180万枚の「失われた」ビットコインのうち何枚が本当に消えたのか？

ジェフ著。John Roberts, Fortune; Compiled by Luffy, Foresight News

4月15日、14年間眠っていたビットコイン・ウォレットが目覚めた。ウォレットの所有者は50ビットコインをCoinbaseに送り、かつては価値のなかったビットコインから300万ドル以上を稼いだ。このような取引は珍しいが、特別なことではない。初期のビットコイン・ウォレットはほぼ毎週のように目覚め、失われたと思われるビットコインをあと何枚流通に戻すことができるのかという疑問を投げかけている。FortuneとChainalysisによる新しい調査は、いくつかの洞察を提供しています。

2018年以降の失われたビットコイン数の変化を示すチャート 
上のチャートが示すように、数十万枚の「失われた」ビットコイン(Chainalysisでは、2014年以降手付かずのビットコインと定義しています)が、過去数年の間に再び流通するようになりました。グラフは、50ビットコイン未満のウォレットと1,000ビットコイン以上のウォレットを含む、4つの異なるサイズのウォレット内のビットコイン総量の純増減を示しています。下のグラフに示されているように、「50未満」のカテゴリーは古いビットコインウォレットの大部分を占めています。
チャートが示す紛失したビットコインウォレットの内訳
どちらのチャートも、50ビットコインが入った古いウォレットの数が不釣り合いであることを示している。これは、ビットコインの初期の頃、ブロック報酬が50だったという事実を反映しています。(それ以来、一連の「半減」イベントにより、報酬は25、12.5、6.25、そしてつい先週は3.25ビットコインに減少した)。
現在、ビットコインの初期の10％以下しか毎日採掘されていないため、初期のウォレットは、その多くが莫大な財産を保有しており、さらに大きな関心を集めているようだ。
1,210億ドル
暗号通貨にたまにしか興味のない人は、10年以上完全に眠っている状態のビットコインウォレットがおよそ175万個あることを知って驚くかもしれません。これらのウォレットの多くには多額の資金が保管されている。3月中旬の時点で、これらのウォレット（ビットコインの創始者であるサトシ・ナカモトに関連する約3万のウォレットを除く）には1,798,681枚のビットコインが保管されており、これは現在約1,210億ドルの価値がある。
180万枚の「失われた」ビットコインは、ビットコインの総供給量2,100万枚の約8.5%に相当し、そのうちの93%が採掘されている。ほとんどの場合、特定のウォレットがどこに行ったかを正確に知ることは不可能だが、ビットコインが入ったウォレットの多くは確かに永遠に失われたと考えていいだろう。ビットコインの黎明期、暗号通貨は事実上無価値で、ビットコインの価格が1ドルの大台を超えたのは2011年のことだった。そのため、ビットコインを受け取った人の多くは、そのことをすっかり忘れていたか、ウォレットを開くのに必要な秘密鍵をわざわざ保存していなかったのかもしれない。Coinbaseのようなユーザーの秘密鍵を預かる会社は2012年まで存在しなかったため、鍵の紛失は特に多かった。
しかし、すべての未使用のウォレットが紛失したり放棄されたりしたわけではない。ビットコインは、自分のリザーブを決して売らないと誓った（あるいは少なくとも長期的に持ち続ける）「HODLer」が多いことで知られています。2018年から活動している一握りのウォレットを管理しているのは、こうした人々（暗号通貨用語では「ダイヤモンドハンド」を所有している）だ。
では、なぜ彼らは売っているのでしょうか？新しくアクティブになったウォレットをChainalysisが分析したところ、ある週のビットコイン価格の変動とウォレットのアクティビティとの間に統計的に有意な相関関係があることがわかりました。しかし、ほとんどの場合、ウォレット活動の増加は明らかな外部イベントとは無関係のようです。
全体的に、古いウォレットの活性化率は予測可能なようです。例えば、3月25日の週には、172の長い間アクティブでなかったウォレットがアクティブになり、典型的なパターンが現れました。多くのビットコインホルダーは複数のウォレットを持っており、特に2014年以前からウォレットを所有している人たちは、その週にアクティブになったウォレットの数は172よりもずっと少なかったと思われます。
変数：サトシ・ナカモトの110万ビットコイン
Chainalysisの調査データによると、失われたビットコインの数が基本的に安定するまで、古いウォレットは安定した速度で、しかしゆっくりと目覚め続けるようです。おそらく150万枚程度でしょう。
しかし、ウォレットの目覚めのペースが将来的に加速することは考えられます。つまり、2014年以前のHODLerが高齢になり、長年保有していたビットコインを子供たちに遺し、その子供たちがビットコインを売却するようなことが起こるかもしれません。しかし、初期のビットコイン保有者のほとんどが20代か30代であるため、そのような出来事はまだ何十年も先のことです。
最後に、上記の「失われた」ビットコインの数には、サトシ・ナカモトが管理するウォレットは含まれていません。Chainalysisの推定によると、サトシ・ナカモトは約110万ビットコインを所有しています。フォーチュン誌が最近発表したサトシ・ナカモトの資産（約750億ドル相当）に関するレポートによると、長年の暗号通貨信奉者のほとんどが、ビットコインの生みの親はとっくに神話となり、自分のウォレットにアクセスできるようになる可能性は極めて低いと考えていることがわかりました。
そうだとすると、失われたビットコインの総数は現在約290万枚で、総供給量のほぼ14％に相当する。長い目で見れば、これらのビットコインが決して見つからない失われた宝物になることが最良の結果なのです。