ログイン/ 登録

カーネル・ベンチャーズ：BTCエコ開発ブームの中でアプリケーション層を俯瞰する

JinseFinance

2024/03/20 10:21

従う

Author: Kernel Ventures Jerry Luo

TLDR:

Inscription trackの爆発的な増加とともに、ビットコインのメインネットワークの既存のアプリケーションレイヤーは、ビットコインネットワークの現在の発展の焦点であるInscription市場を満たすことができなくなっています。
現段階のビットコインには、ライトニングネットワーク、サイドチェーン、ロールアップの3つの主流レイヤー2ソリューションがあります。

ライトニングネットワークは、オフチェーン決済チャネルを確立することで、ピアツーピア決済を実現します。チャネルが閉じられた後、支払いはメインネットワーク上で決済されます。
サイドチェーンは、メインネットワーク上の特定のアドレスまたはマルチシグネチャアドレスを通じてメインネットワークのBTC資産をロックし、サイドチェーン上のBTC資産の等価価値をキャストします。マーリンチェーンは、チェーン全体で複数の種類のインスクリプション資産をサポートすることができ、その背後にあるBRC420資産コミュニティと密接に関連しており、チェーン上のTVLの総額は現段階で30億ドルを超えています。
BTCロールアップの現段階は、チェーン上のスマートコントラクトをシミュレートするTaproot回路に基づいており、メインのビットコインネットワークの外でパッケージングと計算操作を完了します。BTCロールアップB2ネットワークはこの実装の最前線にあり、オンチェーンTVLで2億ドルを超えています。

Bitcoin 専用に設計されたクロスチェーンブリッジはそれほど多くなく、現段階では主流のパブリックチェーンと統合するマルチチェーンブリッジやフルチェーンブリッジの方が多く、Meson.Fiは多くのBitcoinレイヤー2プロジェクトと提携しています。
ビットコイン・ステーブルコイン・プロトコルは、ほとんどがオーバー担保の形で実装されており、他のDeFiプロトコルは、プロトコル利用者により多くの利益をもたらすために、ステーブルコイン・プロトコルをベースに構築され、それを補完しています。
ビットコインエコシステム内のDeFiプロジェクトは、他のチェーンから移行したものから、現在の開発ラウンド中にビットコインのメインネット上に構築されたもの、前回の強気相場からビットコインのサイドチェーン上に展開されたものまで、多岐にわたります。全体的に、Alexは最も多様な取引と最高の取引経験を持っていますが、Orders Exchangeはより多くのアップサイドを持っています。
ビットコインエコシステムは、この強気相場のラウンドの重要な物語となり、ビットコインエコシステムの様々なセグメントとトラックのヘッドプロジェクトの動きに適切な注意を払うことができます。

背景

Ordinalsプロトコルによってもたらされたインスクリプション資産の氾濫により、スマートコントラクトの欠如や脆弱なインフラと拡張機能のためにスクリプト言語に開発を依存していたビットコインネットワークは、データのアップリンクのラウンドを迎えました（関連する紹介については、カーネルの以前の調査レポート:を参照してください）。https://www.jinse.cn/blockchain/3666698.html" target="_blank">RGBはオーディナル・ブームを再現できるか）。イーサリアムネットワークが爆発したときに起こったことと同様に、テキスト、画像、そして動画までもがスクランブルされ、決して実行されることのない4MBのTapscriptスクリプトスペースに書き込まれている。このアップロードブームは、ビットコインネットワークのエコシステムとインフラの発展に貢献した一方で、取引量の急増とビットコインネットワークのストレージへの大きな負担を生み出している。また、あらゆる種類のインスクリプションにおいて、単純な送金ではもはやすべての人の取引ニーズを満たすことはできず、ユーザーはイーサ上のさまざまな派生取引サービスがビットコインネットワークに導入されることを心待ちにしている。そのため、メインのビットコインネットワークのアプリケーションレイヤーの開発は、今日の市場において比較的緊急のニーズとなっている。

過去1年間のビットコインメインネットにおける1日の取引量の変化、画像クレジット：CryptoQuant

ビットコインのLayer2

イーサリアムにおけるLayer2スキームの相対的な一貫性とは異なり、ビットコインは独自のスクリプト言語に基づくスマートコントラクトを実装できません。ビットコインは独自のスクリプト言語に基づいてスマートコントラクトを実装することができず、スマートコントラクトを公開するためにサードパーティのプロトコルに頼らなければなりません。ビットコインのメインネットのロールアップ型Layer2は、Etherのロールアップ型Layer2がメインネットのセキュリティに近いとは言えない。

