ビットコインETFの逝去：BTCの死は涅槃の後に続く

出典：会計余剰金

2024年1月11日、11のビットコインETFが米国証券取引委員会（SEC）によって承認され、一般投資家が金融市場を通じて簡単にビットコインを購入できるようになった。

次はビットコインが上がるのでしょうか？

はい、ETFの承認が知らされ、ビットコインはその後急騰しました --

しかし、その急騰は1日しか続きませんでした。

そう、たった1日。

ビットコインは1月11日に49,000ドルまで急騰し、その後1月12日に急落を始め、現在まで調整を続け、現在は40,000ドル前後を維持しています。

未来のメッセージについて聞かれたら、過去の話を少しする必要がある。

1934年、アメリカの大恐慌のさなか、就任したばかりのルーズベルト大統領は、連邦大統領令6102号を発布しました。

アメリカ合衆国の個人的な金の備蓄を禁止し、すべての国民の金は、当時の公式価格である1オンスあたり20.67ドルに従い、連邦準備銀行券（つまり、現在の米ドル）に換算しなければならない。そして、もし個人が金地金を保有する勇気があれば、発見次第、懲役10年が科されることになる。

大恐慌から第二次世界大戦まで、そして戦後はブレトン・ウッズ体制の運用中、禁止令が発効しています。つまり、1934年から第二次世界大戦の終わりまで、米国政府は個人が金を所有することを認めていません。米国政府と連邦準備制度理事会に渡さなければなりません。

第二次世界大戦が終わった後も、この禁止令はそのままで、ブレトンウッズ体制の規則に基づいて、外国政府と中央銀行だけが、米国財務省を見つけて米ドルで金と交換する資格がありました。

「トリフィンのジレンマ」のせいで、米国が戦後に大金を使い、金を刷りすぎたという事実も相まって、ブレトンウッズ体制は持ちこたえられなくなってから26年間も主張した。

1971年8月15日、ニクソン大統領は米国財務省の外国金為替窓口の閉鎖を発表した。

1973年3月16日、欧州共同体市場はパリで会議を開き、ドイツ連邦共和国、フランス、ドルに関する他の国々は、「共同フロート」を実施することを意味し、ドルに対する固定為替レートに従って各国通貨、金の固定価格に従ってドルブレトンウッズ体制は、完全に崩壊した。ブレトンウッズ体制は完全に崩壊した。

それから現在に至るまで、全世界が一緒になって信用通貨の時代に入り、金はもはや米ドルの発行根拠とはみなされず、いわゆる「金の非貨幣化」となりました。

金はもはや貨幣ではなく商品であるため、連邦政府が個人の金保有を禁止し続けることは法的には意味がない。

1973年3月以降、数え切れないほどの人々が、アメリカ人が世界で最も裕福な国民であるだけでなく、世界最大の経済大国であることを念頭に置き、米国が今後1、2年のうちに個人による金保有禁止を撤廃し、禁止が解除され、米国内で金の個人需要が爆発的に増加し、金が需要を上回ることは確実であろうと予想していた......。...

これを見越して、1973年末から1974年12月まで、金価格は上昇し続け、1オンスあたり100ドル未満から190ドル以上まで上昇した。

市場の予想は的中した。

1974年12月、金はありふれた金属であることを世界に示すため、米国はフォード大統領が、1975年1月1日から米国で、金の個人所有を解禁すると発表し、同時に、金先物取引を行う市場の承認、つまり有名なコメックスゴールドの先物市場が開設された。

しかし、市場の予想は間違っていた。

金の価格が2倍以上に急騰しているため（図は予想される発酵期間を斜線）、市場は、米国の個人投資家（新しいネギ）の数が多いことを想像した現象を購入する金市場に殺到した金の国際価格は、登場していないが、下降プロセスの "光の死 "の開口部の解禁のため！......

金の価格は、1976年8月末まで、下落の期間に入った後、190ドル/オンスをピークに、105ドル/オンスの安値に下落し、基本的な底であると考えられている。

さて、SECの承認を得たビットコインETFを見てみましょう。

暗号通貨の信託ファンド会社であるグレイスケールは、2021年10月、自社の「ビットコイン信託ファンドGBTC（Grayscale Bitcoin Trust）」を「ビットコインスポットETF（Bitcoin Spot ETF）」に転換することをSECに申請していた。「ビットコインスポットETF」に転換することをSECに申請していたが、SECは1934年証券取引所法（SEC.） 同法）、そして2022年6月、SECはGrayscaleのGBTCをビットコインスポットETFに転換する申請を、詐欺防止と市場操作に関するSECの質問に答えられなかったとして、再び却下した。

2022年6月、GrayscaleはSECに対し、ビットコイン先物ETFとビットコインスポットETFの承認になぜ明確に異なる扱いが存在するのか、米国の行政手続法における公平性の最も基本的な要件に違反しているとして訴えを起こしました。

