非農業部門データは引き続き「ポジティブ・ニュース」 - 利下げ期待が再燃！米国株とビットコインが急騰、金とドルは "大逆転"

4月の米非農業部門雇用者数は予想を大幅に下回り、失業率の上昇と賃金上昇の鈍化を招いた。

労働統計局が金曜日に発表したデータによれば、米国の雇用主は4月の雇用を削減し、その結果失業率が予想外に上昇し、賃金の伸びも鈍化した。季節調整済み非農業部門雇用者数は17万5000人増と、2023年10月以来の低い伸びとなり、予想の24万3000人、前回の30万3000人を下回った。

4月の平均時給は前月比0.2％上昇し、予想値および前回値の0.3％を下回った。

過去のデータの修正については、2月の非農業部門雇用者数は27万人から23万6,000人に、3月は30万3,000人から31万5,000人に修正された。

これらの修正により、2月と3月の雇用者数は合計で2万2,000人減少した。

金曜日の取引終了時までに、S&Samp;P500指数は1.26％（63.59ポイント）上昇し、5127.79ポイントで終了した。ダウ平均は1.18％（450.02ポイント）上昇し、38675.68ポイントで終了した。

今週、S&Samp;P 500種指数は0.55％上昇、ダウは1.14％上昇、ナスダックは1.43％上昇し、主要3指数は2週連続の上昇となった。

個別銘柄では、アップル社が前四半期の中華圏での減収の鈍化を報告し、今四半期は増収に転じると予想、過去最大の1100億ドルの自社株買いと4％の増配を開始したことで、株価は一時8％以上急騰した。

半導体指数は下落したものの、週間では2%以上の上昇で引けた。エヌビディアは3.5％上昇、クアルコムは急騰後翌日反落、AMD'の決算週は4％超の下落、エネルギー・セクターは週間で3％超の下落、中国株指数は1.7％上昇し、3連騰で半年ぶりの高値を達成、ネットイースが4％超上昇した一方、Xpengと李汽車は3％超下落した。

米国債利回りは金曜日に低下し、10年債利回りは7.1ベーシスポイント低下の4.50％となった。

最新の雇用統計を受けて、米金利先物は現在、2024年にFRBが25ベーシスポイントの利下げを2回実施することを示唆している。トレーダーは現在、FRBの最初の利下げは11月から9月になると予想している。

しかし、CIBCのアナリスト、アリ・ジャフェリーは、連邦準備制度理事会（FRB）の政策立案者たちが労働市場に起因するインフレ圧力について自信を深めるには、1ヵ月以上の良好なデータを見る必要があるため、市場は自己満足に陥ってはならないと警告した。結局のところ、FRBはインフレについて明確な理解を得るまで、いかなる行動も控えるだろう。

水曜日、FRBは政策決定会合を開き、基準金利を過去20年以上の最高水準に据え置くことを発表した。

その後の記者会見で、パウエルFRB議長は、今年ここまでのデータはインフレ率が持続的に2%に向かうという「より大きな確信」を委員会に与えるものではなかったと述べた。

為替市場では、ハト派的なFRBのスタンスと米債券利回りの低下からドル安が進行し、雇用統計後にドル指数は急速に下げ幅を拡大、3月の米消費者物価指数（CPI）の予想外の加速以降の上昇分をすべて帳消しにして、3週間以上ぶりの安値まで下落した。

シティバンクは、今週のカタリストがさらなる金利変動／FRBによるタカ派的な価格設定を誘発しなかったため、米ドルと債券利回りの動きは限定的だった、と指摘した。予想を下回る労働市場報告もこの見方を後押しし、混み合った米ドルのロング・ポジションは脆弱になると予想している。

ユーロ／米ドルは堅調な基調を維持し、3日連続で上昇幅を拡大した。

今週、米ドル/円は大きく変動し、一時160円の心理的バリアを割り込んだ。日本当局の介入後、円は反発し、金曜日のセッション中に152円を回復することに成功した。

さらに、オフショア人民元は木曜日に400ポイント以上急騰し、1月以来初めて7.17を上回った。

カナダドルは、米国の経済指標の悪化、原油価格の下落、カナダ中銀の利下げに対する市場の期待など、さまざまな要因の影響を受け、すべての主要通貨に対して下落した。

貴金属市場では、金市場が膠着状態にあり、投資家による利益確定売りが出て、金価格に短期的な圧力がかかる可能性が高い。

ザイ・キャピタル・マーケッツのチーフ・インベストメント・オフィサー、ナイーム・アスラム氏は次のようにコメントしている：「金の強気派は今少し疲れているようだ。連邦準備制度理事会（FRB）が金融政策について明確なメッセージを出す必要がある。

原油市場では、弱い米雇用統計とFRBの利下げ時期を投資家が重く見たため、原油価格が下落し、1週間の下落幅としては過去3ヵ月で最大となった。

WTI原油（6月物）は0.84ドル／バレル、1.06％の下落、78.11ドル／バレルで週の取引を終え、6.84％の下落を積み重ねた。

7月物のブレント原油は0.71ドル／バレル（約0.85％）下落し、82.96ドル／バレルで引けた。

イスラエルとハマスが一時停戦を検討し、戦争が続いているため国際調停者と協議を行ったため、地政学的リスクプレミアムは低下した。

次回のOPEC+総会は6月1日に予定されている。3人の情報筋によると、石油需要が増加しない場合、OPEC+は自主減産を6月以降も延長する可能性があるという。

ビットコイン価格は5月も反発を続けた。ビットコイン半減後の売りが一服し、緩やかな回復局面への下地が整った。

金曜日、ビットコインは8％上昇し、一時62,000ドルを突破し、水曜日の安値57,000ドル割れから3,000ドル以上反発し、2ヶ月ぶりの安値をつけた。