pSTAKEの戦略的配置：マルチチェーンのエコシステムにおける市場支配力

著者：昊天、独立研究員ソース：X、@tmel0211

イーサリステイキングトラックが本格化している今、Cosmos POSエコシステムをベースとする@pStakeFinanceがより広い市場空間を持つべきだと考えるのは当然ですよね？結局のところ、それはPOSアプリケーションチェーン環境全体のためのステーキングプログラムなのです。理論的にはそうです。

pSTAKEの戦略的ポジショニングと潜在的な市場スペース、そしてpSTAKEのビジネスモデルをどのように見ていますか？

pSTAKEは、Ether、BNBChain、Cosmos、dYdXなどのエコシステムを含むPOSパブリックチェーン向けの流動性誓約サービスプラットフォームです。

具体的には、ユーザーはネイティブトークンをpSTAKEプラットフォームに直接預けることができ、プラットフォームはその資産をノード運営者であるValidatorにプレッジして収益を得ることができます。このプラットフォームはまた、stkASSETを造幣し、エコロジーフローに直接使用することができ、一部のDeFiアプリケーションで追加収益を生み出す。

pSTAKEでは、ユーザーが各チェーンのネイティブアセットを対応するPOSバリデーターに直接誓約することができるため、以下のように異なるチェーンに対応する適応作業を行う必要があります：

1、Cosmosの誓約を償還するには21日かかるため、pSTAKEは4日ごとに償還要求を開始することができます。text-align: left;">2、BNBチェーン、ユーザーはpSTAKEにBNBを誓約し、それは最初にStakePool契約に送信されます、毎日23:00 UTC、自動プロセスは、pSTAKEの検証者にそれらを委託するために、すべての誓約された資産に重畳されます、ユーザーがBNB資産を償還するために15日間待つ必要がある場合、もちろん、ユーザーはまた、直接stkBNBをBNBに置き換えることを選択することができます。stkBNBをBNBに置き換えることで、待ち時間を回避することができます。

1）ビジネスモデルに関する限り、pSTAKEは流動性誓約管理プロトコルとして位置づけられ、各POSチェーンの誓約特性を管理・適応させ、対応するネイティブの誓約・償還プロセスに参加する必要があり、新しく鋳造されたstkASSETSはプロセス全体の間、いつでも流通に使用することができます。

その事業の中核は、複数のチェーンとプロトコルにまたがる流動性管理プラットフォームであり、様々なPOSチェーンの流動性を接続し、本来の流動性を犠牲にすることなく、管理と消化のための統一管理プラットフォームに収束させる。

平たく言えば、pSTAKEはCosmosアプリケーションチェーンエコシステムに流動性共有レイヤーを構築することに相当し、これを通じてユーザーは各チェーンの流動性を共有することができ、同時にロックアップ期間に悩まされることなく誓約された収益を得ることができ、「一度に複数の利益」を実現することに成功している。

2）pSTAKEは、Cosmos IBCのクロスチェーン相互運用性に基づいて構築されており、pBridgeクロスチェーンブリッジを通じて、様々な異種チェーン間での資産の流通を実現します。

IBCクロスチェーン通信プロトコルは、Cosmosがアプリケーションチェーンの巨大なエコシステムを構築するための技術基盤であり、あらゆる種類のデータや資産を伝送することができます。pBridgeはチェーン間の通信を実現するpSTAKEのキーテクノロジーであり、複数のチェーンにおけるユーザーの資産状況更新を管理し、統一された台帳のセキュリティを維持するために使用されます。

重要なのは、各POSチェーン上のユーザーのネイティブアセットが発信元チェーン上で誓約され、スマートコントラクトの双方向パイプラインによってアセット状態が管理・解除されることです。

3）pSTAKEの戦略は、複数のPOSチェーン間にパブリックな流動性レイヤーを構築することです。 流動性管理・供給プラットフォームとして、pSTAKEは高品質のValidatorsノードを直接選択して協力し、より強力で安全なノードに流動性を投資することができます。

pSTAKEは統一台帳プラットフォームとして、Quilifiedノードを厳格に審査し、その資産の流れに責任を持つ必要があります。なぜなら、pSTAKEがPOSパブリックチェーンノードに置いた資産がSlashになると、pSTAKEの流動性プラットフォーム全体が損失を共有し、責任を負わなければならなくなるからです。損失はpSTAKEの流動性プラットフォーム全体で共有・負担することになります。

もちろん、pSTAKEを選択することは、スラッシュによって資産を失う可能性を回避することと同じであるため、ユーザーにとってはこちらの方が実際に良い選択肢です。複雑なマルチチェーン環境に直面しているユーザーにとって、これはもう1つの保護レイヤーとなります。

4)理論的には、pSTAKEはBNBChain、dYdX、EtherなどのPOSアプリケーションチェーンや、Cosmos IBCに基づいてアクセスできるあらゆるチェーンを含む、より広範なエコシステムに対応できます。

ただ、意図的に1つのアプリケーションチェーンエコシステムを他より優遇するのではなく、エコシステムごとに同じ基準セットを使用して、流動性の独自のパブリックレイヤーを重ね合わせます。このようにして初めて、様々なマルチチェーン環境の資産が同じ資産流動性向上を享受でき、pSTAKEは複数のチェーンにまたがる流動性ソリューションとなることができる。個々のチェーンの流動性が大きすぎる場合、いくつかの弱い流動性の生態系が弱点になるに違いない。幅広い表面にサービスを提供することはできるが、水の入ったボウルは水平にしなければならず、そうでなければ潜在的な流動性の不均衡の危機が生じるだろう。

これはまさにその理由で、明らかに、より広いPOSチェーンの生態系にサービスを提供することができ、pSTAKEはBNB、ETHおよび他の大規模なチェーンに1つずつ市場を開くために傾向がある、実際には、そうしなければならない。

全体として、イーサの再誓約トラック熱は、POSパブリックチェーンの流動性プロトコル管理に焦点を当てているpSTAKEに長期的なバッファ効果をもたらすでしょう。