ライトニングネットワーク

ライトニングネットワークは、最も初期のビットコインのLayer2ソリューションであり、2015年12月にグレゴリー・マクスウェルが提案したライトニングネットワークのプロトコルスタック - BOLT、Lightning Labsは2017年1月にLightning Networkのアルファ版をリリースし、それ以来アップグレードと改善を続けている。ライトニング・ネットワークはピアツーピアのオフチェーン決済チャネルを確立し、一方の当事者がライトニング・ネットワークを閉じて前回の取引を決済し、1回分の取引コストのみを支払うまで、ユーザーは手数料を支払うことなく、何度でも、どのようなサイズでも資産を移転することができる。オフチェーンチャネルの使用により、ライトニングネットワークは最大1,000万TPSを達成できますが、オフチェーンチャネルには集中化のリスクがあり、2つのアドレス間のトランザクションは、まずオフチェーンチャネルで確立されるか、オフチェーンチャネルを確立したサードパーティを介して相互接続されなければならず、トランザクションが安全であるためには、トランザクションプロセス中に両当事者がオンラインであることを保証しなければなりません。

Sidechain

Bitcoin's sidechain solution is similar to Ether's sidechain solution, it essentially issue a new chain that implement a 1:1 anchoring of the on-chain tokens to Bitcoin.この新しいチェーンは、ビットコインのメインネットのトランザクション速度や開発の難しさに制限されることなく、ビットコインにアンカリングされたトークンをはるかに高速かつ低コストで転送できるようになる。サイドチェーンソリューションは、メインネットの資産価値を継承する一方で、メインネットのセキュリティは継承せず、取引の決済はサイドチェーンに置かれる。

Stacks

Stacksプロジェクトの現段階はバージョン2.0で、2021年にリリースされる予定です。ユーザーはビットコインのメインネット上でBTCをロックインし、Stacks上でSBTC資産と同等の価値を得ることができますが、サイドチェーン上の取引はStacksのネイティブトークンであるSTXをガスとして支払う必要があります。ビットコインのメインネットには、イーサネットのメインネットのようにロックされたBTCを効果的に管理できるスマートコントラクトアドレスがないため、ロックされたBTCはビットコインのメインネット上の特定のマルチシグネチャアドレスに送られる。Stacksメインネットはスマートコントラクトの開発にClarity言語を使用できるため、リリースプロセスは比較的シンプルで、Stacks上のSBTCを破棄し、ロックされたBTCをメインネット上の元のアドレスに送り返すために、Stacks上のBurn-Unlockコントラクトに要求するだけでよい。StacksメインネットのブロックプロセスはPOXコンセンサスメカニズムを使用し、ビットコインメインネットのブロックリリースプロセスはPOXコンセンサスメカニズムを使用する。StacksメインネットのプロセスはPOXコンセンサスメカニズムを使用しており、ビットコインメインネット上のマイナーがBTCを送信してブロック機会を入札し、入札額が高いほどマイナーのウェイトが高くなり、最終的に勝者が特定の検証可能なランダム関数によって選ばれ、Stacksメインネット上のブロックをパッケージ化し、対応するStacksネイティブトークンであるSTXの形で報酬を受け取ります。同時に、BTC入札のこの部分は、報酬としてSTXトークンの保有者にSBTCの形で配布されます。

POX principle, image credit: Kernel Ventures

加えて、Stacksは4月にNakamoto Satoshiのアップグレードを予定しており、これには開発言語Clarityの最適化が含まれている。開発者の開発障壁を下げるためです。また、Stacksはネットワークのセキュリティレベルを最適化し、Stacks上のトランザクションをメインネットのブロックからビットコインの再編に100％抵抗して直接行えるようにし、メインネット上でStacks上のトランザクションを確認することで、そのセキュリティをサイドチェーンからビットコインのメインネットと同じレイヤー2にまで高めている。最後に、Stacksはブロックレートも大幅に改善しており、テスト段階ではブロックあたり5秒に達している（現在の段階ではブロックあたり10～30分）。サトシ・ナカモトのアップグレードが成功すれば、Stacksは多くのイーサリアムでLayer2に近いパフォーマンスとなり、多くの資金が集まり、Stacksエコシステムの開発が進むはずだ。

RSK

RSK（RootStock）はネイティブトークンを持たないビットコインのサイドチェーンで、現段階でのサイドチェーン上の取引は手数料としてビットコインで支払われる。ユーザーは内蔵のPowPeg双方向アンカリングプロトコルにより、メインネットのBTCをRSK上で1:1の比率でRBTCと交換することができる。RSKもPOWメカニズムのパブリックチェーンだが、ビットコインマイナーのマイニングインフラとセットアップをRSKのマイニングプロセスに完全に適用できるよう、マージマイニングメカニズムを導入しており、ビットコインマイナーがRSKのマイニングに参加するコストを削減している。現段階では、RSKのトランザクションはメインネットの3倍速く、コストはメインネットの約20分の1である。

