引用発言
RWA は「現実と空想の組み合わせ」で知られています。align: left;">RWAは「現実世界の組み合わせ」という性質により、より詐欺的になっています。はもっと欺瞞的で、伝統的な金融の信頼性を利用し、ブロックチェーンの「革新」という見かけで包んでいる。これは大きな可能性を秘めたトラックであり、それに伴うリスクもある。
この分野のチャンスは大きいが、落とし穴もある。この記事では、なぜRWAが詐欺の温床になるのか？これからRWAについて学ぼうとする人たちが、リスクを見極め、合理的な判断を下すのに役立つだろう。
なぜRWAが急に注目されるようになったのか？
簡単に言えば、RWAの台頭は偶然ではなく、主に4つの強力な相乗効果によってもたらされています。"、"技術の成熟"、"規制の改善"、"投資需要"という4つのキーワードでまとめることができる。
伝統的な金融の「ビッグ・ブラザーズ」が市場に参入した際、RWA市場がより強力なコンプライアンス安定性をもたらすため。伝統的な金融の「ビッグ・ボーイズ」が市場に参入し、RWA市場により強力なコンプライアンスの安定性と金融支援をもたらし、伝統的な金融と暗号資産との統合を推進すると、市場の信頼は高まる。ブラックロックやフィデリティのような世界的な資産運用のトップ企業は、RWAのような業界の将来性を認識し、ブロックチェーンベースのファンドを立ち上げたり、申請したりしている。
ブロックチェーン技術は非常に長い間開発されており、スマートコントラクトやその他の技術の成熟は、資産のアップリンクのための信頼できる技術的基盤を提供してきました。資産のアップリンクにおける法的・技術的な困難を解決し、伝統的な資産の経路や取引をデジタル化することが可能になる。
世界的なルールは統一されていないものの、米国やシンガポールなどでは、トークン化された資産をどのように規制するか、次々と真剣に検討を始めています。また、デジタル資産や暗号資産の法的地位について、RWAの着地と推進のための規制を提供するために、皆さんはそれぞれ異なるガイドラインや法律を持っています。
従来の投資の敷居は高く、流動性は強くなく、サイクルは長い。より多くの投資家が参加するようになる。同時に、RWAは国庫債券などの低リスク資産を導入し、投資家に強固な投資チャネルと商品を提供する。
つまり、暗号資産サークル自体の発展であれ、投資家の強い需要であれ、RWAはこの双方向の需要の産物であり、暗号を通じて伝統的な資産が流動性と新規ユーザーを獲得し、これを通じて暗号資本が現実世界の安定した収入を獲得するのです。
RWAは本当に投資に向いているのでしょうか？
RWAは非常に有望な「軌道」であり業界ですが、すべての「プロジェクト」が良い投資先というわけではありません。しかし、すべての「プロジェクト」が良い投資というわけではない。 大きなチャンスと深刻なリスクの両方を含んでいる。span text="">1.収入源の分散：国庫債券の利子、商業用不動産の賃貸料、貿易債権などの伝統的な市場関連の収入源を暗号化ポートフォリオに提供し、リスク分散に役立ちます。
2.安定したキャッシュフロー：変動の激しい暗号通貨に比べ、多くのRWA資産（債券、リース資産など）は予測可能で安定したキャッシュフローリターンを提供します。
3.資産に裏打ちされた「セキュリティ」：理論的には、本物の高品質な資産に裏打ちされたトークンは、純粋な偽コインや暗号通貨よりも安全です。
理論的には、本物の高品質資産の裏付けを持つトークンは、純粋なコテージやアルゴリズムによるステーブルコインよりも本質的に価値があり、これは伝統的な価値投資の論理に沿ったものです。span text="">1.資産リスク：投資家は、一部のRWAが、存在しない資産、リスクのあるプロジェクト、抵当権が設定されている資産、またはその価値に対して大幅なディスカウントがある資産、さらに流動性が低く利回りが確保できない資産を保有している場合、より大きなリスクにさらされる。また、資産が規制された信頼できる第三者によって保管されているかどうかなど、これらすべてが潜在的なリスクとなりうる。
