分散型プロトコルEthena LabsがUSDeステーブルコインで物議を醸す

Ethenaラボ'USDe安定コインの導入は、2021年に崩壊に直面したTerraエコシステムに似ていることから、暗号トレーダーの間で議論を巻き起こしている。__ownerid="undefined" ___hash="undefined" __altered="false">USDe Staking Sparks 12-Fold TVL Surge

USDeを7日間ステーキングすると、年率約37%のリターンが得られ、Ethena'のTotal Value Locked (TVL)をわずか60日間で1億7800万ドルから23億ドルに押し上げた。

USDのような資産に裏打ちされた伝統的なステーブルコインとは異なり、USDeはキャッシュアンドキャリー取引と呼ばれる金融手法によって1ドルの価値を維持しています。この方法は、資産の購入とデリバティブの空売りを同時に行うもので、方向性のあるエクスポージャーという点ではリスクが少ないと考えられています。__ownerid="undefined" __hash="undefined" __altered="false">Founder's Insight on Risk

Folkvang's Mike van Rossum氏は、キャッシュ＆キャリー取引の安全性を強調する一方で、潜在的な為替リスクや市場変動リスクについて警告している。

ユーザーはUSDT、DAI、USDCのような安定したコインを預けることでUSDeを鋳造し、鋳造されたUSDeを利回りのために賭ける。

Market Dynamics and Risk Management

BTC とETHの永久債のポジティブなファンディングレートがEthena'の利回りを高めている。しかし、弱気市場におけるマイナス金利は、持続可能性に挑戦する可能性がある。

Chief Investment OfficerのJeff Dormanは、Ethena'が伝統的な市場戦略を再現していることを指摘していますが、リスクが高まり、ユーザーの自主性が低下することに注意を促しています

Learning from Terra's Collapse