RSK vs. Bitcoin's mainnet performance, image credit: RSK whitepaper

BEVM

BEVM はEVM互換のPOSサイドチェーンで、現段階ではまだ独自のネイティブトークンを発行していません。BEVMはビットコインのメインネット上でシュナー氏のマルチシグネチャアルゴリズムを使用し、BEVM上の1000人のPOS検証者に対応する1000のアドレスによって制御されるマルチシグネチャスクリプトアドレスに受信アセットを格納します。アセットの自動制御は、TapScript領域にMAST（Merkleised Abstract Syntax Tree）スクリプトを記述することによっても実現されます。このスクリプトは、プログラムを記述するために独立したチャンクを複数使用し、各チャンクはコードロジックの一部に対応します。スクリプトには大量のロジックコードを格納する代わりに、ブロックの各部分のハッシュ結果のみが格納されます。スクリプトスクリプトに大量のロジックコードを格納する代わりに、コードブロックの各部分のハッシュ結果のみを格納すればよいため、ブロックチェーンに格納する必要のあるコントラクトコードの量が大幅に削減されます。ユーザーがBEVMにBTCを送金すると、このBTCの一部はスクリプトプログラムによってロックされ、ロックされたBTCは、検証者の2/3以上の署名がある場合にのみロックを解除して対応するアドレスに送り返すことができます。BEVMはボトムレイヤーでEVMと互換性があるため、イーサリアム上のあらゆる種類のdAppsを無償で移行でき、上記のBTCアンカー付き資産と取引し、アンカー付き資産をガスを消費する。

MASTおよび非MAST形式のデータ量成長率と添え字の数、画像クレジット: BTCStudy

Merlin Chain

マーリン・チェーンは、その根底にあるものです。マーリンチェーンは、EVM互換のビットコインサイドチェーンで、ユニークなイーサアドレスを生成するビットコインアドレスを使用して、パーティクルネットワークを介してネットワークへの直接接続をサポートするか、イーサアカウントを使用してRPCノードを介して直接接続することができます。マーリンチェーンは現在、チェーン全体でBTC、ビットマップ、BRC-420、BRC-20資産の移行をサポートしています。BRC-420プロトコルはマーリンチェーンと同じく、ビットマップアセットコミュニティが再帰的碑文に基づいて開発したもので、コミュニティはRCSVの再帰的碑文マトリックスや、再帰的碑文に基づくビットマップゲームのメタ宇宙プラットフォームなどのプロジェクトも提案しています。

Merlin Chainは2月5日にメインネットで稼働し、IDOと誓約報酬のラウンドが続いた。直接かつ大規模なエアドロップは多くの参加者を集め、マーリンチェーンのTVLは現在30億ドルを超えており、ビットコインのオンチェーンTVLはポリゴンを上回り、パブリックチェーンの中で第6位となっています。

Bitcoin TVL Distribution, Image Source：DeFi Llama

People's LaunchpadのIDOでは、ユーザーはAllyまたは0.00025 BTC以上を誓約して、MERL購入の資格に交換できるボーナスポイントを獲得し、累積で以下のような賞が与えられます。誓約できる最大BTC数は0.02で、これは460 MERLトークンに相当する。このラウンドの割当ては比較的少なく、トークン総数のわずか1％に過ぎない。しかし、現在のOTC価格2.90MERLでは、これは100％以上のリターンに相当する。プレッジインセンティブの第2ラウンドでは、マーリンはトークン総数の20％を割り当て、ユーザーはマーリンのシールを通じてマーリンチェーン上のBTC、Bitmap、USDT、USDC、およびBRC-20とBRC-420資産の選択をプレッジできるようにした。マーリン上のユーザーのアセットは、USDでの価値のスナップショットを1時間ごとに取得し、最終的な1日の平均価格に10,000を掛けたものが、ユーザーが受け取るポイント量となる。チームリーダーは招待コードを取得し、チームメンバーはチームリーダーの招待コードを入力する必要があります。

マーリンは現在のビットコインLayer2プログラムの中で成熟した技術であり、Layer1資産の流動性を解放することができるため、メインネットワークからのビットコインは低コストでマーリン上に流れることができる。マーリンの背後にあるビットマップエコシステムは非常に大きく、技術は比較的完璧であるため、長期的には良い発展を遂げるはずである。現段階では、マーリン上の誓約は非常に高い収益率を持っており、MERLの期待収益に加えて、プロジェクトによってエアドロップされた対応するミームまたは他のトークンを取得する機会もあります。例えば、Voyaトークンの公式エアドロップでは、0.01 BTC以上の単一の誓約は、90 Voyaトークンのエアドロップを取得することができます。コインの価格は、プロジェクトの立ち上げ以来上昇し続けており、最高で514パーセントの発行価格に達し、現在のオファー価格は5.89米ドルです。現段階では、オファー価格は5.89米ドルであり、ビットコイン50,000米ドルの平均価格に従って誓約を計算すると、収益率は106％と高い。

Rollup

BitVM

BitVMはOptimistic RollupのBitcoin Layer2はEther上のOptimistic Rollupに似ており、トレーダーはまずメインBitcoinネットワーク上のLayer2にトランザクションを送信し、そこで計算とパッケージ化が行われ、結果は確認のためにLayer1のスマートコントラクトに送信され、検証者が証明者のステートメントに異議を唱えるための時間が残されます。このプロセスでは、検証者が証明者の発言に異議を唱える時間が必要である。ただし、ビットコインにはネイティブのスマートコントラクトがないため、イーサのOptimistic Rollupのように実装は単純ではなく、ビットバリューコミットメント、ロジックゲートコミットメント、バイナリサーキットコミットメントなどの処理が必要であり、以下ではそれぞれBVC、LGC、BCCを用いて説明する。以下では、BCC、LGC、BCCを3つの代用として使用します。

