルエコシステムで成功を収めましたが、レイヤー2とレイヤー3はまだ将来の新しい旅路の途中です。

イーサリアムのような「オープン、包括的、信頼できる、コンビナトリアル」が最終的にブロックチェーンの価値を現場で提供しないのであれば、新しいチェーンがそうなるとは信じがたいと思います。