D.C.巡回控訴裁判所は2023年8月29日、グレイスケールのETFへの転換を阻止したSECの決定を覆し、「SECは類似商品の異なる扱いについて説明しなかったため、グレイスケールの提案の却下は恣意的かつ気まぐれであった。"これは、シェイズ・オブ・グレイが勝訴したことを意味する。

言い換えれば、グレイスケールがSECを提訴した2022年以降、特に2023年8月にグレイスケールが勝訴して以降、市場は1年以内にSECがビットコインETFの売買を承認することを予想しており、まさに2022年末からビットコインがずっと上昇してきた理由である(網掛け部分が期待の発酵期間).

このような市場の期待発酵のプロセスは、1973年から1974年にかけて、米国の民間金需要が爆発的に増加するという市場の期待とまったく同じであることにお気づきでしょうか？

これだけでは典型的ではないとお考えなら、金ETFの承認前後の金価格の変化を見てみましょう。

2004年11月、ワールド・ゴールド・トラスト・サービス（ワールド・ゴールド・トラスト・サービス）は、ステート・ストリート銀行（ステート・ストリート・コーポレーション）グローバル・インベストメント・マネジメントと共同で、ニューヨーク証券取引所に金信託ETF SPDRの上場を承認され、2003年の初めから2004年11月まで、金ETFとみなされます。承認を見越しての発酵期間中、金の価格も同様に上昇した-1オンスあたり約330ドルから約440ドルへ。

SPDR Gold Trustの金ETFが正式に発行を承認された後、金価格は2週間だけ高止まりし、ピーク時には1オンスあたり450ドル以上となりました。

金ETFの承認がこのような効果をもたらしただけでなく、金の弟分である銀ETFの承認もまた、同様の結果をもたらしている。結果である。

金のトラストETFが相次いで承認されたことで、銀のトラストETFも議題となり、銀ETFが生み出す銀のスポット需要を期待して市場が膿み始め、当時の金価格の調整を背景に、銀価格はやはり急騰し、1オンス7ドル以下から14ドル以上まで一気に上昇しました。USD/オンス以上となった。

2006年4月下旬、バークレイズ銀行によるiシェアーズ・シルバートラストETFの申請が承認されたことが市場で確認されました。

ニュースが広がったら買い、情報が確定したら売る -

光が見えるということは、資産価格にとって確率的な出来事です。

さて、もっと多くの人が知りたいのは、

光を見て死ぬことだ。

答え：

ニルヴァーナの後には、もっと素晴らしいビットコインがある。

それほどナンセンスではなく、金解禁、あるいは金（銀）ETFの開始時期が明確に承認されたことで、私はチャートの次の金と銀の変化（「光の段階の死」である斜線部分）に直接お送りします。

「金解禁」に伴う1年半以上の調整の後、金価格は1976年に底を打ち、1977年から1980年にかけて歴史的な強気相場となり、1オンスあたり800ドル以上の高値まで急騰しました。

金ETFが日の目を見ることが承認された後、金価格は約半年の調整期間を経て底を打ち、その後、1オンスあたり400ドルから1,000ドルを超えるまで一気に上昇しました。

光の死後に承認された銀ETFは、銀価格が急落した後、再び急騰し、再び急落した後、2ヶ月以上の調整期間を経て底値に到達し、その後、銀ETFとともに、1オンスあたり400ドルから1,000ドルを超えるまで上昇しました。金相場は10ドル/オンス以下から20ドル/オンス以上に上昇した。

ビットワイズの最高投資責任者であるマット・ホーガンが言うように、歴史はこう結論づけています：

人々はビットコインスポットETFの短期的な影響を過大評価する傾向があるが、その影響を過小評価する傾向がある。しかし、ビットコインETFの長期的な影響を過小評価する傾向があります。

しかし、仮に調整がビットコインの再度の大きな上昇につながったとしても、大多数の人々はまだ見物人であると言えるでしょう。

なぜならば、これまで常に、自分は賢いと思っていて、「他の人」が作ったこのデジタル詐欺を見破ると主張する人たちがいて、ビットコインが世界中が見守る中、過去14年間で14万回も上昇したにもかかわらず、彼らは相変わらず、昔ながらのチューリップバブルやネズミ講などを繰り返しているからです。......

なぜなら、それが彼らの脳に収まるすべてだからだ。

おそらく彼らに一番合っているのは、15年間3,000ポイントを守り続けてきたA株なのだろう。

ビットコインの世界を本当に深く認識したいのであれば、ブロックチェーン、分散化、そしてキー、ウォレットについて一通り知っておく必要があるのは事実でしょうが、暗号通貨の世界の変動を感じるアカウントを持つことは、暗号の世界を本当に認識できるようになるための第一歩でしょう。