BVC (Bit Value Commitment): BVCは基本的にレベルの結果であり、0と1の2つの可能性しかありません。ビットコインは、このタイプの変数を持たないスタックベースのスクリプト言語なので、バイトコードの組み合わせを使ってBitVMでモデル化されます。

1 <HASHの入力前イメージ>
2 OP18px;">2 OP_IF
3 OP_HASH160 //ユーザーの入力をハッシュ化する。
4 <HASH1>
5 OP_EQUALVERIFY //Output 1 if Hash(input) == HASH1
6 <1>
7 OP_.ELSE
8 OP_HASH160 //ユーザーの入力をハッシュ化する。nbsp;
9 <HASH2
10 OP_EQUALVERIFY //Output 0 if Hash(input) == HASH2
11 <0>

BVCでは、ユーザーは最初に入力を提出する必要があり、その後、ビットコインのメインネット上でハッシュへの入力に、入力の場合のみ。スクリプトは、ハッシュ結果がHASH1またはHASH0に等しい場合にのみロックが解除され、ハッシュ結果がHASH1の場合は出力が1になり、ハッシュ結果がHASH2の場合は0になります。次の説明では、説明プロセスを簡素化するために、コードのスニペット全体を単一のOP_BITCOMMITMENTオペコードにパッケージ化します。

LGC (Logic Gate Commitment)：コンピュータのすべての関数は、本質的に一連のブールゲートの組み合わせに対応することができ、どのようなゲート回路も、単純化された後、非ゲート回路との一連の組み合わせに等しくすることができる、ということです。つまり、ビットコインのメインネットワークにあるゲート回路と非ゲート回路をバイトコードでエミュレートできれば、基本的にどんな機能でも再現できる。ビットコインにはwith/withoutオペコードの直接実装はないが、withゲートであるOP_BOOLANDとnonゲートであるOP_NOTがあり、これらを重ね合わせることでwith/without機能を再現できる。OP_BITCOMMITMENTで得られる2つの出力レベルに対して、OP_BOOLANDとOP_NOTのオペコードを使用することで、AND-NOT出力回路を構成できます。
BCC（バイナリ回路コミットメント）：LGC回路に基づいて、入力と出力の間に特定のゲート関係を構築することができます。BCCゲート回路では、入力はTapScriptスクリプト内の対応するハッシュ画像から来ており、異なるTaprootアドレスは異なるゲートに対応しています。異なるTaprootアドレスは異なるゲートに対応し、私たちはこれをTapLeafと呼び、多数のTapLeafはBCC回路への入力として機能するTaptreeを形成する。

8つの入力回路と非ゲート回路、およびそれらに対応するTaproot回路、image credit: BitVM whitepaper

理想的には、回路をオフチェーンでコンパイルして計算し、その結果を実行のためにビットコインメインネットに返すのは、BitVMのプローバー次第です。メインネットで実行されます。しかし、オフチェーンプロセスはスマートコントラクトによって自動化されていないため、BitVMは、プロヴァーが悪意のある行為を行うのを防ぐために、メインネット上のプロヴァーによってチャレンジされる必要があります。チャレンジの間、検証者はまずTapLeafゲートの出力を再現し、それを入力として、証明者が提供する他のTapLeaf結果とともに回路を駆動する。出力がFalseの場合、チャレンジは成功し、プロバーがフェイクを行ったことを示す。しかし、このプロセスを完了するためには、挑戦者と証明者の間で事前にタップルート回路を共有する必要があり、この段階では、1人の証明者が1人の検証者と対話することしかできない。

SatoshiVM

SatoshiVMはビットコイン用のEVM互換のZk RollupタイプのLayer2ソリューションで、BitVMと同じように複雑な機能をシミュレートするためにTaproot回路を使用します。SatoshiVMはSettlement Layer、Sequencing Layer、Proving Layerの3つのレイヤーに分かれており、Settlement Layer（ビットコインのメインネット）はDAレイヤーを提供し、トランザクションのMerkle RootsとZero Knowledge Proofsを保存し、Layer2にパッケージされたトランザクションの正しさを決済用のTaproot回路を通して検証する役割を担っている。Sequencingレイヤーはトランザクションのパッケージングと処理を担当し、トランザクションの結果をゼロ知識証明書とともにメインネットに返します。

