デジタル・ファイナンス技術の普及には大きなハードルがある

CoinDeskによると、分散型台帳技術（DLT）などのデジタル金融技術は、業務効率の改善やコスト削減によって金融業界を変革する可能性を秘めている。しかし、DLTベースの技術やプラットフォームが広く採用されるためには、いくつかの重要な課題を克服しなければならない。これには、DLTシステム間の相互運用性や標準化の欠如、信頼できるデジタルキャッシュの選択肢の欠如、規制の不確実性、技術リスクなどが含まれる。 ここ数カ月で、試験的研究や実際の取引を通じてパーミッションレス・ブロックチェーンに取り組み始める機関が増えている。こうした機関の多くは、イーサリアムの広範なアプリケーションとネットワークのエコシステムに惹かれている。イーサリアムの柔軟な設計と複数年にわたるアップグレード計画により、欧州投資銀行のような大規模機関がこのプラットフォームで債券を発行するなど、デジタル債券発行のプラットフォームとして人気を博している。 アセット・トークナイゼーションは、DLTを利用してファンドや不動産、美術品などの資産をデジタルトークンに変換するもので、昨年から注目を集めている。パブリック・ブロックチェーン上でトークン化された現実世界の資産の総額は、過去12カ月で10億ドルから20億ドルに増加し、イーサリアムがこれらの資産の大半を保有している。しかし、トークン化の普及は信頼できるデジタルキャッシュの選択肢の欠如によって遅れており、市場参加者はオフチェーンで取引を決済するか、ステーブルコインを使用するようになっている。 現在のステーブルコインの脆弱性に対処しうるデジタルキャッシュの形態としては、トークン化された銀行預金と中央銀行デジタル通貨（CBDC）の2つがある。ムーディーズは、パブリック・ブロックチェーンとの相互作用は不透明なままではあるものの、2024年においてもこれらのデジタル・キャッシュの選択肢の開発が続くと予想している。規制当局が新たなデジタル資産やサービスをサポートするための枠組みを整備するにつれて、2024年に は法的な透明性も向上すると予想される。EU、シンガポール、アラブ首長国連邦などの地域は、デジタル資産に関する新たな顧客・投資家保護やライセンス制度により、新たな投資家を惹きつける可能性がある一方、米国は引き続き規制当局による強制措置を利用して、デジタル資産市場における法的先例を確立する可能性がある。