5Uから米国株を購入？バイナンスが8,000銘柄以上の米国株とETFを上場

伝統的な金融とブロックチェーン・Web3の融合が加速し始めており、昨日、バイナンスは、8,000銘柄以上の米国株およびETFを網羅する株式トークン化取引サービスの提供を正式に発表し、24時間365日の連続取引を実現した。

これは世界初となる、ブロックチェーンプラットフォームによる大規模なトークン化を通じ、世界中の投資家に24時間体制の主要米国株式市場の取引権限を開放する取り組みであり、従来の証券市場における時間的・地理的な障壁を完全に打破し、世界の伝統的資産のデジタル取引エコシステムを再構築するものです。

取引対象の面では、今回リリースされる製品には、8,000銘柄以上の主要米国個別株および全カテゴリーのETFが含まれており、テクノロジー、消費、新エネルギー、医療、インデックス型広範なセクターなど、世界のコア資産セクターを網羅しています。これは、世界の投資家が最も積極的にポートフォリオに組み入れている伝統的な金融商品をほぼ網羅しており、業界内で最も広範なカバー範囲を誇る株式トークン化サービスでもあります。これにより、これまでのブロックチェーン上での株式取引における対象銘柄の不足やカテゴリーの単一化といった課題を完全に克服しました。

規則によると、プラットフォーム最低5ドルからの端株取引を可能にし、従来の株式のロット単位取引というハードルを打破し、一般の中小投資家が巨額の資金を必要とせずに、アップル、テスラ、ナスダック総合指数などの優良で高価な米国株資産に投資できるようにしました。決済方法については、ユーザーはステーブルコインやBNBなどの主要な暗号資産を通じて取引を完了でき、煩雑な海外送金や海外証券会社での口座開設プロセスが不要となり、グローバルな資産配分のプロセスが大幅に簡素化されました。

注目すべきは、今回が単なる従来の株式取引の複製ではなく、ブロックチェーン技術に基づいて全く新しいオンチェーン資産体系を構築している点です。何一氏は「配当がある」とさえ述べており、単なる米国株トークンではない可能性を示唆しています。今後、プラットフォームはBNB Chainを基盤として独自のトークン化証券システム「bStocks」を立ち上げ、ユーザーがコンプライアンスに準拠した株式資産をオンチェーンのトークン化資産に変換することをサポートする予定だ。

早くも2021年、バイナンスは先駆けてトークン化株式取引の試験運用を行い、テスラなどの主要銘柄のトークン商品を上場させ、業界の先駆けとなりました。しかし、当時の世界的な規制体制の不備や業界モデルの未成熟さにより、関連する試験運用事業はその後制限を受けることになりました。一方、OKXやKrakenをはじめとする主要プラットフォーム各社も、同様の事業を展開または準備しており、業界競争が激化する一方で、伝統的資産のトークン化が暗号資産業界における不可逆的な発展トレンドであることを裏付けている。

金融業界の根本的な論理から見れば、今回の試みはTradFi（伝統的金融）とWeb3の間の壁を取り払おうとするものです。世界的な伝統的株式市場には、長年にわたり、中央集権化、参入障壁の高さ、流動性の制限、決済効率の低さといった固有の課題が存在しており、クロスボーダー投資家は口座開設の複雑さ、資金移動の手間、取引の遅延など、多くの課題に直面している。

オンチェーンのトークン化取引サービスを通じて、世界中のコンプライアンスを遵守するユーザーは、ワンクリックで主要な米国株式およびETF市場にアクセスでき、低ハードル、低コスト、24時間365日の資産配分を実現し、「いつでもどこでも世界のコア資産に投資する」ことを真に実現し、伝統的な金融システムの地域や階層の壁を完全に打ち破ります。

業界のイノベーションという輝かしい側面とは裏腹に、トークン化株式分野におけるコンプライアンスとリスク管理の課題は依然として無視できないものであり、先日、中国証券監督管理委員会はクロスボーダー証券業務の整備措置を強力に実施し、富途、老虎証券、長橋証券の3大主要インターネット越境証券会社に対し、重大な行政処分事前通知を行い、3社すべての違法所得を没収し、厳罰に処す方針を示した。そのうち富途と老虎証券の合計没収・罰金規模は20億元を超え、中核となる幹部も同時に責任を問われることとなった。

今回の是正措置は、コンプライアンス上の承認を得ずに国内ユーザー向けに違法に越境米国株仲介業務を展開するという業界の乱象を直接的に是正するものであり、従来のインターネット越境米国株取引チャネルが全面的に引き締められることを意味する。市場は規制のない無秩序な営業段階に別れを告げ、正規の越境資産配分チャネルは継続的に縮小していく。

業界のマクロ的なトレンドから見ると、RWAは伝統的な金融とデジタル金融をつなぐ中核的な架け橋であり、将来の暗号資産業界において最も実用価値の高い中核的な分野でもある。ブロックチェーン技術の継続的な進化とコンプライアンス体制の不断の整備に伴い、株式、債券、コモディティ、ファンドなどの伝統的な金融資産のオンチェーン・トークン化が常態化し、国境を越え、24時間365日稼働し、誰もが利用可能なグローバルなデジタル金融市場が徐々に形成されていくでしょう。

しかし、暗号資産ネイティブコミュニティからの反対や疑問の声も同様に鋭く、多くの業界関係者やベテラン投資家は、バイナンスによる今回の米国株式資産への大規模な連携は、本質的に暗号資産ネイティブの精神に対する裏切りであると率直に指摘している。