BL2

BL2 は、VM Common Protocol (すべての主要な VM と互換性のある VM 用の公式定義済みプロトコル) に基づく Zk Rollup プロトコルで動作するように設計されています。BL2は、VM Common Protocol（すべての主要なVMと互換性があるように設計された公式プロトコル）に基づいたZk RollupタイプのBitcoin Layer2です。他のZk Rollup Layerと同様に、そのRollup Layerは主にトランザクションをパッケージ化し、zkEvmを通じてゼロ知識証明書を生成します。BL2のDA Layerは、バッチトランザクションデータを格納するためにCelsetiaの使用を導入し、ゼロ知識証明書を格納するためにBL2ネットワークを使用します。ゼロ知識証明の検証と、BVCを含む少量の検証データは、決済のためにメインネットワークに戻される。

BL2 network structure, image source: BL2.io

BL2 のXアカウントは最近頻繁に更新されており、基本的に毎日更新されている状態です。また、トークンプログラムだけでなく、開発計画も発表しており、トークンの20%をOGマイニングに割り当てると同時にこのプロジェクトは、開発計画とトークンプログラムも発表しており、トークンの20％をOGマイニングに割り当てると同時に、近い将来にテストネットワークを立ち上げることも予告している。このプロジェクトは、現段階では他のBitcoin Layers2と比べると比較的ニッチであり、CelestiaやBitcoin Layer2など最近話題のコンセプトを導入するなど、コンセプト的には十分ホットな初期段階にある。しかし、公式サイトには実際の機能はなく、期待されるデモがあるのみで、プロジェクト白書もない。同時に、ビットコイン上のアカウント抽象化、VMプロトコルとメインストリームの仮想マシンとの互換性など、プロジェクトに設定された目標はいずれも実現が難しく、チームが達成できるかどうかも不透明で、現段階でプロジェクトを正確に判断するのは難しい。

BL2 Roadmap, Image Credit: BL2 Official X

B2 Network

B2 Networkは、ビットコインを決済レイヤーとDAレイヤーとするzkRollup型のLayer2です。ロールアップレイヤーとDAレイヤーの2つに分けられる。ユーザートランザクションはまずロールアップレイヤーで投入・処理され、zkEvmスキームを用いてユーザートランザクションを実行し、関連するプルーフを出力する。DAレイヤーは、分散ストレージノード、B2ノード、ビットコインメインネットの3つの部分に細分化される。分散ストレージノードはロールアップデータを受信し、ロールアップデータに基づいてゼロ知識の時間的および空間的証明を定期的に生成し、生成されたゼロ知識ストレージの証明をデータのオフチェーン検証を担当するB2ノードに送信し、検証が完了した後、トランザクションデータと対応するゼロ知識の証明はTapScriptの形式でビットコインメインネットに記録されます。B2ノードはゼロ知識検証と最終決済の真正性を確認する責任があります。

B2 Networkは、主要なBTC Layer2ソリューションの中でも高い支持を得ており、Xのフォロワー数は30万人で、BEVMのフォロワー数14万人を上回っています。BEVMの14万人、Zk Rollup Layer2プレーヤーのSatoshiVMの16万6000人を上回る。同時に、このプロジェクトはOKXとHashKeyからシード資金を得ており、注目を集めており、チェーン上のTVLは現段階で6億ドルを超えている。

B2 Network portfolio companies, image source: B2 Network website

B2 NetworkはメインサイトであるB2 Buzzを立ち上げました。現段階では、B2 Networkを利用するためには、直接参加できるのではなく、サイトへのリンク招待を受けなければなりません。B2ネットワークは、新規参入者と既存参入者の間に強力な双方向の結びつきを生み出し、既存参入者にプロジェクトを推進する十分なインセンティブを与えるブラストの流通モデルを借りている。公式サイトのTwitterフィードをフォローするなどの簡単なタスクを完了すると、プレッジ・インターフェイスにアクセスすることができる。現段階では、BTC、イーサリアム、BSC、ポリゴンのパブリック・チェーン上のアセットの使用をプレッジにサポートしている。ビットコインに加えて、ORDIとSATSもメインのビットコインネットワーク上で誓約することができます。BTCアセットを誓約する場合は、アセットを直接送金するだけですが、インスクリプションアセットを誓約する場合は、インスクリプションと送金の段階を次々に経る必要があります。注目すべきは、ビットコインメインネットワークにはスマートコントラクトが存在しないため、BTC Layer2のクロスチェーン転送のこの段階では、アセットが基本的に特定のBTCアドレスにマルチ署名されることです。現段階では、B2ネットワーク上で誓約されたアセットがリリースされるのは早くても今年の4月で、その間に誓約によって得られたポイントは仮想マイニング用のマイニングコンポーネントと交換することができ、BASICマイナーは開設に必要なコンポーネントがわずか10個、ADVANCEDマイナーは80個以上となる。

公式には、トークノミクス・プログラムは部分的なトークン・プログラムを発表しており、トークン総量の5%は仮想マイニングの報酬に使用され、残りの5%はB2ネットワーク上のエコプロジェクトに割り当てられてエアドロップされます。現段階では、Tokenomicsの公正相互巻き込みのプロジェクト関係者は、B2 Networkがトークン総量の10％しか割り当てていないため、コミュニティの熱意を完全に動員することは難しく、B2 Networkは将来的に他の誓約インセンティブやLaunchPad計画を持つことが期待されている。

