リップルに対するSECの控訴は成功するでしょうか?

簡単に言うと

• SECは、リップルの個人投資家へのXRP販売を支持するトレス判事の判決に控訴する意向を表明している。
• 法律専門家のジョン・ディートン氏は、ハウイー・テストのニュアンスを考慮すると、SECの異議申し立ては複雑になる可能性があると示唆している。
• リップルは部分的な勝利を祝っていますが、暗号通貨業界に対する広範な影響は依然として重要です。

リップル事件における米国証券取引委員会（SEC）の敗北（米国地方判事アナリサ・トーレス氏が同社のXRP販売に有利な判決を下した）は、激しい議論を引き起こした。

問題が解決するにつれて、差し迫った疑問が浮上します。XRP 判決に対する SEC の上訴には本当に成功する見込みがあるのでしょうか?

リップルの判決に対するSECの警告
SEC の不満は、トーレス判事の裁定 彼らに反対したのは間違いだった。トーレスさん決断 リップル社に有利な立場であり、リップル社のXRP売上のかなりの部分が投資家保護法に違反していないことを示した。

「確かに多くのプログラマティック購入者が利益を期待してXRPを購入したのは事実かもしれませんが、彼らはリップルの努力からその期待を得たわけではありません。プログラマティック購入者の誰も、自分たちがリップルからXRPを購入していることを認識していませんでした」とトーレス氏は述べた。

この判決は波紋を広げた。 Terraform Labs の Do Kwon などの他の被告は、次のことを試みている。判断力を活用する SECの告発に対抗するためだ。
SECの中核不満 これは、トーレス判事が資産を資産として分類するテストに導入した「根拠のない要件」として解釈されたものに由来しているようです。安全 。

トレス氏の見解は、機関投資家へのリップルの販売にはSECの監督が義務付けられていたことを示唆している。対照的に、仮想通貨取引所を通じた個人投資家への販売はそうではなかった。

SEC答えた この推論と基本的な証券法を調和させるのは困難な作業であると考えられます。
「[Terraform Labs]の主張に反して、リップル判決の多くは、この訴訟におけるSECの主張を支持し、[Terraform Labs]がここで提起した議論を拒否しています。しかし、プログラマティックおよびその他の販売に関して、SECはリップルがハウイーおよびその子孫に矛盾し、根拠のない要件を追加していることを丁重に忌避しています。敬意を表し、リップル社のこれらの部分は誤って決定されたものであり、当裁判所はそれに従うべきではない」とSECは述べた。

SECが成功するには何年もかかるだろう
暗号法の創始者であるジョン・ディートン氏は、警告する SECの控訴がリップル社の最近の活動を妨げるものであるとみなすことに反対する。法廷での勝利 。たとえ控訴が実現したとしても、長引く事件になるだろうと同氏は考えている。おそらく、第2巡回裁判所が判決を下すまでに数年かかる可能性がある。

それまではトーレスの決断が最優先される。

「たとえ第 2 巡回裁判所が、第 3 ハウイー要素の適用に関してトーレス氏が間違っていたと述べたとしても、それは SEC がプログラマティック販売で勝利したことを意味するものではありません。起こることは、トーレスが他の 2 つの要素を適用し、おそらく依然としてまったく同じ方法で支配する可能性があるということだけです。」言った 。

ディートン氏は、トーレス氏の判断は事件の複雑さに焦点を当てていたと指摘している。ハウイーテスト 、資産の売却中に投資契約の存在を判断するために確立されたベンチマーク。彼女は、多くのXRP購入者は利益を期待していたかもしれないが、リップルの行動はその期待を形づくるものではなかったと裁定した。

トーレス氏のハウイー・テストの適用に異議を唱えるには、SECは「資金の投資」や「共通企業」の存在などの側面に焦点を当てて、より不透明な領域に足を踏み入れる必要があるだろう。

リップルは依然として他の請求に対応する必要がある
リップルの法廷闘争は最高潮に達しつつあるかもしれないが、その影響は仮想通貨市場全体に波及している。この訴訟は特に極めて重要であり、特定のXRP販売を米国の証券法から区別し、米国の裁判官が仮想通貨企業を支持した最初の裁判となった。

リップル社は勝利を祝うかもしれないが、物語は完全にバラ色というわけではない。会社はまだ法律に違反した XRPを精通した投資家に直接販売することで、複雑な法的ハードルに満ちた未来 。

リップル社のCEO、ブラッド・ガーリングハウス氏はすでに大声で SECの行き過ぎについて。彼示された 同機関は自らを仮想通貨規制当局と誤って指定した。

それでも、この控訴の結果は、米国と世界の両方で仮想通貨業界の進路を大きく定める可能性がある。

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