【特集】DeFi EP2への近道：流動性プール

「Shortcut to DeFi」の最初のシリーズでは、DEX の基本的な使用方法であるスワップを紹介しましたが、このエピソードでは、その背後にある概念を可能な限り素人向けに説明します。

実生活でリンゴを持っていて、それを桃と交換したいと想像してみてください。まず、桃を持っている人を見つける必要があります。適格な当事者なしでは、取引は完了できませんでした。普通の人として、交換したいアイテムを持っている人を見つけるためのリソースがないかもしれません.ということでDEX登場。この話では、DEX は、スワップの合計金額の低い割合の取引手数料を請求することで、果物の取引を支援する仲介者です。

ただし、DEX には解決すべき問題があります。取引所ビジネスを実行するには、多数の株式を見つける必要があります。したがって、DEX は、果物を DEX ストレージに預ける預金者にインセンティブを支払っています。ここでは少し事情が異なります: 1 種類の果物を預ける代わりに、リンゴ/桃、桃/オレンジなどの果物をペアで預ける必要があります。果物の各ペアは、独自の「プール」を形成します、これはDeFi用語でいわゆる「流動性プール」（LP）です。

話を別の側面に切り替えましょう。果物農家のマイクです。マイクの農場には、リンゴ、オレンジ、桃、バナナ、ブドウなど、さまざまな種類の果物があります。マイクは今のところこれらの果物を売るつもりはありませんが、彼の農場に放置されているのは理想的ではありません.マイクは何かを解決しなければなりません.いくつかの調査を行った後、彼はいつでも自分の果物を引き出すことができるため、DEX を見つけることができました。その間、彼は流動性プールを提供することで利回りを稼いでいます。マイクの現在の状況では、DEX が最適なプラットフォームです。彼は現在、正式に流動性プール プロバイダー (LP プロバイダー) です。以上がDEX、LP、LPプロバイダーの話です。

暗号通貨の「プーリング」という用語は、伝統的な金融とは異なります。後者は、預金者が単一の資産を預け入れるだけでよいからです。プーリングの考え方は、トークンに流動性を追加することです。流動性が高いほど、トークンを法定通貨や他のトークンに変換しやすくなります。流動性は重要な役割を果たしており、DeFi エコシステム全体の背後にある基盤となるイノベーションの 1 つです。 P/S: 仮想通貨の世界に単一の資産を預けることは、「貯蓄」ではなく「ステーキング」と呼ばれます。

LP プロバイダーは、取引手数料とファーミング イールドを獲得できます。取引量で最大の DEX である Uniswap は、もはや利回りを提供せず、LP プロバイダーに取引手数料のみを提供しています。これにより、ほとんどの DEX は、プラットフォームに資金を入金するプロバイダーを引き付けるために利回りのパーセンテージを提供します。規模の小さい DEX は、大手プレーヤーと競争するために、より高い利回りを提供します。

流動性プールを作成した後、LP プロバイダーは NFT の形で LP トークンを受け取ります。しない このNFTをOpenSeaまたはその他のNFTマーケットプレイスにリストまたは転送する.NFTの所有者は流動性プールへのフルアクセスを所有する.だから気をつけてください。 LPトークンを使用すると、LPプロバイダーはそれを賭けてより多くの利回りを生み出したり、より多くの資金を借りるための担保として使用することさえできます.これらの借りた資金を使用して、別のプールを作成し、別の LP トークンを受け取り、さらに資金を借りることができます。資金を借りられなくなるまで、すすぎと繰り返しを繰り返します。このレバレッジは、仮想通貨ヘッジファンドの 3AC と仮想通貨の貸し手であるセルシウスを破壊した犯人です。どちらもそれぞれの分野で最大のプレーヤーです。

全体として、DeFi はあなたが思っているほど単純ではありません。全体のアイデアは比較的新しく、歴史が 10 年も経っていないため、数百年前に作成された現代の銀行システムと比較すると、まるで幼児のようです。この技術は現在の段階ではまだ未熟であると考えられており、多くの経験の浅い開発者は、コード化したスマート コントラクトに抜け穴があることがよくありました。これが、この DeFi プロトコルが常に表示され、DeFi ブリッジがハッキングされて悪用された主な理由です。確かに、小規模な DeFi プラットフォームは魅力的な利回りを提供しますが、非常に高いリスクも伴います。いつ、どのようにハッカーの標的になるかを知ることはできません。新しいものよりもトップの DeXes に資金を入金する方が安全です。少なくとも何か悪いことが起こった場合、ユーザーは払い戻しを受ける可能性がはるかに高くなります.

あなたは今、プーリングの全体的な概念を持っていると思います。この記事の目的は、プーリングを始めるように勧めることではなく、始める前にリスクを測定できるように DeFi がどのように機能するかを学ぶことです。次に私が書くつもりのことは、流動性プールにとって非常に重要であり、それは自動化されたマーケットメーカー (AMM) です。乞うご期待！

ケーススタディ：

1. ユーザー「3978F6」は、USDC/WETH の流動性プールを追加したいと考えています。

2. 3978F6 は、流動性プールを提供することにより、0.05% の取引手数料を受け取ることを選択します。

3. LP は、1396.9 ドル/WETH から 1571.9 ドル/WETH の価格帯の間でのみ有効です。

4. 3978F6 は 71.78 WETH をデポジットしたいので、別のペアのトークンを同等の価値でデポジットする必要があります。この場合、173,320 ドル相当の USDC です。ステップ 3 で有効な価格帯が調整された場合、必要な USDC の量は異なる場合があります。

5. LP が作成されると、LP トークンが NFT (ERC-721) の形式で生成されます。この NFT を持っている人は誰でも、なんと 17 万 3,000 ドル相当のこの LP にアクセスできます。

OpenSea リンク:

https://opensea.io/assets/ethereum/0xc36442b4a4522e871399cd717abdd847ab11fe88/346682

イーサスキャンのリンク:

https://etherscan.io/tx/0x829d8873e16f3ee84b03526b9383aa6c35d0f0b7f19eba34edb3174c6e2eae58