包括的な比較

ビットコインの第2層ネットワークの3つの形態を組み合わせたライトニングネットワークは、取引速度が最も速く、取引コストが最も低く、ビットコインのリアルタイム決済だけでなく、オフラインでの物品購入にも応用できる。しかし、ビットコイン上でアプリケーションのエコシステムを発展させようとすると、ライトニングネットワークのロジスティクスを安定性やセキュリティの面でサポートするために、あらゆる種類のDeFiやクロスチェーンプロトコルを構築することは難しく、そのため、アプリケーションレイヤー市場での競争は主にサイドチェーン型とロールアップ型の間で行われている。サイドチェーンソリューションは、メインネットワーク上のトランザクションを確認する必要がなく、より成熟した技術的ソリューションと実装の難しさを持っているため、現段階では、3つの中で最も高いTVLがあります。メインのビットコインネットワーク上のスマートコントラクトがないため、現段階では、Rollupの返されたデータの確認はまだ開発中であり、具体的な着地はしばらく待つ必要があるかもしれません。

ビットコインLayer2の包括的比較、画像Credit: Kernel Ventures

Bitcoin Cross-Chain Bridge

Multibit

Multibit は、BRC20資産専用に設計されたビットコインネットワーク上のクロスチェーンブリッジで、現段階では以下をサポートしています。BRC20アセットのイーサリアム、BSC、ソラナ、ポリゴンへの移行がサポートされました。クロスチェーンプロセスでは、ユーザーはまずマルチビットが指定するBRC20アドレスに資産を送信し、マルチビットがメインネットワーク上で資産の移動を確認するのを待ち、その後ユーザーは他のチェーン上で対応する資産を鋳造する権利を有し、クロスチェーンの最終的な完了には、ユーザーが他のチェーンMint上でガスを支払う必要があります。クロスチェーンブリッジの中で、マルチビットは最も優れた相互運用性と、ORDIを含む10種類以上のBRC20資産を含む最も多くのBRC20資産を保有しています。また、マルチビットはBRC20以外の資産のクロスチェーンも積極的に展開しており、現在はBTCのネイティブ安定コインプロトコルであるBitstableのガバナンストークンや安定コインのファーミングやクロスチェーンをサポートしています。マルチビットは、BTC由来の資産のクロスチェーンサポートを提供するクロスチェーンブリッジの最前線にいます。

Sobit

Sobitは、Solanaとメインビットコインネットワークの間に確立されたクロスチェーンプロトコルです。SobitはSolanaとBitcoinメインネット間のクロスチェーンプロトコルで、現段階では主なクロスチェーンアセットはBRC20トークンとSobitのネイティブトークンです。ユーザーはビットコインメインネット上のBRC20アセットを指定されたSobitアドレスに誓約し、Sobitの認証ネットワークがそれを検証するのを待つ。SobitのネイティブトークンはSobbで、これはSobitクロスチェーンブリッジのクロスチェーン手数料の支払いに使用でき、合計10億コインになります。稼働を開始したビットコイン上の他のDeFiやクロスチェーントークンとは異なり、Sobbの価格は一時的に上昇した後、下落サイクルに入り90％以上下落し、最近ではBTCの上昇モメンタムとともに大きな勢いを取り戻していないが、これはSobbが選択したトラックの機能である可能性がある。SobitとMultibitのターゲット層は非常に似ているが、現段階ではSobitはSolanaのみをサポートしている。SobitとMultibitのサービスターゲットは非常に似ているが、現段階ではSobitはSolanaのクロスチェーンにしか対応しておらず、クロスチェーンできるBRC20資産は3種類しかない。同じくBRC20資産のクロスチェーンを提供するマルチビットと比較すると、ソビットはクロスチェーン資産のエコロジーと完全性の点で大きく遅れをとっており、マルチビットとの競争において優位に立つことは難しい。

Sobb Token Price Trend, Image Credit: Coinmarketcap

Meson Fi

Meson Fiは、HTLC（Hash Time Locked）の原理に基づいたクロスエクスチェンジです。Meson FiはHTLC(Hash Time Locked Contract)の原理に基づいたクロスチェーンブリッジであり、現段階ではすでにBTC、ETH、SOLを含む17の主流パブリックチェーン間のクロスチェーン交流を実現しています。クロスチェーンプロセスでは、ユーザーはオフチェーンで取引情報に署名し、確認のためにMeson Contractに提出し、元のチェーンで対応する資産をロックし、Meson Contractはメッセージを確認した後、Relayerを通じてターゲットチェーンにメッセージをブロードキャストする。RelayerにはP2Pノード、中央集権ノード、ノードなしの3つのケースがあり、P2Pノードはセキュリティが高く、中央集権ノードは効率と可用性が高いが、ノードなしの場合、ユーザーは両チェーンに一定量の資産を保有する必要があり、実際の状況に応じて選択できる。次の操作は HTLC 処理で、ユーザは元のチェーン上の LP のアドレスを指定してハッシュロックを作成し、ターゲットチェーン上のハッシュロック原画を公開して資産を削除します。次の操作はHTLC処理であり、ユーザーはLPのアドレスを指定し、オリジンチェーンにハッシュロックを作成し、ターゲットチェーンにハッシュロックの元画像を公開することでアセットを削除する。

