政府閉鎖、数十万人の解雇、FRBの利下げが迫る

米国の労働市場の低迷は、前例のない政府閉鎖によってさらに悪化しており、データの混乱の中で連邦準備制度理事会（FRB）は金利の引き下げを余儀なくされている。

トランプ政権は政府閉鎖の危機を利用して、連邦職員の大規模なレイオフ第2弾を進めようとしている。試みである。政府は、雇用凍結、レイオフ、希望退職により、今年末までに連邦職員の数が数十万人減少すると見込んでいる。

一方、政府閉鎖により、9月の非農業部門雇用者数やCPIインフレ率など、主要な経済データの発表が遅れている。アナリストは、政府職員の大量離職と重なり、9月の民間雇用者数が3万2000人減少したことから、米雇用市場がさらに悪化するリスクを警告した。指標となるデータがないため、FRBは利下げ圧力を強めている。

トランプ政権の退職延期計画（DRP）は今週、重大な局面を迎えた。約10万人の連邦職員が政府給与から削減された。

米人事管理局によると、約15万4000人の連邦職員がこのプログラムに参加しており、その3分の2は30日の会計年度末まで給与と手当が支払われている。9月30日の会計年度末までである。この制度により、連邦政府職員は離職後も数ヶ月間、給与と手当を受け取り続けることができる。

その上、政府は雇用凍結、強制解雇、その他の自主的な離職プログラムを実施している。トランプ政権は、今年末までに連邦職員の総数が数十万人削減されると見込んでいる。

200万人を超える連邦政府職員は、米国の総労働力の比較的小さな部分を占めるとはいえ、複数の政府機関の累積損失はさらなる圧力をかける。圧力をかける。連邦政府のレイオフは、「ここ数ヶ月の雇用市場の低迷の理由のひとつ」であると、オックスフォード・エコノミクスのチーフ・エコノミスト、ライアン・スウィート氏は述べた。

マスク氏から引き継いだヴォート氏、DOGE 2.0を始動

マスク政権下で政府効率化部門が挫折した後、トランプ政権はラッセル・ヴォート予算局長を通じて第2弾の削減を進めている。第一弾のDOGEの大規模なレイオフは非常に不評で混乱を招き、ウィスコンシン州の特別選挙で共和党の敗北を招き、マスクはホワイトハウスから追い出された。

政府機関の閉鎖により、トランプはヴォートを通じてより積極的なレイオフを実施する「第2のチャンス」を得た。ホワイトハウスは、単なる強制的な一時帰休にとどまらず、法的には議論の余地があるとしても、恒久的なレイオフに踏み切ることをほのめかしている。

現在の政府閉鎖により、超党派の議会予算局によると、一時的に約75万人が一時解雇されると予想されている。以前とは異なり、ホワイトハウスは今回、さらにシャットダウン関連の職員を永久解雇すると脅している。

データのブラックホールにおける政策リスク：FRBの「ブラインド・フライング・モーメント」

政府閉鎖による「データのブラックホール」がFRBの政策決定を複雑にしている。予算論争が長引けば長引くほど、データ・ブラックアウトのリスクは高まる。労働統計局は9月の雇用統計を発表できず、重要な消費者物価指数（CPI）のインフレ率も遅れている。

基準データがないため、FRB当局者は政策調整が必要な重要な局面で労働市場や物価の動きを把握することができない。このような環境では、利下げのリスク管理ケースはより魅力的になる。

9月のADPデータでは、民間部門の雇用が3万2,000人減少し、労働市場の弱さを示している。政府職員が再雇用の保証もなく解雇されれば、労働市場はさらに悪化するだろう。このリスクとデータの遅れが相まって、先制緩和の必要性が強まっている。

インフレ率が目標を上回っていても、多くのアナリストはFRBが追加的なショックから雇用市場を緩和することを優先すると考えている。