ブラックロックと他のビットコインETFがビットコインの成長を奪う？

Author: Marc Taverner, XEROF Co.align: left;">ビットコインは15年以上前から存在しており、現在ではより多くの企業やブランドが支払い手段として暗号通貨を受け入れています。

しかし、ほとんどの人にとって、ビットコインでの支払いは銀河クレジットでの支払いと同じくらい異質なものだ。

実際のところ、現在のビットコインがコーヒーを買うのに使われることはないだろう。しかし、あなたの人生を変えるような企業に資金を提供する可能性はあります。

設計上、ビットコインは希少です。そのため、ビットコインは信頼できる価値貯蔵手段となり、人々はビットコインを使えるようになりたがります。例えば、ファンドやベンチャーキャピタル、エンジェル投資家による新興企業への戦略的投資などだ。例えば、ファンド、ベンチャーキャピタル、エンジェル投資家による新興企業への戦略的投資などです。このことは、事業を運営するためにビットコインを不換紙幣に変換してくれるプロバイダーを探している新興企業が増えていることからもわかります（例えば、スタッフの給与やオフィスの家賃の支払いなど）。

また、大規模な機関投資家がオルタナティブ投資としてビットコインを購入することが増えており、ポートフォリオを多様化し、市場の変動に耐えられるリターンを求めています。

もちろん、最近のビットコインETFの承認は話題に拍車をかけており、ブラックロックは史上最大のビットコイン購入者の一人となりました。2024年5月現在、BellardのiShares Bitcoin Trustは274,000ビットコイン（執筆時点で約160億ドル相当）以上を積み立てている。

そのため、ビットコインは今や主流の投資家にとって実行可能な投資機会となっている。しかし、大規模な機関投資家が市場を追い詰め、まだビットコインを交換媒体として使用することを好む企業や創業者、その他の投資家が不利益を被ることが懸念される。

ブラックロックのような巨大機関がビットコインETFを埋めるためにビットコインをため込むことは、ビットコインの流通供給を制限し、ひいてはその人気を脅かす可能性がある。

同時に、こうした機関投資家主導によるビットコイン価格の上昇は、ビットコインを投資・保有する上でより魅力的な資産にするだろう。これはビットコインの「諸刃の剣」効果であり、すでに現実の問題を引き起こしている。

バランスシートにビットコインを追加する企業が増えるにつれ、ビットコインを取引・交換するための流動性の高いエコシステムが必要になる。しかし、ビットコインETFはビットコインの保有を「手放さない」ように設計されている。では、次に何が起こるのだろうか？

唯一の効果的で強固な答えは規制です。既存のビットコインETFの規制を緩和するのではなく、ビットコインの価値にレバレッジをかけた、より多くの金融商品の規制認可をサポートすることで、ビットコインETFが唯一の市場オプションではなくなるようにするのです。

デジタル資産にレバレッジをかけた他の金融商品の承認（今後予定されているイーサリアムETFの承認決定など）も、ETFの買い圧力を緩和する可能性がある。同時に、（ビットコインへのアクセスがブローカーに限定されないように）不換紙幣とビットコインの支払いおよび交換チャネルに対して、より多くのライセンスと許可を発行することも、より多くのビットコインを市場に戻すのに役立つ可能性がある。

ウェブ3のエコシステムでは、ますます多くの投資家が暗号資産を使って有望な新興企業を支援しています。多くの素晴らしいプロジェクトやイニシアチブが、ビットコインやその他のステーブルコインを通じて資金を調達しており、今後もこのような例が増えるはずです。

しかし、これを実現するためには、市場に十分なビットコインが流通するようにする必要がある。そのためには、さまざまな購入モデルを持ち、さまざまなデジタル通貨を裏付けとする金融商品を増やすとともに、投資家やビットコインを資金調達に使う企業が利用できる交換媒体を増やす必要がある。

何よりも、ブラックロックのような巨大企業もこの計画に賛同するはずだ。彼らのビットコインETFが何らかの兆候であるならば、デジタル通貨投資商品に対する需要は高まる一方だろう。