Meson Fiはビットコイン資産専用に設計されたクロスチェーンブリッジではなく、よりLayerZeroに似ています。LayerZeroです。しかし、B2 Network、Merlin Chain、Bevmなどの主要なBTC Layer2プレイヤーはすべてMeson Fiと提携しており、誓約プロセス中に資産をクロスチェーンするために使用することを推奨している。公式報告によると、Meson Fiは3日間のイベント期間中、Merlin Chainのプレッジ全体で200,000以上のトランザクションと約2,000 BTCのアセットを処理し、主要チェーンのビットコインへのクロスチェーントランザクションのほぼすべてをカバーした。Layer2 on Bitcoinがプレッジインセンティブのリリースと導入を続ける中、チェーン全体で多くの資産を引き寄せるMeson Fiの能力は、エコシステムの成長とクロスチェーン収益の増加に貢献するはずだ。

包括的な比較

全体として、Meson Fiは他の2つのクロスチェーンブリッジとは異なるカテゴリーに分類されます。一方、SobitとMultibitは、Bitcoinのネイティブアセット用に設計されたクロスチェーンブリッジで、BRC20アセットだけでなく、Bitcoin上の他のDeFiやStablecoinプロトコルのアセットにも対応している。比較的に言えば、MultibitはORDIやSATSなどの数十のアセットを含むより多様なBRC20アセットを提供しているのに対し、Sobitは今のところ3つのBRC20アセットしかサポートしていない。さらに、Multibitはビットコインの安定コインプロトコルのいくつかと提携し、関連するクロスチェーンサービスや誓約収益活動を提供しており、より包括的なサービスを提供している。最後に、マルチビットはクロスチェーンの流動性を向上させ、イーサリアム、ソラナ、ポリゴンを含む5つの主要チェーンでクロスチェーンサービスを提供している。

Bitcoin Stablecoin

BitSmiley

BitSmiley は、Fintegraフレームワークに基づくビットコインメインネット上の一連のプロトコルで、stablecoinプロトコル、貸出プロトコル、デリバティブプロトコルから構成されています。ユーザーは、そのstablecoinプロトコルを通じてBTCをオーバープレッジすることでbitUSDを鋳造することができ、プレッジしたBTCを引き出したいときは、破壊のためにbitUSDをVault Walletに送り返し、手数料を支払う必要がある。誓約の価値が一定の閾値を下回ると、BItSmileyは誓約された資産の自動清算プロセスに入り、清算価格の計算式は以下の通りです：

ご覧のように、正確な清算価格は、リアルタイムでユーザーの担保の価値と造幣量に関連しています。bitUSDの量に関連しており、清算比率は固定定数です。清算プロセス中、価格の変動が清算者に損失を与えることを防ぐため、BItSmilyでは清算ペナルティが設計されており、清算期間が長ければ長いほど、この補償額は大きくなります。資産の清算はダッチオークション入札によって行われ、最短時間で資産の清算を完了させる。同時に、BitSmileyプロトコルの余剰は指定口座に保管され、BTC入札によるブリティッシュオークションの形式で、定期的にオークションにかけられ、余剰資産の価値を最大化することができます。BitSmileyプロジェクトは、余剰資産の90％をオンチェーン誓約者への補助に使用し、残りの10％は日々のメンテナンス費用としてBitSmileyチームに割り当てられる。BitSmileyの貸出契約は、ビットコインネットワークの決済メカニズムにも多くの革新を導入している。メインとなるビットコインネットワークのブロックレートが10分であるため、イーサのようにリアルタイムで価格変動を判断する予測マシンを導入することができないため、BitSmileyでは、相手方が時間通りに受け渡しを完了できなかった場合に第三者が保険をかける仕組みを導入している。これにより、ユーザーは第三者に対して事前に一定額のBTCを支払うことで取引に保険をかけることができ（両者が支払う必要がある）、一方の当事者が時間通りに取引を完了できなかった場合、その取引は第三者によって保険がかけられる。一方の当事者が期限内に取引を完了できなかった場合、保証人は他方の当事者に損失を弁済する。

BitSmileyの第三者保険、画像クレジット：BitSmliey WhitePaper

BitSmiley は、DeFiとStablecoinの幅広い機能を提供するだけでなく、コインをよりよく保護するために、清算メカニズムに多くのイノベーションを提供しています。BitSmiley社は、幅広いDeFiとステーブルコインの機能を提供するだけでなく、ユーザーの利益をより良く保護し、ビットコインネットワークとの互換性を向上させるために、清算メカニズムに多くのイノベーションを提供しています。BitSmileyは、決済と担保の両面で、ステーブルコインとDeFiの優れたモデルであり、ビットコインのエコシステムがまだ発展途上であるため、BitSmileyはステーブルコインの競争で大きな市場シェアを獲得できるはずです。

