市場分析：パウエル議長のハト派的発言とFRBのハト派的対応メカニズムが金の上昇を促進

インベスティングライブのアナリスト、ジュゼッペ・デラモッタは、FOMCの記者会見でパウエルFRB議長が予想以上にハト派的な発言をしたことが最近の金相場を支えているという。パウエル議長は、インフレリスクを軽視し、労働市場の弱さを強調し、FRBが労働市場の弱さよりもインフレ率の上昇に寛容であることを示唆した。今週の注目は米非農業部門雇用者数と消費者物価指数（CPI）だ。現在、市場はFRBが2026年末までに57ベーシスポイントの利下げを実施すると予想している。もし米国の経済データ、特に労働市場のデータが強ければ、市場が利下げ予想をタカ派的に調整し、金価格が下落する可能性がある。一方、弱いデータであれば、市場は事前に利下げに賭けるため、貴金属価格をさらに下支えするはずだ。よりマクロ的な観点からは、FRBのハト派的な反応メカニズムにより実質利回りが低下し続ける可能性が高いため、金価格は上昇トレンドを維持するはずである。しかし、短期的には、金利期待のタカ派的な調整が一段と進むと、相場を圧迫する可能性がある。(ゴールド・テン)