「中国本土投資家は取引できない」が市場を揺るがす！重大シグナル：香港のビットコインスポットETF取引、米国に及ばず苦戦

香港証券取引所のデータによると、4月30日（火）朝方のアジア市場時間帯に、新規上場したビットコインとイーサリアムのスポットETF6銘柄の売買高は4940万香港ドル（約630万ドル相当）だった。中国本土の投資家による取引禁止が需要に影響した。米国では11本のビットコイン・スポットETFの初取引日、取引高は46億ドルに達した。

Blockchain ReportsのWu氏は、香港のビットコインスポットETFの中で、Huaxia Bitcoin Spot ETFが最も目立っており、火曜日のアジア市場の早い時間帯に取引量は2297万香港ドルに達し、Huaxia Ethereum Spot ETFが僅差で続き、1047万香港ドルに達したと指摘した。

4月29日現在、Huaxia BitcoinとEthereum Spot ETFの初期規模はそれぞれ9億5000万香港ドルと1億6000万香港ドル。

HashKeyの公式ツイートによると、顧客デューデリジェンスの完了など、現地の規制要件を満たした香港以外の居住者も、Bosera HashKey Bitcoin and Ethereum Spot ETF商品を申し込んだり購入したりすることができる。

香港証券先物委員会は、規制対象の仮想資産スポットETFの上場は認めるが、これは公共投資の支援や奨励を意味するものではないと述べた。

仮想資産スポットETFの上場セレモニーで、証券先物委員会投資商品部の蔡鳳儀常務は、規制制度は市場に内在する様々なリスクを排除できないと繰り返し、特に仮想資産の投機的性質と価格の大幅な変動を指摘した。

蔡鳳儀は、こうしたリスクに耐えられる投資家だけが参加を検討すべきだと強調した。

さらに、仮想資産ETFの上場は香港ETF市場の発展における重要なマイルストーンであり、このような商品に対する市場の需要を反映していると述べた。

香港ビットコインスポットETFのローンチは、米国のビットコインスポットETFに匹敵するほど苦戦しているようだ。

今年1月11日に米国が世界初のビットコイン・スポットETFを承認して以来、これらのETFの運用規模は589億ドルに近づいている。香港ETF市場の規模が小さいことから、Bloomberg ETFアナリストのエリック・バルチュナス氏は以前、香港のビットコインスポットETFへの資金流入は5億ドルにしか達しないと予測していた。

ブルームバーグのアジア太平洋地域担当チーフETFアナリストのシン・スージュン氏は、香港のビットコインとイーサリアムのスポットETFの資産運用規模は10億ドルに達する可能性があると試算しているが、この目標が達成できるかどうかは、インフラとエコシステムの改善スピードに依存する可能性がある。

同氏は、香港では仮想資産に関心を持つ個人投資家と機関投資家の両方から強いETF需要があると説明した。しかし、暗号通貨ETFの革新的な性質は、そのようなETFのインフラが成熟するにはまだ時間が必要であることを意味する。ETFのエコシステムが発展すれば、市場競争は激化し、資金フローは増加し、価格設定はより正確になり、スプレッドは縮小し、流動性は増加し、手数料の引き下げにつながるだろう。

香港の6つのビットコインとイーサリアム・スポットETFの違いは？

Huaxia（香港）、Bosera International、Jishi InternationalはそれぞれビットコインスポットETFとイーサリアムスポットETFの2商品を発行した。週明けのチャイナ・ファンドのニュースによると、これら6つのETFは、管理手数料、取引、発行価格、仮想資産プラットフォームの点で若干異なる。

管理費

Jishi's Bitcoin and Ethereum Spot ETFsの管理手数料は純資産額の0.3%（上場日から6ヶ月間は免除）である；

Bosera'のBitcoin and Ethereum Spot ETFの年間管理料は純資産額の0.6%で、上場日の2024年4月30日から2024年8月までは一時的に無料となる；

Huaxia's Bitcoin and Ethereum Spot ETFs charge annual management fee of 0.99%.

発行価格

冀志国際および華夏（香港）傘下の製品の1株当たりの発行価格は1米ドル；

ボセラのビットコイン・スポットETFとイーサリアム・スポットETFの初回発行価格は、2024年4月26日のトラッキング・インデックスとほぼ一致しており、それぞれビットコイン1/10000、イーサリアム1/1000であることから、10,000株保有でビットコイン1ビットコイン、1,000株保有でイーサリアム1イーサリアムとほぼ等しいことになる。

取引単位

ジシ・インターナショナルのビットコインおよびイーサリアム・スポットETFは、プライマリーマーケットでの申し込みには最低10万株（またはその倍数）が必要で、セカンダリーマーケットでは最低売買単位が100株となる；

Bosera'のBitcoin Spot ETFは、プライマリーマーケットでの申請には最低50,000株（またはその倍数）が必要で、セカンダリーマーケットでの売買単位は10株、Ethereum Spot ETFは、プライマリーマーケットでの申請には最低100,000株（またはその倍数）が必要で、同じく売買単位は10株です。

また、華夏（香港）のビットコインとイーサリアム・スポットETFには人民元カウンターが設置されている。

仮想資産プラットフォームとの協力という点では、JishiとHuaxiaの製品はOSLを仮想資産取引とカストディのパートナーとして選び、Boseraの製品は暗号通貨取引所HashKey Exchangeのサポートを受けて、取引やカストディなどをカバーしている。