BitStable

BitStableもまた、オーバー担保に基づくビットコインのステーブルコイン・プロトコルであり、現在、メインのビットコインネットワークからのOrdiとMubi資産、およびイーサからのUSDT担保をサポートしています。3つのアセットのボラティリティに応じて、BitStableは異なるオーバー担保比率を設定し、USDTは0％、Ordiは70％、Mubiは90％となっている。

BitStableはまた、イーサ上で対応するスマートコントラクトを展開し、誓約によって得られたDALL安定コインは、イーサ上でUSDTやUSDCと1:1で交換できる。同時に、BitStableはデュアルコインの仕組みを採用している。一方、BitStableはデュアルコインメカニズムを採用し、安定コインDALLに加えて、独自のガバナンストークンとしてBSSBを採用し、それを通じてコミュニティの投票ガバナンスに参加し、同時にネットワークの収益を共有することができる。1つ目は、ビットコインネットワーク上でDALLトークンを誓約し、対応するBSSBガバナンストークンを獲得する方法で、プロジェクトは誓約報酬を通じてBSSBトークンの50％を長期的に分配する。2つ目の方法は、昨年11月末にバウンスファイナンスで行われた2回のLaunchPadで、それぞれ30%と20%のBSSBがオークション・プレッジ・オークションと固定価格オークションを通じて分配された。

しかし、プロジェクトチームはハッキングの過程でタイムリーに対応し、ハッキングの影響を受けていない残りのトークンの25％を発行し、高いコストはかかったものの、コミュニティの信頼を回復するためのより良い方法でした。コストはかかったものの、この措置はコミュニティの信頼を回復する上でより良い仕事をし、最終的には市場オープン後のフラッシュクラッシュにつながることはありませんでした。

Bitcoin DeFi

Bounce Finance

Bounce Financeは、BounceBit、BounceBox、Bounce Auctionを含む一連のDeFiエコプロジェクトで構成されています。Bounce FinanceはもともとBTCエコシステムを提供するプロジェクトではなく、EtherチェーンとCoinチェーンのオークション・プロトコルであり、昨年5月にビットコインの開発ブームに乗じてギアチェンジしたことは注目に値します。 BounceBitはビットコインのPOSのEVM互換サイドチェーンであり、検証者を選択するために使用されるアセットはビットコインのメインネットから誓約されたアセットです。BounceBitはEVM互換のビットコインPOSのサイドチェーンである。BounceBitはハイブリッド収益メカニズムも導入しており、ユーザーはBounceBitにBTCアセットを誓約することで、POS検証と関連するDeFiプロトコルを通じてオンチェーンで収益を得ることができ、またオンチェーンミラーリングを通じて、対応する収益を得た後にアセットを安全にCEXとの間で送金することもできます。BounceBoxはWeb2上のアプリストアに似ており、パブリッシャは自分のアプリを公開することができます。BounceBoxは、Web2のアプリショップに似ており、パブリッシャーはdApp（ボックス）をカスタムデザインし、BounceBoxを通じて配布することができます。これにより、ユーザーはお気に入りのボックスを選択してDeFi活動に参加することができます。バウンスオークションはイーサリアム上のプロジェクトの主要部分であり、様々な資産のオークションに焦点を当て、固定価格オークション、UKオークション、ダッチオークションなど様々なオークションオプションを提供している。

BounceのネイティブトークンであるAuctionは2021年にリリースされ、Bounce Financeの複数のトークンLaunchPadラウンドでポイント用の指定誓約トークンとして使用されており、Auctionトークンの最近の価格上昇を煽っている。さらに注目すべきは、Bounceの新しいプレッジチェーンであるBounceBitで、Bounceのビットコインへの移行後に構築され、現在、ポイントを獲得し、ネットワークの相互作用をテストするためのオンチェーンプレッジのためにオープンしており、プロジェクトのXアカウントには、ポイントがトークンと交換できること、トークンのリリースが今年の5月に行われることが明記されています。

オークションの過去1年間の値動き、イメージ。Source: Coinmarketcap

Orders Exchange

Orders Exchangeは完全にビットコインネットワーク上に構築されたDeFiプロジェクトであり、現段階では数十のBRC20アセットをサポートしている。Orders Exchange は完全にビットコインネットワーク上に構築された DeFi プロジェクトで、現段階では数十の BRC20 アセットの指値注文と成行注文をサポートしており、近い将来に BRC20 アセット間のスワップを開始する予定です。

Orders Exchange は、Ordinals プロトコル、PSBT、および Nostr プロトコルに基づいて構築されています。Orders Exchangeは、Ordinals Protocol、PSBT、Nostr Protocolに基づいて構築されています。Ordinals Protocolの紹介については、Kernelの以前の調査レポートを参照してください。