2.法的および規制上のリスク：一部のRWAトークン化は、規制当局によって「証券」として認識される可能性があります。「証券」として認識される可能性があります。トークン化されると、プロジェクト当事者は多額のコンプライアンス・コストと法的措置のリスクに直面することになります。加えて、プロジェクト当事者が倒産したり経営危機に陥ったりした場合、RWAトークン保有者は原資産への請求権を持つのでしょうか？トークンは残余の権利か債権か？トークンが他の債権者に優先するかどうかは、まだ法律で明確に規定されておらず、投資家の権利のリスクも高くなる。
3.技術的リスク：オンチェーンのスマートコントラクトに抜け穴があると、資産が盗まれたり、換金されなかったりする可能性がある。
4.流動性リスク：流動性の低い資産に流動性を提供するという目標にもかかわらず、流通市場では一部のRWAトークン取引流動性が十分に動機づけられていないため、投資家が迅速に清算することが難しくなっています。
要約：RWAは、専門的なデューデリジェンスやリスク識別、長期的な投資視野を持たず、短期的な利益を追求したいだけの一般投資家には必ずしも適していません。
RWAプロジェクトの詐欺を見分け、防ぐには？
1.資産についての質問から始めましょう：その商品は本物ですか？どれくらいの価値があるのか？
資産そのものが架空または誇張されている場合、詐欺である可能性が高い。
プロジェクトは資産の証拠を提示できる必要があります。たとえば、不動産証書、債券証書などだ。聞いた話だけではダメで、それが事実かどうかを公的なルートで確認する必要がある。同様に、資産価値がいくらかについても、プロジェクト・オーナーに任せておくわけにはいかない。社会的に認められた、完全に独立した第三者機関による鑑定書が必要だ。鑑定機関の名前が聞いたこともないようなものであれば、厳重な警戒が必要だ。
2.そして、保護を見てください：私の投資権益は、どのような保護によって守られているのでしょうか？
信頼できるチームとコンプライアンスの枠組みが投資保護です。 これらの原資産（通常はプロジェクト専用に設立された法人）を誰が法的に保有しているのかを明確にすることが重要です。その法人はどこで登記されているのか？法律は健全で確立されているか？ 資産は、コンプライアンスを遵守し、厳しく規制された金融機関（大手銀行や認可を受けたカストディアン・バンクなど）が保有していなければならない。プロジェクトに関して協力関係にあるかどうかが確認できる。プロジェクトの中心メンバーが、伝統的な金融業界や法律業界で確かな、検証可能な実績を持っているか。国の金融規制当局の公式ウェブサイトや正式なルートで、規制当局の承認を確認できるか。
投資家の権利は、プロジェクトの口約束に依存するのではなく、しっかりとした法的・保管メカニズムに依存する。投資家はトークンに対応する資産に対する法的権利を持っているのか？問題が発生した場合、投資家はどのようにして法的権利と利益を守ることができるのか？条件がこれらすべてについてあいまいであれば、大きなリスクがある。
3.モデルを分析する：高いリターンはどこから来るのか？持続可能か？
不当に高いリターンは、しばしば詐欺の餌となる。プロジェクト・オーナーは、収益源を明確かつ具体的に示すことができなければならない。例えば、賃貸収入は具体的にどの建物から得られるのか？債券利息はどの債券から得ているのか？そして、財産権、債券証書、銀行フロー、監査記録などの検証可能な証拠を提出するよう求めること。安定した高収益」を約束する業者に対しては、懐疑的になり、そのビジネスモデルが持続的に高収益を生み出せるかどうかを論じること。 もしわからない、あるいは論理が突飛であれば、それはおそらく詐欺だろう。
RWAプロジェクトで重要なのは、ブロックチェーンという技術的な殻を突き破り、資産が実在するか、権利が保証されているか、運営がコンプライアンスに則っているか、収入のロジックが合理的かどうかを検証することだ。誇大広告を鵜呑みにせず、専門家の検証に頼り、独自の検証ステップを確立し、常に高いリターンに警戒すること。検証と検証を重ねることで、リスクは大幅に軽減できる。
結論
RWA回路は現実世界の資産を大規模にブロックチェーンの世界に持ち込んでおり、機会が大きければ大きいほどリスクも大きくなるという事実を警戒し、慎重かつ敬虔な姿勢を保つべきである。
信頼できる法的保護と専門的なリスク識別のサポートがあれば、霧を晴らし、このトレンドの波を真に把握することができます。RWAは価値を生み出す一方で、時代の犠牲者にならないよう、さまざまな詐欺を見極める必要もあります。
Catherine
Weatherly
Alex
Kikyo
Anais